RWA pisti sıcak, NEST, RWAFi+DeFi'nin prototipi mi?

ChandlerZ, Foresight News tarafından yazıldı.

Bu yılın başından bu yana, gerçek dünya varlığı (RWA) alanı yüksek düzeyde faaliyet gösterdi ve toplam zincir üstü piyasa değeri 23,9 milyar doları aştı (stablecoin'ler hariç). RWA'da. XYZ veri platformunun INVEST bölümünde, BUIDL VE PAXOS GOLD gibi tanınmış yatırım portföylerine ek olarak, Plume ekosistemindeki temsili RWA yatırım stratejilerinden biri olan Nest, yavaş yavaş piyasanın dikkatini çekti.

Nest, çeşitlendirilmiş bir RWA Kasası oluşturarak, kullanıcılara Kasaya sabit paralar yatırmanın ve karşılık gelen getiri tokenlerini elde etmenin bir yolunu sunar. Bu Vault dayanak varlıkları, Hazine tahvilleri, özel kredi, enerji ve daha fazlası gibi birden fazla varlık sınıfını kapsar. Vault'un basılmış nTOKEN'leri, sabit paralar ve zincir üzerindeki diğer varlıklarla birlikte kullanılabilir ve PLUME token teşvik mekanizması ile birlikte, geleneksel RWA ve DeFi arasında köprü kurmaya çalışan yenilikçi bir model oluşturulmuştur.

NEST nedir?

Nest, Plume tarafından başlatılan ve gerçek dünya varlıklarını zincir üstü bir kasaya paketleyen ve halka token satan bir tür "zincir üstü getiri stratejisine" ait olan bir RWA protokol ürünüdür. Genel mimari açısından, Nest daha çok gerçek varlıklar etrafında inşa edilmiş modüler bir fon sistemi gibidir, Nest'in kendisi kullanıcı fonlarını tutmaz ve fonların güvenliğini ve şeffaflığını sağlamak için tüm fonlar doğrudan zincir üstü akıllı sözleşmeye kilitlenir.

Her kasa, ABD Hazine tahvilleri, özel kredi, ETF'ler, yapılandırılmış borç ve daha fazlası dahil olmak üzere finansal kurumlar tarafından çıkarılan bir dizi gerçek varlığa karşılık gelir. Bu varlıklar, düzenlemeye tabi kuruluşlar tarafından sağlanır ve emanetçiler aracılığıyla tutulur, varlık ihracı ve yönetim süreci uyumluluk denetimlerine tabidir ve zincir üstü veriler halka açıktır. Hala manuel işlemlere veya orta ve arka ofis tasfiyesine dayanan bazı geleneksel RWA projeleriyle karşılaştırıldığında, Nest tüm zincirde otomatik yürütme uygular ve insan müdahalesini en aza indirmek için varlık akış kuralları ve gelir dağılımı akıllı sözleşmelere yazılır.

Uyumluluk süreci açısından Nest, geleneksel KYC sürecini ortadan kaldırmak ve uyumluluk erişimi elde etmek için Plume'un temel AML ve tehdit tarama mekanizmalarından yararlanır. Kullanıcıların katılmak için yalnızca daha düşük bir eşiğe ve daha geniş bir uygulama yelpazesine sahip bir cüzdan adresine sahip olmaları gerekir.

Fonların kullanımı basit ve şeffaftır. Kullanıcılar stablecoin pUSD'yi Kasaya yatırır ve sistem anında pozisyonlarını temsil eden nTOKEN'leri (nALPHA, nETF vb.) basar, bu da Kasadaki varlıklar gelir elde ettikçe otomatik olarak değer kazanır ve Plume'un DEX'inde veya borç verme protokolünde dolaşıma sokulabilir ve kullanılabilir, zincir içi varlık akışı ve değerlenmesi için kapalı döngü bir ekoloji oluşturur.

Kısacası Nest, başlangıçta yalnızca kurumların zincir üstü bir şekilde katıldığı bir sabit gelir stratejisi sunar ve sıradan kullanıcılar, sabit paralar aracılığıyla ilgili varlıkların zincir üstü gelir haklarını elde edebilir. Süreç, hesap açma veya manuel onay gerektirmez, fonlar herhangi bir platform hesabından geçmez ve tüm süreç, uyumlu, güvenli ve birleştirilebilir akıllı sözleşmelerle yürütülür ve RWA yatırımı için daha şeffaf ve erişilebilir bir giriş açar.

Nest'in Kasa Verim Mekanizması

Nest protokolünün temel bir bileşeni olan Vault, esasen gerçek dünya varlıklarını yapılandırmak ve getirileri otomatik olarak dağıtmak için zincir üstü bir akıllı sözleşme havuzudur. Kullanıcılar pUSD yatırdıktan sonra Vault, pozisyonlarını temsil eden nTOKEN'leri (nALPHA, nTBILL, nETF vb.) basar ve değerleri, dayanak varlıkların oluşturduğu nakit akışı ile artmaya devam eder.

Her kasa, farklı risk ve getiri beklentilerine sahip net bir varlık tahsisi stratejileri kümesine karşılık gelir:

• Nest Alpha Vault (nALPHA): Yüksek getiri arayan yatırımcılar için uygun, esas olarak özel kredi, emtia fonları ve yapılandırılmış krediden oluşan %11,50'lik hedef APY.

• Nest Treasuries Vault (nTBILL): %5,50'lik hedef APY, varlıklara kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri hakimdir ve sağlamlığı ve likiditeyi vurgular.

• Nest Basis Vault (nBASIS): Fiyattan bağımsız bir strateji olarak tasarlanmış bir kripto-Hazine riskten korunma yapısı kullanarak %8,00'lik APY hedefi.

• Nest ETF Kasası (nETF): %8,80'lik hedef APY, istikrarlı gelir temettülerine odaklanan BUCK, Blackstone SRLN vb. kurumsal ETF'lere tahsis.

• Nest PayFi Kasası (nPAYFI): %14.00'lük hedef APY, varlıkların kaynağı alacak hesapları, fatura taksiti ve diğer fintech talepleridir, yüksek risk ve getiri ile.

Kazanç hesaplamaları zincir üzerinde gerçek zamanlı olarak yapılır. Bir varlık faiz veya nakit girişi sağladığında, Apps Kasası gelirleri otomatik olarak toplam varlıklara yatırarak her bir nTOKEN'ın itfa değerini artırır ve kullanıcıların ödülleri manuel olarak talep etmek zorunda kalmadan ödüllerden yararlanmasına olanak tanır. nTOKEN, Plume ekosistemi içinde ödünç alınabilen, alınıp satılabilen ve itfa edilebilen standart bir ERC-20 tokenidir ve itfanın ilgili likidite döngüsünü karşılaması gerekir.

Her kasa için görüntülenen yıllık getiri oranı, portföyün geçmiş performansına ve piyasa verilerine dayanan bir Tahmini APY'dir. Gerçek getiri, piyasa dalgalanmalarından, varlık tahsis dinamiklerinden ve diğer faktörlerden etkilenecektir ve Nest sayfası, kullanıcıların referansı için son 7 günün mevcut APY'sini de görüntüler.

RWA Vault'un likidite ve risk hususları

Anında geri ödeme için geleneksel DeFi ürünlerinden farklı olarak, Nest Vault fonlarının çekilmesinde bir zaman gecikmesi vardır. Bazı kasalar aynı gün itfaları destekler, ancak çoğu, dayanak varlığın likiditesine bağlı olarak 7 ila 10 gün beklemeyi gerektirir. Bu özellik, sık sık yeniden dengeleme veya kısa vadeli arbitraj yapan kullanıcılar için uygun değildir.

Sınırlı likidite nedeniyle, yatırımcıların belirli bir miktarda sermaye kilitlenme riski taşıması gerekir. Nest, PLUME token teşvikleri vererek bu riski telafi eder. Katılım teşvik mekanizması ayrıca, son derece ödüllendirici, ancak likidite ve esneklik açısından sınırlı olan Royco tokenlerinin aynı anda kilitlenmesini gerektirir.

Gelir yapısı açısından bakıldığında, Vault'un geliri, son derece sürdürülebilir olan yeni fonlara veya token fiyat artışlarına güvenmek yerine gerçek dünyadaki istikrarlı nakit akışından gelir. Kilitleme döngüsünü kabul etmeye ve RWA operasyonunun ritmini anlamaya istekli yatırımcılar için Nest, net bir risk-getiri yapısı ve iyi kurulmuş bir teşvik mekanizması ile zincir içi bir tahsis yolu sağlar.

Kısa özeti

RWA'yı DeFi ile birleştirme girişimi olarak Nest, zincir üstü gerçek dünya varlık yatırımı için uygun bir yol araştırıyor. Geleneksel varlıkların zincir üstü için daha uyumlu ve likit bir çözüm sunar, ancak varlık güvenliği, likidite ve gelir istikrarı arasında bir dengenin nasıl bulunacağı, pistin gelecekte üstesinden gelmeye devam etmesi gereken temel sorundur. Nest'in performansı, RWAfi ve DeFi'nin derin entegrasyonu için yararlı bir ilham kaynağı olabilir, ancak olgunluğunun ve geniş uygulamasının yine de piyasa tarafından test edilmesi gerekiyor.