DEX Karşılaşması: Aster, Perp DEX Pazarında Hyperliquid'i Nasıl Geride Bıraktı?

Perp DEX Pazarının Patlayıcı Büyümesi

Sürekli vadeli işlemler merkeziyetsiz borsa (perp DEX) pazarı, kripto para ticareti manzarasını yeniden şekillendirerek dikkate değer bir büyüme yaşadı. Eylül 2025'te işlem hacimleri 1 trilyon doları aşarak aylık bazda %49'luk bir artış gösterdi. Bu artış, merkezi borsalardan (CEX'ler) merkeziyetsiz platformlara doğru artan göçü, daha fazla kontrol, gizlilik ve yenilikçi ticaret özellikleri arayan yatırımcılar tarafından yönlendirildiğini ortaya koyuyor.

Perp DEX'ler, 2022'de yalnızca %2 olan küresel sürekli işlem hacminin şu anda %20'sinden fazlasını oluşturuyor. Bu büyüme, çeşitli kullanıcıları çekmek için yenilikçi özellikler ve rekabetçi avantajlar sunan Aster ve Hyperliquid gibi platformlar tarafından yönlendiriliyor.

Aster’in Hızlı Yükselişi ve Pazar Hakimiyeti

Aster, perp DEX pazarında hızla lider bir konum elde ederek %50'den fazla pazar payına sahip oldu ve işlem hacminde Hyperliquid'i geride bıraktı. Aster’in hakimiyetine katkıda bulunan birkaç faktör şunlardır:

• Yüksek Kaldıraç Seçenekleri: Aster, 1.001x'e kadar kaldıraç sunarak yüksek risk, yüksek ödül arayan yatırımcıları cezbetmektedir.

• Stratejik Ortaklıklar: Binance kurucu ortağı Changpeng Zhao tarafından desteklenen ve BNB Chain ile entegre olan Aster, güçlü endüstri bağlantılarından faydalanmaktadır.

• Token Başarısı: Aster’in yerel token’ı, ilk haftasında 3,2 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaşarak piyasa değeri açısından en büyük 50. kripto para birimi arasında yer aldı.

• Gizlilik Özellikleri: Aster’in gizli işlemler için sunduğu Yenilikçi Gizli Emirler gibi gizlilik araçları, onu rakiplerinden ayırmaktadır.

Bu özellikler, Aster’i hem bireysel hem de kurumsal yatırımcılar için tercih edilen bir platform haline getirerek pazar hakimiyetini pekiştirdi.

Hyperliquid’in Direnci ve Ekosistem Gücü

Aster’in hızlı yükselişine rağmen, Hyperliquid perp DEX pazarında önemli bir oyuncu olmaya devam ediyor. Pazar payı %45'ten %8'e düşmüş olsa da, Hyperliquid’in sağlam ekosistemi ve güçlü temelleri, onun önemini korumasını sağlıyor:

• Açık Pozisyon Liderliği: Hyperliquid, pazarın açık pozisyonlarının %62'sine hakim olarak likidite ve kullanıcı bağlılığını vurgulamaktadır.

• Özel Blockchain: Kendi HyperEVM Layer 1 blockchain’i üzerine inşa edilen Hyperliquid, 100'den fazla protokolü desteklemekte, 2 milyar dolarlık toplam kilitli değer (TVL) ve günlük 3 milyon dolarlık uygulama geliri sağlamaktadır.

• Stablecoin İnovasyonu: BlackRock ve Superstate rezervleri tarafından desteklenen platformun USDH stablecoin’i, 25 milyon dolarlık bir piyasa değerine ulaşmıştır.

• Geliştirici Teşvikleri: HIP-3 gibi girişimler aracılığıyla Hyperliquid, HYPE token’larını stake ederek yeni perp piyasaları oluşturmaları için geliştiricileri teşvik etmektedir ve bu da ekosistem büyümesini desteklemektedir.

Bu güçlü yönler, Hyperliquid’in kullanıcıları elde tutmasını ve son derece rekabetçi bir pazarda sürdürülebilir gelir elde etmesini sağlamaktadır.

Aster ve Hyperliquid Karşılaştırması: Temel Farklılıklar

Aster ve Hyperliquid arasındaki rekabet, perp DEX pazarındaki farklı stratejilerini ortaya koymaktadır:

• Kaldıraç ve Gizlilik: Aster’in yüksek kaldıraç seçenekleri ve gizlilik odaklı özellikleri agresif yatırımcılara hitap ederken, Hyperliquid şeffaflık ve likiditeyi önceliklendirmektedir.

• Ekosistem Gelişimi: Hyperliquid’in yerleşik Layer 1 blockchain’i ve protokol ekosistemi, şu anda dahili test aşamasında olan Aster Chain ile karşılaştırılmaktadır.

• Gelir Modelleri: Hyperliquid, uygulama ücretleri ve stablecoin gibi sürdürülebilir gelir kaynaklarına dayanırken, Aster büyümeyi stratejik ortaklıklar ve token performansı ile desteklemektedir.

Her iki platform da farklı ticaret topluluklarına hitap eden benzersiz değer önerileri sunmaktadır.

Perp DEX Ticaretinde Kaldıracın Rolü

Kaldıraç, perp DEX pazarında önemli bir rol oynayarak yatırımcıların pozisyonlarını büyütmelerine ve potansiyel olarak daha yüksek getiriler elde etmelerine olanak tanır. Aster’in 1.001x’e kadar kaldıraç sunması, yüksek riskli yatırımcıları çekerek oyunun kurallarını değiştirmiştir. Ancak, bu kadar yüksek kaldıraç aynı zamanda tasfiye riskini artırır ve yatırımcıların dikkatli olmasını gerektirir.

Buna karşılık, Hyperliquid, kullanıcı bağlılığını ve uzun vadeli sürdürülebilirliği önceliklendiren dengeli bir ticaret ortamı sunmaktadır.

Merkezi Borsalardan Merkeziyetsiz Borsalara Geçiş

Perp DEX’lerin yükselişi, merkezi borsalardan uzaklaşmayı yansıtmaktadır. Düzenleyici incelemeler, sınırlı kaldıraç seçenekleri ve fon güvenliği konusundaki endişeler, yatırımcıları merkeziyetsiz platformlara yönlendirmiştir. Aster ve Hyperliquid, daha fazla özerklik, gizlilik ve yenilikçi özellikler sunarak bu eğilimi örneklemektedir.

Perp DEX Alanındaki Yeni Rakipler

Perp DEX pazarı giderek daha rekabetçi hale geliyor. Lighter, edgeX ve SunPerp gibi yeni katılımcılar, sıfır ücretli ticaret ve yenilikçi kaldıraç seçenekleri gibi özellikler sunarak pazar payı elde etmeyi hedefliyor ve rekabeti daha da yoğunlaştırıyor.

Aster ve Hyperliquid’in Gelecek Planları

Hem Aster hem de Hyperliquid, perp DEX pazarındaki konumlarını güçlendirmek için iddialı planlara sahiptir:

• Aster Chain: Aster, ticaret gizliliğini ve ölçeklenebilirliği artırmak için kendi Layer 1 blockchain’ini geliştirmektedir ve bu, sektörde yeni bir standart belirleme potansiyeline sahiptir.

• Ekosistem Genişlemesi: Hyperliquid, HIP-3 girişimi ve USDH stablecoin’inin geliştirilmesi gibi girişimlerle ekosistemini büyütmeye devam ederek uzun vadeli büyüme ve kullanıcı katılımını sağlamaktadır.

Lider Perp DEX Platformları İçin Riskler ve Zorluklar

Başarılarına rağmen, Aster ve Hyperliquid birkaç zorlukla karşı karşıyadır:

• Düzenleyici Riskler: Merkeziyetsiz platformlara yönelik artan inceleme, operasyonlarını ve kullanıcı tabanını etkileyebilir.

• Piyasa Volatilitesi: İşlem hacmi ve açık pozisyonlardaki dalgalanmalar, gelir ve likiditeyi etkileyebilir.

• Rekabet: Yenilikçi özelliklere sahip yeni katılımcılar, yerleşik oyuncuların pazar payını azaltabilir.

Sonuç

Perp DEX pazarı, Aster ve Hyperliquid gibi platformların öncülüğünde kritik bir dönüm noktasında. Aster’in hızlı yükselişi ve yenilikçi özellikleri büyük ilgi çekerken, Hyperliquid’in güçlü temelleri ve ekosistemi onun önemini korumasını sağlıyor. Pazar geliştikçe, yatırımcılar daha fazla yenilik ve rekabet bekleyebilir, bu da merkeziyetsiz borsaları kripto para ticaret manzarasının temel taşlarından biri haline getirecektir.