Efloud, The Gunslinger ve Barış Kardeş'in uzman bakış açılarıyla hazırladığımız bu sayıda; Bitcoin’in kritik direnç hamlelerinden Ethereum’un taze destek sinyallerine, dominans verilerinden on-chain göstergelere kadar her detayı masaya yatırıyoruz!
Prestijli yatırımcılar için strateji rehberi niteliğindeki bu analizler, piyasa iniş-çıkışlarında yolunuzu aydınlatacak.
Teknik Analiz
Analist: Efloud (X Hesabı)
Bitcoin (BTCUSDT)
Fraktal Devamlılık ve Keşif Süreci
Geçtiğimiz raporlarda üzerinde durduğumuz fraktal yapının geçerliliğini sürdürdüğünü gözlemliyoruz. Bu yapıya göre, turkuaz kutu içerisinde konsolide olan fiyatın belirli bir süre bu alanda yatay seyir izledikten sonra yukarı yönlü kırılım gerçekleştirmesi ve yeni bir keşif sürecine girmesi bekleniyordu. Bu senaryo, soldaki fraktal modelin projeksiyonuna benzer şekilde gelişim göstermiştir.
Aynı fraktal yapı üzerinden yapılan teknik okumalar, fiyatın turkuaz kutuya geri dönmeden yükseliş eğilimini sürdürdüğünü ve yeni zirveler hedeflediğini göstermektedir. Bu durum, Bitcoin’in mevcut piyasa yapısında hâlâ güçlü bir alıcı ilgisine sahip olduğunu teyit etmektedir.
Farazi Direnç Bölgeleri ve Olası Projeksiyon
Yükseliş senaryosu çerçevesinde, Fibonacci Extension aracı kullanılarak belirlenen iki olası direnç seviyesi öne çıkmaktadır: $135.315 ve $158.694
Bu seviyeler, özellikle pozitif ETF girişleri, kurumsal alımlar ve Bitcoin’in liderliğinde başlayan piyasa rallisi göz önüne alındığında, farazi direnç bölgeleri olarak değerlendirilebilir. Ancak tıpkı daha önce belirlediğimiz $114.500 seviyesinde olduğu gibi, bu bölgelerin teknik etkinliğini anlamak için yalnızca fiyatın ulaşmasını beklemek yeterli olmayacaktır.
Bu seviyelere gelindiğinde, özellikle düşük zaman dilimlerinde gözlemlenecek olası piyasa yapı değişimleri, yatırım kararları açısından belirleyici rol oynayacaktır. Aksi takdirde, veri geçmişi sınırlı olan bu tür fiyat keşif bölgelerinde öngörüler belirsizlik taşıyabilir.
Düşük Zaman Diliminde Destek Bölgesi
Fraktal yapıya uyumlu senaryolar baz alındığında, fiyatın turkuaz kutu civarına geri çekilmemesi, yani $110.500 seviyesindeki dengesizlik bölgesinin açık kalması olasılığı dikkate alınmalıdır. Bu durumda, destek bölgelerinin değerlendirilmesinde düşük zaman dilimlerine (LTF) odaklanmak gerekecektir.
Bu bağlamda, $117.500 – $116.700 aralığı kısa vadeli destek bölgesi olarak öne çıkmaktadır. Ancak fiyatın $116.000 seviyesini aşağı yönlü kırması hâlinde, daha derin bir düzeltme senaryosu devreye girebilir ve fiyatın $113.500 bölgesine, bir sonraki destek alanına yönelmesi gündeme gelebilir.
Stratejik Not
Kurumsal alımların hâlen devam ettiği, ETF akışlarının pozitif seyrettiği ve fiyatın teknik olarak bullish bir karakteristik taşıdığı bu dönemde, Bitcoin’in tam olarak nerede durabileceğini kestirmek güçtür. Bu nedenle, olası direnç seviyelerinde yalnızca teknik eşiklere değil, momentum zayıflaması, hacim düşüşü ve kırılgan yapıların oluşumu gibi tamamlayıcı sinyallere odaklanmak daha sağlıklı bir strateji olacaktır.
Ethereum (ETHUSDT)
Bitcoin’den Ayrışma ve Yeni Bölge Testleri
Ethereum fiyatı, geçtiğimiz haftalarda belirttiğimiz $2.800 seviyesinin kazanımı ile birlikte beklenen ivmelenmeyi göstermiş ve $3.200 seviyelerini test ederek bu seviyenin de üzerine çıkmayı başarmıştır. Bu hareket, Ethereum’un uzun bir aradan sonra Bitcoin karşısında belirgin şekilde ayrıştığına işaret etmektedir. Bu nedenle, özellikle ETHBTC ve Bitcoin Dominance paritelerinin takibi teknik analiz açısından daha da kritik hale gelmiştir.
Olası Geri Çekilme Senaryosu
Yükseliş sonrası oluşabilecek düzeltme hareketlerinde, $3.030 seviyelerinde görülen kısa süreli konsolidasyon bölgesi, ilk aşamada destek olarak izlenebilir. Bu desteğin zayıflaması veya fiyatın bu alanı kırması durumunda ise, aşağı yönde $2.930 seviyesinin korunması, mevcut bullish yapının devamı açısından önem taşımaktadır.
Likidite Alanları ve Yüksek Zaman Dilimli Yapılar
Fiyatın, önceki analizlerde de vurguladığımız ve grafikte elipslerle işaretlenmiş likidite bölgelerine yönelme isteği, teknik açıdan hâlâ geçerliliğini korumaktadır. Özellikle yakın geçmişte destek olarak çalışan $3.200 seviyesinin direnç bölgesine evrildikten sonra güçlü bir şekilde kırılmasıyla birlikte, bu bölgeler yeniden gündeme gelmiştir.
Bu kapsamda, grafikte kırmızı kesikli çizgi ile gösterilen $3.830 civarındaki dengesizlik alanı, olası bir devam senaryosunda hedeflenebilecek önemli bir seviye olarak öne çıkmaktadır. Fiyatın bu alana yönelmesi durumunda, geçmişte bırakılan bu imbalance (dengesizlik) bölgesinin teknik olarak onarılması beklenebilir.
Ethereum/Bitcoin (ETHBTC)
Direnç Kırılımı ve Dengesizlik Bölgesi Teması
Geçtiğimiz raporda vurguladığımız önemli teknik detaylar, grafik üzerinden takip edilebilir. Fiyatın 0.023 seviyesini yeniden test etmesinin ardından, yükselişini 0.0252 direnç bölgesine kadar sürdürmesi, bu seviyede kısa süreli bir konsolidasyonun ardından ana direnç bölgesi olan kırmızı kutunun kırılmasıyla sonuçlanmıştır.
Bu kırılım, Ethereum’un da uzun süredir geçmekte zorlandığı $2.800 seviyesinin sert bir yükseliş mumu ile aşılmasını tetikleyen teknik yapıların başında gelmektedir. ETHBTC’nin momentumu, doğrudan ETHUSD paritesine de pozitif yansımıştır.
Kısa Vadeli Destek ve Düzeltme
An itibarıyla ETHBTC paritesi, daha önceki arz bölgesinin dengesizlik kısmına yani kısa vadeli direnç alanına ulaşmış durumdadır. Bu seviyeden bir geri çekilme durumu oluşursa takip edilmesi gereken seviyeler, 0.0262 – 0.0258 aralığıdır.
Bu sürecin sağlıklı devamı açısından, daha önce direnç olarak çalışan 0.0252 seviyesinin korunması, Ethereum'un bullish yapısını sürdürebilmesi adına kritik önemdedir.
Yukarı Yönlü Projeksiyon ve Stratejik Not
Pozitif ivmenin devam etmesi halinde, fiyatın karşılaşabileceği bir sonraki direnç bölgesi 0.031 seviyesi olacaktır. Bu bölge, hem psikolojik hem teknik açıdan dikkatle izlenmesi gereken bir alandır. Ancak bu tür bölgelerde doğrudan satış baskısı beklemek yerine, düşük zaman dilimlerinde gözlemlenecek olası market yapısı bozulmaları trade kararları açısından daha sağlıklı emareler sunabilir.
Öneri:
Piyasanın akışına ters düşmemek adına, potansiyel dönüş alanlarında mutlaka bearish yapı oluşumlarını ve momentum zayıflamalarını teyit eden yapılar gözlemlenmelidir. Bearish market yapılarının nasıl tanımlandığını, hangi seviyelerde aranması gerektiğini detaylı olarak ele aldığım videoyu OKX Türkiye katkılarıyla aşağıda bulabilirsiniz: 🔗 YouTube – Bearish Yapılar ve Uygulama Alanları
Bitcoin Dominance (BTC.D)
Bitcoin’in baskınlık oranı, %64.4 seviyesinin kaybıyla birlikte düzeltme moduna geçmiş, bu da özellikle altcoin piyasasında, başta Ethereum olmak üzere, güçlü bir itkisel yükselişi beraberinde getirmiştir. BTC.D’nin gerilemesi, altcoin yatırımcıları için kısa vadede fırsat alanları oluşturmaktadır.
Yukarı Yönlü Tepki Senaryosu
Olası bir tepki alımında, BTC.D paritesi %64.2 civarındaki eski destek bölgesine doğru yeniden yükselebilir. Ancak bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanamaması, hareketin sınırlı kalmasına neden olabilir.
Eğer Bitcoin daha agresif fiyat hareketleriyle yükselişini sürdürürse, BTC.D'nin karşılaşabileceği ilk güçlü direnç alanı olarak %65.2 seviyesi öne çıkmaktadır. Bu arz bölgesinin aşılması durumunda %67.5 – %68.1 aralığına kadar uzanan yeni bir yükseliş dalgası tetiklenebilir. Bu bölgede oluşabilecek market yapısı değişimleri, altcoin’lerde yeniden alım fırsatları doğurabilecek işaretler sunabilir.
Aşağı Yönlü Senaryo ve Destek Alanları
BTC.D’nin düşüş eğilimini sürdürmesi durumunda, ilk güçlü destek bölgesi olarak %61.8 – %61.4 aralığı değerlendirilebilir. Bu bölge, teknik anlamda henüz test edilmemiş bir talep alanı olup tepki alımları açısından dikkatle izlenmelidir.
Ancak bu alanın da aşağı yönlü kırılması halinde, baskınlık oranı %55.7 – %55.4 bandına kadar gerileyebilir. Bu tür bir senaryo, Bitcoin’in yatay veya dinlenerek ilerlediği dönemlerde, özellikle BTC’ye kıyasla göreceli ucuz kalan altcoin’lerde güçlü yükseliş aksiyonları devam edecektir.
Zincir Üstü Analiz
Analist: Barış Kardeş (X Hesabı)
Haftanın Onchain Özeti: Onchain veriler, piyasanın olağanüstü bir güç sergilediğini gösteriyor ancak bu gücün sürdürülebilirliği konusunda önemli uyarılar veriyor. "Onchain Navigator" göstergesi, momentum ve kalite açısından en yüksek seviyelerde seyrederken, aynı zamanda "Sarı Işık" olarak tanımlanan yüksek kârlılık uyarısını aktif tutuyor. Bu durum, potansiyel bir yöne sert hareket ihtimalinin arttığı, bıçak sırtı bir dengeye işaret edebilir. Mevcut tablo, rehavete kapılmadan disiplinli bir risk yönetimi yaklaşımını her zamankinden daha önemli kılıyor.
Metrik Analizi: Onchain Navigator
1. Onchain Navigator - Genel Puanlama
Metrik Ne Anlatır?
Bu gösterge, momentum, piyasa sağlığı (O&S) ve kârlılık gibi birçok farklı onchain dinamiğini birleştirerek piyasanın genel durumu hakkında bütüncül bir skor üretir.
Mevcut Durum ve Anlamı:
Cycle Cockpit:
MAKSİMUM MOMENTUM seviyesinde. Bu, piyasadaki momentumun en üst seviyede olduğunu gösteriyor.
O&S Indicator:
MAKSİMUM KALİTE ve GÜÇ (+3 Skor) ile çalışıyor. Bu, onchain sağlık ve sermaye akışlarının oldukça pozitif olduğunu ima eder.
Navigator Nihai Kararı:
Meta Skoru 11 ile MAKSİMUM BOĞA seviyesindedir. Bu, göstergenin mevcut piyasa yapısını onchain dinamikler açısından
mevcut en yüksek boğa seviyesinde
değerlendirdiğini gösteriyor.
2. Kritik Zirve Uyarıları - "Sarı Işık"
Metrik Ne Anlatır?
Bu uyarı sistemi, yatırımcı kârlılığının tarihsel olarak riskli kabul edilen seviyelere ulaşıp ulaşmadığını takip eder. "Sarı Işık" (High Profit Zone), potansiyel bir aşırı ısınmanın ilk işareti olarak yorumlanabilir.
Mevcut Durum ve Anlamı: "High Profit Zone" uyarısı aktif durumda. Bu durum, piyasadaki kârlılığın dikkat çekici seviyelere ulaştığına işaret eder. Bu seviye Percent Supply in Profit metriğindeki dolaşımdaki Bitcoin arzının %95 ilâ %98.9’luk alan arasındaki kârlılık yüzdesine karşılık gelir. Günlük kapanıştaki kârlılık %97,4
Göstergenin bu uyarıyı vermeye devam etmesi, piyasadaki gerilimin arttığına ve potansiyel bir volatilite artışına zemin hazırlayabileceğine işaret eder.
Rapor Özeti ve Yatırımcı İçin Çıkarımlar
Bu haftaki Onchain Navigator verileri, piyasada nadir görülen bir tabloyu ortaya koyuyor: Maksimum güç ve artan riskin bir arada olduğu bir yapı.
Bıçak Sırtı Denge:
Piyasada hem momentum hem de onchain sağlık göstergeleri zirvedeyken, aynı zamanda yüksek kârlılık nedeniyle "Sarı Işık" uyarısının aktif olması, bir "bıçak sırtı" dengesine işaret etmektedir. Bu, piyasanın gücünü koruduğunu ancak aynı zamanda potansiyel bir düzeltme riskinin de masada olduğunu düşündürür.
Rehavet Riski:
Piyasanın belirgin bir düşüş yaşamadan bu yüksek seviyelerde kalması, riskin azaldığı algısı yaratabilir. Ancak onchain veriler, altta yatan gerilimin ve potansiyel riskin devam ettiğini düşündürmektedir.
Bu nedenle, mevcut piyasa yapısı, rehavete kapılmadan disiplinli stratejilere bağlı kalmanın önemini vurgular.
İzlenecek Kritik Senaryolar:
Ayı Senaryosu (Aşağı Yönlü Sinyal):
Momentum veya onchain sağlık skorlarında (O&S, Positive Power) başlayacak bir zayıflama, bu dengenin aşağı yönlü bozulduğuna ve potansiyel bir düzeltmenin başladığına dair ilk işaret olabilir.
Kırmızı Işık Senaryosu (Son Zirve Hareketi):
Fiyatta yaşanacak yeni bir yükselişin "Extreme Profit Zone" uyarısını tetiklemesi (kârlılığın %99’un üzerine çıkması), riskin mutlak zirveye ulaştığı ve son bir "coşku" dalgasının yaşanabileceği anlamına gelebilir.
Yapıcı Senaryo (Sağlıklı Soğuma):
Fiyatın, momentumu kırmadan yatay hareket etmesi veya hafifçe geri çekilmesiyle "High Profit Zone" uyarısının sönmesi (%95 kârlılığın altına inmesi), piyasanın sağlıklı bir şekilde konsolide olduğuna ve bir sonraki hareket için enerji topladığına işaret eden en olumlu senaryo olarak değerlendirilebilir.
Mevcut denge, üç potansiyel senaryo ile bozulabilir:
Gelelim önemli seviyelere: Onchain Analizi’nde Maliyet Temelli Dağılım olarak çevirebileceğimiz bir kavram var: Cost Basis Distribution (CBD). CBD, belirli fiyat aralıklarındaki ortalama maliyetle tutulan toplam Bitcoin arzını yansıtır. CBD, belirli bir zaman diliminde (örneğin 1 ay, 1 yıl) fiyat seviyelerine göre arz yoğunluğunu ayrıntılı bir şekilde gösterir. Dolayısıyla bu seviyeler önemli birer destek-direnç bölgeleri olarak kullanılabilir. Bitcoin CBD 1 haftalık zaman dilimini seçtiğimizde spot fiyatın altındaki en yoğun bölgenin CBD’si 117,465$. Spot fiyatın üstündeki yoğunlaşılan bölgenin CBD’si ise 119,298$ Ethereum CBD
ETH’de ise sizi çok daha uzun zaman dilimlerine götürmek istiyorum, çünkü olay oldukça ilginç ve kritik bir hâl alıyor. - 1 yıllık zaman dilimini seçtiğimizde spot fiyatın altındaki en yoğun bölgenin CBD’si 2521$. Spot fiyatın üstündeki yoğunlaşılan bölgenin CBD’si ise 3510$ - Süreyi 2 yıla çıkardığımızda bu seviyeler sırasıyla 2538$ ve 3511$ - 3 yıla geçtiğimizde ise karşımıza çıkan değerler 2535$ ve 3451$ BTC ve ETH için belirttiğimiz bu seviyeleri destek ve direnç anlamında referans olarak kabul edip planlamalarınızı şekillendirebilirsiniz. Bir sonraki raporda görüşmek üzere…
Küresel Gündem
Analist: The Gunslinger (X Hesabı)
Hafta içerisinde açıklanan Amerikan enflasyonu, hem piyasa katılımcılarının hem de FED üyelerinin yakından takip ettiği en önemli veriydi. Sene boyunca piyasaları ve ekonomi politika yapıcılarını belirsizliğe sürükleyen ve varlık fiyatlamasında yüksek oynaklığa yol açan bu karar setinin fiyatlar genel seviyesinde yaratabileceği yukarı yönlü baskı, parasal genişleme öncesinde tek seferlik de olsa piyasaları tedirgin etmekte olan bir beklentiye dönüştüğü için kısa vadeli negatif bir sentiment oluşturmuştu.
Haziran ayına ilişkin enflasyon, piyasa beklentisine paralel olarak son 5 ayın en yüksek artışını kaydederek 0.3 puan artış gösterdi. Yıllık bazda bakıldığında ise, 3 ay sonrasında 2.8 seviyesinden 2.9’a yükseldi. Buna ek olarak da, enflasyon verisetinde yukarı yönlü baskıda en önemli payı olan barınma maliyetleri tarafında ise 0.1 puan gerilemeyle 3.8’e gelmiş olması olumlu. ECB’nin yaptığı gibi bir enflasyon hesaplaması senaryosunda yıllık enflasyonun 1.5% civarına kadar geriliyor oluşu bu kalemin manşet rakam üzerindeki etkisini sayısal olarak daha iyi açıklayabilir.
Trump’ın son dönem yeni gümrük tarifeleri söylemleri ve agresif tutumundan kaynaklı piyasa katılımcılarının enflasyon tarafında beklentisi, hafif bir yükseliş olması ve başkan da bunun istenen düşük faiz senaryosunu baskıladığını ve görece sakin bir siyasi tutumla ilerlemesini, FED üyeleri için de beklendiği kadar sert bir baskı yaratmaması şeklindeydi. Tam olarak da bu senaryoyla örtüşen veri seti sonrası özellikle kripto piyasası için oldukça güçlü bir fiyat momentumu oluşmuş durumda. Faiz indirimi beklentilerinde bir değişim yaşanmadı ve öncelikli olarak Eylül ve Ekim aylarında güçlü bir beklenti devam ediyor.
BTC tarafında bireysel büyük ölçekli oyuncu profilinin son dönemdeki yoğun satışının, kurumsal yatırımcıların Bitcoin Treasury ve ETF temalı alımlarıyla sönümlenmesiyle birlikte, ürünün sahiplik yapısının ve fiyat mekaniğinin de değiştiği bir dönem içerisine girmiş durumdayız. Son döneme kadar yatırımcı beklentilerini karşılamayan genel fiyatlama, ETH tarafındaki kurumsal ilginin artmasıyla birlikte, yükseliş momentumu genele yayılmaya başladı. Geçmişteki döngülerden farklı olarak, akıllı paranın rotasyon yaparak değil, kurumsal yatırımcı ilgisinin artışı ve ilişkili ürünlere de momentum kazandırması dinamiğiyle oluşan bir market yapısı söz konusu.
Eski bir Goldman Sachs’lı ve Fundstrat’ın kurucusu Tom Lee ETH için yatırım teması oluşturacak bakış açısı kazandırmış durumda.Stablecoinlerin yarattığı sinerji ve yükselen piyasa değerleri ve bu ürünlerin ETH bazlı çalışıyor olması, gelecekte Ethereum ağının kullanımını daha da arttıracağından dolayı oldukça önemli bir dikeye sahip olduğunu açıklamasıyla birlikte, kurumsal yatırımcılar tarafında ilk defa gerçek bir yatırım teması ortaya çıkmış durumda. Eş zamanlı olarak ETF’ler tarafında da para girişlerinin artış eğilimine gitmesi, short interestin oldukça yüksek olması yükseliş hareketinin diğer tetikleyicileri. Staking özelliğinin de beklentiler dahilinde eklenmesiyle birlikte, fon yöneticilerinin de hem sermaye getirisi hem de sabit getiri yaratabilecek bir varlığa dönüşmesini bekliyorum. BTC sonrasında ETH için de kurumsal yatırımcılar için tema bulunmasının ardından, öncelikli SOL ve XRP tarafında gelecek ETF onaylarıyla beraber markete para girişinin farklı kanallara yayılacağını düşünüyorum.
📢 Görüşlerinizi Bizimle Paylaşın!
OKX TR Araştırma Raporu’nu her sayıda daha iyi hale getirmek için sizden gelecek geri bildirimlere ihtiyacımız var.
💬 Yalnızca 1 dakikanızı ayırarak formu doldurmanız, bizim için büyük değer taşıyor. Teşekkür ederiz!
