EOS Legacy: Kripto Borsası Yükselişi, Coinbase'in Listeleme Yolunu Kopyalayabilir mi?

Yazan: 1912212.eth, Öngörü Haberleri

Mayıs 2018'de yatırımcı Li Xiaolai bir keresinde "yedi yıl içinde EOS'a bak" söylemini bir kenara bıraktı ve yedi yıl sonra EOS para birimi fiyatı zirvesinden 40 kattan fazla düştü.

İronik bir şekilde, EOS platformunun arkasındaki şirket olan Block.one tarafından kurulan Bullish, 13 Ağustos 2025'te (tam yedi yıl) New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) "BLSH" sembolü altında listelenecek ve 13 Ağustos'ta Pekin saatiyle 21:30'da işlem görmeye başlaması bekleniyor. Block.one, temel işletmeleri, kurumsal düzeyde bir dijital varlık platformu olan Bullish ve CoinDesk medya platformu aracılığıyla kripto ekosisteminde önemli bir oyuncu olarak kendini kanıtlamıştır.

Kripto şirketi listelemeleri dalgası altında, Foresight News sizi veri perspektifinden Bullish hakkında bilgi edinmeye götürecek.

Hedef değerleme 4,8 milyar dolar

Bullish'in halka arz fiyatlandırma aralığı kısa süre önce hisse başına 32-33 dolara yükseltildi ve ihracı 30 milyon hisseye çıkardı, 990 milyon dolara kadar hedef fon toplama ve yaklaşık 4,8 milyar dolarlık bir değerleme ile gerçekleşti. Daha önceki planlardan bir artış oldu (20,3 milyon hisse satışı, hisse başına 28 dolardan 31 dolara). Bu düzenleme, özellikle Bitcoin'in fiyatının 110.000 doların üzerinde istikrar kazanması ve kurumsal benimsemenin artması zemininde, kripto altyapısına yönelik güçlü yatırımcı talebini yansıtıyor.

BlackRock ve Cathie Wood'un ARK'ı, 200 milyon dolarlık hisse satın almayı planladığını belirtti. Boğa'nın bu Salı günü fiyatları belirlemesi ve ertesi gün işlem görmeye başlaması bekleniyor.

Bullish resmi olarak Haziran 2021'de kuruldu ve merkezi Cayman Adaları'nda olup, Hong Kong, Amerika Birleşik Devletleri, Singapur ve diğer yerlerde yan kuruluşları bulunmaktadır. Ana faaliyet alanı iki ana segmente ayrılmıştır: Bullish Exchange, Almanya, Hong Kong ve Cebelitarık tarafından düzenlenen spot, kaldıraç ve türev alım satım hizmetleri sağlar; CoinDesk, endeks, veri ve içgörü hizmetlerine odaklanır.

31 Mart 2025 itibariyle, Boğa borsası 70'in üzerinde spot işlem çiftini ve 45 sürekli vadeli işlem çiftini destekleyerek dünya çapında 50'den fazla yargı bölgesinde nitelikli müşterilere hizmet vermektedir. İşlem hacmi açısından platform, lansmanından bu yana 1,25 trilyon doların üzerinde işlem hacmi biriktirirken, Bitcoin (BTC/USDx) ve Ethereum (ETH/USDx) 2024'te sırasıyla 284,8 milyar dolar ve 144,5 milyar dolar küresel spot işlem hacmi pazar payına sahip oldu ve kurumsal düzeydeki pazarlarda rekabet gücünü gösterdi.

Kullanıcı büyümesi, Bullish'in büyümesinin önemli bir itici gücüdür. Aktif kurumsal müşteri sayısı 2024'te yıldan yıla %36 arttı ve CoinDesk 55 milyondan fazla tekil ziyaretçi ve aylık ortalama 10,7 milyon kullanıcı tabanı çekti. CoinDesk endeks ürünleri, 41 milyar doların üzerinde yönetim altındaki varlıklara (AUM) ve 15 milyar dolarlık ilişkili işlem hacmine (30 Haziran 2025 itibariyle) sahiptir. Bullish yalnızca ticaret altyapısına odaklanmakla kalmaz, aynı zamanda medya ve veri hizmetleri aracılığıyla ekolojik bir kapalı döngü oluşturur.

Büyüme ivmesi finansal performansıyla da desteklenmektedir. SEC F-1 dosyalarına göre, 2024 yılının tamamı için net gelir 80 milyon dolar, IFRS dışı düzeltilmiş FAVÖK ise 52 milyon dolar oldu. Bununla birlikte, 2025'in ilk çeyreğinde, öncelikle dijital varlık fiyat dalgalanmaları ve operasyonel maliyetlerden etkilenen 349 milyon dolarlık net zarar kaydedildi. Bununla birlikte, düzeltilmiş net gelir 2 milyon dolarda kaldı ve bu da ana iş kolunda istikrarlı karlılığa işaret etti.

İkinci çeyrek için ön tahminler, toplam gelirin 6000-62 milyon dolar arasında, düzeltilmiş FAVÖK'ün 1000-14 milyon dolar arasında ve net gelirin -2 milyon ila 6 milyon dolar arasında değiştiğini gösteriyor. İşlem ücretleri, spreadler, lisans ücretleri ve reklamcılık dahil olmak üzere gelir akışları çeşitlidir ve düzeltilmiş ticaret gelirinin 2025'in ikinci çeyreğinde 56 milyon ila 58 milyon dolar olması beklenmektedir.

3 milyar dolar değerinde kripto varlığı elinde tutuyor

2021'de Block.one, Bullish Global'e 100 milyon dolar nakit, 164.000 bitcoin (o sırada yaklaşık 9,7 milyar dolar değerinde) ve 20 milyon EOS tokeni dahil olmak üzere 1 milyar dolar enjekte etti. PayPal'ın kurucu ortağı Peter Thiel, hedge fon patronu Alan Howard ve kripto endüstrisinde önde gelen bir yatırımcı olan Mike Novogratz da dahil olmak üzere dış yatırımcılar da $300 milyon ekledi.

Şirketin CEO'su Tom Farley, New York Menkul Kıymetler Borsası'nın (NYSE) eski başkanıdır ve geleneksel finans piyasalarında derin deneyime sahiptir ve kurumsal düzeyde ticaret platformlarını kullanma konusunda uzmanlaşmıştır. David Bonanno şu anda Bullish'in CFO'su ve daha önce sermaye tahsisi, iş stratejisi ve önemli işbirliklerinde merkezi bir rol oynadığı Far Peak Acquisition Corp'un CFO'suydu. Buna ek olarak, Operasyon Direktörü Sarah Johnson, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nda görev yapmış ve Bullish'in birçok yerde düzenleyici lisanslar almasına yardımcı olmuş ve uyum ve risk yönetimi konusunda güçlü bir geçmişe sahiptir.

İzahname (Form F-1), Bullish'in likiditeyi artırmak ve kripto piyasası oynaklığına karşı korunmak için halka arz gelirlerinin %50'sinden fazlasını USD sabit paralarına dönüştürmeyi planladığını açıkladı.

Bullish platformunun 2025'in ilk çeyreğindeki Bitcoin işlem hacmi, geçen yılın aynı dönemindeki 80.082 milyar dolardan %36 artışla 108,6 milyar dolar oldu. Bitcoin'in günlük işlem hacmi, geçen yılın aynı dönemindeki 880 milyon dolardan %37 artarak 1.207 milyar dolar oldu.

İzahnameye göre, Bullish'in 2022, 2023 ve 2024'teki dijital varlık satışları sırasıyla 72,89 milyar dolar, 116,49 milyar dolar ve 250,2 milyar dolardı. Net kar sırasıyla -4.246 milyar dolar, 1.3 milyar dolar ve 79.56 milyon dolar oldu.

Ağustos 2025'te şirket, Pazartesi günkü dosyasında şirketin şu anda aşağıdakiler de dahil olmak üzere 3 milyar dolardan fazla likit varlığa sahip olduğunu belirtti: 24.000 Bitcoin; 12.600 ETH; 418 milyon dolar nakit ve stablecoin. İkinci çeyrek sonunda dönen varlıkların 2,05-2,15 milyar dolara, net dönen varlıkların ise 1.499-1.599 milyar dolara yükseleceği tahmin edildi.

Bullish'in selefi Block.one, EOS platformunu geliştirmek için kripto tarihinin en büyük ICO'larından biri olan EOS ICO (Initial Coin Offering) aracılığıyla 2017-2018'de yaklaşık 4,18 milyar dolar topladı.

EOS tokenleri uzun süredir yatırımcılara satılıyor ve Bitcoin ve Ethereum satın almak için istikrarlı bir nakit akışı ve gelir akışı kullanılıyor. Sadece bu yatırımla Bullish çok para kazandı.

EOS beklentilerin altında başarılı olamadı ve block.one tarafından inşa edilen borsa Bullish'in gerçekten başarılı olup olmayacağı konusunda hala bir soru işareti olabilir.