Borç Verme Protokolü TVL'nin büyümesi neye yol açacak? Yılın başından bu yana: - Aave TVL 2 kat arttı: 34 milyar dolardan 69 milyar dolara - Morpho TVL 2 kat arttı: 5 milyar dolardan 10 milyar dolara - Kamino TVL ×1.7 arttı: 3 milyar dolardan 5 milyar dolara Ve bunun sadece bir başlangıç olduğuna inanıyorum. Kredi piyasaları, DeFi'nin genişlemesini sağlayan temeldir. 2021 boğa piyasasını hatırlarsanız, her şey DeFi Yazı ile başladı - kendisi de borç verme protokolü büyümesiyle başladı: önce Compound, ardından Aave, ardından MakerDAO. Bu neden oluyor? Kriptoda, borç verme protokollerinin birincil işlevi faiz geliri elde etmek değil, kaldıraç sağlamaktır. - Varlık fiyatlarındaki artışlar teminat değerini artırır - Daha yüksek teminat LTV oranlarını azaltır - Daha düşük LTV, daha fazla borç alabileceğiniz ve yeniden yatırım yapabileceğiniz anlamına gelir - Yatırımcılar, daha fazla varlık satın almak için stablecoin ödünç alır ve bu da stablecoin kredilerine olan talebi artırır Bu döngü, stablecoin borçlanması için artan faiz oranlarını körüklüyor. Tarihsel olarak, bu özellikle türev piyasaların olgunlaşmamış olduğu zamanlarda önemliydi. Bugün, sağlam bir altyapıya sahibiz - hızlı PerpDEX'ler, Pendle türevleri, zincir içi/zincir dışı ticaret ve daha fazlası. Bu, borç verme protokollerinin artık daha az önemli olduğu anlamına mı geliyor? - Kesinlikle hayır. 1. ETH'nin x3 büyümesi, atıl varlıklarda fazladan ~380 milyar doların kilidini açtı 2. Bu likiditenin kabaca %30'u (~140 milyar dolar) Web3'te dolaşmaya başlayabilir 3. Önce stablecoin kredi oranları yükselecek, LP pozisyonlarını ve PerpDEX ticaretini finanse edecek, geri kalanı DEX'lere ve diğer DeFi protokollerine akacak 4. Bu, ETH ve BTC mevduat oranlarını artıracak 5. DAT şirketler - özellikle ETH odaklı - ETH'yi borç verme protokollerine giderek daha fazla yatıracak ve teminatı genişletecek; BTC tabanlı DAT daha sonra takip edebilir 6. Ekstra ETH likiditesi, sermaye getiri arayışı içinde zincirler arasında hareket ederken geniş bir alt sezonu ateşleyebilir 7. Bu, çeşitli ağlarda yerel borç verme protokolü TVL'yi artırır ve zincir üzerindeki likiditeyi daha da geri dönüştürür 8. Sonunda, aşırı kaldıraç bir düzeltmeyi veya çöküşü tetikleyecektir Sanırım şu anda 3. aşamanın başındayız. Ethereum uzun bir süre 4.000 doların üzerinde kalırsa, bu döngü aylarca sürebilir. Önemli olan, hangi aşamada olduğumuzu bilmek için likidite akışlarını takip etmektir. Bir alt sezonun eşiğindeyiz. Eğer gerçekleşirse, borç verme protokolleri en büyük kazananlar olacak ve PerpDEX pazarını bile geride bırakacak. Çünkü borç verme, DeFi'nin temelidir ve öyle kalacaktır. ====================================== Araştırmayı beğendiyseniz, lütfen beğenin/retweetleyin ve takip edin@Eugene_Bulltime Ve güçlü vizyonerleri ve analistleri takip edin: @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @arndxt_xo @alpha_pls