Perakende sonrası dönemin kripto anlatısı: boğa piyasası artık koşuşturma olmadığında

Orijinal yazar: Ada, Deep Tide TechFlow

"Boğa piyasası geliyor, ama sürüler neden bu kadar sessiz?" Netizenler makarna, Opensky topluluk grubunda şüpheleri dile getirdi.

"Kısa pozisyonlar + kısa siparişler nedeniyle." Grup arkadaşı Niner yanıtladı.

Boğaların ve ayıların son turunu yaşayan Nine için bu boğa piyasası çok para kazanmak için iyi bir zaman olmalıydı, ancak Niner bu piyasanın "hiç para kazandırmadığını" itiraf etti.

Niner'in durumuna benzer şekilde, "Trump'ın Trump'ı göndermesinden bu yana hiç para kazanmadığını" söyleyen tam zamanlı bir tüccar olan Johhny de var.

Niner ve Johhny onlardan birkaçı değil. Wagmi Capital'in ortaklarından Mark, bir röportajda "perakende yatırımcıların %90'ı bu boğa piyasasında para kazanmıyor" dedi. ”

Niner henüz para kazanamamış olsa da, zaman içinde yatırım stratejisini de ayarladı. "Son döngüde, çoğunlukla 'aldım', ancak bu turda çoğunlukla gruplar yaptım ve pek çok yeni şey ortaya çıktığı için öğrenmeye devam etmem gerekiyor ve tempo çok daha hızlı."

Niner'in ayarlamaları zamanındaydı, ancak çoğu insan bunun farkındaydı.

"Bu yatırım turunun mantığı öncekinden farklı, ancak çoğu perakende yatırımcı bunu henüz fark etmedi." KOL Hippo bir röportajda söyledi.

Kurumsal fonların kripto para piyasasına çok sayıda girmesiyle, ana akım madeni paralar, fonlar açısından veya teknoloji ve anlatılara kabul ve katılım açısından tekrar tekrar tarihi zirvelere ulaştı, bu artık "perakende dostu" bir pazar değil. Bireysel yatırımcılar için kripto para birimlerinin temettü döneminin sona erdiği ve bu turun bireysel yatırımcılar için son döngü olabileceği görüşü var.

Buna dayanarak TechFlow, kripto varlıklarının çeşitlendirilmiş bir görünümünü sunmak için bu boğa piyasası turunu kendi bakış açılarından analiz etmek için tanınmış KOL'ler, özel sermaye fonu ortakları, kantitatif tüccarlar, bireysel yatırımcılar vb. dahil olmak üzere dijital kripto para piyasasındaki derinlemesine katılımcılarla röportaj yaptı.

Farklı bir kripto boğa piyasası

2016 yılında kripto para çemberine giren Hippo, kripto para piyasasına zaten aşina. Röportajda net düşünceleri ve yüksek bir sesi vardı ve bu boğa piyasası turuyla ilgili gözlemlerini telaşsız bir şekilde anlattı: "Bu artık genel bir yükselen piyasa değil. Önceki boğa piyasası fikir birliği altında bir boğa piyasasıysa, bu boğa piyasası çeşitli politikaların, sermayenin ve kampların farklılaşması altında önceki boğa piyasasından tamamen farklı bir yol izlemiştir. ”

Hippo, kripto para birimlerine yatırım yapmadan önce ticari gayrimenkul yatırımında çalışan askeri bir adamdır. Bu deneyimler aynı zamanda cesur ama temkinli yatırım tarzını da şekillendirdi. Birkaç boğa ve ayı turundan sonra, "Düşündüğüm şey, bu sektörde gerçekten değerli olan ve boğa ile ayıyı geçebilecek varlığın ne olduğu" dedi. ”

Önceki pazar yeterince açık değilse, bu pazar turu Hippo'nun yavaş yavaş cevabı bulmasına izin verdi.

"Aslında, bunu düşünüyordum ve şimdi bu endüstrinin, borç verme, ticaret, rehin veya mevcut popüler ABD hisse senedi tokenizasyonu ve stablecoin'leri olsun, finansal bir İnternet olduğunu görüyorum, esasen finans etrafında ve mükemmel finansal altyapı ve sistemler gerektiriyor." Hippo, "Bu düşünceye dayanarak, Ethereum'un hala çok fazla potansiyele sahip olduğunu düşünüyorum, bu yüzden şimdi Ethereum ve DeFi varlıklarına odaklanacağım" dedi. ”

Hippo'nun görüşüne göre, bu boğa piyasasının başlangıç noktası, BlackRock'ın Bitcoin ETF'lerini resmi olarak benimsemesiyle, arada kısa vadeli ayarlamalarla başladı ve boğa piyasasının ikinci aşaması, Amerika Birleşik Devletleri'nde Kasım ayında zirve yapması beklenen "Büyük Güzellik Yasası"nın yürürlüğe girmesinden sonra başladı.

Ancak Mark'ın farklı bir görüşü vardı.

Geçen yılın ikinci yarısında memecoin'lerde yaşanan artışın, bu piyasa turunun başlangıç noktası ve boğa piyasasının ilk yarısı olduğunu söyledi. İkinci yarı, iki hafta önce Ethereum'un yükselişinden kaynaklandı ve yeni bir pazar büyümesi dalgasına yol açtı. Piyasanın en yüksek seviyelerinin Eylül ayına kadar çıkması bekleniyor.

2017'de bir ICO boğasıydı ve ardından bir altcoin boğasıydı, ancak bu tur açıkça farklı, çünkü herkesin büyüsü bozuldu, birçok kavram ve hikaye tahrif edildi ve geriye sadece finansal uygulamalar kaldı. Dolayısıyla, Ethereum keskin bir şekilde yükselse bile, henüz tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmadı ve altcoinler sadece kısmen arttı" dedi.

Ayrıca bir piyasa emektarı kantitatif tüccar Chenghua'dır. Artık kendi kantitatif ticaret stüdyosuna sahip ve esas olarak kripto para arbitraj ticareti yapıyor.

Chenghua, bu piyasa turunun ilk aşamalarında farklı bir durum buldu: önceki döngülerde perakende fonları baskındı ve küçük para birimleri şiddetli bir şekilde yükseldi. Bununla birlikte, bu turda daha fazla ana akım fon geldi ve Bitcoin gibi ana akım paralara aktı.

Ama yine de "arabadan yıkandı". Bitcoin'i hala elinde tutmasına rağmen, 100.000 doları aştığında çoğunu çöpe attı ve ayrıca Ethereum en şiddetli şekilde düştüğünde, bunu telafi ettiği anı beklemeden pozisyon değiştirdi. Sektörün duayenlerinden biri olmasına rağmen, perakende yatırımcıların piyasanın ritmine doğru bir şekilde adım atması hala kolay bir iş değil.

Bireysel yatırımcılar için fırsatlar nelerdir?

Tam zamanlı tüccar Johhny için bu boğa piyasasının en doğrudan hissi şudur: "Çok fazla para birimi var, oyunda yenilik yok, likidite yetersiz ve perakende yatırımcıların para kazanması giderek daha zor hale geliyor." ”

Son boğa piyasasında ise Musk'ın bağırıp çağıran Dogecoin çılgınlığı ile para çemberine adım atan Johhny, genel olarak yükselen piyasada çok para kazandı. "O zamanlar şamdanın ne olduğunu bile bilmiyordum ama yine de para kazandım." Johhny hatırlıyor.

Ama güzel günler geride kaldı.

"Önceki yatırım stratejisi artık bu tur için uygun değil." Johhny, "Eskiden 'ölümüne al'ı severdim, ya da başkalarının bağırdığını satın alırdım. Ama şimdi kendime uygun bir ticaret sistemi kurmayı öğrenmem gerekiyor."

Ancak yine de, "taklitçi köpeğin iyi tarafı eskisi kadar büyük değil, piyasanın sermaye ve teknik eşiği giderek yükseliyor ve para kazanma etkisi giderek daha da kötüleşiyor." Johhny dedi.

Peki, bu boğa piyasasında perakende yatırımcıların para kazanması neden zor? Bireysel yatırımcılar için fırsatlar nelerdir?

Mark'ın görüşüne göre, perakende yatırımcıların bu boğa piyasasında para kazanmak için mücadele etmelerinin iki ana nedeni var.

Her şeyden önce, çoğu perakende yatırımcı henüz boğa piyasasının son turunun mantığından dönmedi ve hala esas olarak altcoinleri elinde tutuyor ve ana akım paraları satın almıyor.

İkincisi, sık pozisyon değişikliklerinden kaynaklanmaktadır. "Yükselişi kovalamak ve düşüşü öldürmek, perakende yatırımcıların ortak noktasıdır ve aynı zamanda para kazanmanın düşmanıdır." Mark dedi.

Mark, bu boğa piyasasındaki ana fırsatların ana akım madeni paralarda ve memecoinlerde olduğuna inanıyor. Ancak son zamanlarda likidite geliştikçe, yeni bir fırsat da buldu - "Son zamanlarda, Binance'deki yeni madeni paralar birkaç kat artacak ve artık eskisi gibi yarıya indirilmeyecek." "Bu yüzden bir ayarlama yaptım, yani fonların çoğu hala Ethereum'da, ancak yeni madeni parayı aceleye getirmek ve küçük madeni paralarla büyük savaşmak için küçük bir miktar fon kullanacağım" dedi. ”

"Ama aslında, perakende yatırımcılar için çok fazla fırsat kalmadı." Mark daha karamsar, kripto para piyasasının gelecekte ABD olma eğiliminde olacağına ve ana akım madeni paralara kurumsal fonların hakim olacağına ve perakende yatırımcılar için yalnızca memecoin pazarını bırakacağına inanıyor. Ancak Memecoin piyasasında para kazanmak istiyorsanız beyin, zaman ve enerjiye sahip olmanız gerekir ve bu koşullar bazı vasıfsız yatırımcıları eleyecektir ve insanların sadece %10'unun Memecoin piyasasında para kazanma olasılığı yüksektir.

Hippo, Mark'ın görüşlerini paylaşıyor, ancak ana akım madeni paralara ve memecoin'lere ek olarak, işlemler etrafında türetilen bazı madeni paraların da odaklanabileceğine inanıyor.

İşlemin etrafındaki proje faydalı olduğundan ve piyasa tarafından kaçınılamayacağından, kaçınılmaz olduğu için hayatta kalabilir ve fikir birliği oluşturmak daha kolaydır.

"Belki de perakende yatırımcılar için uyum sağlamaları gereken ilk şey zihniyetleridir, yani zengin olma yanılsamasından vazgeçmeleridir." Hippo, "Gelecekte altcoinler için onlarca veya yüzlerce kat fırsat olmayabilir, ancak ana akım paralar için hala fırsatlar var ve her döngüde yaklaşık 3-5 kat artış olacak" dedi. O zaman Memecoin'lere dikkat edin, her turda yeni Memecoin'ler ortaya çıkacak ve bu olağanüstü Memecoin'i satın almak kesinlikle çok fazla kar sağlayacaktır. ”

Bir önceki turda, yeni hitler ve yazılar gibi nispeten düşük eşiklere sahip ve perakende yatırımcılara dost olan bazı düşük riskli para kazandıran projeler vardı ve bu turda çok fazla fırsat yoktu.

"Ya da benim gibi kantitatif ticaret yapın, bir eşik olmasına rağmen risk hala düşük." Cheng Hua, "Aslında, Bitcoin fırsatının herkes için adil olduğunu düşünüyorum, bunu kavrayıp kavrayamayacağınıza bağlı" dedi. Sabit yatırım, uygulanmasının nispeten kolay olduğunu düşündüğüm bir stratejidir, süre uzadıkça yine de iyi getiriler olma ihtimali yüksektir. ”

Perakende yatırımcılar için kripto bonus dönemi ortadan kalkmak üzere mi?

Hatta son döngüde bazı kurumsal fonların girmesiyle birlikte bunun perakende yatırımcılara ait son kripto para döngüsü olduğunu söyleyen sesler çıkmaya başladı bile.

Bireysel yatırımcılar hala bu boğa piyasasına katılıyor olsa da, bu "kurumsallaşma" turu daha ciddidir.

Bitcoin spot ETF'lerinin toplam AUM'si Temmuz 2025'te 137,4 milyar dolara ulaştı ve emekli maaşları ve devlet fonları gibi geleneksel devler de dahil olmak üzere 400'den fazla kurum BlackRock Bitcoin ETF'lerine yatırım yaptı.

Küresel borsada işlem gören şirketler, dolaşımdaki arzın %4,8'ini oluşturan 944.000 BTC'ye sahip ve varlıklarını tek bir çeyrekte yaklaşık 131.000 BTC artırıyor.

Coinbase ve Binance gibi platformlardaki ETH likit staking (LSD) ürünlerinin ölçeği arttı ve kurumlar, ETH getiri özelliklerini sabit getirili araçlar olarak paketledi.

Yukarıdaki verilerin tümü, kripto para piyasasının artık perakende yatırımcıların karnaval yapması için bir oyun alanı olmadığını gösteriyor.

Bazı medya organları, Bitcoin'deki 120.000 doların sadece "perakende yatırımcılar olmadan bir sermaye şöleni" olduğunu bildirdi. O gün, "'bir gecede zengin olan' perakende yatırımcı yoktu, sadece BlackRock'un saniyede 13 ETF abonelik emri sessizce dönüyordu." ”

Bu sahne tam olarak Mark'ın beklediği şeydi. "Perakende yatırımcıların para kazanmasının altın çağının geçtiğini düşünüyorum ve geçen yılın ikinci yarısının son pencere dönemi olabileceği aşikar." Dedi.

Aslında, şimdi fonların bir kısmından kar elde etti ve A hisselerine geçti.

"Ama tamamen geri çekilmeyecek, bence meme pazarı fırsatı her zaman orada olacak ve yeni şeyler ortaya çıkacak." Mark bunu bu şekilde planladı.

Göreceli olarak konuşursak, Niner daha iyimser olacak. "Çok para kazanma fırsatının perakende yatırımcılar tarafında giderek daha fazla hale geldiğini" hissettiği için bu pazarda hala sırılsıklam olacağını söyledi. ”

"Son döngüyü söyleyen birçok insan var ve uzun zamandır bunun hakkında konuşuyorlar. Ama bence barbarca büyüme dönemi geçti ve şimdi iyi fırsatların ortaya çıkma zamanı. Niner, "Ayrılmıyorum, gerçek bir alfa oyuncusu olacağım" dedi. ”

Aynı derecede iyimser suaygırları. Piyasanın düzenli ve resmi bir yönde hareket ettiğine inanıyor, bu da perakende yatırımcılar için düşük risk ve yüksek getiri anlamına geliyor.

"Kurumsal fonların girmesiyle, ana akım para birimlerindeki yatırımı takip ettiğiniz sürece, yine de nispeten iyi getiriler elde edebilirsiniz ve en önemlisi, bu piyasanın kontrol edilebilir olması ve riskin çok azalmasıdır." Hippopotamus, "Bitcoin, döngünün en düşük noktasında %50-70 oranında geri çekilebilir, ancak boğa piyasasında birkaç kez yükselecektir, bu ritme bastığınız ve beklentileri yönettiğiniz sürece, Bitcoin gibi ana akım coinlere yatırım yapmak perakende yatırımcılar için en kolay para kazandıran proje olabilir" dedi. ”

9 yıldır kripto para alanında derinden yer alan Hippo için bu pazarla olan ilişkisi "balık ve su" gibi - "Bu pazarda rahatım ve ayrılmayı hiç düşünmedim." Ve bence perakende yatırımcılar için pazar fırsatları her zaman orada olmuştur. ”

Belki de hem iyimserler hem de kötümserler, bu piyasaya batırıldıkları sürece, kolayca ayrılacaklarını söylemek zor. Asıl önemli olan piyasanın fırsat verip vermemesi değil, piyasaya ayak uydurmayı öğrenme yeteneği, fırsatları bulma gözleri ve fırsatları yakalayabilme yürütme yeteneğidir.