Sonraki MSTR – Ethereum DAT'lar Şimdiye Kadarki En Akıllı Kripto Hisse Senedi Oyunu mu?
Halka açık şirketler kriptoya yığılıyor. Şu anda dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahibi olan MicroStrategy (Nasdaq: MSTR), yaklaşık 607.770 BTC (Bitcoin arzının yüzde 2,8'i, yaklaşık 71,8 milyar dolar) biriktirdi.
Bunun ardından, bu sefer Ethereum'a odaklanan yeni bir dijital varlık hazinesi (DAT) firması türü ortaya çıkıyor.
Yalnızca 2025'te SharpLink Gaming, Bit Digital ve BitMine Immersion, kurumsal ETH hazineleri oluşturmak için yüz milyonlar topladı.
Örneğin, SharpLink (SBET), Ether satın almak için 27 Mayıs 2025'te 425 milyon dolarlık bir PIPE duyurdu.
Bit Digital, 172 milyon dolar topladı ve ETH satın almak için BTC'sini sattı; ve BitMine şu anda 566.776 ETH'ye (2 milyar doların üzerinde değer) sahip.
Her hareket, hisse senedini keskin bir şekilde yükseltti ve "ETH DAT" şirketlerinin bir sonraki büyük kripto hisse senedi hikayesi olup olmayacağı sorusunu gündeme getirdi.
Kripto Hazine Stratejilerinde Önemli Hamleler
MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) – Orijinal DAT öncüsü, Bitcoin biriktirmek için hisse satışlarını finanse etti.
Şirket, Mayıs 2025'te 4.020 BTC satın almak için 427,0 milyon dolar topladı ve şu anda 607.770 BTC'ye sahip. Analistler, MSTR'nin BTC hazinesinin değerinin yaklaşık ×2'sinde işlem gördüğünü belirtiyor.
SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET) – 27 Mayıs 2025'te SharpLink, ConsenSys/MetaMask kurucusu Joseph Lubin liderliğindeki bir PIPE'da 425 milyon dolar topladı.
ETH'yi birincil hazine varlığı yapma sözü verdi. 13 Haziran'a kadar SharpLink, 462.95 milyon dolar (ort. ~ 2.626 $ / ETH) karşılığında 176.270.69 ETH satın aldı ve bu da onu "halka açık en büyük ETH sahibi" haline getirdi.
SBET hisseleri duyuru gününde ~%400 arttı ve 27 Mayıs'ta 33,75 dolardan işlem gördü (seansta %400,94 arttı).
Bit Digital (NASDAQ: BTBT) – Yakın zamanda ETH'ye dönen büyük bir kripto madencisi. Temmuz 2025'in başlarında halka arzda yaklaşık 172 milyon dolar topladı.
Şirket, ~280 BTC'nin tamamını sattı ve gelirleri (artı yeni sermayeyi) ETH satın almak için kullandı ve elinde yaklaşık 100.603 ETH kaldı.
CEO Sam Tabar, Bit Digital'in şu anda "en büyük kurumsal Ethereum staking altyapılarından birini" işlettiğini ve daha fazla ETH eklemeyi planladığını söyledi.
BitMine Immersion (NYSE American: BMNR) – Bir kripto madenciliği firması şimdi ETH akümülatörüne dönüştü.
24 Temmuz 2025'e kadar BitMine, bilançosunda 566.776 ETH (2 milyar dolar) bildirdi – Coinbase ve hatta Ethereum Vakfı'nın toplamından daha fazla ETH.
BitMine başkanı, hedefin tüm ETH'nin %5'ini stake etmek olduğunu söylüyor. Kurumsal para bunu destekliyor.
22 Temmuz'da ARK Invest (Cathie Wood) 182 milyon dolarlık BMNR hissesi (4,77 milyon hisse) satın aldı ve BitMine, 177 milyon dolarlık net geliri tamamen daha fazla ETH'ye dağıtacağını söyledi. (BMNR hissesi bu haber üzerine kısaca ~%7 arttı.)
Bu hareketlerin her biri veriye dayalıdır. SharpLink'in SEC dosyaları ve basın bültenleri, edinilen ETH'yi tam olarak gösteriyor. Bit Digital'in basın açıklaması, 172 milyon dolarlık artışı ve 100.603 ETH holdingini doğruladı.
MicroStrategy'nin Mirası ve DAT Trendi
MicroStrategy'nin Bitcoin'i erken benimsemesi şablonu belirledi. Virginia merkezli yazılım firması "dünyanın ilk Bitcoin Hazine Şirketi".
Hisse ve tahvil finansmanlarını kullanarak sistematik olarak BTC biriktirdi. Sektör analistleri, MSTR hissesinin BTC varlıklarının ve eski işlerinin yaklaşık iki katı değerinde işlem gördüğüne dikkat çekiyor.
Aslında, her hisse Bitcoin'in fiyatı üzerine kaldıraçlı bir bahistir. Bir yorumcunun dediği gibi, DAT şirketleri kıt kripto için dolar ticareti yapıyor - bir MSTR hissesi bir zamanlar 1 BTC'ye eşitse, daha sonra daha değerli olacağı umuluyor.
Bu Bitcoin modeli şimdi Ethereum'a geçiyor. Strategy'ninki gibi veri tabanları, MSTR'nin 607.770 BTC'ye (71,8 milyar dolar) sahip olduğunu gösteriyor.
Karşılaştırıldığında, ETH şirketleri bugün çok daha küçük, ancak yatırımcıların dikkatini çekiyor. 2025'in ortalarında Ethereum tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakındı ve savunucuları, ETH'nin akıllı sözleşme ve stake etme özelliklerinin ona daha geniş bir fayda sağladığını savunuyor.
SharpLink CEO'su Rob Phythian, ETH'yi "temel altyapı" ve firması için daha iyi bir rezerv varlığı olarak nitelendirdi.
Kısacası MicroStrategy, kurumsal hazine tahvillerinin piyasaları hareket ettirebileceğini kanıtladı; şimdi SharpLink, Bit Digital ve BitMine aynı şeyi Ethereum'da deniyor.
SharpLink Gaming'in Ethereum Bahsi
SharpLink Gaming (SBET), bir ETH hazine politikası benimseyen ilk Nasdaq şirketi olan bir ABD spor bahisleri bağlı kuruluş pazarlamacısıdır.
27 Mayıs 2025'te ConsenSys (Ethereum kurucu ortağı Joe Lubin başkanlığında) liderliğindeki 425 milyon dolarlık bir PIPE duyurdu.
Anlaşma, 6,15 dolardan 69,1 milyon hisse sattı ve gelirlerin SharpLink'in "birincil hazine rezerv varlığı" olacak olan ETH'yi satın almak için kullanılacağını açıkça belirtti.
Lubin, anlaşmanın bir parçası olarak SharpLink'in yönetim kuruluna katılmayı kabul etti. Bu sermaye sayesinde, SharpLink Haziran ayında bir harcama çılgınlığına girdi.
13 Haziran sürümü, SharpLink'in ETH başına ortalama ~ 2.626 $ 'dan "462.947.816 $ karşılığında 176.270.69 ETH satın aldığını" (ücretler dahil) gösteriyor.
Bu satın alma, SharpLink'i yalnızca Ethereum Vakfı'ndan sonra ikinci olan en büyük halka açık ETH sahibi yaptı.
SharpLink, bu ETH'lerin %95'inden fazlasının ağı güvence altına almak ve getiri elde etmek için stake edildiğini söylüyor. Piyasanın tepkisi yoğun oldu.
SBET hisseleri 27 Mayıs 2025'te yaklaşık %400 artarak ~33,75$'a yükseldi. (Referans olarak, SBET ön duyuru öncesi hisse başına 6 dolar civarındaydı).
Takip eden haftalarda SharpLink, ETH satın almaya ve hazine bakiyesini dosyalarda bildirmeye devam etti ve bu da istikrarlı bir şekilde arttı.
Bit Digital, BTC'den ETH'ye Geçiyor
Bit Digital (BTBT), halka açık bir kripto madencisidir. Temmuz 2025'te yatırımcılara "Ethereum hazine stratejisine geçişini tamamladığını" söyledi.
7 Temmuz 2025 tarihli bir basın açıklaması, Bit Digital'in halka arzda ~172 milyon dolar topladığını ve fonları ETH satın almak için kullandığını söylüyor.
Bit Digital ayrıca Bitcoin'in yaklaşık 280'ini piyasaya sattı ve bu gelirleri daha fazla ETH satın almak için kullandı.
Toplamda, işlemlerden sonra Bit Digital, bilançosunda yaklaşık 100.603 ETH tuttu. CEO Sam Tabar, Bit Digital'in artık Ethereum'u programlanabilir finansın geleceği olarak gördüğünü ve onu etkin bir şekilde bir "Ethereum hazine platformu" olarak konumlandırdığını açıkladı.
Bu haber Bit Digital'in hisselerini yükseltti (SBET'inkinden daha az dramatik olsa da). 18 Temmuz 2025'te ETH alımını duyurduktan sonra BTBT hisseleri yüzde birkaç arttı.
Bit Digital artık varlıklarından stake getirisi elde etmek için ETH doğrulayıcılarını da işletiyor. Özetle, BTBT, kripto maruziyetini Bitcoin'den Ethereum'a değiştiren bir madencinin açık bir durumunu gösteriyor.
BitMine Immersion'ın Ethereum İstifi
BitMine Immersion (BMNR) aslen bir Bitcoin madencisiydi. 2025'in ortalarında bir Ethereum devi haline geldi. CryptoSlate, BitMine'in 24 Temmuz 2025 itibariyle 566.776 ETH (2 milyar doların üzerinde değer) biriktirdiğini bildirdi.
Bu, onu halka açık en büyük ETH birikimi yapıyor – dolaşımdaki tüm ETH'nin yaklaşık %0,46'sı. Aslında, BitMine'nin zulası, Ethereum Vakfı ve Coinbase tarafından tutulan birleşik ETH'yi aşıyor ve SharpLink'in varlıklarından yaklaşık 200.000 ETH daha fazla.
BitMine'ın başkanı Thomas Lee, şirketin "Ethereum'un toplam arzının %5'ini satın almaya ve stake etmeye odaklandığını" söyledi.
Yatırımcılar not aldı. 22 Temmuz 2025'te ARK Invest (Cathie Wood), 182 milyon dolarlık BitMine hissesi (4,77 milyon hisse) satın aldığını açıkladı.
BitMine, 177 milyon dolarlık net geliri tamamen ETH satın almak için yeniden yatıracağını söyledi. BitMine'ın ETH stratejisi ve büyük kurumsal desteği, analistlerin onu ETH odaklı bir DAT'ın en iyi örneği olarak adlandırmasına neden oldu. Hisse fiyatı ARK haberlerinde yaklaşık %7 arttı.
Riskler ve Görünüm
Bu Ethereum hazine oyunları veriye dayalı ve şeffaftır, ancak uzmanlar ağır kaldıraç taşıdıkları konusunda uyarıyor.
Axios'un belirttiği gibi, DAT şirketleri esasen kıt kripto için nakit (veya öz sermaye) ticareti yapıyor; Ether'in fiyatı düşerse, bu hisse senetleri üzerindeki etkisi dramatik olabilir.
MicroStrategy'nin kendisi, Bitcoin alımlarını dönüştürülebilir borçla finanse etti ve gelecekteki kazançlar üzerine bahse girdi - kripto çökerse geri tepebilecek bir strateji.
Benzer şekilde, SharpLink veya BitDigital, ETH satın almak için taze öz sermaye kullandı ve ETH düşerse, hisse başına kripto değeri küçülürdü.
Düzenleyici değişiklikler veya ani bir kripto ayı piyasası, bu firmaları kripto satmaya veya nakit toplamaya zorlayarak hem kripto hem de hisse senedi fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir.
Ancak şimdilik, piyasalar ETH hazinelerini ödüllendirdi. Yukarıdaki tüm hamleler şirket başvuruları veya basın bültenleri ile doğrulandı ve analistler sonuçları yakından izleyecek.
Bu firmalar MicroStrategy gibi Bitcoin boğalarından daha mı akıllı? Bunu söylemek için henüz çok erken. Ethereum'un temelleri ve stake getirisi bu şirketlere bir avantaj sağlayabilir, ancak aynı zamanda kripto riskini etkili bir şekilde ikiye katlıyorlar.
Yatırımcılar, onaylanmış verileri (büyük ETH varlıkları, ConsenSys/ARK tarafından desteklenen vb.) kripto piyasasının oynaklığına karşı tartmalıdır.
Her halükarda, SharpLink, Bit Digital ve BitMine, kripto hisse senedi hikayesinde açıkça yeni bir bölüm açtı - Ethereum'un ekosistemi geliştikçe izlemeye değer bir bölüm.
The post Next MSTR – Ethereum DAT'lar Şimdiye Kadarki En Akıllı Kripto Hisse Senedi Oyunu mu? İlk olarak The Coin Republic'te göründü.