"Binance Fonlama Oranı Mekanizması Açıklandı": Yapı, Hesaplama ve Davranışsal Anlam Anlayışı "Fonlama oranı sadece sözleşmenin faizi değil, aynı zamanda uzun ve kısa duyarlılığın vergi tablosudur." 1. Binance'in fonlama oranı mekanizmasının temel mantığı Fonlama oranı = ortalama prim endeksi (P) + kelepçe (faiz oranı - P, %±0,05) Faiz oranı, platform tarafından verilen sabit davranışsal rehberlik oranıdır (genellikle %0,01/8 saat, günde %0,03) ve P, piyasa tarafından verilen alım satım davranışına ilişkin geri bildirimdir (prim ne kadar yüksekse, yükseliş o kadar aşırı olur ve bunun tersi de geçerlidir). Yani bu formülün gerçek anlamı şudur: "Çok agresifsin, senden biraz ilgi al ve sakinleş; Çok delisin, durman için sana biraz ilgi gösteriyorsun. ” 2. Prim endeksinin temel mekanizması Peki, prim endeksini ne belirliyor? Cevap: "Şok Teklif" vs "Fiyat Endeksi" vs "Şok Talep" Spot/dayanak fiyata yakın işlem derinliğinin mevcut sürekli fiyat sapmasını desteklemek için yeterli olup olmadığını ölçerek. Sistem, "IMN tutarından etkilenen işlem fiyatı" ile "ana akım spot ağırlıklı fiyat" arasındaki sapmayı her dakika ölçer ve sapma ne kadar fazlaysa P o kadar büyük olur. (İpuçları: IMN tutarını hesaplama formülü makalenin sonundaki ekte gösterilmiştir) Başka bir deyişle, P kafaya vurmak değil, piyasada büyük bir emir yerine getirildiğinde gerçek likidite sürtünme maliyetinin bir simülasyonudur. Örneğin, BTC sürekli piyasasına ulaşmak için 25.000U piyasa fiyatını kullanarak, sonuç endeks ile karşılaştırılır ve gerçek fiyat prim oranının ne kadar olduğunu ve duyarlılığın ne kadar yoğun olduğunu öğrenebilirsiniz. 3. Fonlama oranlarının uzlaşması ve manipülatif baskılanması Standart faturalandırma sıklığı: her 8 saatte bir (her 4 saatte bir, 1 saatte bir olarak değiştirilebilir) Geçiş yapılıp yapılmayacağını belirleyin: Son fonlama oranı üst veya alt limite ulaşırsa, bir sonraki dönem "yüksek frekanslı uzlaşma" başlayacaktır. Bu mekanizmanın anlamı şudur: Piyasa son derece duygusalsa ve faiz oranı tavanına ulaşılırsa, platform sıklığı artıracak, pozisyonunuzun maliyeti üzerindeki baskıyı artıracak ve sizi soğumaya zorlayacaktır. Soğuk su soğutma mekanizması. 4. Kelepçe fonksiyonu ve fonlama oranının kenetleme felsefesi (Kelepçe fonksiyonu) Fonlama oranı = P + kelepçe(I - P, %±0,05) Felsefesi şudur: Cidden sapıyor musun? Ardından faiz oranını nötr tutun (%0,01 baz oran). Çok mu uzağa sapıyorsun? O zaman sizi düzelteceğim - ancak düzeltme +%0,05'ten yüksek ve -%0,05'ten az olamaz. Fonlama oranı ≈ I'ye yakın P → (diyelim ki %0,01, orta) P Uzakta I → Fonlama Oranı ≈ P + %0.05 (Yoğun Duygu) 5. Aşırı durumlarda yerleşim frekansı değiştirme mekanizması Mayıs 2025'ten itibaren, fonlama oranı belirli bir uzlaşmada üst ve alt limitlere (örneğin, %±0,3) ulaşırsa, uzlaşma sıklığı otomatik olarak bir sonraki turdan itibaren saatlik olarak ayarlanacaktır. Bu doğrudan şu anlama gelir: Yüksek frekanslı tasfiye maliyetleri tersine çevrilmiş oyunculardır Uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki stratejik oyunun ritmi kesintiye uğradı Platform, dinamik bir frekans mekanizması ile trend olan sermaye tıkanıklığına aktif olarak müdahale eder Basitçe söylemek gerekirse, piyasa aşırı ısınır, bu nedenle soğuk su dökme hızı hızlanır, böylece piyasa duyarlılığı nötrlüğe döner. Bu mekanizma neyi yansıtıyor? BN, fonlama oranları mekanizması aracılığıyla birçok şey başardı: Fiyatı sabit tutun → sürekli fiyatın endeksten çok uzaklaşmasına izin vermeyin Aşırı sahiplerini cezalandırın → Sermaye pahasına aşırı duyarlılığı tersine çevirin Piyasa ritmini dinamik olarak ayarlayın → Piyasa popülerliğine göre uzlaşma sıklığını ayarlayın Artan likidite derinliği → Daha istikrarlı yatırımcı katılımını teşvik eder (azaltılmış oynaklık) Genel olarak, faiz oranlarını yükselterek ve faiz oranlarını düşürerek piyasadaki kredi USDT'nin maliyetini düzenleyen merkez bankasının düşüncesine benzer. Ek IMN: Etki Marjı Kavramı nedir? IMN, "büyük bir siparişin" piyasa derinliği üzerindeki etkisini simüle etmek için sistem tarafından önceden ayarlanmış bir "tipik marj boyutu"dur. BN şunları şart koşuyor: USDT-M sözleşmeleri için: IMN = 200 USDT / sözleşmenin maksimum kaldıracında başlangıç teminat oranı Coin-M sözleşmeleri için: IMN = 200 USD / başlangıç garantisi Örneğin, BNBUSDT sözleşmesinin maksimum kaldıracı 20x ve başlangıç marjı %5 ise, IMN 4000 USDT'dir. Sistem, gerçek etki alış/satış fiyatını bulmak ve primi hesaplamak için emir defterini her dakika etkilemek için bu tutarı kullanır. Amaç, fiyatın arkasındaki gerçek likidite kalınlığını görmektir.