Kripto staking ETF lansman stratejisi, DeFi'nin anında benimsenmesi yerine merkezi ortaklara öncelik veriyor
Kripto borsa yatırım fonu (ETF) ihraççılarının, onayın ardından merkezi staking sağlayıcılarıyla ortaklık kurması muhtemeldir, ancak düzenleyici çerçeveler olgunlaştıkça sonunda merkezi olmayan protokollere dönecektir.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) 5 Ağustos'ta yaptığı açıklamada, likit staking faaliyetlerinin ve staking makbuzu tokenlerinin menkul kıymet arzı teşkil etmediğine dair açıklaması, staking özellikli kripto ETF'leri için son düzenleyici engeli ortadan kaldırdı.
Sonuç olarak VanEck ve Jito, 22 Ağustos'ta Solana likit staking ETF'si için başvuruda bulundu ve bu, şubat ayındaki SEC toplantılarıyla başlayan aylarca süren düzenleyici erişimi temsil ediyor.
Ortaklık, doğrudan likit staking protokolleriyle ortaklık kuran ihraççılar arasında Canary Capital ve Marinade'a katılırken, Canary, Mayıs ayında Solana ETF başvurusunu Marinade Select'i staking sağlayıcısı olarak adlandırmak için değiştirdi. Ancak, bu ikisi istisna olabilir.
Bitwise'ın kıdemli araştırma görevlisi Max Shannon, çoğu ihraççının daha net uyumluluk çerçeveleri ve yasal hesap verebilirlik yapıları nedeniyle merkezi sağlayıcılarla başlamasını bekliyor.
Bir notta şunları söyledi:
"DeFi ortaklıkları hala mümkün, ancak muhtemelen fonları protokollere yönlendirirken düzenleyici katmanı yöneten aracılar aracılığıyla."
Ancak Shannon, düzenleyici ortamlar olgunlaştıkça hibrit veya doğrudan DeFi entegrasyonlarına kademeli bir geçiş öngörüyor.
Maple Finance'in CEO'su ve kurucu ortağı Sid Powell, Shannon'ın sözlerini yineledi. ETF ihraççılarının başlangıçta operasyonel basitlik için Coinbase veya Fidelity gibi yerleşik emanetçilerle çalışacağını tahmin etti, ancak bu emanetçilerin DeFi protokollerine köprüler kurduğunu vurguladı.
Powell bir not aracılığıyla şu değerlendirmeyi yaptı:
"Düzenleyici netlik, CeFi ve DeFi genelinde ekosisteme fayda sağlayan net bir yol oluşturuyor: kurumsal sermaye, daha sonra güvenli bir şekilde yüksek performanslı staking altyapısına tahsis edilen güvenilir emanetçilere akıyor."
Symbiotic'in kurucu ortağı Misha Putiatin, merkezi ve merkezi olmayan arasındaki ayrımı, gelir çeşitlendirme fırsatlarından daha az kritik olarak görüyor.
Putiatin tarafından paylaşılan bir nota göre
: "Önemli olan, her varlığın artık birden fazla gelir akışı oluşturabilmesi ve ETF'lerin tekliflerini bunlar etrafında çeşitlendirecek olmasıdır."
Uyumluluk, geleneksel finans entegrasyonu ve performans ölçümlerinde halihazırda etkin bir şekilde rekabet eden güçlü merkezi olmayan seçeneklere atıfta bulundu.
DeFi için etkiler
Powell, kurumsal doğrulamanın likit staking protokollerini deneysel DeFi altyapısından temel finansal mimariye dönüştürmesini bekliyor:
"ETF ve DAT [dijital varlık hazineleri] yapıları, nitelikli emanetçiler aracılığıyla milyarlarca doları likit staking protokollerine kanalize edecek ve potansiyel olarak mevcut AUM'yi büyüklük sırasına göre artıracak."
Yine de Shannon, akışların bir veya iki protokolde yoğunlaşması ve potansiyel olarak daha yakın düzenleyici gözetim çekmesi durumunda yoğunlaşma riskinin ortaya çıkabileceği konusunda uyarıyor.
Bununla birlikte, küçük ETF tahsislerinin bile kilitlenen toplam değeri büyük ölçüde artırabileceğini, likiditeyi ve likit staking tokenlerinin faydasını güçlendirebileceğini bekliyor.
Son olarak Putiatin, ETF ihraççıları ve DeFi protokolleri arasındaki etkileşimin getiri yapılarını yeniden şekillendirebileceğine inanıyor. Bu hareketin, geleneksel sermaye tahsisinin çok ötesinde kripto yerel uzmanlığı talep eden daha aktif stratejilere kapı açtığını belirtti.
Piyasa oyuncuları, yerleşik saklama ilişkileri yoluyla uyumluluk gereksinimlerini korurken, düzenleyici kenarlarda bekleyen kurumsal sermayeyi yakalamak için staking ETF'lerini konumlandıran düzenleyici netliği görüyor.
The post Crypto staking ETF lansman stratejisi, merkezi ortaklara DeFi'nin anında benimsenmesi yerine öncelik veriyor appeared first on CryptoSlate.