Tam BonkFun/Raydium vs. PumpFun/PumpSwap Ücreti ve Tokenomics'e Derinlemesine Bakış (Çok uzun, önemseyen inekler ve insanların araması ve referans vermesi için yazıldı. Diğer herkes için, bir tldr için "Sonuçlar" bölümüne atlayın) Intro: PumpFun ve BonkFun ücretleri, platform geliri, içerik oluşturucu geliri ve geri alımlar arasındaki farkların tam resmini anlamak istedim, bu yüzden biraz araştırma ve zincir içi deneyler yaptım. PumpFun + PumpSwap'ın sadece BonkFun ile değil, BonkFun + Raydium Dex + Raydium LaunchLabs (BonkFun için zincir üstü arka uç) ile rekabet ettiğini unutmamak önemlidir. Hem projeler hem de tokenler ($BONK ve $RAY) PumpFun/PumpSwap ve $PUMP ile karşılaştırmaya dahil edilmelidir. Ayrıca, PumpFun'dan token geri alımları hakkında herhangi bir resmi duyuru bulamadığımı da belirtmek önemlidir. Açıkça token geri alımlarına başlamış olsalar da, ücretler tarafından belirlenen kesin yüzde şu anda bir BlockWorks makalesine ve "kaynaklara" dayanan bir varsayımdır. Araştırmam için tüm kaynaklar aşağıdaki tweet'lerde yer almaktadır (#* = kaynak). Buradaki simülasyonda çok fazla matematik var. Muhtemelen bazı şeyleri yanlış anladım. Yaptıysam lütfen beni düzeltin. ------------------------ Ücretler/Token Ekonomisi Dağılımı Bonkfun: Bağlanma eğrisi: %1,25 swap ücreti (%1 bonkfun, %0,25 Raydium LaunchLabs)*1. %.58*2 (%1 bonk ücretinin %58'i) geri $BONK geri alır Geçiş Sonrası: Varsayılan olarak %0,25 ücret AMM*3 kullanılır (bu %,25'lik ücretin %0,03'ü $RAY geri satın almak için kullanılır)*4 Token Oluşturucu Ücretleri: İçerik oluşturucular, bağlanma eğrisi ücretlerinin %10'unu alır (takasların %0,1'i). LP ücretlerinin %10'u (Raydium LP ücretlerinin %0,22'si veya swapların %0,022'si)*5 Pompa Eğlencesi: Bağlanma eğrisi: %1 (%0,25 geri alım $pump)*6 Geçiş Sonrası: %0,3 (%0,2 LP, %0,05 pumpfun, %0,05 içerik oluşturucu)*7 Token Oluşturucu Ücretleri: Takasların %0,05'i ------------------------ Token Simülasyon Egzersizi (1 milyon dolarlık bağlanma eğrisi hacmi, 10 milyon dolarlık geçiş sonrası hacim örneğine dayalıdır) Bonk Eğlencesi Bonk Bonding Curve: 12.500$ ücret: 5220$ $BONK geri alım, 3780$ BonkFun geliri, 2.500$ LaunchLabs geliri*8 (BonkFun + LaunchLabs arasında toplam 6280$ platform geliri), 1000$ içerik oluşturucu ödülü Raydium Geçiş Sonrası: 25.000 ABD Doları ücret: LP'ye 19.800 ABD Doları (içerik oluşturucu dahil değil), geri $RAY 3.000 ABD Doları, içerik oluşturucuya 2.200 ABD Doları Pompa Eğlencesi PumpFun Bonding Curve: 10,000$ ücret -> 2,500$ $PUMP geri alım, 7500$ PumpFun geliri PumpSwap Geçiş Sonrası: 30,000 ABD Doları ücret -> 20,000 ABD Doları LP, 1,250 ABD Doları $PUMP geri alımı, 3,750 ABD Doları PumpFun geliri, içerik oluşturucuya 5,000 ABD Doları ------------------------ Ücret Özeti (Not: Ücret satır öğesinin yanındaki % , satır öğesinin temsil ettiği toplam ücretlerin %'sidir) BonkFun + Raydium: Toplam Ücretler: 37,500 $ veya toplam hacmin %0,34'ü Toplam LP Ücretleri (içerik oluşturucu hariç): 19.800 ABD Doları (%52.8) Toplam Platform Geliri: (tüm kaynaklar): 6,280 $ (% 16.7) Toplam Geri Alımlar: 8.220 $ (% 22) [5.220 $BONK $ (% 14), 3.000 $ $RAY (% 8)] Toplam İçerik Oluşturucu Geliri: 3,200 ABD Doları (%8.5) Toplam Gelir Dağıtımı (geri satın alma + içerik oluşturucu): 11,420 $ (% 30.5) PumpFun + PumpSwap: Toplam Ücretler: 40,000 ABD Doları veya toplam hacmin %36'sı Toplam LP Ücretleri (içerik oluşturucu hariç): 20.000 ABD Doları (%50) Toplam Platform Geliri: (tüm kaynaklar/platformlar): 11,250 $ (% 28.1) Toplam Geri Alım (PumpFun + PumpSwap): 3.750$ (9.4%) Toplam İçerik Oluşturucu Geliri: 5,000 ABD Doları (%12.5) Toplam Gelir Dağılımı (geri satın alma + içerik oluşturucu): 8,750 $ (% 21.9) ------------------------ Sonuç İki platform arasında "geliştiriciler"/token yaratıcıları, tüccarlar ve bir bütün olarak piyasa/endüstri için ödünleşimler var. Aşağıda bazı sonuçlar verilmiştir: >BonkFun, bağlanma eğrisi içerik oluşturucu gelirine sahiptir (bağlanma eğrisi oluşturucuları/kısa vadeli içerik oluşturucular kazanır) >BonkFun daha yüksek tahvil eğrisi ücretleri (tahvil eğrisi tüccarları kaybeder) >Raydium daha düşük göç sonrası ücretler (uzun vadeli piyasalar kazanır) >BonkFun + Raydium, geçiş sonrası daha düşük içerik oluşturucu ödülleri (uzun vadeli içerik oluşturucular kaybeder) >BonkFun + Raydium daha fazla gelir dağılımı ($BONK sahipleri PF'ye karşı tahvil eğrisi ücret geri alımlarında kazanır, $RAY sahipleri PF'ye karşı LP ücreti geri alımlarında kazanır) >PumpFun daha düşük bağlanma eğrisi ücretleri (bağlama eğrisi tüccarları kazanır) >PumpFun bağlanma eğrisi yok içerik oluşturucu ödülleri (bağlanma eğrisi oluşturucuları kaybeder) >PumpSwap geçiş sonrası daha yüksek ücretler (uzun vadeli piyasalar kaybeder) >PumpSwap daha yüksek geçiş sonrası içerik oluşturucu payı (uzun vadeli içerik oluşturucular kazanır) >PumpFun + PumpSwap aynı tokeni paylaşır ve her ikisinden de ücret tahakkuk ettirir$PUMP >PumpFun/PumpSwap, platform/ekip geliri aracılığıyla neredeyse +%50 daha fazla çıkarıcı (simüle edilmiş örnekte BonkFun + Raydium'dan %30.5'e karşı %21.9 toplam gelir) Son notlar: 1) (*8) için BonkFun yapıştırma eğrisinden LaunchLabs için %.25'lik ücrete ne olduğunu doğrulayamadım. BlockWorks raporlaması, LaunchLabs kullanan tüm ön uçların LaunchLabs'a muhtemelen SOL geliri olarak %25'lik statik bir ücrete sahip olduğunu gösteriyor gibi görünüyor, bu yüzden bu benim en iyi tahminim. 2) BonkFun'un duyuru tweet'inde (*5) bağlı tokenlerin bağ eğrisi SOL iadelerinin %10'unu ve LP ücretlerinin %10'unu aldığını iddia etmesine rağmen, 10 gün önce BonkFun'da kişisel olarak bir token başlattım ve bağladım ve BonkFun veya LaunchLabs'ta bu cüzdan için ne bağ eğrisinden ne de geçiş sonrası LP'den içerik oluşturucu ödülü yok. Token'ın uygun hale gelmesi için bir miktar hacme veya ücrete ihtiyacı olduğunu varsayıyorum (içerik oluşturucu ödüllerinin ön ucunda bir "Uygunluk" onay işareti var, bu nedenle içerik oluşturucu ödüllerinin yalnızca belirli eşiklere ulaşan tokenler için geçerli olduğuna inanıyorum, ki bunu herkese açık olarak bulamıyorum). 3) Görünüşe göre BonkFun daha önce taşıma sırasında LP'nin %90'ını yakacak ve Raydium LP'nin %10'unu BonkFun platform geliri için tutacaktı, burada geçiş sonrası LP ücretlerinin %10'u = platform geliri (geri satın alma dökümü dahil)*9. Görünüşe göre bunu %90 yakma, içerik oluşturucu ödülleri için token yaratıcısına verilen %10 LP olarak değiştirdiler. Ancak, BonkFun'un BonkFun geliri için hala bir miktar LP ayırıp ayırmadığını doğrulayamadım (SolScan işlemlerini takip🥲 etmek zor)

*1 BonkFun

*2 Defi Lama

*5 BonkFun X hesabı

*6 Blok İşleri

*7 Defi Lama

*8 Blok İşi

*9 Blok İşleri