Kripto meraklıları genellikle kendilerini bir ikilem içinde bulurlar: Bir yandan dijital varlıklarını uzun süre boyunca elde tutmak veya kripto dünyasındaki adıyla HODL yapmak, bir yandan da pozisyonlarını piyasa dalgalanmalarından korumanın bir yolunu bulmak isterler. HODL, sağlam bir uzun vadeli strateji olsa da sizi piyasa düşüşlerinden korumaz. İşte tam bu noktada, kapalı alış opsiyon stratejisi zaman içinde bir çeşit kripto portföyü koruması sağlayabilir.
Bu makalede, kapalı alış opsiyonları dünyasına dalacağız ve siz kısa vadeli dalgalanmaya karşı HODL yaparken, kapalı alış opsiyonlarının kripto portföyünüzü korumak için nasıl değerli bir strateji olabileceğini derinlemesine inceleyeceğiz.
Kapalı Alış Nedir?
Kapalı alış, bir dayanak varlığa sahip olmak ve söz konusu varlığa karşı bir alış opsiyonu satmak şeklinde iki kısımdan oluşan nötr bir opsiyon stratejisidir. Kripto para birimleri söz konusu olduğunda bu strateji, bir dayanak coin veya token sahibi olmayı ve aynı anda bu dijital varlık üzerinde bir alış opsiyonu satmayı içerir. Bu stratejiyi uygulayan kripto traderları, en sevdikleri kripto paraları HODL ederken, zaman içinde aşağı yönlü hareketlere karşı alış primleri şeklinde sigorta elde edebilirler.
HODL Yapmak ya da Yapmamak
HODL, tamamen uzun vadeli bir bakış açısına sahip olmakla ilgilidir. Birçok kripto traderı, seçtiği dijital varlıkların zaman içinde önemli ölçüde değer kazanma potansiyeline inanır. Büyük kazançlar elde etme umuduyla varlıklarını piyasanın inişleri ve çıkışları boyunca elde tutar.
HODL yapmak ödüllendirici olabilir ancak riskleri de beraberinde getirir. Kripto piyasaları oldukça oynaktır ve fiyatlar önemli ölçüde dalgalanabilir. Ani bir piyasa düşüşü, kripto portföyünüzü değerini alıp götürebilir ve sizi daha az kazanç ve hatta kayıplarla bırakabilir. Kapalı alış gibi bir opsiyon stratejisi sayesinde, siz kripto portföyünüzü HODL ederken bu süre boyunca hesabınıza alış primleri aktarılacağı için söz konusu fiyat oynaklığı hafifletilebilir. Dolayısıyla kapalı alış opsiyonları, potansiyel fiyat artışlarından yararlanmaya devam ederken varlıklarını korumak isteyenler için mükemmel bir seçenektir.
Kapalı Alış Opsiyon Stratejisi Neden Bu Kadar Popüler?
Zaten uzun süre boyunca elde tutmayı düşündüğünüz bir kripto portföyünüz mü var? O hâlde portföyünüz karşılığında alış opsiyonları satabilir ve böylece kapalı alış stratejisini uygulamış olursunuz. Kripto HODL eden birçok kişi için sağlam bir opsiyon stratejisi olan kapalı alış opsiyonları, esasında bu kripto traderları için kazançları geride bırakmadan yinelenen bir ödül akışı yaratmanın ölçülü bir yoludur.
Kapalı alış, hâlihazırda sadece uzun pozisyonlu bir portföy oluşturmuş olanlar için tek adımlı bir opsiyon stratejisi olduğundan, portföy varlıklarının uzun vadede kısmen değer kazanacağına inanan kripto traderları için en mantıklı seçenek hâline gelir. En nihayetinde, piyasa hareketlerini aktif olarak takip eden kripto traderları için kapalı alış opsiyonlarını en popüler opsiyon stratejilerinden biri hâline getiren de bu basitlik ve ölçülü yaklaşımdır.
Kapalı Alış Opsiyonlarını Kullanmanın Avantajları
Kripto portföyünüze karşı kapalı alış opsiyonları satmanın olası avantajlarını merak mı ediyorsunuz? İşte bu avantajlardan bazıları:
Basitlik
Mevcut birçok opsiyon stratejisinin aksine, dayanak varlığa zaten sahipseniz kapalı alış opsiyonlarının yürütülmesi kolaydır. Bu süreç, elinizde tuttuğunuz kripto karşılığında, sözleşmenin vade sonunda kullanım fiyatını aşması hâlinde varlığı belirli bir fiyattan satmayı istediğinizi belirten bir sözleşme oluşturma adımından oluşur.
Gelir Oluşturma
Alış opsiyonları satarak düzenli olarak prim kazanabilirsiniz. Bu primlerin sıklığı kripto traderının piyasadaki etkinliğine bağlı olsa da, bir güvenlik marjiniyle düzenli olarak alış opsiyonları satarsanız bu alış opsiyonlarını satmak uzun vadede kazanç sağlayabilir.
Riski Azaltma
Daha önce de bahsedildiği gibi bazı kripto traderları, fiyat oynaklığına karşı hedge işlevi görmesi ve ani piyasa düşüşleri sırasında koruma sağlaması nedeniyle kapalı alış işlemleri yapmayı tercih eder. Bunun nedeni, alış opsiyonu satarak elde ettiğiniz primlerin, dayanak varlıklardaki kayıpları dengelemek için kullanılabilmesidir.
Kapalı Alış Opsiyonlarını Kullanmanın Riskleri
Kapalı alışlar, hedge koruması sunsa da kendine özgü riskleri ve dezavantajları da beraberinde getirir. İşte dikkat edilmesi gereken bazı noktalar:
Fırsat Maliyeti
Kapalı alış opsiyonu stratejisini uygulayan bir kripto traderıysanız, maalesef “Keşke daha uzun süre elimde tutsaydım.” cümlesini sıkça söylüyor olabilirsiniz. Bu durum, piyasanın aniden yükselişe geçmesi ve sattığınız alış opsiyonundaki kullanım fiyatının üzerine çıkması durumunda potansiyel olarak kaçıracağınız fırsatlardan kaynaklanır. Bu nedenle, kapalı alış stratejisini uygulamadan önce yaklaşan katalizörleri ve etkenleri dikkatlice değerlendirmeniz çok önemlidir.
Devir Riski
Tüm Amerikan opsiyonlarında olduğu gibi, alış opsiyonu satanlar erken devir riskine maruz kalabilirler. Bu durum bazen, kripto fiyatı kullanım fiyatını aştığında ve alış opsiyonu satın alanlar bu alış opsiyonlarını erken kullanmayı seçtiklerinde ortaya çıkar. Bu da sizi, elde tuttuğunuz varlığı sözleşmenin vade tarihinden önce, kararlaştırılan fiyattan satmaya zorlar.
Kapalı Alış Opsiyonlarının İşleyişi Nasıldır?
Kapalı alış opsiyonu stratejisinin neler içerdiğini ve kripto HODL edenler arasında neden bu kadar popüler olduğunu açıkladığımıza göre, artık kapalı alış işlemlerinin nasıl gerçekleştirildiğini ele alabiliriz. Kapalı alış opsiyonlarının nasıl işlediğini daha iyi anlamak için vereceğimiz örnekte Bitcoin’i kullanacağız. Bu noktada, kullanım fiyatları ve opsiyon vade tarihleri gibi önemli etkenlere dair temel bilgilere sahip olduğunuzu varsayıyoruz. Ayrıca, Bitcoin referans fiyatını 30.000 $ olarak alacağız ve bu makalenin yayımlanma tarihini de alış sözleşmelerinin satıldığı tarih olarak kullanacağız.
Diyelim ki uzun pozisyon portföyünüzün bir parçası olarak 1 BTC’ye sahipsiniz ve bir kapalı alış opsiyonu gerçekleştirmeye karar verdiniz. Kapalı alışlara yeni başlayan biri olarak dikkate almanız gereken iki etken var: alış opsiyonunun kullanım fiyatı ve vade tarihi. Diğerleriyle birlikte bu iki faktör, opsiyonların fiyatını etkileyen finansal ölçütleri (“Risk Faktörleri” olarak da bilinir) etkileyecek ve alış opsiyonunu satma karşılığında alacağınız toplam primleri belirleyecektir. Kullanım fiyatları ve vade tarihleri mekanizmasına girmeden önce temel terimleri hızlıca hatırlayalım.
Prim: Alış opsiyonunu satmanız karşılığında alacağınız miktardır.
Kullanım Fiyatı: Bir opsiyonun dayanak varlığının, opsiyon kullanıldığında satın alınabilmesi veya satılabilmesi için kararlaştırılmış olan fiyattır.
Vade Tarihi: Opsiyonun kullanılması gereken tarihtir.
Kullanım Fiyatınızı Belirleme
Temel kural olarak, BTC’nin güncel fiyatı, kullanım fiyatının asli değerinden ne kadar düşük olursa alış opsiyonunun primi de o kadar ucuz olur. Aşağıdaki iki örnekte, satılan alış sözleşmelerinin en az 30 günlük vade süresi olduğunu varsayalım.
Risk iştahınız düşükse kapalı alışlar genellikle %30 güvenlik marjini ile gerçekleştirilir. Bu, kullanım fiyatı yaklaşık 40.000 $ olan bir alış sözleşmesi satmaya eş değer olacaktır.
Öte yandan, BTC’nizi daha düşük kullanım fiyatından bırakma pahasına daha fazla risk almaya istekliyseniz daha fazla alış primi elde etmek için %15 güvenlik marjini ile kapalı alış stratejisi yürütmeyi seçebilirsiniz. Bu, kullanım fiyatı yaklaşık 35.000 $ olan bir alış sözleşmesi satmaya eş değer olacaktır.
Vade Tarihinize Karar Verme
Vade tarihinin opsiyon primlerini nasıl etkilediğini daha iyi anlamak için, daha uzun vade süresine sahip opsiyonların kısa vadeli opsiyonlardan genellikle daha pahalı olduğuna dikkat edebilirsiniz. Aşağıda verilen iki örnekte, alış opsiyonlarının asli değerlerinden en az %30 ucuza satıldığını varsayalım.
Daha ölçülü ve pasif kripto traderları, vade süresi 30 günden fazla olan sözleşmeler satmak isteyebilirler. Sözleşme bir aydan uzun süre devam edeceğinden, kripto fiyatları lehinize hareket etmezse işlemi düzeltmek ve opsiyonlarınızı toparlamak için yeterince vaktiniz olacaktır.
Kripto piyasasını aktif olarak takip ediyor ve kısa vadeli fiyat oynaklığından yararlanmak mı istiyorsunuz? O hâlde aylık yerine haftalık sözleşme oluşturmayı düşünebilirsiniz. Vadesi beş gün veya daha uzun süre içinde dolacak alış sözleşmeleri daha dalgalı olma eğilimindedir, ancak bu tür sözleşmeler dayanak varlıklarınızın fiyatı üzerine spekülasyon yapmanıza olanak tanır. Yaklaşan bir haberden dolayı çok fazla fiyat hareketi beklemiyorsanız, bir alış opsiyonu satarak işlemin karşı tarafında pozisyon alabilirsiniz.
Kripto Portföyünüz İçin Kapalı Alış Stratejisini Uygulama
Şimdi, kullanım fiyatlarını açıklamaktan vade tarihini anlamaya kadar burada ele aldığımız tüm konuları bir araya getirerek, Bitcoin varlıklarınız için kapalı alış gerçekleştireceğinizi varsayalım. Vade tarihi 24 Kasım 2023 olan, 40.000 $ değerindeki BTC alış opsiyonunu satmak size yaklaşık 260 $ değerinde prim kazandıracaktır. Bu, vade sonunda o fiyattan kapatılırsa 1 BTC’nizi 40.000 $’a satacağınız anlamına gelir. Söz konusu bir aylık dönemde piyasada büyük bir yükseliş olursa ve BTC fiyatı 40.000 $’dan kapanırsa, Bitcoin’inizi bu fiyattan satmak zorunda kalırsınız ve al-sat hesabınıza 40.000 $ aktarılır.
BTC’nin fiyatı 24 Kasım 2023’e kadar 40.000 $’a ulaşamazsa 1 BTC’nizi ve 160 $’lık alış primini kazanç olarak tutabilirsiniz. Kapalı alış stratejisini sürdürmek için, bir sonraki alış sözleşmenizi satmaya ve bir sonraki alış opsiyonu primlerinizi toplamaya devam edebilirsiniz.
Yukarıda anlatılan kapalı alış stratejisiyle, piyasada uzun bir pozisyon tutarken kripto pozisyonunuz karşılığında düzenli aralıklarla alış opsiyonları satarak opsiyon primleri kazanabilir, böylece bir tür gelir akışı oluşturabilirsiniz. Ani bir fiyat artışı bazı kazançları kaçırmanıza neden olabilse de ideal koşullarda, alış opsiyonunun başlangıçta belirlenen kullanım fiyatı BTC’nizi satma konusunda rahat hissettiğiniz fiyattır.
Sonuç ve Sonraki Adımlar
Kapalı alış stratejisi, portföyünüzdeki varlıkları sürekli değişen kripto dünyasına karşı korumanıza yardımcı olabilecek çok yönlü bir araçtır. HODL felsefesini kapalı alış opsiyonları satma stratejisiyle birleştirerek hem uzun vadeli potansiyelin avantajlarından hem de risk yönetiminden yararlanabilirsiniz. Vade tarihi ve kullanım fiyatı gibi değişken faktörler söz konusu olsa da bunlar kripto traderının risk iştahından ve ne kadar risk almaya istekli olduğundan etkilenmektedir.
Kapalı alış opsiyonlarınız devredilir ve Bitcoin’inizi kaybederseniz ne olur? Atılacak en mantıklı adım, nakit teminatlı satış opsiyonları stratejisini yürütmek olacaktır. Bu stratejide, dayanak varlığı indirimli bir fiyattan satın almak için, o varlığı satarak elde ettiğiniz anaparayı kullanırsınız. Bazı deneyimli opsiyon traderları, kapalı alış stratejisi ile nakit teminatlı satış stratejisi kombinasyonunu “Çark” stratejisi olarak adlandırır.
Kripto opsiyon stratejileri hakkında daha fazla bilgi edinmek ister misiniz? Platformumuzda opsiyonlu işlem yolculuğunuza hemen başlamak için, pergel ve yaka gibi opsiyon stratejilerini içeren rehberimize göz atabilirsiniz.
