$XPL olaylardan DeFi türev ticaretinin gizli tuzaklarını anlayın

Yazar:

Bu sefer HyperLiquid'de sahnelenen XPL'nin büyük tasfiyesi bir tesadüf değil, çünkü bu basit bir piyasa dalgalanması değil, mekanizmaların, insanlığın ve piyasa yapısının zayıflıklarından doğru bir şekilde yararlanan bariz bir "likidite avı".

Zincir üstü veri izlemeye göre, bu olayın temel süreci aşağıdaki gibidir:

• 05:35: 0xb9c bir adres... 6801e balinası aniden HyperLiquid'e büyük miktarda USDC yatırdı ve 3x kaldıraçla XPL tokenlerinde uzun bir pozisyon açtı. Vahşi satın alma momentumu, tüm emir defterini anında sildi ve XPL fiyatının dikey olarak yükselmeye başlamasına neden oldu.

• 05:36 - 05:37: XPL fiyatı, yaklaşık 200%'den fazla bir artışla yaklaşık 2 dakika içinde yaklaşık 0,6 dolardan yaklaşık 1,80 dolara yükseldi. Fiyattaki keskin artış, çok sayıda kısa pozisyonun tasfiyesini tetikledi ve adresler yaklaşık 4,59 milyon dolar kaybetti 0xC2Cb 0x64a4 yaklaşık 2 milyon dolar kaybetti.

• Hızlı Kar Alma: Fiyatın zirvesinde, balina pozisyonunu hızla kapattı ve sadece bir dakika içinde yaklaşık 16 milyon dolar kar elde etti. Aynı zamanda birlikte faaliyet gösteren diğer iki balinanın adresleri de yüksek seviyede kar elde ediyor. Sonunda, üç adres yaklaşık 38 milyon dolarlık bir toplam kar elde etti.

Kâr Sonrası Varlıklar: Ana kâr alma operasyonunu tamamladıktan sonra, balinanın hala 15,2 milyon XPL'ye kadar uzun pozisyonlara sahip olduğunu ve piyasa değeri 10,2 milyon dolardan fazla olduğunu belirtmekte fayda var ve bu da sonraki piyasa trendleri üzerinde etki yaratmaya devam etmek isteyebileceğini gösteriyor.

$XPL riskten korunma keskin nişancılığına toplam 4 büyük adres katıldı ve kümülatif kârı 46,1 milyon dolar oldu (Kaynak: @ai_9684xtp)

Bu hedefli keskin nişancılığın nasıl yapıldığına bir göz atalım.

Likiditenin dezavantajlarından yararlanın: süreç açıktır ve teknikler karmaşıktır. Zincir üstü veriler, en az 4 balina adresinin bu keskin nişancılığa katıldığını ve 46,1 milyon doları süpürdüğünü gösteriyor:

1. Likiditeden Yararlanma Dezavantajları: Neden XPL? Bu bir OTC sözleşmesi olduğu için çok az kişi oynar ve likidite havuzu küçük bir su birikintisi kadar sığdır. Bu ortamda, fiyat kontrolü neredeyse tamamen fon hacmine bağlıdır. Balina, bu yapısal asimetriden yararlanarak ve tüm piyasayı nispeten küçük bir maliyetle kullanarak, kısa bekleyen emirleri doğrudan süpürmek için üçlü kaldıraç kullandı.

2. Zincirleme bir tasfiye reaksiyonu yaratın: Fiyat 0,6 dolardan 1,8 dolara yükseldi, gerçek parayla satın almadı, balinalar yalnızca başlangıç sermayesini, gerçek yakıtı ve açığa satış yapan tüm insanları kullandı.

Size bu "ölüm sarmalını" açıklamama izin verin: balinalar fiyatı yükseltmek için büyük emirler kullanır -> kısa emriniz tasfiye edilir -> sistem sizi satın almaya ve pozisyonunuzu kapatmaya zorlar -> satın alma emriniz fiyatı daha da yükseltir -> Bir sonraki kısa tasfiye hattı geldi...

Kartopu maksimuma ulaştığında, balinalar sakince bu pasif alıcılara yüksek seviyelerde cips sattılar ve hasadı tamamladılar.

1. Son derece koordineli operasyonlar: Zincirdeki fon akışı, bunun tek bir savaş olmadığını açıkça ortaya koyuyor. En az dört adres, fon kaynağı, pozisyon oluşturma ritmi, çekme eylemi ve çıkışı veya ritmi açısından bir eğitim kurumu gibidir.

2. Güçlendirilmiş platform tasarım kusurları: HyperLiquid'in dahili fiyatlandırma mekanizması harici oracle'lara bağlı değildir, bu da burada fiyatın tamamen sahadaki insanlara bağlı olduğu anlamına gelir. Balinalar bundan yararlanır ve bu sığ kumsalda "ne isterlerse yaparlar". Daha da ironik olan, birkaç ay önceki JELLYJELLY olayının aynı tarif ve aynı tat olmasıydı.

JELLYJELLY Olay İncelemesi

Bu XPL olayı münferit bir vaka değildir. Bu yıl 26 Mart'ta HyperLiquid, benzer bir JELLYJELLY token fiyat manipülasyonu olayı yaşadı. O zamanlar, bir balina adresi ilk olarak JELLYJELLY'yi büyük ölçekte sattı ve fiyatın düşmesine neden olarak platformun likidite havuzunu (HLP) pasif olarak açığa çıkmaya zorladı. Adres daha sonra satın alma işlemini hızla tersine çevirerek fiyatı artırdı ve HLP hazinesinin yaklaşık 12 milyon dolar kaybetmesine neden oldu. Daha sonra HyperLiquid, işlem çiftini listeden çıkarmak ve zarar gören kullanıcıları tazmin etmek zorunda kaldı.

Platform, JELLYJELLY olayından sonra kaldıraç ve tasfiye mekanizmalarını güncellemiş olsa da, XPL olayının meydana gelmesi, sistemlerinin fonlardaki ve mekanizmalardaki güvenlik açıklarını kullanan balinalar tarafından başlatılan saldırılara karşı hala önemli ölçüde savunmasız olduğunu gösterdi.

Bir sonraki "tabaktaki yemek" olmak istemiyorum,

acımasız bir gerçeği bir kez daha doğrulamak için aşağıdaki XPL olayına bakın: yetersiz likiditeye sahip bir piyasada, perakende yatırımcılar balinaların doğal "rakipleri" ve "yakıtı"dır. Bir sonraki avın tuzağına düşmemek için aşağıdakileri yapmak önemlidir:

• "Küçük havuzda" köpekbalıklarıyla oynamayın

Piyasa öncesi sözleşmelerde, yeni madeni paralarda veya küçük madeni paralarda kolayca kaldıraçlı ticarete girmeyin. Sığ su, az balık, başlamak için iyi. Katılmanız gerekiyorsa, bunu yüksek riskli bir spekülasyon olarak da görmeli, herhangi bir zamanda sıfırlanabilecek fonlara yatırım yapmalı ve "büyük piyasayı ele geçirme" yanılsamasına sahip olmamalısınız.

• Kaldıraç sizi ölümüne asan bir iptir

Bu piyasada 2x kaldıraç ile 20x kaldıraç arasında hiçbir fark yoktur, bu bir an meselesidir. Pozisyonunuzu her zaman toplam sermayenizin %5'i gibi kayıpları rahatça kabul edebileceğiniz bir aralıkta tutun. Hayatta kalmak her şeyden daha önemlidir.

• Anormal piyasalara ve sermaye akışlarına dikkat

edin Bir coin'in sebepsiz yere dikey olarak yükseldiğini gördüğünüzde, piyasanın satış emri kağıt gibi yırtılır, FOMO yapmayın, koşun! Bu zengin olma fırsatı değil, katliamın başlangıcı. Yetenekli tüccarlar, zincir üstü verilere (zincir üstü veri platformları Onchain Lens, Lookonchain, vb.'ye bakın) ve bir saldırıdan önce belirli bir platforma büyük miktarlarda para girişi yaygın bir kırmızı bayraktır.

Şeffaf olmayan kuralları olan bir kumarhanede bahis oynamayın, platformun kahinleri olup olmadığını ve yeterli işlem derinliği olup olmadığını görmek için beş dakikanızı ayırın.

İyi bir platform, kuralların başkalarının size saldırması için bir silah haline gelmesine izin vermek yerine sizi korumanın yollarını bulacaktır.

Olaydan sonra HyperLiquid, tam metinde sadece bir cümle bulunan resmi bir açıklama yayınladı: "Bizimle hiçbir ilgisi yok, siz kendinizi düşünün".

• bahse girmeyin

. Size ait olmayan fırsatları kovalamayı bırakın, her şeyden çok risk kontrolüne odaklanın.

Son olarak, bir cümleyi hatırlayın: Bu ormanda en tehlikeli şey asla fiyatların yükselmesi ve düşmesi değil, kuralların arkasına saklanıp size av muamelesi yapanlardır. Av olmayın.