Uyumlu bir tahmin piyasasında 2 milyar dolarlık bir değerleme ile Kalshi tahminlerinizden nasıl para kazanıyor?

Yazan: Thejaswini Ma

Derleyen: Luffy, Öngörü Haberleri

Aylardır Fed toplantısını takip ediyorsunuz ve faiz oranlarını ayarlamak üzere olduklarını biliyorsunuz. Ekonomik veriler yüksek sesli bir haberci, enflasyon rakamları bunu destekliyor ve Powell'ın ifadesindeki ince değişiklikler bile bu anın geldiğine dair ipucu veriyor.

Ancak bu yargıyı ticarete nasıl çevirirsiniz?

Tabii ki, tahvil satın alabilir ve faiz oranları düştüğünde yükselmelerini bekleyebilirsiniz; Ya da korelasyonun aynı kalması için dua ederek doları açığa çıkarın; Ya da piyasanın haberleri beklediğiniz gibi yorumlayacağını umarak faiz oranına duyarlı teknoloji hisselerinde ağır bir pozisyon alın.

Ama eğer ...... Fed'in kararları üzerinde doğrudan işlem yapabilir misiniz? Ya bu dolaylı "türev oyunlarını" oynamasaydınız ve sadece "Fed bir sonraki toplantıda faiz oranlarını düşürecek mi?" üzerine bahse girseydiniz ve doğru tahmin ettiyseniz sözleşme başına 1 dolar kazansaydınız?

Spor bahisleri hakkında konuşalım. New Balance hissesi satın alabilir ve Coco Gauff'un spor giyim satışlarını artırmak için Avustralya Açık'ı kazanmasını bekleyebilirsiniz; sponsor oldukları oyuncular erken çıktığı için Nike'ı açığa çıkarabilir; Ayrıca, daha yüksek tenis reytinglerinin bahis hacminin artmasına yol açacağı DraftKings'e de yatırım yapabilirsiniz. Ama eğer ...... Gauff'un Avustralya Açık'ı kazanıp kazanmayacağına doğrudan bahis oynayabilirsiniz. 100 $ yatırım yapın, doğru tahmin ederseniz 200 $ kazanın ve şirketin finansal rapor analizine bakmanıza gerek yok.

WrestleMania'nın rekor bir izleyici kitlesi çekeceği umuduyla TKO Group'un hisselerini satın alabilirsiniz; rakip eğlence şirketlerinin hisselerini açığa çıkarabilir; Ya da çevresel satışlardaki artışa bahse girin. Ama eğer ...... Unvanı korumak için Roman Reigns'i doğrudan takas edebilir misin? Paranızı doğrudan arsa bitişine yatırın ve tüm medya şirketlerinin analizini atlayın.

Kalshi'nin yapmanıza izin verdiği şey tam olarak budur.

Kalshi, ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenen ve gerçek dünyadaki olayların sonuçlarını doğrudan alıp satabileceğiniz ilk tahmin piyasasıdır - olaydan etkilenen hisse senetleri değil, haberler nedeniyle dalgalanabilen para birimleri değil, olayların kendisi.

Tahminlerinizi değerlendirin

Fed kararları, seçim sonuçları, Yüksek Mahkeme kararları, Bitcoin'in 150.000 dolara çıkıp çıkamayacağı, enflasyonun %4'ü geçip geçmeyeceği, desteklediğiniz takımın şampiyonluğu kazanıp kazanamayacağı...... Bir fikir oluşturabildiğiniz ve sonuçlar objektif olarak ölçüldüğü sürece, Kalshi'de buna karşılık gelen bir pazar olabilir.

Polymarket, ABD seçimlerinde milyarlarca dolarlık işlem hacmini idare ederek modern tahmin piyasaları kavramına öncülük etti ve piyasadaki muazzam talebi kanıtladı. Kalshi, Susquehanna gibi büyük ticaret firmalarının likidite sağlaması ve Robinhood'un Kalshi pazarını doğrudan platformuna entegre ederek milyonlarca perakende tüccarın katılmasına izin vermesiyle 2 milyar dolarlık bir değerlemeyle 185 milyon dolar topladı. Elon Musk'ın Grok AI'sı, ticaret arayüzüne bile yerleştirilmiştir.

Bu, düzenlenmiş, kurumsal düzeyde bir "ticaret gerçekliği" altyapısıdır. Polymarket'in küresel varlığına dayanan Kalshi, tahmin piyasalarını düzenlenmiş ABD finansal sistemine getiriyor.

Bunun ne anlama geldiğini bir düşünün: ilk kez, geleneksel finansal piyasaların sürtüşmesi olmadan gerçek olayları tahmin etmenin avantajından doğrudan para kazanabilirsiniz - karmaşık türevler yok, karşı taraf riski yok ve riskten korunma araçlarınızın gerçekten çalışıp çalışmayacağı konusunda endişelenmenize gerek yok.

Bir sonraki NFP raporunun beklenmedik olacağını düşünüyorsanız, buna karşılık gelen bir pazar var; Trump'ın 2028 seçimlerini kazanacağına inanıyorsanız, sözleşmeyi şimdi takas edebilirsiniz; Yapay zeka şirketlerinin önümüzdeki on yıla hakim olacağına ikna olduysanız, kaderlerini belirleyecek belirli kilometre taşlarına ve düzenleyici sonuçlara bahse girebilirsiniz.

Platform, kamuya açık olmayan her bilgiyi, her analitik avantajı ve her sağlam temele dayanan tahmini potansiyel bir kâr fırsatına dönüştürür. Karmaşık stratejiler yoluyla bilgiden yararlanan geleneksel piyasaların aksine, tahmin piyasaları bilgiyi doğrudan ödüllendirir.

Kalshi nasıl çalışır?

Kalshi'nin mekaniğini anlamak çok önemlidir, çünkü etkinlik sözleşmeleri işlem yaptığınız herhangi bir finansal araçtan farklı şekilde çalışır. Sizi adım adım yönlendirmek için gerçek bir örnek kullanmama izin verin.

1. Adım: Hesap kurulumu ve yeniden yükleme

kalshi.com'da bir hesap oluşturun ve gerekli kimlik doğrulamasını (KYC) tamamlayın. Kalshi, CFTC tarafından düzenlendiğinden, kimlik ve adres kanıtı gibi standart belgeleri sağlamanız gerekecektir.

Şarj açısından Kalshi, farklı limitler ve varış hızlarına sahip çeşitli seçenekler sunar: banka havaleleri ücretsizdir, ancak 1-2 iş günü sürer; Banka kartları anında kredilendirilir, ancak %2 ücret ve günlük 2500$ limitle; Kripto para kullanıcıları, günlük $500.000 limitle USDC yatırabilir ve 30 dakika içinde alabilirler. Banka havaleleri büyük miktarlarda para için uygundur ancak minimum gereksinimleri vardır.

2. Adım: Piyasa fiyatlandırmasını anlayın

Herhangi bir pazara gidin ve mevcut fiyatlandırma yapısını görün. Örnek olarak "Bitcoin 2026'ya Kadar 150.000 Dolara Yükselecek mi" pazarını ele alalım: mevcut "evet" sözleşmesi 44 sent ve "hayır" sözleşmesi 59 sent olarak kote ediliyor, bu da piyasanın Bitcoin'in 2026 yılına kadar 150.000 dolara yükselme olasılığının %44 olduğuna inandığı anlamına geliyor.

Arayüz, potansiyel kârınızı açıkça gösterecektir: 44 sentten bir "evet" sözleşmesi satın alırsanız, Bitcoin gerçekten 150.000 dolara yükselir ve sözleşme başına 1 dolar alırsınız ve her biri 56 sent kar elde edersiniz. Yükselmezse, sözleşme sona erme tarihinde geçersiz olacaktır.

İşte nasıl çalışır: Diyelim ki Bitcoin'in 150.000 dolara kadar çıkabileceğini düşünüyorsunuz ve her biri 44 sentten 100 "evet" sözleşmesi satın almak istiyorsunuz ve toplam 44 dolar ödüyorsunuz. Bitcoin 2026 yılına kadar hedefe ulaşırsa ve sözleşme başına 1 dolar öderse, toplam 100 dolar alacak ve 56 dolar kar elde edeceksiniz; Hedef karşılanmazsa, sözleşme geçersiz sayılır ve 44 $ kaybedersiniz.

3. Adım: Sipariş verin

"Evet" veya "Hayır" sözleşmeleri satın almayı seçin, tutarı girin (minimum 1 USD) ve platform otomatik olarak kaç sözleşme satın alabileceğinizi ve maksimum karı hesaplayacaktır.

Ya da Bitcoin örneği: 44 sent için 1 dolarlık bir "evet" sözleşmesi satın almak, yaklaşık 2,27 hisse satın almak anlamına gelir. Doğru tahmin ederseniz, 2,27 dolar alırsınız ve 1,27 dolar kar elde edersiniz. İşlem onaylanana kadar hesaplama süreci şeffaftır.

Bu modelin inceliği basitliğinde yatmaktadır: en büyük kaybınız satın alma maliyetidir, maksimum kazanç hisse başına 1 ABD Doları eksi teklif fiyatıdır, marj çağrısı yoktur, karmaşık Yunan harfleri yoktur ve gecelik finansman maliyeti yoktur.

4. Adım: Birden çok zaman dilimi

Birçok pazar, aynı olay için farklı zaman dilimlerine sahip sözleşmeler sunar. 150.000 dolarlık Bitcoin piyasası "Ağustos'tan önce" olacak (mevcut olasılık < 1%）、「10 月前」（18% 概率）、「2026 年前」（43% 概率）等选项。

Her zaman dilimi ayrı bir ticarettir. Bitcoin'in gelecek yıla kadar 150.000 dolara ulaşmayacağını düşünüyorsanız, 2026'da sona erecek bir "evet" sözleşmesi satın alabilir ve Ağustos ayında sona erecek bir "evet" sözleşmesi satabilirsiniz.

5. Adım: Pozisyonunuzu izleyin ve kapatın

Son kullanma tarihini tutmanız gerekmez, sözleşme fiyatı haberler ve piyasa duyarlılığı ile gerçek zamanlı olarak değişir. Platform, olasılık değişikliklerini izlemenize olanak tanıyan gerçek zamanlı fiyat çizelgelerini görüntüler.

Son dakika önemli haberler pozisyonunuzu etkiliyorsa, hemen satış yapabilirsiniz. Örneğin, 44 sentten bir Bitcoin "evet" sözleşmesi satın alırsanız ve iyi haber fiyatı 60 sente çıkarırsa, hemen satabilir ve nihai sonucu beklemeden hisse başına 16 sent kazanabilirsiniz.

Bir pozisyonu kapatmak sorunsuzdur: bir piyasa emri (hemen mevcut fiyattan işlem yapın) veya bir limit emri (hedef fiyatı bekleyin) verebilirsiniz ve işlemi onaylamadan önce potansiyel kar veya zarar görüntülenecektir. Uzlaşma, önceden ayarlanmış veri kaynakları aracılığıyla otomatik olarak yapılır - anlaşmazlık yok, yoruma yer yok, sadece veriler.

Pozisyon limitleri, tek bir tüccarın piyasayı manipüle etmesini engeller. Çoğu perakende yatırımcı sözleşme başına $25.000'e kadar işlem yapabilirken, kurumsal tüccarlar daha yüksek limitlerden yararlanır. Ücretler, piyasa olasılığına bağlı olarak sözleşme değerinin %0,7-3,5'i oranında alınır ve 50/50'ye yakın oranlı sözleşmeler, aşırı zayıf sözleşmelerden daha pahalıya mal olur.

Pazar Sınıflandırması ve Keşfi

Kalshi piyasayı kategorilere ayırır: politika, spor, ekonomi, kripto para birimi, iklim vb. Popüler sektörler, yüksek aktiviteye veya son fiyat dalgalanmalarına sahip pazarları öne çıkarır.

Platformda ayrıca, kullanıcıların piyasa analizini tartıştıkları ve alım satım mantığını paylaştıkları bir "Görüşler" bölümü de bulunmaktadır. Bu topluluk özelliği, yeni pazarlar keşfetmenize ve etkinlik olasılığına ilişkin farklı görüşleri anlamanıza yardımcı olur.

Aktif tüccarlar için Kalshi, algoritmik ticaret ve veri analizini destekleyen bir API arayüzü sağlar: geçmiş fiyat verilerine erişebilir, otomatik olarak sipariş verebilir ve Kalshi pazarını daha geniş bir ticaret stratejisi yelpazesine entegre edebilirsiniz.

Platform ayrıca her sözleşme için ayrıntılı işlem hacmi ve açık pozisyon verileri sağlayarak büyük işlemler yapmadan önce likiditeyi değerlendirmenize yardımcı olur.

İncelik basitliğinde yatmaktadır: karmaşık türevler yok, kaldıraç yok, karşı taraf riski borsanın kendisiyle sınırlı, sadece saf bir bilgi piyasası, şeffaf ve düzenlenmiş yerleşimler.

Yatırım yöneticileri, geleneksel araçlarla verimli bir şekilde ele alınması zor olan belirli olay risklerine karşı korunmak için Kalshi'yi kullanır: temiz enerji fonları, düzenleyici değişikliklerden endişe duyar ve riskten korunma için doğrudan politika sonuç sözleşmeleri ticareti yapabilir; Teknoloji hisselerinde yoğun pozisyonlara sahip portföyler, ilgili yasal piyasalarda işlem yaparak antitröst eylem risklerine karşı koruma sağlayabilir.

1 milyon dolarlık varlığa sahipseniz, belirli politika değişiklikleri %20 oranında küçülebilir, %25 olasılıklı bir riskten korunma sözleşmesi satın almak için 50.000 dolar harcayabilir ve bir olay meydana gelirse, portföy kaybını telafi etmek için 200.000 dolar alabilirsiniz.

Uzmanlığa sahip tüccarlar uzmanlıklarından doğrudan para kazanabilirler: siyasi içeriden öğrenenler seçim piyasalarında ticaret yapar, ekonomik analistler Fed karar sözleşmelerinde ticaret yapar ve endüstri uzmanları düzenleyici sonuç piyasalarında ticaret yapar. Bilgi avantajının karmaşık türev stratejileri aracılığıyla hızlı bir şekilde arbitraj edildiği borsanın aksine, etkinlik piyasası mükemmel tahminlerin doğrudan kâra dönüştürülmesine izin verir. FDA onayının veya Yargıtay kararının avantajlarını tahmin edersiniz, bu da hemen bir işlem kârına dönüşebilir.

Grok entegrasyonu

xAI ile yapılan son ortaklık, bilgi ticaretinin geleceğine bir bakış sunuyor.

Grok'un entegrasyonu, Kalshi arayüzünde zincir üstü verilerin, geçmiş oranların ve son dakika haberlerinin gerçek zamanlı analizini sağlar. Bir sipariş vermeden önce, kullanıcılar olay arka planı, olasılık değerlendirmesi ve ilgili veri eğilimleri için Grok'u sorgulayabilir.

Bu bir geri bildirim döngüsü yaratır: Yapay zeka, yatırımcıların daha iyi tahminler yapmasına, piyasa sonuçlarını tahmin etmesine ve yapay zeka sisteminin gerçeği tahmin etme yeteneğini eğitmesine yardımcı olur. Grok, gerçek zamanlı olasılık değerlendirmelerinde test edilir ve tüccarlar yapay zeka ile geliştirilmiş bilgi analizi alır.

Etkisi, bireysel ticaret kararlarının ötesine uzanır: Yapay zeka sistemleri büyük miktarda bilgiyi işlemede ve olasılık kalıplarını belirlemede daha iyi hale geldikçe, piyasaları tahmin etmek daha verimli hale gelir. Bu, daha sıkı spreadler, daha doğru fiyat keşfi ve daha pratik riskten korunma uygulamaları anlamına gelir.

Kalshi ve Polimarket

Tahmin piyasası alanının artık tamamlayıcı fikirlere sahip iki lideri var: Polymarket, kriptoya özgü yeniliklerle tahmin piyasası endüstrisine öncülük etti ve Kalshi, Wall Street için doğdu.

Temel farklılıklar

Kalshi, CFTC tarafından tamamen düzenlenir, fonlar federal sigortalı hesaplardadır, anlaşmazlıklar net bir süreçle çözülür ve her şey geleneksel finansla uyumlu olarak çalışır: banka havaleleri ile yükleme yapma, ABD doları cinsinden işlem yapma ve çek hesaplarına para çekme.

Polymarket, USDC ile anlaşmazlıkları çözerek ve anlaşmazlıkları merkezi olmayan oracle'lar aracılığıyla çözerek modelin küresel uygulanabilirliğini kanıtlamıştır ve yakın zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nde düzenlenmiş pazarlara açılmak için uygun lisansı almıştır.

Hedef kitle farklılıkları

Düzenleme kesinlik getirdiği için kurumsal fonlar Kalshi'ye akıyor: Susquehanna gibi büyük piyasa yapıcılar likidite sağlıyor ve aylık 1 milyar dolardan fazla işlem hacmi, ana akım piyasanın uyumlu platformları tercih ettiğini kanıtlıyor.

Polymarket'in inovasyonu ve küresel erişimi, hem kriptoya özgü kullanıcıları hem de ademi merkeziyetçiliğe ve izinsiz erişime değer veren uluslararası tüccarları cezbetmektedir. Erken başarısı, tüm tahmin piyasası kategorisinin değerini doğruladı.

son

Düzenleyici korumaya ve geleneksel finansal entegrasyona değer veren ABD'li kullanıcılar için Kalshi'nin bariz avantajları vardır; İkincisi, kripto altyapısına uyum sağlayan ve Polymarket'in yeniliklerini tanıyan küresel kullanıcılar için benzersiz bir değere sahiptir. İki platform, tahmin piyasalarını farklı bakış açılarından ana akım haline getiriyor ve paylaşılan büyüme, kurumsal ve perakende yatırımcılardan gelen bu yeni varlık sınıfına olan talebi yansıtıyor.

Stratejiniz için ne anlama geliyor?

İster bir portföyü yönetiyor olun, ister bir ticaret stratejisi oluşturuyor olun, ister sadece finansal trendlerden haberdar olmak istiyor olun, Kalshi'nin yükselişi izlenmesi gereken bir şey.

Portföy yöneticileri için: Etkinlik sözleşmeleri, geleneksel araçların üstesinden gelmesi zor olan riskleri karşılamak için kesin riskten korunma araçları sağlar: politik risk, düzenleyici risk, makro olay riski artık kusurlu korelasyonlara dayanmadan doğrudan korunabilir.

• Aktif tüccarlar için: Gerçek hayattaki olayları tahmin etme konusundaki bilgilerin avantajı doğrudan gerçekleştirilebilir ve belirli bir alandaki uzmanlığınızın kâr için net bir yolu vardır.

• Uzun vadeli yatırımcılar için: Tahmin edilen piyasaların evrimini anlamak, "tüm ölçülebilir belirsizliklerin finansallaşmasını" kavramanıza yardımcı olabilir. Bu tür bir altyapıyı inşa eden ilk şirketler büyük ödüller kazanabilir.

• Düzenlenmiş tahmin piyasaları 2019'daki DeFi gibidir: hala emekleme aşamasındadırlar, ancak ürün-pazar uyumu açıktır ve altyapı geliştikçe ve benimseme arttıkça büyüme için büyük bir potansiyele sahiptir.

Kalshi'nin 2 milyar dolarlık değerlemesi ve artan kurumsal benimsemesi, deneysel aşamayı geçtiğimizi ve etkinlik sözleşmelerinin, hızla genişleyen bu pazarda ilk hamle avantajı elde etmek için hızla uyum sağlayan tüccarlarla meşru bir varlık sınıfı haline geldiğini gösteriyor.

Kalshi, "işlem gerçekliğinin" altyapı katmanıdır ve bilgi ile piyasalar arasındaki sınırlar bulanıklaşmaya devam ettikçe, bu altyapının değeri giderek daha belirgin hale gelecektir.