OKX TR ile Türkiye ülkesinde güvenilir bir platformda Perpetual Protocol (PERP) satın almanın en kolay yolunu keşfedin.

Perpetual Protocol Nedir?

Perpetual Protocol (token: PERP), kripto varlıklar üzerinde vadesiz pozisyonlar almayı sağlayan türev ürünlere odaklanmış merkeziyetsiz bir borsa (DEX) olarak tanımlanabilir. Vadesiz vadeli işlemler, son kullanma tarihi olmaksızın uzun veya kısa pozisyonlar almayı mümkün kılar. Protokol, merkezi borsalara (CEX'ler) benzer özellikler sunmayı hedeflerken, sermaye verimliliği, gözetim dışı işlem yapma imkanı ve izin gerektirmeyen ticaret gibi avantajlar sunar ve tüm bunları halka açık blockchain altyapısı üzerinde inşa eder.

2020'nin sonlarında piyasaya sürülen Perpetual Protocol, zincir üstü vadesiz işlemler konusunda öncülerden biri olmuştur. İlk olarak Ethereum üzerinde (xDai ile ölçeklendirme yapılarak) konuşlandırılmış, ardından daha hızlı ve daha ucuz işlemler için Optimism'e taşınmıştır. Protokol, daha sonra yoğunlaştırılmış likidite kullanan ve fiyat keşfi için Uniswap v3 ile entegre olan “v2” mimarisine evrilmiştir. Bu süreçte marjin yönetimi, fonlama oranları ve tasfiye mekanizması gibi risk motoru ve kasa mimarisi kendi yapısını korumuştur.

PERP tokeni, protokol yönetimi, sigorta fonunu güvence altına almak için staking (tasfiyelerin yetersiz kaldığı durumlarda açıkları karşılamak için) ve piyasa katılımcıları (örneğin, likidite sağlayıcılar ve traderlar) için teşvik uyumu gibi çeşitli rollere sahiptir.

Perpetual Protocol Nasıl Çalışır? Teknolojisinin Temelleri

Perpetual Protocol, zincir üstü vadesiz vadeli işlemleri sunmak için birkaç temel bileşeni bir araya getirir:

• Sanal AMM (vAMM) konsepti: İlk tasarımında, Perpetual Protocol, temel varlık havuzlarına ihtiyaç duymadan vadesiz sözleşmeler için likidite simülasyonu yapmak üzere sanal bir AMM kullandı. Traderlar, USDC (veya desteklenen diğer teminatlar) cinsinden teminat yatırır ve uzun/kısa pozisyonlarını yansıtan pozisyon tokenleri alır. vAMM, fiyatları algoritmik olarak belirler ve fonlama ödemeleri, dış spot fiyatına yakınsama sağlamaya teşvik eder.

• Yoğunlaştırılmış likiditeye geçiş (v2): Perpetual Protocol v2 (genellikle “Curie” olarak anılır), daha verimli fiyat keşfi ve daha düşük kayma için Uniswap v3'ün yoğunlaştırılmış likidite modelini entegre eder. Bağımsız bir AMM yerine, Perp v2, temel varlık için Uniswap v3 havuzları üzerinden işlem akışını yönlendirirken, protokol türev mantığını korur: marjin, fonlama, kâr/zarar muhasebesi ve tasfiyeler.

• Marjin ve kaldıraç: Traderlar, akıllı sözleşme kasasına teminat (genellikle stablecoin) yatırarak kaldıraçlı uzun/kısa pozisyonlar açar. Kaldıraç, sentetik olarak sağlanır: protokol, teminatınızdan daha büyük bir nominal maruz kalma kredisi verir ve sistemden likidite ödünç alır. Risk, bakım marjı gereksinimleri ve tasfiye motoru ile yönetilir.

• Fonlama oranı mekanizmaları: Vadesiz fiyatların temel spot/beklenen fiyatla uyumlu olmasını sağlamak için, Perpetual Protocol, uzun ve kısa pozisyonlar arasında periyodik fonlama ödemeleri kullanır. Eğer vadesiz fiyat referans fiyatın üzerinde işlem görüyorsa, uzunlar kısa pozisyonlara ödeme yapar; altında ise, kısa pozisyonlar uzunlara ödeme yapar. Bu ekonomik teşvik, vadesiz fiyatı dengeye yönlendirir.

• Oracle ve fiyat beslemeleri: İşaret fiyatı ve tasfiye güvenliği için, protokol manipülasyonu azaltmak ve adil tasfiye sağlamak amacıyla sağlam oracle’lar (genellikle Chainlink ve Uniswap v3'ün zaman ağırlıklı ortalama fiyat mekanizmaları) kullanır.

• Tasfiye motoru ve sigorta fonu: Eğer bir traderın pozisyon öz sermayesi bakım marjının altına düşerse, tasfiye tetiklenir. Protokol, tasfiyeleri gerçekleştirmek için koruyucuları teşvik eder. Tasfiyelerin kayıpları karşılayamadığı aşırı durumlarda, sigorta fonu açığı kapatır. Stake edilen PERP, bu güvenlik katmanını destekler ve token sahiplerini protokolün solvency ve risk yönetimi ile uyumlu hale getirir.

• Optimistic rollup’lar ile ölçeklendirme: Optimism üzerinde konuşlandırılarak, Perpetual Protocol, Ethereum L1’e kıyasla daha düşük işlem maliyetlerinden ve daha yüksek işlem kapasitesinden faydalanır, aynı zamanda Ethereum’un güvenlik modelini optimistic rollup kanıtları ile miras alır.

• Bileşen uyumluluğu: EVM uyumlu ağlar üzerine inşa edilen Perp, cüzdanlar, portföy yöneticileri ve DeFi lego’ları ile entegredir. Uniswap v3 fiyatlandırmasını kullanması, likiditeyi derinleştirir ve daha geniş DeFi ekosisteminden sermaye verimliliğini artırır.

Bu unsurlar bir araya geldiğinde, tüm temel işlevlerin—teminat yönetimi, pozisyon muhasebesi, fonlama ve tasfiyeler—akıllı sözleşmeler tarafından yürütüldüğü gözetim dışı, kaldıraçlı türev ürünleri sunan bir platform oluşturulur.