2025 Küresel Stablecoin Dinamikleri Özeti: Uyumluluk Baskısı ve Pazar Çeşitlendirmesi El Ele Gidiyor
Yazar: Top.one
I. Pazar Büyüklüğü ve Politika Tanıtımı12
Haziran 2025'te ABD Hazine Bakanı Bason, bir Senato duruşmasında, yasama desteği varsa, ABD doları stablecoin'in pazar büyüklüğünün 2028 yılına kadar 2 trilyon doları aşmasının beklendiğini ve bunun da ABD dolarının küresel dijital ekonomide yaygın kullanımını büyük ölçüde teşvik edeceğini söyledi. Bson, bu ölçeğin "çok makul ve beklentileri çok aşma potansiyeline sahip" olduğunu vurguladı.
Aynı zamanda, Coinbase tarafından yayınlanan "Kripto Endüstrisinin Durumu" raporuna göre, 2024'ten bu yana, Fortune 500 yöneticilerinin stablecoin'lere olan ilgisi yıldan yıla üç katına çıktı ve ankete katılan şirketlerin yaklaşık %29'u stablecoin'leri planladı veya kullandı ve ana talepler, yavaş işlem hızı ve geleneksel ödeme yöntemlerinin yüksek ücretleri sorunlarını çözmeye odaklanıyor.
2. Uluslararası kurumlar ve işletmeler, stablecoin'lerin
uyumluluğunu aktif olarak teşvik etmek için bir dizi küresel finans devinin ve teknoloji şirketinin
konuşlandırılmasını hızlandırdı:-
Société Générale-Forge'un bir yan kuruluşu olan Société Générale-Forge, 10 Haziran'da Ethereum ve Solana zincirlerinde çıkarılan ABD dolarına sabitlenmiş bir stablecoin olan USDCV'yi piyasaya sürdü ve varlıklar Birleşik Krallık'ta BNY tarafından gözetim altında tutuldu. Şirket daha önce kurumsal pazara odaklanarak euroya sabitlenmiş stablecoin EURCV'yi piyasaya sürmüştü.
-
PayPal, stablecoin'i PYUSD'nin sınır ötesi havale ve finansman için Stellar ağına bağlandığını ve küçük ve orta ölçekli işletmelerin gecikmiş alacak hesapları sorununu çözmelerine ve gerçek zamanlı finansman kaynaklarını genişletmelerine yardımcı olduğunu duyurdu.
-
Shopify, satıcıların Base zincirine dayalı USDC ödemelerini kabul etmelerini desteklemek için Coinbase ve Stripe ile ortaklık kurdu, tüketiciler 34 ülkede sabit paralarla ödeme yapabilir ve satıcılar fiat para birimlerine yerleşmeyi seçebilir, bu da kripto ödeme altyapısının eşiğini büyük ölçüde basitleştirir.
-
Ant Digital, bir Hong Kong stablecoin lisansı için başvuruyu başlattı ve Hong Kong'u küresel merkezi olarak konumlandırarak, stablecoin'lere dayalı dijital ticaret senaryolarının inşasını teşvik ederek ve endüstriyel teknoloji ile uyumluluk geliştirmenin entegrasyonunu teşvik ederek Hong Kong düzenleyici sanal alan pilotunu tamamladı. 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girecek olan Hong Kong'un Stablecoin Yönetmeliği, kurumsal uyumluluk operasyonlarını teşvik etmeye odaklanarak Hong Kong dolarına sabitlenmiş stablecoin'lerin lisanslanmasını açıkça düzenleyecek.
3. Piyasa çeşitlendirme modeli
, stablecoin kampının giderek daha fazla çeşitlendiğini ve ana akım ABD doları stablecoin'lerinin piyasa değerinin şu şekilde sıralandığını gösteriyor:
-
USDT (Tether Limited), esas olarak ABD doları nakit ve kısa vadeli ABD Hazine bonoları ile teminatlandırılan yaklaşık 155,2 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahiptir;
-
USDC (Circle), teminat olarak nakit ve Hazine bonoları ile birlikte yaklaşık $60,9 milyar piyasa değerine sahiptir;
-
USD1 (Trump Ailesi WLFI Projesi) yaklaşık 2,2 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahiptir ve kısa vadeli Hazine tahvilleri tarafından desteklenmektedir;
-
FDUSD (Hong Kong First Digital), esas olarak Asya pazarına ve yüksek uyumluluğa odaklanan yaklaşık 1,5 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahiptir;
-
PYUSD (PayPal kaynaklı) yaklaşık 1 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahiptir ve mevduatlar ve kısa vadeli Hazine bonoları teminattır.
Buna ek olarak, Tether ve Paxos, sırasıyla yaklaşık 830 milyon dolar ve 1 milyar dolarlık bir piyasa değeri ile Londra altınının bir onsunu temsil eden, sırasıyla altına bağlı XAUT ve PAXG ihraç ediyor.
TRON'un kurucusu Justin Sun'ın, Trump ailesi tarafından desteklenen USD1 stablecoin'in TRON ağında resmi olarak basıldığını duyurması, stablecoin piyasasındaki siyasi sermayenin aktif durumunu gösteriyor.
4. Teknolojik yenilik ve DeFi entegrasyonu: Zincir
üstü bir varlık yönetimi şirketi olan Maple, Lido Finance ile stratejik bir işbirliğine ulaştı ve bu sayede kurumsal borçlular, stablecoin kredi limitlerini ödünç almak ve stake ödüllerine maruz kalmayı sürdürmek için likit staking tokeni stETH'yi teminat olarak kullanabilir ve DeFi piyasasının likiditesini ve sermaye verimliliğini önemli ölçüde artırabilir.
5. Kalkınma yolu ve gelecekteki görünüm
Çin'de, JD.com'nin baş ekonomisti Shen Jianguang ve kıdemli araştırma direktörü Zhu Taihui, offshore RMB stablecoin'lerin geliştirilmesinin Hong Kong'dan başlayarak ve kademeli olarak anakaradaki serbest ticaret bölgelerine ve serbest ticaret limanlarına kadar uzanan, önce kurumsal müşterileri ve nitelikli yatırımcıları sınırlayan ve ardından RMB'nin uluslararasılaşmasına yardımcı olmak ve dijital para birimi köprülerinin riskini azaltmak için sıradan kullanıcılara açılan offshore RMB stablecoin'lerinin geliştirilmesinin kademeli olarak teşvik edilmesi gerektiğini önerdi.
Stablecoin düzenlemesinin küresel eğilimi giderek daha belirgin hale geliyor ve uyumluluk lisansları kurumlar için giriş eşiği haline geldi ve politika ortamının stablecoin'lerin daha geniş çapta benimsenmesini teşvik etmesi bekleniyor. İşletmelerden ve bireysel kullanıcılardan ödeme, finansman ve sınır ötesi transferlere olan talep artmaya devam ediyor ve sabit paraların dijital ekonominin altyapısı olarak rolü giderek daha belirgin hale geliyor.
Özetle
, 2025'in ilk yarısında stablecoin piyasası birçok yerde çiçek açacak ve düzenleme, kurumsal uygulama ve teknolojik yenilik el ele gidecek. Amerika Birleşik Devletleri'nde, Avrupa'da veya Asya'da olsun, ana akım finans kurumları ve büyük işletmeler, uyumlu ve güvenli dijital varlık ticareti ve ödeme ağları oluşturma çabalarını hızlandırdı. Önümüzdeki yıllarda, stablecoin'lerin geleneksel finans ve dijital ekonomi arasında önemli bir köprü haline gelmesi ve küresel ödemeler ve sermaye akışları için daha verimli, şeffaf ve düşük maliyetli çözümler getirmesi bekleniyor.