Son birkaç gün içinde, @plumenetwork $PLUME'in ikincil piyasası iyi performans gösterdi, bu da mevcut kripto piyasasının Trump ailesiyle ilişkilendirilebilmesi durumunda istikrarlı bir mutluluk elde edebileceği gerçeğini doğruluyor mu? Ne var ne yok? Kısa süre önce Plume, Trump ailesi tarafından kurulan World Liberty Finance (WLFI) @worldlibertyfi ile büyük bir ortaklık duyurdu ve USD1'i yerel stablecoin'i pUSD rezerv varlıklarına entegre eden ilk RWA zinciri oldu. USD1, Trump ailesi tarafından desteklenen, ABD Hazine tahvillerinin 1:1 oranında tam sabit onayına sahip, 2,2 milyar dolarlık mevcut piyasa değeri ve stablecoin piyasasındaki en büyük ikinci 24 saatlik işlem hacmine sahip, USDT'den sonra ikinci sırada yer alan bir stablecoin'dir. Başka bir deyişle, USD1, Trump ailesi ve SEC'in ikili desteğiyle sıradan bir stablecoin projesi değildir. Bu, RWA pistinin bir "tren politikası" kazanmasına eşdeğer olan mevcut kripto dostu hükümet bağlamındadır. Peki, bu işbirliğinin öne çıkan temel özellikleri nelerdir? 1) RWA'nın kurumsal düzeydeki fonların büyük ölçekli ticari uygulamalarını üstlendiği bir gerçek haline geldi: Daha önce Birleşik Arap Emirlikleri tarafından desteklenen MGX, Binance'e yaptığı 2 milyar dolarlık yatırımı USD1 ile kapatarak RWA anlatısının büyük ölçekli bir ticari uygulamaya sahip olduğunu doğrulamıştı. Bu nedenle, Plume için USD1'e erişim yalnızca $2,2 milyarlık bir likidite desteği değil, aynı zamanda RWA'nın geleneksel finansta büyük miktarlarda fon üstlenebilecek bir altyapı haline gelmek için saf DeFi sahnesinden çekildiği anlamına geliyor. Özünde, "kavram kanıtı"ndan "ticarileştirme"ye geçişi sağlamak için RWA'yı temsil eder; 2) Stablecoin piyasası ortamında belirsizlik var: USD1'in piyasa değeri sıfırdan 2,2 milyar dolara yükseldi ve 24 saatlik işlem hacmi USDC'yi geçerek ikinci sıraya yerleşebilir. Bu kadar hızlı bir hız aslında USDT ve USDC gibi ikili rekabet modelinin "siyasi onayı" olan USD1 tarafından kolayca kaldıraçlandırıldığını kanıtlıyor. Açıkçası, Plume'un USD1'e erken erişimi, aslında stablecoin'lerin yeni piyasa modelinde erken bir pozisyon için çaba sarf etmektir. Diğer RWA projeleri hala USDT veya USDC ile mücadele ederken, Plume zaten politika kesinliği tarafında; Özetlemek gerekirse: kriptonun politika etkilerine karşı savunmasız olduğu mevcut ortamda, bazen "politik doğruluğun" teknolojik yeniliklerden ziyade kısa vadeli alfa getirme olasılığı daha yüksektir. Piyasanın Trump ailesi kavramının peşinde koşması bir dizi olgun yatırım mantığı oluşturdu ve bu kısa vadeli siyasi temettü dalgasının bir süreliğine yenmesi gerekiyor. Tabii ki, politika dostu olması yalnızca kısa vadeli bir katalizör olarak kabul edilebilir ve uzun vadede, projelerin hala temellerin testine geri dönmesi gerekiyor. Özellikle, RWA ekosisteminin zincir üzerinde daha geleneksel varlıkları gerçekten üstlenip üstlenemeyeceği ve uyumluluk çerçevesi altında farklılaştırılmış ürün yenilikleri yapıp yapamayacağı.