Kriptonun sıcak hisse senedi ticareti soğuma belirtileri gösteriyor
Yazan: Yueqi Yang
Derleyen: Tek boynuzlu atı engelle
Öncelikle Bitcoin gibi kripto para birimlerini elinde tutan Michael Saylor'un Stratejisi gibi şirketlerin borsalarında çatlaklar ortaya çıkıyor. Bu hisse senetleri, yatırımcıların Bitcoin ve daha yakın zamanda daha egzotik kripto para birimlerinden bazıları hakkında spekülasyon yapmaları için çok popüler bir yol haline geldi.
Strategy'nin yanı sıra Bitcoin sahibi Semler Scientific ve Solana sahibi Upexi de dahil olmak üzere diğer şirketler değerlemelerinin düştüğünü görürken, daha spekülatif tokenlere sahip şirketler önemli düşüşler gördü ve hatta bazıları kripto para varlıklarının değerinin altına düştü. Bu şirketlerin yapısı ve bazıları tarafından kullanılan kaldıraç, satışların hızla hızlanabileceği anlamına geliyor.
Galaxy Digital'in küresel varlık yönetimi başkanı Steve Kurtz şunları söyledi: "Piyasada bazı yorgunluk işaretleri var. İvme kaybettiğini düşünmüyorum. Gelecekte farklılaşma olacak ve farklı dikeylerde kazanan her şeyi alır durumu olacak."
Strategy gibi dünya çapında bu tür 160'tan fazla hisse senedi, artık kripto hazine hisse senetleri olarak biliniyor ve yatırımcıların tokeni doğrudan satın almadan kripto para birimlerine maruz kalmalarına olanak tanıyor. Bu bağlamda, 2024'ün başlarında Amerika Birleşik Devletleri'nde piyasaya sürüldüklerinden bu yana popüler hale gelen kripto para borsa yatırım fonlarına (ETF'ler) benziyorlar.
Strategy yıllardır Bitcoin satın alıyor olsa da, yükselen kripto para birimi fiyatı yeni ürünlerde bir patlamaya yol açtı. Kripto danışmanlık firması Architect Partners'a göre, halka açık ABD şirketleri, bu yıl şimdiye kadar Bitcoin ve diğer kripto para birimlerini satın almak için 91 milyar dolardan fazla para toplamayı planladıklarını açıkladı.
Dealogic'e göre bu, ABD şirketlerinin bu yılki ilk halka arzlar yoluyla topladığı 38 milyar doları çok aşıyor. Aynı zamanda, özel sermaye ve özel kredi alanındaki fon yaratma faaliyeti bu yıl yavaşladı.
Kripto fonu Pantera'nın genel ortağı Cosmo Jiang şunları söyledi: "Bu dijital varlık enstrümanları, diğer tüm alanlardan ilgi odağı oldu. İnsanların konuştuğu hemen hemen tek şey bu." Bu yıl Pantera, 10'dan fazla kripto hazine hissesine yüz milyonlarca dolar yatırım yaptı.
Büyük yatırımcılar hala bu enstrümanlara para akıtıyor. Konuya aşina olan kişilere göre, Ken Griffin tarafından kurulan bir hedge fonu olan Citadel, belirli kripto hazine hisselerine aktif olarak yatırım yapmayı düşünen şirketlerden biri. Milyarder yatırımcılar Stanley Druckenmiller ve Kathy Wood'un Ark Invest'i, bir dosyalama ve duyuru ile kanıtlandığı üzere kısa süre önce Ethereum hazine hissesi BitMine'ye yatırım yaptı.
Citadel temsilcileri yorum yapmaktan kaçındı.
Strategy'nin (eski adıyla MicroStrategy) hissesine bakıldığında yavaşlama işaretleri belirgindir. Kripto para envanter piyasasında bir öncü olan Strategy, şu anda 73 milyar dolar değerinde Bitcoin'e sahip. Mayıs ayında hisseleri, Bitcoin varlıklarının değerinin 2 katı fiyattan işlem gördü. Şu anda Bitcoin varlıklarının 1,75 katından işlem görüyor.
Blockworks'e göre, Strategy'nin taklitçileri de son iki hafta içinde genel olarak azaldı, bazı durumlarda primleri sildi veya kripto para varlıklarının değerini düşürdü.
ParaFi Başkan Yardımcısı Josh Salisbury, yaz boyunca daha düşük işlem hacmi ve ürün sayısındaki artış nedeniyle hisse senedi priminin düştüğünü söyledi.
Eskiden Eyenovia'nın biyofarmasötik hissesi olan Hyperion DeFi, haziran ayında hyperliquid token satın almaya başladı. Hyperliquid, en hızlı büyüyen kripto para borsalarından birinin aynı adı taşıyan tokenidir. Hyperion şu anda 30,5 milyon dolarlık bir piyasa değerine sahip, ancak HyperLiquid token varlıkları mevcut token fiyatına göre yaklaşık 60 milyon dolar değerinde. 2 Temmuz'da adını HYPD olarak değiştirdiğinden ve hisse senedi sembolünü değiştirdiğinden beri, Hyperion'un hisse senedi fiyatı %62 düştü.
Bu şirketler varlıkları üzerinden primli işlem yaptıklarında sermaye artırmak kolaydır - ancak indirimli işlem yaptıklarında bunun tersi geçerlidir. Bu, daha fazla kripto para birimi satın almak için para toplamalarını zorlaştırıyor. Bu durumda, Hyperliquid gibi temel tokenin değerindeki bir düşüş, şirketin hisse senedi fiyatını daha da düşürebilir.
Bitcoin gibi popüler tokenlere sahip şirketler, küçük olanlardan daha iyi performans gösterdi. Architect Partners'a göre, Bitcoin, Ethereum veya Solana tokenlerini tutan kripto para hazine hisseleri, ilgili duyurularından bu yana ortalama %92,8'lik bir getiriye sahip.
Buna karşılık, daha az popüler tokenlere yatırım yapan kripto hazine grubunun medyan getirisi negatif %24'tü.
Piyasa zayıflığı Pantera, Hivemind, ParaFi ve Galaxy Digital gibi kripto varlık yöneticilerinin kazançlarını azaltabilir. Bu şirketler, hisse senedi planlarını açıklamadan önce özel yerleşimler yoluyla kripto para satın almayı planlayan şirketlere yatırım yapar. Hisse senetleri genellikle duyurulardan sonra yükseldiğinden, bu işlemler neredeyse her zaman kazanç sağlar.
Kripto hazine hisse senetlerinin yükselişi, geleneksel piyasalar ve kripto para birimleri arasındaki bağlantıyı artırdı ve potansiyel olarak hisse senetlerine oynaklık kattı. Hivemind'in kurucusu Matt Zhang şunları söyledi: "Bu konsolidasyon derinleştikçe, geleneksel hisse senedi yatırımcıları daha önce gördüklerinden daha fazla riskle karşı karşıya kalacaklar. Bir günde %15 düşen belirli tokenlere alışkın olmayabilirler, bu da kripto alanında çok oluyor."
Kripto risk sermayesi şirketi Castle Island Ventures'ın kurucu ortağı Nic Carter, şirketin kripto hazine hisselerine yatırım yapmaktan kaçındığını söyledi. "Doğası gereği sıfır toplamlı oyunlar olan şirketlerde belirli bir itibar riski olduğuna inanıyoruz ve bu tür şirketlerin getirileri esas olarak kaldıraçlı veya perakende hissedarların elverişsiz fiyatlarla satın almasından geliyor."