3 Temmuz'da, bir dizi ana akım finans medyası, Peter Thiel'in (Peter Thiel) teknoloji milyarderleri Palmer Luckey ve Joe Lonsdale ile birlikte Erebor adlı yeni bir banka kurduğunu ve OCC'den ulusal bir banka lisansı için resmi olarak başvurduğunu doğruladı. Bankanın hedef müşterileri, Silicon Valley Bank'ın çöküşünün yerini almak amacıyla "ana akım bankaların hizmet etmek istemediği" kripto, yapay zeka, savunma ve üretim start-up'larıdır.

OCC, Erebor'un yeni bir bankacılık lisansı başvurusunu açıkladı

"Yalnız Dağ" ın arkasında, sorumlu kim?

Tolkien'in kanonunda, Erebor veya "Yalnız Dağ", cüceler tarafından kurulan, daha sonra ejderha Smaug tarafından istila edilen çok sayıda altın ve hazine içeren bir yeraltı krallığıdır. Hobbit'in hikayesi boyunca, yalnız dağ sadece bir zenginlik sembolü değil, aynı zamanda düzen, egemenlik ve yeniden yapılanma mücadelesidir

"Yüzüklerin Efendisi" filminden kristal kürenin görüntüsü ve Palantir'in logosu

Yeni bankanın adı olarak "Erebor"un seçilmesi tesadüf değildir. Peter Thiel'in tercih ettiği adlandırma sistemini devam ettiriyor: Sihirli kristal küre anlamına gelen yatırım şirketi Palantir, Yüzüklerin Efendisi'nden ve Valar Ventures'ın muadili "Vera Protoss" ve Rivendell Capital "Rivendell", her ikisi de Orta Dünya'ya göndermeler.

Bankanın destekçilerinin bileşimi de belirgin bir "Silikon Vadisi siyasi sermaye kesişimi" özelliğine sahiptir:

Peter Thiel (PayPal & Palantir, Kurucu Fon Lideri)

Palmer Luckey (Oculus Kurucusu, Anduril Ortak Yaratıcısı)

Joe Lonsdale (Palantir'in ortak yaratıcısı ve 8VC'nin kurucusu)

Üçü de 2024 ABD başkanlık seçimlerinde Trump'ın önemli siyasi bağışçıları ve şu anda Kongre tarafından ilerletilmekte olan GENIUS Yasası ile yakın bağları var.

Erebor'un Para Birimi Denetleme Ofisi'ne (OCC) yaptığı başvuruya göre, Kurucular Fonu yatırıma ana sermaye destekçisi olarak katılacak ve üç kurucu günlük yönetimde yer almayacak ve sadece yönetim yapısında yönetici olarak yer alacak. Bankanın yönetim ekibi, politika ve operasyonlar arasındaki çizgiyi net bir şekilde çizmek ve kurumsallaşmış bir finans kurumu olarak konumunu vurgulamak amacıyla bir Circle danışmanı ve uyumluluk yazılımı şirketi olan Aer Compliance'ın eski CEO'sudur.

Adlandırma, sermaye ve politikanın bu çoklu iç içe geçmesi altında, Erebor'un konumu sadece bir kültürel sembol seçimi değil, aynı zamanda yeni finansal düzende bir varlık merkezi olarak görülmek istediğinin bir işaretidir, bu sadece ana akım düzenleyici sistemle uyumlu değil, aynı zamanda kurumsal sınırlar içinde teknik sermayenin bağımsızlığını da korur.

İlgili Oku: Silikon Vadisi Sağa Dönüyor: Peter Thiel, A16Z ve Kriptonun Siyasi Hırsları

SVB'den sonra Erebor yeniden yükseldi

Mart 2023'te Silicon Valley Bank (SVB), varlık uyumsuzluğu ve likidite krizi nedeniyle çöküş ilan ederek ABD mali tarihindeki en büyük ikinci banka iflası oldu. Kazadan sonra Circle, BlockFi ve Avalanche gibi birçok kripto şirketinin mevduatları dondurularak sistemik bir paniği tetikledi ve Bitcoin'in fiyatı bir noktada 20.000 doların altına düştü. SVB olayı, Silikon Vadisi'ndeki finansal ekosistem çöküşünde bir dönüm noktası oldu ve aynı zamanda Erebor'un birçok destekçisini bağımsız bir bankacılık programı başlatmaya sevk etti.

SVB'nin varlıkları daha sonra First Citizens tarafından satın alındı ve bazı yöneticileri ABD'deki HSBC'ye taşındı ve hizmet yeteneklerini kısmen sürdürdü. Bununla birlikte, çok sayıda erken aşama teknoloji şirketi için orijinal hesap hizmetleri, kredi desteği ve risk tolerans mekanizmalarının yeniden üretilmesi zordur. Erebor'un banka başvuru belgeleri, hedef müşterilerinin kripto para birimi şirketleri (ticaret, saklama ve uzlaşma dahil), yapay zeka girişimleri, savunma teknolojisi şirketleri ve orta-üst düzey üretim start-up'larının yanı sıra bu şirketlerin çalışanları, yatırımcıları ve yabancı tüzel kişilikleri de dahil olmak üzere "SVB'nin çöküşü nedeniyle ana akım bankalar tarafından reddedilen" teknoloji şirketlerini içerdiğini açıkça belirtiyor.

SVB modelinden farklı olarak Erebor, vade uyumsuzluğu ve kredi enflasyonu risklerini önlemek için 1:1 rezerv sistemi önermekte ve kredi/mevduat oranını %50'nin altında sınırlamaktadır. Belgelerine göre, stablecoin'ler temel işlerden biri olacak ve USDC, DAI, RLUSD, vb., "en iyi düzenlenmiş stablecoin ticaret kurumu" olma hedefiyle, fiat para birimine erişim ve uyumluluk öncülüğünde varlık saklama hizmetleri sağlamak amacıyla potansiyel saklama kapsamındadır.

Buna ek olarak, Erebor'un üç ana sponsoru - Palmer Luckey, Joe Lonsdale ve Peter Thiel - 2024 Trump kampanyasının kilit fon sağlayıcılarıdır ve birkaç Cumhuriyetçi siyasi eylem komitesine bağışta bulundular. GENIUS Yasası'nın çekirdek destekçileriyle doğrudan siyasi bağlantıları, politika penceresi açılırken Erebor projesine net bir kurumsal destek de veriyor. "Finansal boşluk + politika beklentisi + yüksek riskli müşteri" şeklindeki bu üçlü yapı, Erebor'un uygulaması için gerçekçi bir motivasyon ve yol tasarımı sağlıyor.

S.394 - DAHI YASASI 2025

Kripto bankası Thiel uzun süredir planlama yapıyor

Erebor'un arkasındaki en dikkate değer güçlerden biri, Peter Thiel liderliğindeki deneyimli bir risk sermayesi şirketi ve bankanın girişimindeki doğrudan yatırımcılardan biri olan Founders Fund'dır.

Peter Thiel, Kurucular Fonu ile birlikte

2005 yılında Peter Thiel, Ken Howery ve Luke Nosek tarafından kurulan Founders Fund, Silikon Vadisi'nde stratejik yönü olarak "fikir birliği olmayan yatırımı" benimseyen ilk risk sermayesi şirketlerinden biriydi. Fonun erken aşamadaki yatırımları arasında Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb ve Lyft yer alıyor ve Web2 ve derin teknoloji kulvarlarında güçlü bir iz bırakıyor.

Çoğu ana akım risk sermayedarının aksine, Founders Fund, savunma teknolojisi, yapay zeka, biyomühendislik ve kripto varlıkları gibi düzenleyici gri alanlar başta olmak üzere politikaların ve kurumların henüz oluşturulmadığı alanlara yatırım yapmayı tercih ederek açıkça "distopik teknolojik idealizmi" savunuyor.

Kripto sektöründe fon, Anchorage Digital (Ulusal Banka tarafından lisanslanan ilk dijital varlık saklama kuruluşu), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs vb. gibi altyapı projelerine yatırım yapmıştır ve Amerika Birleşik Devletleri'nde kripto finansallaşma yolundaki "kurumsal geçişin" tipik bir temsilcisidir.

Kurucular Fonu da güçlü siyasi duruşuyla dikkat çekti. Kurucu Peter Thiel, uzun süredir Trump'ın 2016 ve 2024 kampanyalarının kilit patronlarından biri olan Amerikan muhafazakarlarının destekçisi ve düzenleme karşıtı ve ana akım karşıtı merkez bankacılığı sistemlerinin politika söyleminde aktif. Fon sadece Erebor'da doğrudan bir yatırımcı değil, aynı zamanda onu GENIUS Yasası'nın arkasındaki siyasi blokla bağlantı kurmada kilit bir aracıdır.

Erebor'un ortaya çıkışı, bu ağın bir finans merkezi uzantısı olarak görülüyor: yalnızca dijital varlık uzlaşma ve saklama hizmetleri sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda "ana akım bankalar tarafından geri çevrilen" federal sistem çerçevesi altında bir dizi gelişmekte olan kurumsal müşteriyi yasal olarak ele geçirmeye çalışıyor - bunların önemli bir kısmı yapay zeka, savunma, biyoteknoloji ve yüksek volatiliteli kripto endüstrileri de dahil olmak üzere Kurucular Fonu sisteminin uzun vadeli desteğidir. Daha derine bakıldığında, GENIUS Yasası ve yeni SEC başkanının "stablecoin yeniden düzenlemesi" teşviki bağlamında, Erebor'un USDC, RLUSD ve diğer ana akım stablecoin'leri uyumlu bir kapasitede saklayan ve stablecoin'ler için federal bir takas yolu sağlayan ilk "ABD doları röle bankaları" partisi olmak için çaba göstermesi çok muhtemeldir.

Bu sadece yeni bir bankanın doğuşu değil, daha çok risk sermayesi mantığının hakim olduğu bir "sistem içinde yerleşik" gibidir: Kurucular Fonu bir finans kurumuna bahis oynamak değil, finansal düzene kontrol edilebilir bir arayüz inşa etmek, baskın teknolojik imparatorluk sistemi için mevcut finansal yapıyı geçebilecek bağımsız ve istikrarlı bir dayanak noktası inşa etmektir. Erebor lisanslanır ve sorunsuz çalışırsa, risk sermayesi tarafından inşa edilen, politika penceresinden giren ve "kurumsal sınırların içindeki ve dışındaki işletmelere" hizmet veren ilk finansal orta platform olabilir.

Rekabet ortamı ve kripto bankalarının gelecekteki zorlukları

Erebor için rekabet kolay değil. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki düzenleyici ortamın kademeli olarak netleşmesiyle, kripto endüstrisi yeni bir "uyumlu bankacılık" turunu başlatıyor ve farklı konumlara sahip bir grup oyuncu düzenlerini hızlandırıyor:

Anchorage Digital, Bank Negara tarafından lisanslanan, devlet ortaklıklarına ve kurumsal düzeyde varlık hizmetlerine odaklanan ilk kripto saklama kuruluşudur;

Circle, USDC rezerv saklama ve dolaşım takasına odaklanan bir güven bankası lisansı için başvurdu;

Ripple, RLUSD stablecoin ile yeni bir sınır ötesi uzlaşma ağı kurmayı ve aynı zamanda federal bankacılık lisansı başvurusunda bulunmayı planlıyor;

Buna ek olarak, Custodia Bank ve Paxos Trust gibi devlet düzeyindeki güven bankaları da farklı şekillerde ABD dolarına sabitlenmiş stablecoin finansal hizmetlerini araştırıyor.

Buna karşılık, Erebor'un farklılaştırıcı yanı, tam özellikli bir ulusal bankacılık lisansı için başvurması ve ana iş kapsamına açıkça "stablecoin ticareti ve saklama" dahil etmesidir. Bu, onu eyalet sınırları boyunca faaliyet gösterme ve tamamen uyumlu olma konusunda doğal olarak nitelikli hale getiriyor ve hizmet hedefleri artık dijital varlık endüstrisi ile sınırlı değil, yapay zeka, savunma, biyoteknoloji ve "geleneksel bankalar tarafından yüksek riskli olarak kabul edilen" diğer müşteri gruplarına genişledi. Anchorage'ın kurum odaklı saklama modeliyle karşılaştırıldığında, Erebor daha çok kripto ve yüksek teknoloji şirketlerini destekleyen bir "ticari bankacılık orta ofisi" gibidir. Circle ve Ripple gibi B2B dolaşım piyasalarının rolüyle karşılaştırıldığında, Erebor, federal sistem içinde daha yüksek bir düzenleyici seviyeye ve daha yüksek giriş eşiğine sahip bir finansal düğüm kurmaya çalışır.

Kısacası Erebor, kripto bankacılığı ortamında bir "doldurma" değil, lisans seçiminden, varlık yapılarından ve hedef müşterilerden farklı olmaya çalışan "kurumsal düzeyde bir acele"dir. Gelecekte, yalnızca müşteri kaynakları için diğer kripto bankalarıyla rekabet etmekle kalmaz, aynı zamanda Fed liderliğindeki ödeme sistemi ve stablecoin yasama süreciyle derinden kesişebilir ve bu "dijital dolar" sistemi evrimindeki en sembolik girişimlerden biri haline gelebilir.

Thiel'in Erebor'u sadece yapay zeka şirketlerinin parayı yönetmesine yardımcı olmak istemiyor, aynı zamanda finansın geleceği için geleneksel bankalar ve kripto varlıkları arasında, devlet düzenlemeleri ve teknolojik özerklik arasında bir "transfer arayüzü" olmak istiyor.

Başarılı olursa, sadece stablecoin'lere ev sahipliği yapmakla kalmayacak, aynı zamanda "dijital güç" için gelecekteki kanalın bir kısmına da ev sahipliği yapacak.

Ne de olsa, Orta Dünya'da cüceler gerçekten de kendi krallıklarıyla savaşabilirler.