OKX TR ile Türkiye ülkesinde güvenilir bir platformda Lido DAO (LDO) satın almanın en kolay yolunu keşfedin.

Lido DAO Nedir?

Lido DAO, en çok Ethereum olmak üzere proof-of-stake (PoS) ağları için lider likit staking protokolü olan Lido'yu yöneten bir merkeziyetsiz otonom organizasyondur. Lido, kullanıcıların tokenlerini (ör. ETH) ağ güvenliği için stake etmelerine ve kendi doğrulayıcı altyapılarını çalıştırmadan ve likiditeyi kilitlemeden staking ödülleri kazanmalarına olanak tanır. Stake etmenin karşılığında, kullanıcılar Ethereum için stETH gibi likit staking tokenleri (LST'ler) alırlar. Bu tokenler, stake edilen varlıklarının ve biriken ödüllerinin tokenize edilmiş temsilleridir. Bu LST'ler serbestçe transfer edilebilir, DeFi'de kullanılabilir veya ticareti yapılabilirken, altta yatan varlıklar stake edilmeye devam eder ve ödüller kazanmaya devam eder.

Lido DAO, doğrulayıcıların kabulü ve yönetimi (onaylanmış node operatörleri aracılığıyla), ücret parametreleri, hazinenin tahsisi ve protokol yükseltmeleri gibi protokolün kritik yönlerini denetler. Yönetim, protokolün gelişimini şekillendiren öneriler üzerinde oy verme gücü sağlayan LDO tokeni kullanılarak gerçekleştirilir. 2020'nin sonlarında/2021'in başlarında piyasaya sürülmesinden bu yana Lido, toplam kilitli değer (TVL) açısından Ethereum üzerinde baskın likit staking sağlayıcısı haline gelmiştir ve ayrıca Polygon, Solana (kapatılma sürecinde) ve DAO'nun desteklemeyi seçtiği diğer ağlarda stakingi destekler.

Temel bileşenler:

• LDO: Protokol ve hazineyi yöneten öneriler üzerinde oy kullanmak için kullanılan yönetim tokeni.
• stETH (ve diğer LST'ler): Stake edilen varlıklar ve ödüller üzerinde hak talebini temsil eden likit staking tokenleri.
• Node operatör seti: Kullanıcılar adına altyapıyı çalıştıran DAO tarafından seçilmiş profesyonel doğrulayıcı grubu.
• Lido DAO Hazinesi: Geliştirme, risk yönetimi, hibeler ve ekosistem büyümesini desteklemek için kullanılan fonlar.

Güvenilir kaynaklar: Lido Dokümanları, Lido Araştırma ve Yönetim Forumu, Sigma Prime ve MixBytes gibi firmaların kamuya açık denetimleri ve risk açıklamaları.

Lido DAO Nasıl Çalışır? Teknolojisi

Genel bir bakışla, Lido’nun mimarisi, staking kullanıcı deneyimini doğrulayıcı operasyonlarından ayırırken DAO liderliğindeki denetim yoluyla merkeziyetsizliği korur.

Ethereum üzerindeki temel mekanikler:

1. Yatırma ve mint etme

   • Bir kullanıcı, ETH'yi Lido’nun akıllı sözleşmelerine yatırır.
   • Protokol, yatırılan ETH için 1:1 oranında (protokol ücretleri hariç) stETH mint eder ve bu, kullanıcının staking havuzundaki payını temsil eder.

2. Doğrulayıcı ataması ve anahtar yönetimi

   • Lido DAO, profesyonel node operatörlerinden oluşan bir seti yönetir. Operatörler, dağıtılmış anahtar üretimi (DKG) törenleri kullanılarak oluşturulan doğrulayıcı anahtarlarını kullanır ve tek operatör anahtar riskini azaltmak için eşik imzalama yoluyla yönetir.
   • Yatırılan ETH, doğrulayıcı riskini çeşitlendirmek için DAO tarafından yapılandırılmış sınırlar ve performans hususlarına göre bu operatör setine tahsis edilir.

3. Ödüller ve yeniden dengeleme muhasebesi

   • Doğrulayıcılar, konsensüs katmanında ödüller kazandıkça (ve bazen cezalar alabilir), toplam havuz bakiyesi değişir.
   • stETH, yeniden dengeleme mekanizması kullanır: Kullanıcı cüzdanlarındaki token bakiyesi, biriken net ödülleri yansıtmak için periyodik olarak (genellikle günlük) artar. Kullanıcılar, herhangi bir işlem yapmadan stETH bakiyelerinin zamanla arttığını görürler.
   • Alternatif bir temsil olan wstETH (wrapped stETH), sabit bir stETH havuzu payını temsil eden ve yeniden dengeleme yapmayan bir ERC-20 tokenidir. Bazı DeFi protokolleri, bakiyesi sabit kaldığı ve stETH/ETH oranı değer kazandığı için bunu tercih eder.

4. Çekimler ve itfalar

   • Ethereum’un Shapella yükseltmesinin ardından, Lido çekimleri desteklemektedir. Kullanıcılar, stETH’lerini ETH’ye dönüştürmek için çekim talebinde bulunabilir. Protokol, bu talepleri doğrulayıcıları sonlandırarak veya mevcut likidite tamponlarını kullanarak işler ve sırayı ve Ethereum’un çekim hız sınırlarını gözetir.
   • Anında likidite için kullanıcılar, stETH'yi ikincil piyasalarda takas edebilir veya DeFi’de teminat olarak kullanabilir.

5. Ücretler ve teşvikler

   • Lido, staking ödülleri üzerinden (ana para değil) bir protokol ücreti alır ve bu, node operatörleri ile DAO hazinesi arasında bölüştürülür.
   • Node operatörleri, yüksek performans ve düşük slashing riski sağlamak için teşvik edilir. Zayıf performans ödülleri azaltır; slashing'e neden olan ciddi operatör ihmali, öncelikle bir sigorta modülü ve DAO yönetimindeki tamponlar tarafından karşılanır (politika ve kapasiteye tabi olarak).

6. Yönetim ve risk kontrolleri

   • LDO sahipleri aşağıdakileri yönetir:
     • Operatör kabulü/çıkışı ve tahsis sınırları
     • Ücret parametreleri
     • Hazine harcamaları, hibeler ve ortaklıklar
     • Protokol yükseltmeleri ve güvenlik prosedürleri
   • Güvenlik modeli, temel sözleşmelerin kapsamlı denetimlerini, hata ödül programlarını, çekim anahtarlarının güvenliğini ve çok taraflı anahtar törenlerini içerir. DAO ayrıca, akıllı sözleşme, doğrulayıcı, piyasa (likidite/peg) ve yönetim risklerini kapsayan risk çerçeveleri yayınlar.

7. Çok zincirli staking desteği

   • Ethereum birincil odak noktası olmasına rağmen, Lido diğer PoS ağlarında likit staking sunmuştur. Her ağın modülü DAO tarafından yönetilir ve risk/getiri değerlendirmelerine göre genişletilebilir, durdurulabilir veya sonlandırılabilir (ör. DAO, 2023/2024'te Solana desteğini sonlandırmaya oy verdi).

Teknik altyapı:

• Akıllı sözleşmeler: Saklama hizmeti olmayan staking, token mint etme/yakma, doğrulayıcı bakiyelerinin oracle raporlaması ve yeniden dengeleme mantığı.
• Oracle/Raporlama: Bir grup oracle, doğrulayıcı bakiyelerini ve konsensüs katmanındaki ödülleri yürütme katmanına raporlar. Bu, stETH yeniden dengelemelerini tetikler. Oracle’lar, tek kaynaklı hataları azaltmak için DAO tarafından seçilir ve eşiklerle çalışır.
• Dağıtılmış doğrulayıcı teknolojisi (DVT) yol haritası: Lido, doğrulayıcı görevlerini birden fazla node arasında eşik imzalarla bölen DVT'yi (ör. Obol, SSV aracılığıyla) daha fazla merkeziyetsizleştirmek için araştırmış ve pilot uygulamalar yapmıştır. Bu, operatör anahtar riskini azaltmayı ve dayanıklılığı artırmayı amaçlar.
• Yükseltilebilirlik ve yönetim: DAO tarafından zaman kilitleri, çoklu imzalar ve zincir üstü oylamalar ile kontrol edilir; bu da çeviklik ve güvenlik arasında bir denge sağlar.

Lido DAO’yu Eşsiz Kılan Nedir?

• Stake edenlere likidite: Geleneksel solo staking, sermayeyi kilitler ve teknik uzmanlık gerektirir. Lido’nun LST’leri, sürekli DeFi bileşenliği sağlar—kullanıcılar staking ödülleri kazanırken borç verebilir, borç alabilir veya likidite sağlayabilir.
• Ölçek ve ağ etkileri: Ethereum üzerindeki en büyük likit staking sağlayıcısı olarak Lido, derin ikincil piyasa likiditesinden, geniş DeFi entegrasyonlarından ve araç desteğinden faydalanır; bu da kullanıcılar için sürtünmeyi azaltır.
• DAO yönetimli operatör seti: Tek varlıklı saklama hizmetlerinin aksine, Lido stake’i bağımsız, profesyonel node operatörlerinden oluşan bir grup arasında dağıtır ve yönetim hesap verebilirliği ve performans tabanlı yönetim sağlar.
• Güçlü token modelleri: stETH’nin yeniden dengeleme modeli ve wstETH’nin yeniden dengeleme yapmayan pay modeli entegratörlere esneklik sunar. wstETH, yeniden dengeleme karmaşıklıklarını ortadan kaldırdığı için bir DeFi temel taşı haline gelmiştir.
• Güvenlik yatırımları ve şeffaflık: Birden fazla bağımsız denetim, açık yönetim tartışmaları ve risk raporları, şeffaf olmayan merkezi staking hizmetlerinden daha güçlü güvenceler sağlar.
• Aktif araştırma ve merkeziyetsizlik yol haritası: DVT ve operatör seti genişlemesine yönelik çalışmalar, zamanla sansür direncini artırmayı ve yoğunlaşma riskini azaltmayı amaçlar.

Riskler:

• Akıllı sözleşme riski: Herhangi bir DeFi protokolünde olduğu gibi, sözleşme açıkları denetimlere rağmen sıfır olmayan bir risktir.
• Doğrulayıcı ve slashing riski: Zayıf operatör performansı ödülleri azaltabilir veya cezalar alabilir.
• Piyasa/peg riski: stETH genellikle ETH'ye yakın bir değerde işlem görür ancak stres dönemlerinde sapabilir, likidite çıkışlarını etkileyebilir.
• Yönetim riski: Büyük LDO sahipleri arasındaki yoğunlaşma veya yönetim ele geçirilmesi kararları etkileyebilir.