LayerZero Fiyatı

Kripto para dünyasında likidite her şeydir. Peki bu likiditeyi kim sağlıyor? Bunu nasıl yapıyorlar? Proje partisinin yüksek maliyetine gerçekten değer mi? Geçmişte, bu soruların cevapları genellikle opak yapı katmanlarının arkasına gizlenirdi - piyasa yapıcılığı anlaşmalarındaki gri hükümler, ticaret platformlarında düşük açıklama standartları ve piyasa manipülasyonu için "varsayılan konuşulmayan kurallar". Coinwatch ortaya çıkana kadar her şey parçalanmaya başladı. Coinwatch'ın misyonu basit ama güçlü: piyasa yapıcılarının ticaret platformlarında ne yaptığını tüm kripto projelerine açıkça göstermek. Mevcut düzenleyici boşluk ve zayıf endüstri öz disiplini bağlamında, güven açığını doldurmak ve kripto pazarını daha şeffaf ve düzenli bir çağa teşvik etmek için yeni bir "merkezi olmayan düzenleyici araç" haline geliyor. Kripto piyasasının neden piyasa yapıcılardan acilen şeffaflığa ihtiyacı var? 2024'ün sonunda kripto piyasasında bir skandal patlak verdi: Katman 2 projesi Movement Labs'ın tokeni piyasaya sürüldükten sonra düştü ve listelemeden sonraki 24 saat içinde 38 milyon dolardan fazla değere sahip yaklaşık 66 milyon MOVE tokeni hızla tasfiye edildi. Daha da rahatsız edici olan şey, bu satışın perakende paniğinden kaynaklanmaması, projeyle işbirliği yapan piyasa yapıcılar tarafından gizlice işletilmesidir. Proje ekibi daha sonra, başlangıçta "piyasayı istikrara kavuşturmak" için kullanılması kararlaştırılan tokenlerin, üst yönetimin bilgisi olmadan bir gölge anlaşma yoluyla belirsiz bir aracıya aktarıldığını keşfetti. Bu bir uyarı işareti ve sektördeki normun bir tasviridir. Çoğu Web3 projesi, token piyasaya sürülmeden önce likidite sağlamak ve fiyatları istikrara kavuşturmak için piyasa yapıcılar (MM'ler) kullansa da, gücü gerçekten elinde tutan genellikle görünmez taraftır. Proje tarafları genellikle şunu bilmezler: piyasa yapıcı anlaşmayı yerine getirdi mi? Gerektiği gibi bekleyen bir emir var mı? Özel bir satış var mı? Ticaret platformundaki "likidite" kimden geliyor? Şu anda, kripto piyasasının piyasa yapıcı mekanizması, "yapısal dengesizlik ve bilgi çarpıtması" olmak üzere ikili bir ikilem içindedir. Bir yandan, piyasa yapıcıların temel sorumlulukları olarak likidite sağlamaları ve kaymayı azaltmaları gerekiyordu, ancak uygun olmayan teşvik yapıları nedeniyle, sık sık fiyat manipülatörleri olmaya teşvik edildiler - opsiyon protokolleri aracılığıyla çok sayıda token satın aldılar, FDV'yi yükselttiler ve fiyat uygulama noktasına ulaştıktan sonra merkezi olarak satış yaptılar, esasen arbitraj tüccarlarına dönüştüler. Öte yandan, endüstrinin genel şeffaflığı son derece düşüktür: piyasa yapıcı listeleri, token borç verme sözleşmeleri ve bekleyen emir verileri gibi önemli bilgilerin çoğu kamuya açık değildir, bu da proje taraflarının denetimi koordine etmesini zorlaştırır ve ikincil piyasadaki yatırımcılar işlemin arkasındaki gerçek uygulayıcıyı netleştiremez. Bu asimetrik yapı sadece piyasa oynaklığı riskini artırmakla kalmaz, aynı zamanda piyasa güvenilirliğine ve yatırımcı koruma mekanizmalarına da ciddi zarar verir. Kara kutu mekanizmasındaki şeffaflık eksikliği, nihayetinde yalnızca tüm pazardaki güven temelinde geri tepecektir. Coinwatch, bu güven krizinde ortaya çıktı ve sektöre yeni bir dizi "görünür" kural getirmeye çalıştı. Related Reading: "Hareket Piyasası Yapıcı Damping Skandalının Gizemini Çözmek: Gizli Sözleşmeler, Gölge Danışmanlar ve Gizli Aracılar" Coinwatch Nedir: Proje Taraflarını ve Piyasa Yapıcıları Birbirine Bağlayan Şeffaf Bir Köprü Piyasa yapıcıları kim düzenler? Kendileri savaşa girmeye karar verdiler Coinwatch'ın kurucu ekibi, "dışarıdan gözlemciler" olmayan, ancak proje partilerinin lansmandan sonra likidite sorunlarıyla nasıl boğuştuğunu ilk elden deneyimlemiş iki kıdemli birincil piyasa uygulayıcısından oluşuyor. Kurucu ortak Matt Jobbe, Dapper Labs ve CoinList'te finansal ürünler başkanı ve Coinbase'de ürün müdürüydü ve aynı zamanda ilk yıllarında Barclays'te emtia türevleri ticaretine liderlik etti. Kripto projelerinin çevrimiçi işlem gördükten sonra karşılaştıkları piyasa zorluklarının çok iyi farkındadır - "likidite göremiyorsanız, gerçek fiyatı da göremezsiniz." Bir diğer kurucu ortak Brian Tubergen, CoinList'in kurucu ortağı, AngelList'in eski ürün direktörü ve Princeton'daki bilgisayar bölümünde en iyi öğrencidir. Token lansman platformlarının en eski partisinden, proje partilerinin lansmandan sonra piyasa yapıcılığı düzenlemeleri üzerinde genellikle hiçbir kontrole sahip olmadığını ve "geri dönüşsüz faaliyet gösterecek insanları işe almak için para harcamanın" kurbanı olduklarını gördü. Bu ön saflardaki deneyimlere dayanarak, bir projenin başarısının sadece teknolojiye ve topluluğa bağlı olmadığını, aynı zamanda piyasa likiditesinin şeffaf yönetimine de bağlı olduğunu ve uzun vadeli istikrarın anahtarı olduğunu fark ediyorlar. "Coinwatch'ı, kara kutunun güveni yemesine izin vermek yerine, proje ekibine gerçeği net bir şekilde görme yeteneği vermek için kurduk." Brian niyetlerini şu şekilde açıkladı. Piyasa Yapıcı Gerçeği Tek Bir Yerde: Coinwatch Bunu Nasıl Yapıyor? Coinwatch'ın temel ürünü, piyasa yapıcıların API verilerine doğrudan bağlanan, bekleyen emir derinliği, alış ve satış fiyatları, işlem hacmi, işlem çifti dağılımı ve daha fazlası gibi gerçek zamanlı ayrıntıları görüntüleyen Coinwatch Track'tir. Yalnızca piyasa koşullarını "tahmin etme" şeklindeki geleneksel uygulamanın aksine, Coinwatch proje ekibinin karar vermesine yardımcı olmak için gerçek işlemleri gösterir: Ödediğim ücret gerçekten hak ettiğim hizmet karşılığında mı? Dahası, piyasa yapıcıların API anahtarlarının Güvenilir Yürütme Ortamı (TEE) teknolojisi aracılığıyla Coinwatch'ın kendisi de dahil olmak üzere herhangi bir üçüncü tarafa sızdırılmamasını sağlar. Piyasa yapıcıların hassas verileri TEE'de dahili olarak işlenir ve projenin temel izinlere dokunmadan sonuçları görebilmesi için doğrulanabilir bir özet yüklenir. Bu mekanizma sadece güvenliği sağlamakla kalmaz, aynı zamanda "çatışmacı olmayan şeffaflık" sağlar. Buna ek olarak, Coinwatch ayrıca proje taraflarının uygun piyasa yapıcıları seçmelerine, makul likidite hedefleri belirlemelerine ve CEX listeleme süreçlerinin koordinasyonuna katılmalarına yardımcı olmak için bir danışmanlık hizmeti ekibi ile donatılmıştır, böylece proje "piyasayı kimin yapacağını seçmeli" ve "piyasa yapıcılığının nasıl yönetileceği" boyutlarının her ikisinde de profesyonel bir operasyon gerçekleştirebilir. Kara kutudan şeffaflığa: Coinwatch, kripto pazarında yeni bir fikir birliği oluşturuyor Coinwatch, 2024'teki lansmanından bu yana hızla pazarda tanınırlık kazandı ve Amber Group, Galaxy ve GCR dahil olmak üzere 12 ana akım piyasa yapıcı sistemine bağlandı ve "şeffaf piyasa yapıcılığının" uygulayıcıları haline geldi. Buna ek olarak, proje taraflarının benimsenmesi de hızlanıyor ve Optimism, Aptos, Sui ve LayerZero dahil olmak üzere düzinelerce önde gelen ekosistem Coinwatch'ı günlük piyasa izleme sistemlerine dahil etti. Coinwatch sadece bir veri paneli aracı değil, aynı zamanda bir "piyasa güven protokolü" oluşturuyor: piyasa yapıcılar gözlemlenmeye isteklidir, proje tarafları verileri görüntüleme hakkına sahiptir ve platformlar tarafsızlık ve güvenliği sağlamaktan sorumludur. Bu tür protokoller sektörde varsayılan standart haline geldiğinde, piyasadaki kara kutu giderek küçülecek ve spekülatif arbitrajın gri alanının yerini şeffaf, simetrik ve sözleşmeye dayalı bir işbirliği mekanizması alacaktır. Coinwatch bir düzenleyici değildir ve kimseyi bilgi ifşa etmeye zorlamaz, ancak "şeffaflığı" yavaş yavaş bir "pazara giriş bileti"ne dönüşen gönüllü bir seçim haline getirmek için "şeffaflığı" tasarlamak için teknolojiyi ve güveni kullanır. Düzenlemenin henüz tam olarak gelmediği bir kripto dünyasında, piyasa düzenini daha verimli bir şekilde yeniden inşa ediyor.