DeFi'nin yeniden dirilişi 2025: Katman-1 liderleri Biden sonrası geri dönüşe hazır
Aşağıda, The Tokenist'in Genel Yayın Yönetmeni Shane Neagle'ın konuk yazısı ve analizi yer almaktadır.
Terra'nın (LUNA) çöküşü Mayıs 2022'de kripto balonunu delmiş olsa da, yıl sonunda onu sağlam bir şekilde patlatmak için FTX borsası felaketi gerekti. O zamandan beri, blok zinciri anlatısının yerini yapay zeka yutturmaca aldı. Ayrıca, Biden yönetimi sırasında, kripto alanı savunmasız bir sürekli taciz ve bankacılık dışı bırakma durumuna girdi.
Bu, dijital varlıkların 2022'de aşırı kaldıraçlı iflas dizisinden destek alması, gelişmesi ve toparlanması gereken bir zamandı. Neyse ki, kripto dostu Trump yönetimi şimdi toparlanma için gerçek bir yol sunuyor - blok zinciri tabanlı merkezi olmayan finansa (DeFi). Bu, dApp'lerdeki sermayedeki artışla zaten belirgindir.
Şu anda 156 milyar dolarlık kilitli DeFi toplam değeri (TVL) olan bu, 2022'nin ilk yarısına geri dönüşü işaret ediyor. Benzer şekilde, Ethereum (ETH) fiyatı geçen ay Bitcoin'den (BTC) sırasıyla +%53 ve -%1 ile büyük ölçüde daha iyi performans gösterdi. Bu, bir altcoin sezonunun hızlandığının açık bir işaretidir - ancak kripto meraklıları uzun vadeli maruz kalma için hangi birincil Katman-1 zincirlerini düşünmeli?
Ethereum (ETH)
İkinci en büyük blok zinciri ağı ve DeFi öncüsü olarak Ethereum bariz bir seçimdir. Yine de, bazı uyarılar dahilinde de olsa, sadece bu nedenle göz ardı edilmemelidir. Ethereum'un, DeFi anlatısına birincil maruz kalma olarak çekici olan iki temel yönü vardır.
Ethereum, Base, Polygon, Unichain, Optimism, Arbitrum ve diğerleri gibi Katman-2 ağları aracılığıyla en yüksek geliştirici etkinliğini, ekosistem momentumunu ve ölçeklendirmeyi sağlayan ilk hamle avantajına sahiptir.
EIP 1559 ile token yakma mekanizmasını tanıttıktan sonra, Ethereum'un enflasyon oranı yaklaşık %0,75 ile Bitcoin (4. yarılanma sonrası) ile aynı seviyede. Bitcoin'in enflasyon oranı art arda daha fazla yarılanma ile düşmeye devam edecek olsa da, ETH %2'lik hedef enflasyon oranıyla dolar karşısında sağlam bir para olarak kabul edilebilir.
Başka bir deyişle, Bitcoin'in sabit arzına kıyasla staking ile oluşturulan esnek bir token arzına sahip olmasına rağmen, kendi kendini ayarlıyor. Ana ağdaki dApp etkinliği arttıkça, daha fazla ETH yakılır. L2 ağlarını Blob Space ile daha verimli hale getiren Pectra yükseltmesinden sonra, yazma hızı iki katına çıktı.
Hesap soyutlaması ve parçalama ile daha fazla Ethereum ölçeklendirmesi ile birlikte Ethereum, işlem ücretlerini düşük tutarken DeFi trafiğini idare etmek için kendini geleceğe hazırlıyor. Bu da GENIUS Yasası ile devam eden stablecoin hamlesi ile bağlantılı.
Ethereum, 138,6 milyar dolarlık stablecoin ile en çeşitlendirilmiş stablecoin ekosistemine sahiptir. DeFiLlama'ya göre bu, toplam 272,6 milyar dolarlık stablecoin piyasa değerinin yarısı. Doların aşinalığını tokenize edilmiş biçimde getiren köprü para birimi olan stablecoin'ler, çoğu insan için ilk etkileşimdir ve daha geniş DeFi maruziyetine yol açar.
Ayrıca Circle, stablecoin trafiği için ARC blok zincirinin piyasaya sürüldüğünü duyurduğunda, bunun EVM uyumlu bir L1 ağı olduğu unutulmamalıdır.
Yüzeysel olarak, stabilcoin işlemleri Ethereum'dan uzaklaşabileceğinden, bu Ethereum için düşüş eğilimi görünebilir. Gerçekte, yükseliş eğilimi gösteriyor çünkü Ethereum'un çapraz zincirler ve Ethereum'un L2 ekosistemi aracılığıyla kurumsal düzeyde likiditeye entegrasyonuna işaret ediyor.
Tüm bu faktörler şimdi hazine tahvilleri arasında Ether birikimini artırıyor. Strategic ETH Reserve takipçisine göre, yaklaşık 16,58 milyar dolar değerinde 3,57 milyon ETH biriktirdiler. Etkili bir şekilde, Ether hazinelerinin, spot işlem gören Bitcoin ETF'lerinin BTC fiyatı üzerindeki etkisiyle ETH fiyatı üzerinde aynı etkiye sahip olması muhtemeldir.
Ancak bu, yatırımcıların ETH'ye her şeyi dahil etmeleri gerektiği anlamına mı geliyor? Mevcut ETH sahipleri, önümüzdeki birkaç ay içinde karlarını kilitlemeyi düşünmelidirler. Tarihsel olarak, Ethereum'un Piyasa Değeri / Gerçekleşen Değer oranı (MVRV) 3.0'ın üzerinde olduğunda, satıştan önce bir zirveye işaret eder.
Fed'in Eylül ayındaki olası faiz indiriminden sonra, Ethereum'un MVRV oranı bu seviyeye yükselmeye başlamalıdır. Piyasa düzeltmesinin ardından, yeni yatırımcıların ETH'ye maruz kalması gereken zaman budur. Yakın tarihli bir FundStrat tahminine göre, ETH fiyatının yıl sonuna kadar 10.000 dolara ulaşması muhtemel.
Avalanche (AVAX)
2020'deki lansmanından bu yana, bu L1 ağı, blok zinciri mimari tasarımına yönelik yeni yaklaşımıyla dikkat çekti. Yani Avalanche, iş yükünü varlık değişimi için X-Chain, EVM uyumlu akıllı sözleşmeleri yürütmek için C-Chain ve alt ağları, doğrulayıcıları ve stake etmeyi yönetmek için P-Chain aracılığıyla böler.
Bu tasarımın anlamı, özelleştirilmiş alt ağlara ek olarak Ethereum dApp'lerinin zahmetsizce dışa aktarılmasıyla sonuçlanır. Bir kuruluş finansal gizliliğe değer veriyorsa, alt ağı için benzersiz yönetişim ve fikir birliği kuralları oluşturabilir. Bu, bankacılık, sağlık hizmetleri, tedarik zincirleri ve özel fonlarda çok çeşitli kullanım durumlarına kapı açar.
Örnek olarak, FIFA, NFT dağıtımı için Mayıs ayında Avalanche'ı seçti. Son zamanlarda, Avalanche Vakfı, blok zinciri oyunlarını finanse etmek için 50 milyon dolarlık hızlandırıcı programını başlattı.
Token ekonomisi açısından, AVAX token arzının %90'ı, 360 milyon AVAX'ın ilk madenciliğinden elde edilen toplam 458,1 milyonluk arzın kilidi açıldı. 2025'in 2. çeyreğinde, yıllık enflasyon oranı, stake edilen AVAX miktarı ve stake dönemi tarafından yönlendirilen dinamik bir programın ardından %3,8'de kaldı.
Bu, AVAX'ı Ethereum veya Bitcoin'e kıyasla enflasyonist hale getirse de, AVAX token'nin hala 720 milyonluk bir sabit sınırı var.
Daha fazla hizmet başlatıldıkça AVAX token fiyatının artması muhtemeldir. Birkaçını saymak gerekirse: borç verme hizmeti Euler Finance, Nexpace (MapleStory N), VanEck'in VBILL hazine fonu, Watr'ın emtia ticareti ve Dinari'nin tokenize edilmiş menkul kıymetleri.
Messari verilerine göre, bu aktivite patlaması ortalama günlük aktif adresleri üç aylık bazda %210 artırdı. Geçen ay boyunca, AVAX %18 arttı ve şu anda token başına 25 dolar olarak fiyatlandırılıyor. AVAX, 2024'te 50 dolardan fazla zirveye ulaştığı için kazanç potansiyeli yüksek. Hatırlatma: Bu hala kripto düşmanı Biden yönetimi sırasındaydı.
Cardano (ADA)
Blok zinciri geliştirmeye yönelik akademik bir yaklaşımı takip eden Cardano, kurucu ortağı Charles Hoskinson'ın Ethereum'un organizasyonel olarak nasıl kurulması gerektiği konusundaki farklılıklar nedeniyle Cardano'yu kurması nedeniyle Ethereum'un kökenlerine yakından bağlıdır. Yıllar geçtikçe, Cardano "geride kalan" zincir olarak bir algı kazandı ve Solana (SOL), Ethereum'un rakibi olarak öne çıktı.
Bununla birlikte, Cardano'nun yol haritası ilerliyor ve ekosistemi yavaş yavaş gelişiyor. 2024'ün başlarında Cardano, Avrupa'nın katı MiCA standardını bile karşılayan, tam uyumlu Moneta tarafından çıkarılan kendi USDM stablecoin'ini kazandı. Aynı şekilde, Norveç Blok Borsası (NBX) da USDM'yi bünyesine kattı.
Ölçeklendirme departmanında Cardano, zincir dışı işlemler için Hydra Layer-2 ölçeklendirmesini geliştirdi ve hafif düğüm senkronizasyonu için Mithril'i piyasaya sürdü. Yıl sonuna kadar, Ouroboros Peras'ın işlem sonuçlandırma sürelerini önemli ölçüde azaltması planlanıyor. Ouroboros Leios ile birlikte Cardano'nun işlem hacminde Solana kadar performanslı olması muhtemeldir.
Sıfır bilgi (ZK) akıllı sözleşmeleri de 2025'in sonlarında ana ağ lansmanı için ayarlandı ve Cardano tablosuna gizlilik, ölçeklenebilirlik ve birlikte çalışabilirlik getirdi. Gizlilik odaklı Midnight projesine ek olarak, Cardano olumlu anlatılarla çevrilidir.
Para açısından sağlam bir bakış açısıyla bir başka olumlu anlatı da Cardano'nun enflasyon oranının Ethereum ile aynı seviyede olmasıdır. 1. çeyrekte yıllık %0,7 seviyesindeyken, 5 günlük %0,3'lük genişleme dönemleri, 45 milyar ADA'lık üst sınır, işlem ücretleri ve staking katılımı arasındaki etkileşim nedeniyle düşüş eğilimi gösterdi.
Yılbaşından bu yana, ADA %2,5 arttı ve hala token başına doların altında. Eylül 2021'de ADA, tüm zamanların en yüksek fiyatı olan 3,10$'a ulaştı. Bu, onu en ucuz blok zinciri risklerinden biri yapar. Ve Cardano pek çok kez reddedildiği için, yol haritası planlandığı gibi teslim edilirse yukarı yönlü potansiyeli artar. Borsada, temettü büyümesi yatırımı da benzer bir sabır ve bileşik getiri ilkesini takip eder.
The post DeFi dirilişi 2025: Katman-1 liderleri Biden sonrası geri dönüşe hazırlanıyor appeared first on CryptoSlate.