Aave, RWA'ya Bahis Yapıyor: Horizon Bir Sonraki Büyüme Motoru Olacak mı?

ChandlerZ tarafından yazıldı, Foresight News

28 Ağustos'ta Aave Labs, bir Ethereum RWA pazarı olan Horizon'un resmi lansmanını duyurdu. Kurumlar ve nitelikli kullanıcılar, Circle, Superstate ve Centrifuge teminatını destekleyen RWA teminatı aracılığıyla sabit coin ödünç alabilir. Ortaklar arasında Ant Digital Technology, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck ve WisdomTree yer alıyor.

Projenin teklifi ilk olarak Mart ayında sunuldu ve şirket, Aave DAO için yeni gelir akışları oluşturmak ve GHO'nun DeFi'deki faydasını güçlendirmek istediğini söyledi.

Bununla birlikte, teklif sayfası, tokenin oluşturulması durumunda Aave DAO'nun %15'lik bir tahsisat ve bir gelir paylaşımı düzenlemesi alabileceğini de gösteriyor. Ancak çok sayıda muhalif kullanıcı, yeni tokenin mevcut AAVE tokeninin değerini azaltabileceğine ve AAVE'nin tek yönetişim ve hizmet tokeni olarak konumunu baltalayabileceğine inanıyor. Hararetli tartışmalara yol açtıktan sonra, Aave'nin kurucusu Stani Kulechov nihayet Aave'nin önerdiği ürün Horizon için yeni bir token oluşturulmayacağını belirtti.

Horizon nedir? Aave'ye yeni bir büyüme getirebilir mi?

Horizon nedir?

Aave Labs tarafından tanımlandığı üzere Horizon, RWA'lara adanmış bir borç verme pazarıdır. Kurumsal yatırımcılar, tokenize edilmiş ABD Hazine tahvillerini, para piyasası fonlarını ve hatta AAA dereceli kredi tahvillerini stake edebilir ve ardından likiditeyi korumak için sabit paralar ödünç verebilir. Sıradan kullanıcıların faiz kazanmak için katılma ve sabit para yatırma eşiği yoktur.

Teknik olarak, Horizon hala Aave protokolü v3.3 üzerine inşa edilmiştir ve hala yönetilmeyen, otomatik bir mimaridir. Chainlink'in NAVLink'i teminatın öz sermayesini sağlamaktan sorumluyken, Llama Risk ve Chaos Labs risk değerlendirmesini yapar. Kulağa kurumsal dostu geliyor, ancak aynı zamanda DeFi'nin şeffaflığını ve otomatizmini de koruyor.

RWA ihraççısının gereksinimlerini karşılayan akredite yatırımcılar, RWA'yı Horizon'a teminat olarak yatırabilirler. Her ihraççı, kendi gereksinimlerini belirlemekten ve belirteç erişimini yönetmekten sorumludur.

RWA token arzı mevcut olduğunda, Horizon, teminat pozisyonunu temsil eden devredilemez bir aToken çıkarır. Kullanıcılar, her teminat türünün kendi belirlenmiş kredi-değer (LTV) parametrelerine sahip olduğu teminat değerlerinin bir yüzdesine eşit sabit paralar ödünç alabilir.

– >

herhangi bir izin olmadan Horizon'a sabit paralar sağlar. Herkes kurumlara borç vermek için RLUSD, USDC veya GHO sunabilir. Kullanıcılar, piyasaya seçtikleri bir stablecoin sağlayarak mevduatlarını temsil eden aToken'lar alırlar. aToken'lar getiri elde eder ve herhangi bir zamanda çekilebilir.

Başlangıç ortakları ve varlık

projeleri, en başından beri bir dizi ortağı cezbetti ve Horizon yayına girdiğinde, Superstate (USTB ve USCC) ve Santrifüj (JRTSY ve JAAA) için RWA teminat seçeneklerini içeriyordu. Circle'ın USYC'si de yakında geliyor. Stablecoin borç verenler GHO, RLUSD ve USDC sunabilir.

• Circle'ın USYC'si, yüksek kaliteli kısa vadeli ABD Hazine bonolarından oluşan çeşitlendirilmiş bir portföye yatırım yaparak dolar getirisi elde etme fırsatı sunuyor.

• Superstate'in USTB ve USCC'si, kısa vadeli ABD devlet tahvilleri ve kripto arbitraj stratejileri yoluyla gelir elde etme fırsatı sunuyor.

• Centrifuge'un JRTSY ve JAAA'sı, ABD Hazine bonolarına ve AAA dereceli ipotek borcuna yapılan yatırımları tokenize ederek getiri elde etme fırsatı sunuyor.

Horizon ağındaki diğer kurumlar arasında Ant Digital Technology, Ethena, KAIO (eski adıyla Libre), OpenEden, Securitize, VanEck ve WisdomTree yer alıyor.

Aave bunu neden yapıyor?

Aave, son birkaç yıldır önde gelen DeFi kredi liderlerinden biri olmuştur, ancak pratik bir sorun, kripto yerel pazarının büyümesinin bir darboğaza ulaşmış olmasıdır. ETH, USDC, DAI gibi eski dostların borçlanma hacmi temelde istikrar kazandı ve birçok uzun kuyruklu varlık olmasına rağmen risk daha yüksek ve yeni büyümeyi destekleyemiyor.

Aynı zamanda, RWA endüstri için yeni bir çıkış noktası haline geldi. Tokenize edilmiş hazine bonolarının ölçeği iki yılda birkaç kez ikiye katlandı ve BlackRock ve Franklin gibi geleneksel devler suları test etti. Aave, şu anda zincir üzerinde 25 milyar doların üzerinde RWA varlığı bulunduğuna inanıyor, ancak bunların çoğu geleneksel altyapıya dağılmış durumda. Horizon, bu varlıkların stablecoin kredileri için gerçek zamanlı teminat olarak kullanılmasına izin vererek daha fazla faydanın kilidini açar. Aave için bu, kaçırılmaması gereken bir fırsat. RWA tanıtılabilirse, yalnızca yeni fonlar çekmekle kalmayacak, aynı zamanda stabilcoin GHO için daha sağlam kullanım durumları bulacaktır.

Aave, Mart ayında Horizon planını ilk kez duyurduğunda, RWA'yı DeFi'ye tanıtmayı ve kurumlara teminat kredileri için uyumlu bir rampa sağlamayı amaçlıyordu. Ancak teklifte yer alan bir tasarım, DAO içinde Horizon için tamamen yeni bir token çıkarıp çıkarmayacağı konusunda hızla tartışmalara yol açtı.

Orijinal vizyona göre, Horizon bağımsız bir token piyasaya sürerse, AaveDAO belirli gelir paylaşım haklarından yararlanırken dağıtımın yaklaşık %15'ini alacak. Ancak bu plan hemen büyük bir muhalefetle karşılandı. Birçok topluluk üyesi, yeni tokenin AAVE'nin değerini azaltacağından ve AAVE'nin tek yönetişim ve hizmet tokeni olarak konumunu baltalayacağından endişe duyuyor. Aave Chan Girişimi'nden Marc Zeller, bu tür bir öneriyi desteklemeyeceğini açıkça belirtti.

Tartışma kızışırken, Aave'nin kurucusu StaniKulechov, Mart ayı ortasında kişisel olarak açıklama yapmak için öne çıktı ve Horizon için yeni bir token oluşturulmayacağını ve geliştirme ekibinin DAO'nun fikir birliğine saygı duyacağını açıkça belirtti ve şunları söyledi: "Genel fikir birliği, DAO'nun yeni tokenleri tanıtmakla ilgilenmediği ve bu fikir birliğine saygı duyulacağı yönünde. AaveDAO gerçek bir DAO'dur." Bu açıklama, bunu AAVE'nin değerlerinin ve yönetişim sisteminin bir koruması olarak gören bazı topluluk üyeleri için bir rahatlama oldu. Horizon tokenizasyon tartışması nihayet sona erdi.

Horizon'un piyasaya sürülmesi, Aave'nin kriptoya özgü bir borç verme protokolünden daha iddialı bir yöne geçtiği anlamına geliyor. Tabii ki, zorluklar ortadan kalkmadı. Horizon, RWA'nın ilk denemesi değil ve artan rekabette Aave'ye sahip.