Circle Fiyatı

Kişisel $GLXY fiyat hedefim önümüzdeki 6-12 ay içinde 54 $/hisse ($BTC bir değişiklik olmadığı varsayılarak mevcut fiyattan ~ 2 kat artış), aşağıdaki parça değerlemesinin toplamı: Bilanço = ~3,3 milyar dolar Kripto İş kolları = ~6,4 milyar dolar Veri Merkezi İş Kolları = ~11,7 milyar dolar Toplam = ~$21.4B / 395M hisse = ~$54/hisse Parça Değerlemesinin Toplamı Bilanço: 31 Mart'tan itibaren likit kriptoda ~1.3B'ye sahipler $BTC o zamandan beri %40 arttı + ~1B stablecoin'e sahipler ve en son teklifte ~$500M topladılar. Bu bize 1.3 milyar dolar * 1.4 = 1.82 milyar dolar + 1 milyar dolar ahır + zamdan 500 milyon dolar = ~3.3 milyar dolar veriyor $SBET, $BMNR gibi son hazine şirketlerine ne kadar yatırım yaptıklarına bağlı olarak $HYPE + gibi aşırı kilolu isimler olsaydı, burada bazı olumlu sürprizler olabilirdi. Kripto İş Kolları: Kişisel olarak burada daha derine inmem ve kendi varsayımlarımı ortaya koymam gerekiyor, ancak Goldman'ın son raporu, tüm kripto iş segmentlerinde 2024-2028E yılları arasında %12'lik bir net gelir CAGR'si öngörüyor. Kripto fiyatlarında herhangi bir değişiklik olmadığını varsayarsak. 2Ç 2026 - Q1 2027'de 183 milyon dolar net gelir elde ediyorlar (hisse bazlı kompozisyon hariç) ve 35x F/K çarpanı uyguluyorlar (bu kompozisyonlar listesinden kripto emsallerine karşı kripto emsalleri $COIN, $CRCL, $ETOR ve $HOOD ve yatırım bankacılığı emsalleri $JEF, $LAZ, $MS ve $PIPR.) 183 milyon * 35 = 6,4 milyar dolar Veri Merkezi İşi: Galaxy'nin Helios + $CRWV'ın Faz 1, 2 ve 3'ünde ekstra 200MW seçeneğini (Faz 3) kullandığını varsayarak burada hisse başına 30 ABD Dolarına ulaşıyorum. Bu bize 2028E için 888 milyon dolar FAVÖK verecek, ardından Goldman'ın 27x EV/FAVÖK çarpanını uygulamak ve borcu çıkarmak bize 46 $/hisse veriyor ve bunu 3,5 yıl geriye indirerek bugüne = ~30 $/hisse verecek. Alıntılanan tweet'lerde bu konuda daha fazla bilgi edinebilirsiniz. Not: Yönetim, dilim 1'in "tek haneli aylar / EOY" içinde onaylanmasını beklemeye rehberlik etmesine rağmen, Galaxy'nin ERCOT ile üzerinde çalıştığı Dilim 1 (800 MW) ve Dilim 2'den (900M) onayları/sözleşmeleri hariç tutuyorum. Ayrıca, Galaxy'nin mevcut 2,5 GW'lık enerji hattını önemli ölçüde genişletebilecek yeni Bitcoin madencilik sitesi satın alımlarını da dahil etmiyorum. Galaxy, Tranche 1 ve 2 + daha fazla bitcoin madencilik sitesi satın alımını gerçekleştirirse, bu fiyat hedefi oldukça muhafazakar olabilir. Yapacaklarına inanıyorum ve yönetim şu ana kadar harikaydı, bu da beni diğer gönderilerimde belirttiğim "önümüzdeki birkaç yıl içinde 100 $/hisse hedefe" çok daha yaklaştırıyor. Feragatname: Çok uzun zamandır $GLXY, bu sadece benim kişisel görüşüm ve finansal tavsiye değil, lütfen kendi araştırmanızı yapın.