Varlık balonları yaratmanın altın çağına hoş geldiniz

DerleyenRasheed Saleuddin

: Deep Tide TechFlow

İyi bir spekülatif balon en azından altyapıyı terk edebilir.

Ve baloncuklarımız, ucuz bir lale soğanı bile değil, yalnızca fiyat vurgularının ekran görüntülerini bırakacak (17. yüzyıl Hollanda lale çılgınlığı, hatta bu erken spekülatif balon, en azından hedef olarak gerçek lale soğanlarıyla). Boş baloncuklar, herhangi bir regülatörün dokunuşu olmadan sadece hava kaldı. Üstelik bağımlılık yapar.

Tüm bunlar, coşkulu kendini yüceltenlerin geleneksel yatırımcıları hayran oldukları değersiz kripto varlıklarından rahatsız etmekten gurur duyduğu çılgın, etki odaklı, davranış çılgınlığı dolu bir dünyada var.

Bununla birlikte, içeridekilerin her seferinde risksiz getiri elde etmesine izin vermeye istekli görünüyoruz, geç kalanlar ise ortalama olarak getirisi olmayan yalnızca risk ve piyango benzeri bir fırsat elde ediyor.

Manşetler yatırıma döndüğünde

, Mareşal McLuhan bir keresinde şöyle demişti: "Araç mesajdır." Bir silahlı saldırı haber oldu ve birkaç saat içinde etkileyicileri işe alan kripto oyuncuları RIPCharlieKirk adlı bir memecoin başlattı. Bu, "Charlie/Kirk" adlı 10.000'den fazla dolandırıcılıktan biridir. Kripto para 10 Eylül'de sıfıra yakın bir fiyattan başladı, günü 5 milyon dolara yakın kapattı ve ardından zirvesinin yaklaşık 1/15'ine düştü. Bu artık ürün: ekran görüntüsü alınabilen bir kod, faydası yok, değeri yok, sadece bir isim ve bir JPEG görüntüsü.

– >

Kaynak: Pump.fun

Floridalı bir tüccar olan Evan Rademaker, Bloomberg'e RIPCharlieKirk'ü satın almak için 30,000 dolar ödediğini, sonunda 17,000 dolar zararla sattığını ve ardından peşinden koştuğunu ve tekrar para kaybettiğini söyledi.

Destekçiler ve ücretli destekçiler fitili ateşledi ve gerisini piyasa duyarlılığı ve sosyal medya halletti. Bu tokenlerin çoğu zaten sıfıra yakın ve birçoğu ortadan kaybolacak. Zar zor hayatta kalanlar, "umut bağımlılığı" ve batık maliyet yanılgısı tarafından destekleniyor ve ilk içeridekiler çıkıştan zaten kâr elde etti.

Bazen "işe yaramaz" tüm anlamdır.

Useless Coin sadece birkaç gün içinde 40 kat arttı ve hala 320 milyon dolara yakın bir piyasa değeriyle işlem görüyor. Pratik bir kullanımı yoktur, bu da tam olarak bir memecoin'in tanımladığı şeydir: pratik kullanım durumları olmayan bir kripto token.

Aslında Useless Coin'in tek bir amacı var: içeridekileri zengin etmek.

Memecoin'in bir meyve sineği olarak kısa ömrüne rağmen, Evan Rademaker gibi Robinhood hesapları veya kripto cüzdanları aracılığıyla başka bir kumar oynamaya hazır binlerce yatırımcı var. Neden?

Tüm baloncuklar eşit yaratılmamıştır Sabun

köpüğünün tanımı, soluduğumuz havayı dolduran havadır. Ancak varlık fiyatı balonları çok farklı anlamlara gelir.

Kendimizi makroekonomik hikayelerle teselli ediyoruz: Aptal para, kanallar, demiryolları, enerji hizmetleri, Atlantik fiberi ve belki de bundan sonra yapay zeka gibi gerçek şeyleri finanse edecek. Baloncuklardaki roket iticiler genellikle gerçek inananlardır. Ve dot-com balonu sırasında yükselen ve balonun patlamasından sonra hızla düşüşe geçerek ABD tarihindeki en büyük kurumsal iflaslardan biri haline gelen eski bir telekomünikasyon devi olan Global Crossing gibi başarılı olamayanlar, toplum için hâlâ bir "sapan etkisi" sağlayabilir.

Ancak son zamanlarda memecoin'ler ve memestock'lar ilgi odağı haline geldi. Köpük havayı doldurdu ve geride hiçbir şey bırakmadı. Altyapı yok. Diğer Silikon Vadisi garaj girişimlerinin yararlanabileceği hiçbir fikri mülkiyet yoktur. İflas Kanunu'nun 11. bölümü uyarınca gelecekte yeniden yapılandırılacak bir iş yok. Kendiniz ve daha düşük bir fiyata satın alabileceğiniz tek bir varlığa sahip olan finans şirketleri de vardır.

Bu, zenginliğin dışarıdakilerden içeridekilere aktarılmasından başka bir şey değildir. Varlığın kendisi bir şakadır ve çıkış iştir: onu kendinize ve arkadaşlarınıza ücretsiz olarak verin, sonra tanıtın ve sonra daha büyük aptallara satın.

Zenginliği yok eden bu makinelerin arzını açıklamak kolaydır ve her zaman da öyle olmuştur.

Hisse senedi manipülasyonunun tarihçesi İnceleme

Geçmişi, stok oyma ve satışının bir kaydıdır.

• Telemerchandising dolandırıcılık merkezleriyle dolu Vancouver Menkul Kıymetler Borsası'ndaki (VSE) Howe Street'ten The Wolf of Wall Street'teki Stratton Oakmont'a.

• Ve sonra e-posta spam'i çağına gelelim, bu "BİR DOLARA APPM!! E-posta, öğle yemeğinden önce değersiz bir hisse senedini ikiye veya üçe katladı ve ardından yarı yarıya düştü.

• Özel amaçlı satın alma şirketi (SPAC) sponsorları sekiz haneli karlar elde ediyor, on milyonlar kazanıyor, tanıtımını yaptıkları hisse senetleri ise %99'dan fazla düşüş yaşıyor. Virgin Galactic, Richard Branson'ı uzaya göndererek parlak bir rekor kırdığında önemli bir an yaşadı. Chamath ise 315 milyon dolarla ayrıldı. Ortak hissedarların performansına bir göz atın:

--

> Kaynak: Yahoo Finance

Geçmişteki baloncuklar ile günümüzün baloncukları arasındaki fark, geçmişte alıcıların "haksızlığa uğramış" olmasıdır. Cehaletlerini net bir şekilde göremezler ve satın aldıkları şeyin bir değeri olduğuna kesin olarak inanırlar. Bazı insanlar bunun için hapse atıldı ve perakende yatırımcılar geçici de olsa genel olarak bazı dersler aldı.

Artık geri döndüklerine göre Chalmers nerede?

Özel amaçlı satın alma şirketleri (SPAC'ler) geri dönüş yapıyor ve şimdi, bir zamanlar gerçek değerinin 25 katı fiyatla işlem gören ve şimdi en yüksek seviyelerinden %96 düşüşle adil bir fiyata geri dönen Cantor Equity Partners gibi Kripto Hazine Şirketleri, hatta bazen her ikisi de var. Şirketin Bitcoin'deki ana varlıkları tüm zamanların en yüksek seviyesinde.

: Yahoo Finance

Yeni meme eski meme ile aynı mı? Sadece

memestock'lar da geri dönüş yapmakla kalmıyor. "Meme 2.0" çağına girerken, aynı tüccarlardan bazıları bile var. Keith Gill, diğer adıyla Roaring Kitty, Memestock 1.0'da üç yıl sonra geri döndü. Ancak GameStop'un artık fiyatı sabitleyen bazı temelleri var ve bu da bariz manipülasyonu daha zor hale getiriyor.

Sonuç olarak, destekçiler değişikliklere uyum sağladı. Günümüzde "yatırım"ın kendisi değersiz olacak şekilde tasarlanıyor, böylece içsel değer hakkında hiçbir tartışma yaşanmıyor.

Her gün bazen 100 bazen 1000 olmak üzere yeni kripto memecoinler doğuyor. Beyaz Saray bile işin içindeydi. Başlangıçta 1 doların altında bir fiyata ihraç edilen $TRUMP, yere düşmeden önce 40 doların üzerine çıktı. İçeridekiler hala yaklaşık 8 kat kazanç elde ediyor. Trump ailesi yaklaşık 350 milyon doları erken nakde çevirdi. SPAC'ler ve hazine şirketleri için buna "yükseltme" denilebilir.

– >

Kaynak: Coingecko.com

Bu tür hikayeler, kripto alanındaki büyük madeni para ihraç platformlarında defalarca tekrarlanıyor. Solana'nın Pump.fun platformunda Dune tarafından yapılan çok sayıda analiz, cüzdanların %60'ından fazlasının kırmızı renkte olduğunu, yalnızca %0,4'ünün 10.000 doların üzerinde kârda olduğunu ve tokenlerin %81'inin tüm zamanların en yüksek seviyelerinden %90'dan fazla düşüş yaşadığını gösteriyor. Bu, hem hacim hem de orantı açısından servet kaybı söz konusu olduğunda SPAC'lerden bile üstündür.

Ancak madeni para ihracına ilişkin endüstri etik standartları endişe vericidir. Solidus Labs, Pump.fun proje lansmanlarının %98,6'sının ve Raydium havuzlarının %93'ünün dolandırıcılık belirtileri gösterdiğini ortaya çıkardı.

Yine de $TRUMP gibi dolandırıcılıklar dimdik ayakta duruyor. Ayrıca MELANIA ve yatırımcıların %86'sının toplam 251 milyon dolar kaybettiği LIBRA da var. Dogecoin (DOGE), SHIB ve diğer birkaç milyarlarca dolarlık memecoin hala aktif. 40 milyar dolarlık piyasa değeriyle Dogecoin'in üçüncü yükselişindeyiz. Üçüncü kez şanslı olan mı olacak? $TRUMP'in hala 1.5 milyar dolardan fazla bir piyasa değeri var.

Birçok baloncuğun boyutu küçüktür ve yukarıda bahsedilen meyve sinekleri gibi hızla kaybolur. Çoğu token piyasa değerinde 1 milyon doları bile geçemez. İşte Bonk.fun'un $FUNLESS'si gibi, yatırımcılara $USELESS'in "kullanımları" kadar az "eğlence" sunabileceğini gösteren bazı yeni örnekler. Bu gerçekten bir "reklam gerçektir" modelidir.

– >

Kaynak: Bonk.fun

Küçük baloncuklar bile çok karlı olabilir. Örneğin, mentorluk yaptığım öğrencilerden biri bu yaz Solana memecoin'i piyasaya sürmek ve "boşaltmak" için danışmanlıktan vazgeçti.

Daha büyük aptallar, daha güçlü dopaminle karşılaştıklarında,

fiyat hızla yükselirken neden içeridekilerden satın alasınız ki? Herkes aldatıldığı için değil. Birçok alıcı bu tokenlerin gerçek bir değeri olmadığının farkındadır ancak satın alma motivasyonları arasında şunlar yer almaktadır:

• Momentum/daha büyük aptal teorisi: Yükseliş trendini yakalayın ve müzik durmadan çıkmaya çalışın. Bazen işe yarıyor.

• Cehalet: Bazı insanlar bu hikayelere gerçekten inanıyor. Ne?

• Ancak daha çok kumar bağımlılığı:

  • küçük bahisler (yalnızca 0.0000030 $ fiyatla satılan tokenlar üzerinde birim önyargısı);

  • Anında "dönüş" (yaşam döngüsü bir sinek kadar kısaysa);

  • piyango önyargısı (20'ye 1 şans bazen 20 kat getiriye yol açar);

  • Bağımlılık yapan, oyunlaştırılmış kullanıcı deneyimi (sıfır komisyon, tek tıklamayla ödeme, günün her saati dopamin uyarımı);

  • Sosyal kimlik ve "kaçırma korkusu (FOMO)" (Grup sohbetinizde $MELANIA aracılığıyla "hayatınızı değiştirecek kazanımlar" elde etmiş biriyle bir sonraki tura katılmamaya karşı koyabilir misiniz? ）。

Satış olmadan hızla yükselme olmaz

Evet, bu küçük baloncukların bir "nedeni" var. Peki bu kadar çok insan bu kadar çok para kaybederken neden hala bu kadar yaygınlar?

Mesele şu ki, "satmamız" gerekiyor. Çünkü bu dar başarı şansı, slotlarla aynı beyin devrelerini aydınlatıyor. Aralıklı ödüller insanların kaldıraç kullanmasını sağlar. Ve her zaman göleti yeniden doldurmaya yetecek kadar kazanan vardır. Bir fırsat ortadan kalktığında yerini bir başkası alır. Satışlar bir sonraki yükselişin yakıtıdır. Herkes kâr edebilirse (NVIDIA gibi), hadi başka bir oyun oynayalım diyen yeni bir kumar olmayacak.

Spor bahislerinde olduğu gibi, kaybedersiniz ve çoğu zaman kaybedersiniz. Spor kumarbazları ve kripto memecoin oyuncuları bu acı gerçeğin farkında.

Ama her zaman yeni masalar, yeni para birimleri, yeni kodlar vardır. Toplum bunun bedelini ödüyor: dopamin borcu ve finansal nihilizm. Bir konut için peşinata ihtiyacınız varsa, piyango önyargısı makul görünüyor: Bir endeks fonundaki 1,000 dolar yıllarca pek değişmeyecek; Ve yarın bir seferde 100 kat getiri gerçekleşebilir.

Değer eksikliği bir kusur değil, bir özelliktir

ve modern köpük, alıcıların havayı salladıklarını bilerek katılmaya istekli olmalarını gerektirir. Gerçek işin bir tavanı ve nakit akışının çekim gücü vardır. Memecoin'ler bunu yapmazken. Tek "temeller" daha sonraki alıcılarsa, yükselişin sınırı yalnızca "tanınmış kişilerin" etkisine ve şakanın yarı ömrüne bağlıdır.

İçeridekiler, piyasa yapıcılar ve ticaret platformları her zaman kâra öncelik verir. Ancak daha sonra alıcılar aldatılmadı. Bu bir yatırım değildir ve bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ile hiçbir ilgisi yoktur. Bir seferde yaklaşık 10 kat veya 100 kat şans. Başarılı olursanız, peşinatınız olur. Başarısız olursa, yarın fırlamak için başka bir fırsat var.

Eski kumar, yeni kumarhanelerle tanışma

eskiden fişler, içecekler ve halılar vardı. Bugün, kumarhane göz kamaştırıcı bir kullanıcı arayüzü ve sosyal beslemeleri ile telefonunuzda. Beklenen kazançlar iyileşmedi, ancak teslimat yöntemleri değişti. Kadife ipi anlık bildirimlerle değiştirdik (geleneksel kumarhaneler tarafından alanları bölmek ve girişi kontrol etmek için kullanılan, kumar dünyasına girmek için fiziksel eşiği temsil eden bir işaret).

Kumarhaneler giderek daha fazla bahis seçeneğine ihtiyaç duyuyor. Wall Street'in içindekiler ve kripto oyuncuları bu seçenekleri sunma konusunda ustadır.

Finansallaştırılmış memleri mem tabanlı finansa dönüştürüyoruz. Kripto, hisse senetleri, spor bahisleri ve hatta bir sonraki başkanın kim olacağına dair bahisler - hepsi aynı. Her dakika, her gün katılabileceğiniz bir oyun var. Hızlı sonuçlar ve bir sonraki fırsatı kovalayın.

Bu aynı zamanda kripto/hisse senedi platformu Robinhood'un S&P 500'e girdiği gün neden çekildiğini, Caesars Entertainment'ın ise çekildiğini açıklıyor. O gün, Caesars'ın piyasa değeri sadece 5.3 milyar dolar ve Robinhood'un piyasa değeri şimdiden 100 milyar doları aşmışken, ikisi geceleri kesişen iki gemi gibiydi. Ve 7 Ekim'de dünyanın en büyük vadeli işlem borsası ICE, spor bahisleri ve tahmin pazarının öncüsü Polymarket'e yatırım yaptığını duyurdu.

Para orada. Çünkü her gün, her işlem "Las Vegas" diye bağırıyor gibi görünüyor. Ve "daha iyi".

Etik (eğer bu etikse)

Geçmişteki baloncuklar projeleri yanlış fiyatlandırdı, ancak bazen beklenmedik bir şekilde onları ileriye itti. Ve günümüzün meme odaklı, düşük likiditeli, opsiyon yutturmaca çılgınlığı çoğunlukla iddiaların yanlış fiyatlandırılması ve çıkış kanallarının oluşturulmasıyla ilgilidir. Serveti dramatik bir şekilde aktarıyorlar ve arkalarında öne çıkan bir video bırakıyorlar. İçeridekiler sıfırdan başlar ve her zaman para kazanırlar. Özel amaçlı bir satın alma şirketi (SPAC) gibi. Tıpkı geçmişteki spekülatif atölyeler ve kazan daireleri gibi, ancak artık bu eylemler yasal.

Yabancılar sadece "köstebek vurma" oyunu oynuyorlar.

Kulağa oldukça iyi geliyor. Ta ki bunun bir bağımlılık olduğunu anlayana kadar. Diğer kumar türlerinin tüm zararlarını beraberinde getirir, ancak aynı zamanda finans dünyasındaki başarısızlığımızın da sinyalini verir.