Zincir üzerindeki gerçek dünya varlıkları: Kurumsal DeFi'nin bir sonraki dalgası

TL; DR:

• DeFi, 2022'den sonra likiditesinin %75'inden fazlasını kaybetti ve bu da fonları ve DAO'ları daha güvenilir getiri kaynakları aramaya sevk etti.

• Zoth, zincir dışı faizi zincir üstü DeFi getirisi ile birleştirerek T-Bonoları ve ETF'ler gibi tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının yeniden stake edilmesini sağlar. Kurumlar, likidite kaybetmeden veya uyumluluğu ihlal etmeden tek bir varlıktan ikili getiri elde edebilir.

• Stake edilmiş RWA'lar tarafından desteklenen bir stablecoin olan ZeUSD, DeFi protokolleri arasında birleştirilebilirliğin kilidini açar.

• RWA tokenizasyonunun 2030 yılına kadar 2 trilyon doları aşacağı tahmin edilirken, Zoth kurumsal DeFi için temel altyapı oluşturuyor.

• Zoth, kurumsal düzeyde DeFi için yeni bir çıta belirleyen daha güçlü güvenlik ortaklıkları, gerçek zamanlı yapay zeka izleme ve yönetişim yükseltmeleri ile yeniden inşa ediliyor

2022'de DeFi likiditesinin çöküşü, bir piyasa gerilemesinden daha fazlasını ortaya çıkardı. Kilitlenen toplam değer 180 milyar dolardan 40 milyar doların altına düştü ve stablecoin arzı genel olarak düştü. Verim kurudu. Kurumsal sermaye ortadan kalkmadı; Riskler artık getirileri haklı çıkarmadığı için geri çekildi. DeFi istikrarlı ve güvenilir bir gelir sunmuyordu. Karmaşıklıkla sarmalanmış bir oynaklık sunuyordu.

Aynı zamanda, geleneksel pazarlar netlik sundu. Hazine tahvilleri çok daha az riskle yüzde 4 ila 5 ödedi. Kurumlar blockchain'e olan ilgisini kaybetmedi. Sadece topraklanmış bir şeye ihtiyaçları vardı. Arkasında gerçek değeri olan, uyumluluk gereksinimlerini karşılamak için tasarlanmış ve modern portföylere uyacak kadar esnek bir şey.

Sorun verim değildi. Yapısı olmayan bir verimdi. DeFi, yerel token teşviklerine ve kısa vadeli borç verme modellerine çok fazla güveniyordu. Güven düştükçe, USDC, DAI ve Tether gibi stablecoin'ler piyasa değerinde milyarlarca dolar kaybetti. Hazine yöneticileri ve fonları, oynaklık veya karşı taraf maruziyeti almadan sermayeyi hareket ettirmek için güvenli bir yere sahip değildi.

Kurumların ihtiyaç duyduğu şey değişmedi. Şeffaflık ile istikrarlı verim istiyorlar. Tokenize edilmiş T-Bonoları ve alacaklar gibi gerçek dünya varlıkları bunu sağlar. Ancak zincir üzerinde tam değerlerini ortaya çıkarmak için geleneksel getirileri DeFi likiditesine bağlayan bir altyapıya ihtiyaçları var.

Yeniden Stake Etme Yoluyla Kurumsal Getiriyi Yeniden Düşünmek

Zoth, kurumların DeFi içinde gerçek dünya getirisini ortaya çıkarmaları için altyapı katmanını oluşturuyor. Zincir üstü varlıklardan düzenleyici netlik, sermaye verimliliği ve istikrar bekleyen yeni bir tür tahsis edici için tasarlanmıştır.

Geleneksel DeFi kredisi, aşırı teminatlandırmaya ve token tabanlı ödüllere dayanıyordu. Bu model spekülatif bir döngüde çalıştı, ancak kurumsal standartlar altında bozuluyor. Öngörülebilirlikten yoksundur ve düzenlenmiş portföyler arasında ölçeklenemez.

Zoth farklı bir yaklaşım benimsiyor. Hazine bonoları, ETF'ler veya uyumlu emanetçiler aracılığıyla ihraç edilen alacaklar gibi tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarıyla başlar. Bu varlıklar, geleneksel piyasalarda olduğu gibi zincir dışı getiri sağlar; Bu ilk katman. Ancak Zoth, aynı varlıkların DeFi protokolleri içinde yeniden konumlandırılmasına izin vererek borç verme piyasalarından, stake programlarından veya likidite stratejilerinden ek bir getiri katmanının kilidini açar.

Bunu birleştirilebilir hale getirmek için Zoth, yeniden yapılandırılmış gerçek dünya varlıkları tarafından desteklenen bir stablecoin olan ZeUSD'yi tanıttı. Kullanıcılar, orijinal getiri kaynağına maruz kalmaktan vazgeçmeden ZeUSD'yi basabilirler. DeFi genelinde işlev görür ve düzenlenmiş teminat ile programlanabilir sermaye arasında likit bir köprü oluşturur.

Sonuç, çift verimli bir yapıdır. Geleneksel sabit coinleri stake etmek yüzde 1 ila 2 getiri sağlayabilirken, Zoth'un kısıtlanmış pozisyonları, zincir dışı ilgiyi zincir içi ödüllerle birleştirerek genellikle yüzde 7 ila 9 arasında getiri sağlar.

Zoth'un Modelinin İşe Yaramasını Sağlayan Nedir?

Zoth sadece teknik bir yükseltme değildir; gerçek dünya varlıklarının DeFi ile nasıl etkileşime girdiğinin yapısal bir yeniden düşünmesidir. Platform, kripto altyapısını tanımlayan birleştirilebilirlikten ödün vermeden kurumsal finans ilkelerini zincir üstü bir ortama uygular.

Varlık katmanında Zoth, düzenlenmiş, gerçek dünya teminatı veren güvenilir tokenizasyon ortaklarıyla birlikte çalışır. Bu varlıklar uyumluluk ve saklama standartlarını karşılar ve hem zincir üzerinde hem de yasal anlaşmalar yoluyla doğrulanır. Bu ikili yapı, kurumlar için önemli bir engeli çözüyor: varlık kaynağına ve kurtarılabilirliğe güven.

Protokol katmanında, Zoth'un staking sistemi birlikte çalışabilirlik için oluşturulmuştur. Stablecoin'i ZeUSD, stake edilmiş gerçek dünya enstrümanları tarafından desteklenen zincirler arası bir varlık olarak hareket eder. Piyasa fiyatlandırmasına veya likidite teşviklerine dayanan sabit coinlerin aksine, ZeUSD gelir getiren teminatlara bağlıdır.

Bu sistem, kurumların likiditeyi, denetlenebilirliği ve kontrolü korurken birden fazla katmanda getiri elde etmesine olanak tanır. Kilitlenmeden veya istikrarsız ödül mekanizmalarına maruz kalmadan performans gösteren sermayedir.

Parçalanma ve Düzenlemenin Çözülmesi

Zoth, kurumsal DeFi katılımının önündeki en kalıcı engellerden ikisini ele alıyor: parçalanmış likidite ve düzenleyici belirsizlik.

DeFi, uzun süredir silo altyapısından muzdarip. Tek bir protokolde kilitlenen varlıklar genellikle pozisyonları çözmeden başka bir yerde kullanılamaz. Bu, sermayeyi verimsiz hale getirir ve getiri fırsatlarını sınırlar. Zoth bunu, tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının DeFi platformları arasında akıcı bir şekilde hareket etmesini sağlayan bir stablecoin olan ZeUSD ile ele alıyor. İster borç verme, ister likidite sağlama veya kredi piyasaları için kullanılsın, ZeUSD, birleştirilebilir likiditeyi serbest bırakırken temel getiriye erişimi sürdürür.

Düzenleyici cephede Zoth, kurumsal sermayenin gerektirdiği standartları karşılayacak şekilde inşa edilmiştir. Platformdaki her RWA'nın açık yasal sahipliğe, uyumlu emanete ve şeffaf raporlama yapılarına sahip olmasını sağlayarak MiCA ve Basel III gibi çerçevelerle uyumludur. Bu tasarım seçimleri, riskten korunma fonlarının, tüzel kişiliklere sahip DAO'ların ve varlık yöneticilerinin düzenleyici kırmızı bayrakları tetiklemeden zincir üzerinde sermaye dağıtmasını mümkün kılar.

Zoth, hem uyumluluk hem de birleştirilebilirlik konusunda çözüm üreterek, gerçek dünya sermayesinin DeFi'ye girmesini engelleyen en büyük yapısal sürtüşmelerden ikisini ortadan kaldırıyor.

RWA Pazarı Ölçekleniyor

Tokenize edilmiş gerçek dünya varlıkları piyasası artık teorik değil. Sekiz milyar doların üzerinde değer taşıyan varlıklar halihazırda zincir üzerinde ihraç edildi. Bunlara Hazine bonoları, yatırım sınıfı kredi, gayrimenkul borcu ve hatta karbon ofsetleri dahildir. Analistler, şeffaf, likit ve programlanabilir getiri araçlarına yönelik kurumsal talebin etkisiyle bu sayının 2030 yılına kadar 2 trilyon doların üzerine çıkacağını tahmin ediyor.

Büyük oyuncular zaten inşa ediyor. BlackRock, zincir üstü uzlaşmaya doğrudan erişimi olan tokenize bir Hazine fonu başlattı. JPMorgan'ın Onyx ağı, küresel bankalar arasında tokenize repo alım satımlarını ve sınır ötesi işlemleri işler. Franklin Templeton ve WisdomTree, halka açık blok zincirlerinde günlük net varlık değeri raporlaması ile gerçek zamanlı tokenize portföyleri yönetiyor.

Bir zamanlar bir fikir olan şey şimdi aktif bir göç. Sermaye piyasası altyapısı, programlanabilir varlıklar ve gerçek dünya finansal ilkelleri ile yeniden inşa ediliyor. Zoth, kendisini bu değişimin içinde yalnızca bir tokenizasyon sarmalayıcısı olarak değil, aynı zamanda bu varlıkları DeFi'nin birden çok katmanında üretken hale getiren bir yeniden alım motoru olarak konumlandırıyor.

RWA Yığınını Genişletmek: Zoth'un Yol Haritası

Zoth, kurumsal kredi, ticari krediler, gayrimenkul ve özel sermaye dahil olmak üzere kısa vadeli Hazine tahvillerinin ötesinde daha fazla varlık türü için destek ekliyor. Bu varlıklar nasıl yapılandırıldıklarına, değerlendiklerine ve ödendiklerine göre farklılık gösterir. Bunları desteklemek için altyapının farklı veri kaynaklarını, gözetim modellerini ve zaman ufuklarını hesaba katması gerekir.

ZeUSD, hazine yönetim sistemlerine, borç verme protokollerine ve stake platformlarına entegre ediliyor. Bu, kurumların gerçek dünyadaki pozisyonlarını gevşetmek zorunda kalmadan DeFi genelinde istikrarlı bir hesap birimi kullanmalarına olanak tanır. Bu, dayanak varlıklar daha az likit olduğunda veya daha uzun kilitlenme sürelerine sahip olduğunda daha kullanışlı hale gelir.

Güvenlik tarafında, Zoth, protokol düzeyindeki davranışı gerçek zamanlı olarak izlemek için otomatik izlemeyi tanıttı. Ayrıca bağımsız denetimleri tamamladı, bir hata ödülü yayınladı ve yığının bazı kısımlarını açık kaynaklı hale getirdi. Bu önlemler, denetim izlerine ve iç inceleme süreçlerine ihtiyaç duyan kurumlar için operasyonel yükün azaltılmasına yardımcı olur.

Ekip ayrıca sistemi bölgesel düzenleyici çerçeveler içinde çalışacak şekilde uyarlıyor. Bu, varlık sahipliğinin nasıl kaydedildiğine, gözetimin nasıl ele alındığına ve stabilcoin mekaniğinin nasıl ifşa edildiğine ilişkin değişiklikleri içerir. Bu ayarlamalar, yasal veya raporlama yükümlülükleri olan karşı taraflarla çalışmak için gereklidir.

DAO'lar ve Hedge Fonları Zaten Katılıyor

Zoth zaten kurumsal oyuncular tarafından kullanılıyor. Hedge fonları, tamamen uyumlu kalırken çifte getiri elde etmek için platform aracılığıyla tokenize edilmiş Hazine bonoları dağıtıyor. DAO'lar, likiditeden vazgeçmeden getiri stratejilerine erişmek için atıl USDC'yi ZeUSD'ye dönüştürüyor.

Hazine yöneticileri için ZeUSD, protokoller arasında birleştirilebilirlik sunar. Morpho veya Clearpool gibi platformlarda ödünç verilebilir, otomatik kasalarda kullanılabilir veya likidite havuzlarında eşleştirilebilir. Bu süreç boyunca, temel alınan gerçek dünya varlıkları bozulmadan kalır ve birincil getiri sağlamaya devam eder.

Bu ikili getiri yapısı, sadece sabit paraları tutmanın ilk pratik alternatiflerinden biri olduğunu kanıtlıyor. Kurumlar artık getiri ve güvenlik arasında seçim yapmak zorunda değil. Zoth ile her ikisine de sahip olabilirler.

Zoth'un Arkasındaki Ekip

Kurucu ortak ve CEO Pritam Dutta, Dijital Girişimler birimini yönettiği Unilever ve AB InBev'den 15+ yıllık deneyim getiriyor. Orada fintech ve Web3 girişimlerini başlatarak 2021'de 275 milyon dolar gelir ve 12 milyon dolar brüt kar elde etti. Budweiser'ın NFT lansmanına öncülük etti ve dört saatten kısa bir sürede 50 milyon dolar değerinde satış yaptı. Pritam ayrıca Eagle10 Ventures'ı kurdu ve iki çıkışla 25+ şirketi destekledi. Daha önceki gıda teknolojisi girişimi Pasto, yıllık satışlarda 1 milyon dolara ulaştıktan sonra Ghost Kitchens tarafından satın alındı.

Kurucu ortak ve CTO Koushik Bhargav Muthe, UC Berkeley, NTU Singapur ve ASTAR IHPC'de deneyime sahip bir blok zinciri araştırmacısı ve ETH Araştırmacısıdır. ETHDenver da dahil olmak üzere 15+ küresel hackathon'un galibi, daha önce AB InBev'in ZTech bölümünde Web3 girişimlerine liderlik etti. Koushik'in çalışmaları, hakemli dergilerde çok sayıda yayınla akademik araştırma ve protokol geliştirme arasında köprü kurmaktadır.

Sonuç: Gerçek Getiri, DeFi'nin Geleceğidir

DAO'lar, fonlar ve varlık yöneticileri zincir üzerinde sermayeyi nasıl tahsis edeceklerini yeniden düşünürken, Zoth bunu hesap verebilirlik ve ölçekle yapmak için gereken altyapıyı sunuyor. Bir sonraki getiri dalgası, yalnızca yerel varlıkları değil, gerçek varlıkları işlemek için inşa edilmiş sistemlerden gelecektir. Zoth, gerçek dünya getirisini zincir üstü yardımcı programla birleştirir. Yeniden alım modeli, statik teminatı üretken sermayeye dönüştürür. ZeUSD, düzenleyici standartlardan veya varlık istikrarından ödün vermeden protokoller arasında katılım sağlar.

DeFi'de tahsis yapıyorsanız veya tokenize edilmiş varlıklar etrafında tasarım yapıyorsanız, gerçek getirinin nereden geldiğine bakmanın zamanı geldi. Sistemlerine daha derinlemesine bir bakış için Zoth'un teknik belgelerine bakın.