If you're looking at Bitcoin Treasury companies thinking they need an underlying business model to pay the debt... you're looking at the old model... When $MSTR pioneered this strategy w/ converts, everyone obsessed over their software business and whether they could service the debt. but... That was Strategy 1.0. Strategy 2.0 is a highly reflexive feedback loop. 1. Raise equity to buy the bitcoin 2. Harvest mNav w/ATM to buy more Bitcoin 3. Raise $ by selling preferreds, buy more Bitcoin 4. Harvest mNav w/ATM to buy more Bitcoin Repeat indefinitely. Why? Because the market wants PURE PLAY Bitcoin strategies. They have the highest correlation to Bitcoin moves - they track Bitcoin volatility, not whatever random business model is underneath. This is why you see pure plays with insane mNAVs even when companies like Semler have more Bitcoin and higher yields. The underlying business is holding back the correlation and mNAV multiples. Strategy 2.0 = pure Bitcoin exposure. The market has spoken
2,94 B
0
Bu sayfadaki içerik üçüncü taraflarca sağlanmaktadır. Aksi belirtilmediği sürece, atıfta bulunulan makaleler OKX TR tarafından kaleme alınmamıştır ve OKX TR, bu materyaller üzerinde herhangi bir telif hakkı talebinde bulunmaz. İçerik, yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmıştır ve OKX TR’nin görüşlerini yansıtmaz. Ayrıca, sunulan içerikler herhangi bir konuya ilişkin onay niteliği taşımaz ve yatırım tavsiyesi veya herhangi bir dijital varlığın alınıp satılmasına yönelik davet olarak değerlendirilmemelidir. Özetler ya da diğer bilgileri sağlamak için üretken yapay zekânın kullanıldığı durumlarda, bu tür yapay zekâ tarafından oluşturulan içerik yanlış veya tutarsız olabilir. Daha fazla ayrıntı ve bilgi için lütfen bağlantıda sunulan makaleyi okuyun. OKX TR, üçüncü taraf sitelerde barındırılan içeriklerden sorumlu değildir. Sabit coinler ve NFT’ler dâhil olmak üzere dijital varlıkları tutmak, yüksek derecede risk içerir ve bu tür varlık fiyatlarında büyük ölçüde dalgalanma yaşanabilir. Dijital varlıkları alıp satmanın veya tutmanın sizin için uygun olup olmadığını finansal durumunuz ışığında dikkatlice değerlendirmelisiniz.