Getiri getiren varlıkların döngüye girmesi artık DeFi'de son derece yaygın ve Pendle PT'ler para piyasası teminatında 5,8 milyar doları oluşturuyor.
Ama PT'leri bu kadar çekici kılan nedir?
Bugün, oğlunuz PT'lerin yapısal olarak üstün getiri sağlayan sabit coinler yaratma yeteneğine ve bunun protokol büyümesini nasıl yönlendirdiğine bakıyor.
I. Kaldıraçlı Döngü
Kaldıraçlı döngü çok basit bir prensipte çalışır: bir teminatın temel getirisi ile borç alma maliyeti arasındaki farktan yararlanmak. Makul bir kullanıcı, esasen risksiz getiri olduğu için Teminat APY'sinin ~= APY Ödünç aldığı noktaya kadar (veya yakınında) döngü yapmaya istekli olacaktır.
Döngü, hem kullanıcılar hem de protokoller için faydalıdır:
- Kullanıcılar daha yüksek verim elde eder
- Protokoller likiditeyi borçtan alır
II. Teminat Getirisi
Her stabilcoin aynı getiri elde etme kapasitesine sahip değildir - örneğin, @OpenEden_X'ın cUSDO'su ~%4 APY kazanırken @FalconStable'nin sUSDf'si ~%8 APY kazanır.
Piyasanın USDC borcunu %5-10 APY olarak fiyatlandırmasıyla, cUSDO etkin bir şekilde döngünün dışında kaldı.
Bu, kaldıraçlı likiditeden yararlanamadığı için cUSDO ölçeklenebilirliği için bir gerilemedir.
III. Maddi Olmayan Getiri
Bununla birlikte, cUSDO'nun %4 APY'sinin yansıtmadığı şey, Open Eden'in devam eden puan programıdır. Bu, esasen cUSDO'nun baz getirisinin üzerine bir APY enjeksiyonudur.
Ancak buradaki zorluk, APY'nin fiyatlandırılmasının imkansız olduğu noktadır.
Bu, sonuçta, cUSDO'nun, verim bileşimi soyut olduğu için döngü için olası bir seçim olmaya devam ettiği anlamına gelir.
IV. Kolye
Pendle'ın getiri sıyırma katmanı, piyasanın puanların değerini PT-cUSDO'nun sabit getirisine 'fiyatlandırmasını' sağlar. cUSDO puanlarının keyfi bir miktar değerinde olması yerine, piyasa bunu doğrudan Zımni Getirisini alıp satarak fiyatlandırabilir.
Sonuç, PT-cUSDO'nun dayanağının %4'lük APY'sine kıyasla ~%10,5 APY'ye sahip olmasıdır.
Bu, onu Open Eden'e ek TVL sağlayan her döngüde çok fazla döngüye alınabilen, SON DERECE çekici, getiri sağlayan bir stabilcoin yapar!
Pendle (Kolye Çiçeği)
Orijinal Dilde Göster
10,67 B
101
Bu sayfadaki içerik üçüncü taraflarca sağlanmaktadır. Aksi belirtilmediği sürece, atıfta bulunulan makaleler OKX TR tarafından kaleme alınmamıştır ve OKX TR, bu materyaller üzerinde herhangi bir telif hakkı talebinde bulunmaz. İçerik, yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmıştır ve OKX TR’nin görüşlerini yansıtmaz. Ayrıca, sunulan içerikler herhangi bir konuya ilişkin onay niteliği taşımaz ve yatırım tavsiyesi veya herhangi bir dijital varlığın alınıp satılmasına yönelik davet olarak değerlendirilmemelidir. Özetler ya da diğer bilgileri sağlamak için üretken yapay zekânın kullanıldığı durumlarda, bu tür yapay zekâ tarafından oluşturulan içerik yanlış veya tutarsız olabilir. Daha fazla ayrıntı ve bilgi için lütfen bağlantıda sunulan makaleyi okuyun. OKX TR, üçüncü taraf sitelerde barındırılan içeriklerden sorumlu değildir. Sabit coinler ve NFT’ler dâhil olmak üzere dijital varlıkları tutmak, yüksek derecede risk içerir ve bu tür varlık fiyatlarında büyük ölçüde dalgalanma yaşanabilir. Dijital varlıkları alıp satmanın veya tutmanın sizin için uygun olup olmadığını finansal durumunuz ışığında dikkatlice değerlendirmelisiniz.