Risk azaltma mekanizmasına giriş

(i) Arka Plan

Sürekli swap’ı perçinleyen spot endeksin yüksek fiyat oynaklığı, piyasa oynaklığı için ek riske neden olabilir. Oracle fiyatındaki ani değişiklikler, kullanıcıların pozisyon değerinin sıfırdan az olmasına neden olabilir ve bu da marjin çağrısı riskiyle sonuçlanır.

Bu nedenle OKX-DEX, aşırı piyasa oynaklığı durumunda devreye alınacak bir sigorta fonu ve Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) sistemi oluşturmuştur. Ayrıntılar şu şekildedir:

1. 1. Adım (Sigorta Fonu): Sigorta fonu, riske maruz kalmanın getirdiği zararları karşılamaya öncelik verirken, kullanıcılar için ek zararı üstlenir ve fon geri kazanım riskinden kaçınmalarını sağlar.

2. 2. Adım (Otomatik Kaldıraç Kaldırma) Platform, fon birikimleri ve piyasa likiditesi ile ilgili risklere maruz kalmaktadır. Bu tür riskler artmaya devam ettiğinde, marjin çağrısı hesaplarını rahatlatmak ve piyasa istikrarını sağlamak için Otomatik Kaldıraç Kaldırma’yı (ADL) etkinleştirilebilir.

(ii) Sigorta Fonu

Sigorta fonu, OKX-DEX platformu tarafından kitlesel likidasyon riskine karşı kullanılan ilk savunma hattıdır. Platform, kullanıcıların likidasyon risklerinden kaynaklanan zararları karşılamalarına yardımcı olmak için bir kredi garantisi görevi görür ve esas olarak OKX tarafından sağlanan fon ile likidasyon emirlerinden elde edilen likidasyon fazlasından oluşur.

• USDC, zincir üstü OKX-DEX için bir boyut olarak kullanılır. Bakiyeyi gerçek zamanlı olarak görüntülemek için buraya tıklayın. Sigorta fonu şu an için merkeziyetsiz değildir. OKX-DEX, yatırma ve çekim işlemlerini gerçekleştirmek için özel anahtarlardan sorumlu olacaktır. Sonraki tekrarlarda, bunu Rezerv Kanıtı ve diğer formlar aracılığıyla daha yüksek derecelerde merkeziyetsizleştirmeyi hedefliyoruz; ancak yine de şu anki odak noktamız, herhangi bir riskten kaynaklanan kayıpların zamanında telafi edilebilmesini sağlamaktır.

• Aşırı piyasa riskine karşı mücadele etmek için, bireysel dayanak swaplar için sigorta fonu riski bastırmaya devam eder ve farklı dayanak swaplar ve para birimleri için sigorta fonu birbirinden bağımsızdır. Kurallar aşağıdaki gibidir:

Piyasadaki zorunlu azaltma ve likidasyon emirlerinin getirdiği tüm zarar veya getiri, marjin çağrısı ve likidasyon zararı olarak kaydedilen sigorta fonu hesabından aktarılır veya bu hesaba aktarılır. En son verilere dayanarak anlık görüntü verileri hakkında düzenli güncellemeler (her saat) sağlayacağız.

(iii) Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL)

(Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) karşı tarafı nasıl seçilir? Genel Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) karşı taraflarını seçin. Kullanıcıların ayrıca getirilerini ve sıralamalarını da dikkate almaları gerekir.)

ADL olarak kısaltılan otomatik kaldıraç kaldırma, aşağıdaki iki riskin yükselmesine yol açan aşırı piyasa koşulları veya mücbir sebepler altında platformun genel riskini kontrol etmek için karşı taraf pozisyonlarının likidasyonuna yönelik bir mekanizmayı ifade eder. Risk türü ve tetikleme mekanizmaları şunlardır: __1. Fon Birikim Riski: __Genel/tekil dayanak swap için sigorta fonunda yetersiz veya hızlı düşüş. (Şu anda "hızlı düşüş", tek bir dayanak swap için 8 saat içinde sigorta fonunda zirveden %30’luk bir düz çizgi düşüşü veya %50’lik bir düşüşü (8 saat içinde) veya genel uzlaşma para birimi için sigorta fonunun tamamen tükenmesini ifade eder ve bu durum platform tarafından piyasa koşullarına göre ayarlanabilir). 2. Likidite Riski: Piyasa likiditesinin olmaması nedeniyle, tek bir dayanak swap zamanında doldurulamaz. (Halihazırda "piyasa likiditesinin olmaması", piyasada uzun süre gerçekleştirilemeyen, zarar ölçeğine ve daha yüksek tek taraflı riske yol açan marjin çağrısı emirlerini ifade etmektedir).

Çözüm(ler): Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) tetiklendiğinde, platform artık piyasaya bekleyen emir vermez ve kullanıcının pozisyonlarını (kısmen veya tamamen) likide etmek için uygun bir fiyat bekler. Bunun yerine, doğrudan en yüksek sıralamaya sahip karşı taraf hesabını bulur ve karşı taraf hesabı ile marjin çağrısı kullanıcısının iflas fiyatı ile gerçekleştirir. Gerçekleştirdikten sonra karşı taraf pozisyonu kapatılır. Pozisyondan elde edilen kârlar hesap bakiyesine eklenir. Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ALD), karşı taraf hesabıyla bir marjin çağrısı kullanıcısının iflas fiyatını kullanarak sıfır işlem ücreti ile pozisyonları gerçekleştirir.

Kullanıcı Koruması: Karşı taraf kullanıcılarını iflas fiyatlarından al-sat yaparken ortaya çıkan potansiyel aşırı zararlardan korumak için, tek bir kullanıcı tarafından karşılanabilecek zarar miktarına bir üst sınır belirledik. Sonraki tekrarlarda karşı taraflara bir miktar Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) tazminatı sağlamak için platform fonlarını kullanmayı planlıyoruz.

Sıralama Kuralları: Otomatik Kaldıraç Kaldırma’ların (ALD) karşı taraf sıralaması, hesap riski veya pozisyon riski ile o sözleşmedeki pozisyonun karları birleştirilerek belirlenir. Kurallar aşağıdaki gibidir:

Sinyal Işığı: Kullanıcılar, sayfadaki sinyal ışığı aracılığıyla kendi Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) risk düzeylerini gerçek zamanlı olarak görebilir. Sinyal Işığı’nın 5 gridi vardır. 5 gridin tamamı yanıyorsa, Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) riski en yüksek seviyede demektir.

Kaldıraç kârlarına ilişkin yukarıda belirtilen kurallara göre, karşı tarafın sıralaması daha yukarılarda olduğunda Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) riski daha yüksektir; sadece 1 gridin yanması, karşı tarafın pozisyon sıralamasının aşağıya doğru olduğu ve Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) riskinin daha düşük olduğu anlamına gelir. Ayrıca, daha yüksek getirili ve daha düşük pozisyon marjin oranına sahip hesapların Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) karşı tarafı olarak kullanılma ve Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) riskiyle karşı karşıya kalma olasılığı daha yüksektir.

Lütfen daha yüksek likidite riskinin (yani, bireysel bir sözleşmenin likidite riski daha yüksek olduğunda), Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) ile yapılan sözleşmenin riskinin de artacağını unutmayın.

Kullanıcılar Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ALD) olasılığını şu şekilde azaltabilir:

1. Daha yüksek getirili pozisyonların (kısmen veya tamamen) kapatılması veya

2. Kaldıraç oranının düşürülmesi ve marjin oranının yükseltilmesi.

Bir pozisyonda Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) uygulandıktan sonra, kullanıcı azaltılmış pozisyon ve fiyatı hakkında kendisini bilgilendiren bir e-posta/bildirim alır. Kullanıcılar ayrıca Rapor Merkezi sayfasında, faturalandırma türü "Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL)" olarak belirtilen azaltılmış pozisyon için faturalandırmayı kontrol edebilirler.

Risk Yönetimi Örneği: Başlangıç marjininin (boş) ve sürdürme marjin oranının (boş) olduğunu varsayalım. Kullanıcı A, 5x kaldıraç ile 20.000 USDC ve -1BTC’lik bir kısa pozisyon tutuyor. Ortalama açılış fiyatı 23.800 USDC/BTC ve tahmini likidasyon fiyatı 24.000 USDC/BTC’dir. Fiyat 24.500 USDC/BTC seviyesine yükseldiğinde kullanıcının marjin çağrısı tetiklendi.

1. 1. Senaryo: Platformun fon biriktirme riski daha düşükse, sigorta fonu yeterli olur. Sigorta fonu, kullanıcıya marjin çağrısı pozisyonunun bakiyesi için tazminat öder ve marjin çağrısı pozisyonunun tutarını ve tazminat tutarını fatura ayrıntılarında görüntüleyebilir.

2. 2. Senaryo: Platformun fon biriktirme riski daha yüksekse, sigorta fonu yetersiz kalır ve yukarıda belirtilen koşul tetiklenir. Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) tetiklendiğinde karşı taraf kaldıracının kâr sıralamasının aşağıdaki gibi olduğunu varsayalım,

Kullanıcı A önce Kullanıcı B’nin pozisyonunu eşleştirir ve Otomatik Kaldıraç Kaldırma’yı (ADL) uygular ve Kullanıcı B’ye 20.000 USDC ve -1 BTC aktarır (Kullanıcı B çok yüksek bir zarar alırsa, pozisyonu otomatik olarak bir sonraki kullanıcıyla eşleştirilir).

Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL) sonrasında, Kullanıcı A’nın dayanak pozisyonu tamamen kapatılır.