Belirli bir coin veya tokeni uzun süre elinizde tutmak fakat bunu yaparken de riskinizi düşük tutmak mı istiyorsunuz? Alım opsiyonu alış satış farkı gibi çok ayaklı kripto opsiyon stratejileri size uygun olabilir. Ekstra bir opsiyon ayağı ile aynı miktarda varlığı tutarken maksimum potansiyel kaybınızı sınırlayabilirsiniz.
Alım opsiyonu alış satış farkları ve bunların hem alış hem de satış ağırlıklı piyasa senaryolarına nasıl uyduğunu öğrenmek ister misiniz? Bu alım opsiyonu alış satış farkları kılavuzunda, stratejiyi tanıtıp farklı senaryolarda nasıl kazançlı olabileceğini açıklıyoruz. Ardından avantajlarını ve bir kripto opsiyon traderının uzun veya kısa alım opsiyonu alış satış farkları kurmak isteyebileceği durumları tartışacağız. Stratejinin risklerini ele aldıktan sonra, yürütülecek olası bir alım opsiyonu alış satış farkları al-sat planı yapacağız.
Genel Bakış
Alım opsiyonu alış satış farkları, aynı dayanak varlık üzerinde farklı kullanım fiyatlarıyla alış opsiyonları alıp satmayı içeren çok ayaklı opsiyon stratejileridir.
Alım opsiyonu alış satış farkları işlemlerinin avantajı, doğrudan spot veya vadeli işlem pozisyonlarına kıyasla kazançların yanı sıra risk azaltma yönleri sunmalarıdır.
Alım opsiyonu alış satış farkları için maksimum zarar önceden bilinir ve kullanım fiyatları arasındaki farka bağlıdır.
Alım opsiyonu alış satış farkları işlemleri yaparken dikkate alınması gereken temel faktörler arasında vade zamanı, zımni oynaklık ve likidite yer alır. Riskler arasında sınırlı kazanç potansiyeli ve gerçekleşme riski yer alır.
Alım opsiyonu alış satış farkları içeren bir işlem planında dayanak varlığın dikkatli bir şekilde analiz edilmesi, uygun kullanım fiyatlarının seçilmesi ve zaman içinde risk yönetimi dikkate alınmalıdır.
Alım opsiyonu alış satış farkı nedir?
Alım opsiyonu alış satış farkı, aynı dayanak varlığa ve vade tarihine sahip, farklı fiyatlara sahip iki opsiyon sözleşmesinin aynı anda alınıp satılmasını içeren çok parçalı bir opsiyon işlem stratejisidir. Bir alım opsiyonu alış satış farkı satın alırken trader, daha düşük kullanım fiyatına sahip bir alış opsiyonu satın alır ve daha yüksek kullanım fiyatına sahip bir alış opsiyonunu satar. Öte yandan, bir alım opsiyonu alış satış farkını satarken, trader daha düşük bir kullanım opsiyonu satar ve daha yüksek bir kullanım opsiyonu satın alır. Bu tür dikey alış opsiyonu alış satış farkları, beklenen fiyat hareketlerine göre kazanç sağlamayı amaçlarken, dayanak spot kripto varlığında uzun veya kısa pozisyon almakla kıyaslandığında riski önemli ölçüde sınırlamayı amaçlar.
Alım opsiyonunda alış satış farkı ile karıştırılmaması gereken alım opsiyonu alış satış farkları, sınırlı riskli ve yönlü bir kripto opsiyon işlem stratejisidir ve aynı anda alım ve satım opsiyon sözleşmelerini içerir. Her bir ayakta aynı dayanak varlığı ve vade tarihi paylaşmalı ancak farklı bir kullanım fiyatı olmalıdır.
Alım Opsiyonu Alış Satış Farklarının Karakteristik Özellikleri
Alım opsiyonu alış satış farklarının diğer çok ayaklı kripto opsiyon stratejilerinden nasıl ayrıldığını öğrenmek ister misiniz? Alım opsiyonu alış satış farkının temel özellikleri aşağıdaki gibidir.
İki ayaktan oluşan bir alış opsiyonu stratejisi olmalıdır.
Her alış, aynı vade tarihine sahip aynı dayanak varlık için olmalıdır.
Opsiyon ayakları birbirine ters yönde olmalıdır.
Alış opsiyonu ayaklarının farklı kullanım fiyatları olmalıdır.
Her bir ayakta işlem gören dayanak varlığın miktarı aynı olmalıdır, bu nedenle uzun alış sayısı, kısa alış sayısını dengeler.
Boğa Alım Opsiyonu Alış Satış Farkları Ve Ayı Alım Opsiyonu Alış Satış Farkları
İki tür dikey alım opsiyonu alış satış farkı vardır. Boğa alım opsiyonu alış satış farkı (ya da uzun alım opsiyonu alış satış farkı), asli değerli opsiyon (ITM) sözleşmesi satın almayı ve asli değersiz opsiyon (OTM) alış sözleşmesi satmayı içerir. Ayı alım opsiyonu alış satış farkı (yani kısa alım opsiyonu alış satış farkı) ise tam tersine, bir ITM kullanım fiyatı sözleşmesi satmayı ve bir OTM alış opsiyonu satın almayı içerir.
Alım opsiyonu alış satış farkı satın almak, boğa alım opsiyonu alış satış farkı dağıtmanın diğer bir adıdır. Bir trader, dayanak varlığın güncel piyasa fiyatından daha düşük bir alış opsiyonu satın almak ve bu fiyatın üzerinde bir alış opsiyonu satmak isteyecektir. Alış satış farkını satarken bunun tersi geçerlidir. Adlarından da anlaşılacağı gibi, boğa alım opsiyonu alış satış farkı kullanan bir trader, dayanak varlığın fiyatının yükseleceğini tahmin eder ve ayı alım opsiyonu alış satış farkı kullanan trader ise fiyat düşüşünden kazanç elde etmeye çalışır.
Bir trader, boğa veya ayı alım opsiyonu alış satış farkına girerken bir alış opsiyonu satın almak için ödeme yapar ve bir alış opsiyonu satmak için ödeme alır. Bu fark, traderın sermayesini kaybetmesi durumunda işlemin "borcu" ve sermayeyi iade etmesi durumunda ise "kredisi" olarak bilinir.
Boğa ve Ayı Alım Opsiyonu Alış Satış Farkının Kazançları, Zararları ve Başa Baş Noktaları
Kazançlar
Bir trader, dayanak varlığın fiyatı daha yüksek kullanım fiyatının üzerine çıktığında boğa alım opsiyonu alış satış farkından maksimum kazanç elde eder. Bu durumda, hem uzun hem de kısa alış opsiyonları ITM olarak kabul edilir ve vade sonunda kullanılabilir. İki kullanım fiyatı arasındaki fark, işleme girmek için ödenen primlerin çıkarılmasından sonra boğa alım opsiyonu alış satış farkından elde edilen net kazancı temsil eder.
Bir trader, dayanak varlığın fiyatı her iki alış opsiyonunun kullanım fiyatlarının altına düştüğünde bir ayı alım opsiyonu alış satış farkından maksimum kazanç elde eder. Bu senaryoda, her iki opsiyon da OTM’dir ve değersiz şekilde vadeleri dolar, yani başka bir işlem yapmanız gerekmez. Bununla birlikte, alım opsiyonu alış satış farkını satan trader, ayı alım opsiyonu alış satış farkı işlemine girerken alınan krediden bazı kazançlar elde etmiş olacaktır.
Kayıplar
Boğa alım opsiyonu alış satış farkının mümkün olan maksimum zararı, spot fiyatı alış opsiyonlarının vade tarihinde her iki kullanım fiyatının da altında olduğunda ortaya çıkar. Her iki opsiyon da OTM olarak sona erdiğinde, traderın zararı boğa alım opsiyonu alış satış farkını gerçekleştirmek için ödenen borç ile sınırlıdır.
Bu arada, bir ayı alım opsiyonu alış satış farkının maksimum zararı, spot fiyatı her iki alış opsiyonunun kullanım fiyatının üzerine çıktığında ortaya çıkar. Bu durumda, hem uzun hem de kısa alış opsiyonları ITM olarak kabul edilir ve vade sonunda kullanılabilir. Neyse ki, kayıplar her iki alış opsiyonunun da alış satış farkı ile sınırlıdır. Bu kayıplar, kripto opsiyon traderının ayı alım opsiyonu alış satış farkını gerçekleştirirken aldığı kredi ile daha da desteklenir.
Başa Baş Fiyatı
Boğa alım opsiyonu alış satış farkının başa baş noktası, borç alınan primin alt kullanım fiyatına eklenmesiyle hesaplanır. Vade tarihinde bu noktanın üzerinde herhangi bir fiyat kazançla sonuçlanacaktır. Bu arada, bir ayı alım opsiyonu alış satış farkının başa baş noktası, krediyi üst kullanım fiyatından çıkarılarak hesaplanır. Vade tarihinde bu noktanın altındaki herhangi bir fiyat kazançla sonuçlanacaktır.
Neden Alım Opsiyonu Alış Satış Farkı İşlemleri Yapmalısınız? Alım Opsiyonu Alış Satış Farkı Yönteminin Avantajları
Ayı veya boğa alım opsiyonu alış satış farkı işlemlerinde zararlar, kazançlar ve bir işlemin başa baş noktası önceden bilinir. Bu strateji yine de bir traderın dayanak varlığın fiyat yönü üzerinde spekülasyon yapmasına olanak tanır ancak bu stratejiyle varlık üzerinde doğrudan spot veya vadeli işlemler pozisyonu açmaktan çok daha az risk alır.
Boğa alım opsiyonu alış satış farkı, bir traderın ani bir fiyat düşüşünden kaynaklanan kayıpların sınırlandırılmasını sağlarken gelecekteki fiyat artışlarına dair bahis yapmasını sağlar. Benzer şekilde, ayı alım opsiyonu alış satış farkı, bir traderın bir dayanak varlığın fiyatı düşerken çıplak tek ayaklı alış opsiyonları satmanın getirdiği sonsuz zarar riski olmadan spekülasyon yapmasına olanak tanır.
Alım opsiyonu alış satış farkları, sadece bir uzun veya kısa opsiyon pozisyonu almaktan daha uygun maliyetlidir. Bir al-sat işleminin her iki tarafı da alınarak; kısa ayak için alınan varlıklar, uzun ayak için harcananları dengeler. Trader yalnızca bir alış opsiyonu almış olsaydı toplam maliyeti kesinlikle daha yüksek olurdu.
Son olarak, tek opsiyon sözleşmeleriyle yönlü al-sat yapmaktan daha cazip bir marjin gereksinimi sağladığı için alış satış farkını gerçekleştirme sermaye açısından verimli kabul edilir. Karşıt pozisyonlar aynı anda açıldığında, bir pozisyon diğer al-sat ayağını dengeler. Bu nedenle, marjin gereksinimleri iki opsiyonun kullanım fiyatı arasındaki farkla sınırlı olacaktır.
Alım Opsiyonu Alış Satış Farkı İşlemlerinin Riskleri
Traderlar riski azaltmak için hem boğa hem de ayı alım opsiyonu alış satış farklarını kullansalar da bu stratejinin bazı dezavantajları vardır. En önemli dezavantajı, kazanç potansiyelinin sınırlı olmasıdır. Bir ayı alım opsiyonu alış satış farkı gerçekleştirirken dayanak varlık üst kullanım fiyatının üzerine çıkarsa trader yukarı yönlü avantajın büyük bir kısmını kaçırır. Benzer şekilde, kısa alım opsiyonu alış satış farkı ile dayanak varlığın düşmesi durumunda, pozisyonların düşük kullanım fiyatının altında açık tutulmasının bir değeri yoktur.
Herhangi bir çok bacaklı ticaret stratejisinde olduğu gibi, yürütme riski de bir faktördür. Yalnızca bir ayak gerçekleştirilirse, trader aniden alım opsiyonu alış satış farkının azaltması gereken risklere maruz kalır. Yalnızca uzun ayak gerçekleştirilirse kısa ayağın işlem maliyetini dengelemesinden faydalanılamaz. Yalnızca kısa ayak gerçekleştirilirse, sonsuz kayıp potansiyeline açık hale gelinir. Dayanak varlık aniden yükselirse (fiyat oynaklığının yüksek olduğu kripto piyasalarında bir anda fark edilebilir) bu tür bir çıplak alış opsiyonunun satışından kaynaklanan kayıplar aşırı olabilir.
Alım Opsiyonu Alış Satış Farkı Örneği
Alım opsiyonu alış satış farklarının nasıl planlandığını ve yürütüldüğünü görmek için aşağıdaki ETH opsiyonları örneğine bakalım.
Bu örnekte ETH, 2.648 dolardan işlem görüyor ve bir haftalık zaman diliminde Ether fiyatlarına bakıyoruz. Fibonacci düzeltmesi aracına dayanarak, ETH fiyatlarının 0,236 ve 0,382 düzeltme çizgileri arasında bir aralıkta işlem gördüğünü görebiliriz. Bunları destek ve direnç çizgileri olarak ele alarak potansiyel bir alım opsiyonu alış satış farkı stratejisi uygulayabiliriz. Yukarı doğru eğrilirken ve sıfır çizgisinin üzerine geçme potansiyeli taşıyan MACD göstergesi, ETH’nin yükseliş momentumunda olduğunu daha da destekler.
Orta riskli bir boğa alım opsiyonu alış satış farkı gerçekleştirmek için, daha uzun vadeli ve daha az agresif kullanım fiyatı hedeflerine sahip alış opsiyonlarını değerlendirebiliriz. Bu durumda, 8 Kasım 2024 tarihinde sona erecek olan ve kullanım fiyatları 2.600 dolar ve 3.400 dolar olan ETH alış opsiyonlarını değerlendirelim. Bu, kısa alış opsiyonu primini 0,019 ETH’den uzun alış opsiyonu primini 0,098 ETH’den çıkardığımız için yaklaşık 209 $'lık bir net borç prim verir.
Özetlemek gerekirse, 8 Kasım 2024 tarihinde sona erecek olan 2.600 dolar ve 3.400 dolar arasındaki kullanım fiyatları ile boğa alım opsiyonu alış satış farkı için 209 $ ödeyeceğiz. Bu 209 dolar, her iki alış opsiyonunun da OTM olarak sona ermesi halinde karşılaşabileceğimiz maksimum zararı temsil eder. Kazançlar açısından, ETH fiyatları opsiyon vadesinin sonunda 3.400 doları aşarsa elde edeceğimiz maksimum miktar 591 dolardır. Bu, 509 dolar potansiyel maksimum kazanç miktarı için 209 $ risk edeceğinizden yaklaşık %35’lik bir risk ödül oranı sunar.
Sonuç ve Sonraki Adımlar
Alım opsiyonu alış satış farkı stratejileri ile al-sat yapmak, bir pozisyona karşı hareket eden oynak bir varlığa maruz kalmadan piyasada yönlü olarak işlem yapmanın popüler bir yoludur. Yükseliş potansiyelleri sınırlı olsa da pozisyonların dikkatli izlenmesi, bir traderın bir kripto varlığının gelecekteki fiyat yörüngesini doğru bir şekilde tahmin etmesi halinde nispeten orta riskli kazançlar sağlar. Bu da kripto piyasasının oynaklığı içinde yol alırken risk ve ödül arasında sağlıklı bir dengeyi sağlamaktadır.
Bizimle kripto opsiyon alım satımı hakkında daha fazla bilgi edinmek ister misiniz? Zımni oynaklık gibi temel opsiyon işlemleri kılavuzlarımıza göz atın. Daha gelişmiş opsiyon kılavuzları için kripto opsiyonlarıyla hedging ve alım satım paritesi arbitraj stratejileri konularındaki yazılarımızı okuyun.
Sıkça Sorulan Sorular
Alım opsiyonu alış satış farkı, farklı kullanım fiyatları ve vade tarihleri ile aynı dayanak varlık üzerinde alış opsiyonları alıp satmayı içeren çok aşamalı bir opsiyon stratejisidir. Bu, sınırlı bir kâr potansiyelini korurken maksimum potansiyel kaybınızı tanımlamanın bir yoludur.
Bir boğa alım opsiyonu alış satış farkı gerçekleştirmek için daha düşük kullanım fiyatı olan bir alış opsiyonu (uzun bacak) satın alır ve daha yüksek kullanım fiyatı olan bir alış opsiyonu (kısa bacak) satarsınız. Kullanım fiyatları arasındaki fark maksimum potansiyel zararınızdır. Dayanak varlığın fiyatı kullanım fiyatları arasında kalırsa prim farkından kâr elde edersiniz. Ayı alım opsiyonu alış satış farkları için bunun tersi geçerlidir. Bu yöntemde, düşük kullanım fiyatıyla alış opsiyonları satarken, daha yüksek kullanım fiyatıyla alış opsiyonları satın alırsınız.
Boğa alım opsiyonu alış satış farkı, dayanak varlığın fiyatının yükseleceğine inandığınız ancak riskinizi sınırlamak istediğiniz zamanlar iyi bir stratejidir. Ayı alım opsiyonu alış satış farkı ise kredilendirilmiş opsiyon primleri aracılığıyla kazanç elde etmek isteyen traderlar için uygundur.
Bu faktörler arasında vade zamanı, zımni oynaklık ve opsiyonların tercih edilen kullanım fiyatlarındaki likiditesi yer alır.
Kullanım fiyatları seçiminiz piyasa tahmininize ve risk toleransınıza bağlıdır. Dayanak varlığın güncel fiyatı, geçmiş fiyat oynaklıkları ve beklenen fiyat hareketi gibi faktörleri göz önünde bulundurun.
