MSTR Bitcoin 'Kazançları' Üzerine Düşünceler

MSTR kazançları 1 Mayıs'ta açıklandı. Geçen Perşembe sabah medya duraklarım (burada ve burada) bir önizleme istedi. Hisse senetleri hakkında konuşmuyoruz, bu yüzden uzaklaştırmayı ve temalara ulaşmayı planladım. Hazırlanırken MSTR'nin tetiklediği göz devirme reflekslerini bastırmak zorunda kaldım.

MSTR, elbette, MicroStrategy'nin veya şirketin şu anki adıyla Strateji'nin hisse senedi sembolüdür. Michael Saylor tarafından yönetilen strateji, şu anda Metaplanet ve düzinelerce başka şirket tarafından kopyalanan "bitcoin hazinesi" modeline öncülük etti. Strategy, en son duyurusuna göre, hisse senedi ve sabit getirili araçlarda 84 milyar dolar toplamayı planlıyor.

İşte üç soru:

1. Kazanç?
MSTR "kazançları" ve "fiyat hedefleri"... Eh, özellikle ASC 2023-08'in etkisi geri çekildiğinde, gerçekten aynı şeyi ifade etmiyorlar. Bu sadece bitcoin ve finansmanın fiyatı, sade ve basit. Wall Street analistleri ve uzmanları bunu doğru anlamalı.

2. Strateji?
Sadece "Strateji" diyemezsiniz. Şunu söylemelisiniz: "Strateji; Biliyorsunuz, eskiden Microstrategy'ydi." Prince, Puff Daddy, Kanye West ve Twitter gibi. Not: millet zaten "strateji" (küçük "s") diyor.

3. Nefret eden biri olmayın?
MSTR, 107 milyar dolarlık bir piyasa değerini, 53 milyar dolarlık bitcoin varlıklarını ve lazer gözlü iyi niyeti destekliyor. Cankurtaran botu yok, paraşüt yok, belirgin bir B planı yok. Başarısız olursa, bitcoin piyasası suçu üstlenebilir.

Bu göz silindirleri (ve bazı müstehcen medya haberleri) rağmen, şu konuda hemfikir olabiliriz:

- Sermaye artırımları gerçekten harika. Bunda kuvvet güçlüdür.

- MSTR, bitcoin için %5'ten daha azına kıyasla yıllık bazda %36 arttı. Ben kimim ki taş atıyorum?

- MSTR, 1) ağız sulandıran dönüşümler yapmak, 2) listelenen opsiyon hacmini çekmek ve 3) kurumsal "getiri" stratejileri için hisse senedi fiyatlarındaki oynaklığı bir hata olarak değil, bir özellik olarak akıllıca kullanır. (Lütfen opsiyon satışını "getiri stratejisi" olarak adlandırmayı bırakın. Ve yine "strateji" dedim. Küçük "s".)

- Tercih edilenler (STRK ve STRF), tercih edilenleri seven bazı insanlar arasında hedefi vurdu. Tercih ettiğim bazı arkadaşlar vuruldu.

MSTR bir hareket yarattı

Strateji (büyük "S") sadece bir hareket değil, aynı zamanda bir kategori de yarattı. Kaldıraçlı MSTR ETF'leri ("gelir" ödeyen bu yeni ETF dahil), MSTR'nin 70 hacminin sıkıcı olduğu piyasaya hizmet ediyor. Grayscale, en az 100 bitcoin'e sahip 30 şirketi izleyen bir ETF duyurdu.

Son olarak, bir SPAC olan Cantor Equity Partners, 3 milyar dolarlık bitcoin'e sahip olacak Twenty One Capital'i oluşturmak için birleşiyor. Uzmanlarla dolu bir odada bu trendden bahsedin ve hep bir ağızdan "Gamestop!" diye bağıracaklar. Eğlenceli.

Her şey yolunda. Kripto olmayan şirketlerin* hazinesine bitcoin eklemek ilginç bir trend. (Ve buna CoinDesk'in ana şirketi Bullish gibi kripto yerel şirketleri dahil değil.)

Ama şu anda sadece bitcoin.

ABD (bitcoin) istisnacılığı

ABD'nin dijital varlıklar üzerindeki düzenleyici bağlarının gevşetilmesine ve son zamanlarda ETF başvurularının telaşına rağmen, bitcoin hala konuşmaya hakim (hala toplam kripto para piyasasının yaklaşık üçte ikisini oluşturuyor).

Yine, aksi takdirde nakit ve hazinelere tahsis edilen bir şirket hazinesine katkıda bulunan bir değer deposu varlığından bahsediyorsak sorun değil. Bununla birlikte, bitcoin'e maruz kalmanın artan sayıda çeşidi - kaldıraç, getiri, isteğe bağlılık, koruma - diğer blok zinciri varlıklarının ne sunmayı umduğu ve varlık sınıfı hakkında düşünmek için daha fazla zaman harcamanın neden önemli olduğu konusundaki eğitimin yerini alıyor.

Yakın zamana kadar, aracılık veya vadeli işlem hesabı uygulaması mevcut olmadığı için bu birçok yatırımcı ve danışman için sonuçsuzdu. (Tabii ki, ETH için oldu, ancak "dijital varlık sınıfı" hakkında düşünmek için ETH'den daha fazlasına ihtiyacınız var. ETH yatırım araçlarına yönelik coşku eksikliğinin kısmen bu nedenle mücadele ettiğine inanıyoruz.)

2024 bitcoin'in "çıkış" yılı olsaydı, 2025'in yatırımcılara ve tüccarlara daha derin ve daha geniş düşünme ve buna göre uygulama fırsatı vermesini umuyoruz. Aksi takdirde, ABD kripto yatırım anlatısı bir "bitcoin maxi" gibi gelmeye başlayacak ve bu da masada para bırakmak gibi geliyor.

11,08 B

Bu sayfadaki içerik üçüncü taraflarca sağlanmaktadır. Aksi belirtilmediği sürece, atıfta bulunulan makaleler OKX TR tarafından kaleme alınmamıştır ve OKX TR, bu materyaller üzerinde herhangi bir telif hakkı talebinde bulunmaz. İçerik, yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmıştır ve OKX TR’nin görüşlerini yansıtmaz. Ayrıca, sunulan içerikler herhangi bir konuya ilişkin onay niteliği taşımaz ve yatırım tavsiyesi veya herhangi bir dijital varlığın alınıp satılmasına yönelik davet olarak değerlendirilmemelidir. Özetler ya da diğer bilgileri sağlamak için üretken yapay zekânın kullanıldığı durumlarda, bu tür yapay zekâ tarafından oluşturulan içerik yanlış veya tutarsız olabilir. Daha fazla ayrıntı ve bilgi için lütfen bağlantıda sunulan makaleyi okuyun. OKX TR, üçüncü taraf sitelerde barındırılan içeriklerden sorumlu değildir. Sabit coinler ve NFT’ler dâhil olmak üzere dijital varlıkları tutmak, yüksek derecede risk içerir ve bu tür varlık fiyatlarında büyük ölçüde dalgalanma yaşanabilir. Dijital varlıkları alıp satmanın veya tutmanın sizin için uygun olup olmadığını finansal durumunuz ışığında dikkatlice değerlendirmelisiniz.