Momentumda Kalıcı Kaybı Kolayca Anlamak DeFi'de likidite sağlamak yalnızca tokenleri içine koymakla ilgili değil, aynı zamanda her işlem gerçekleştiğinde varlık kompozisyonunuzun otomatik olarak ayarlandığı bir yapıya katılmakla da ilgilidir. Bu süreçte ortaya çıkan tipik bir risk, kalıcı kayıptır (IL). Bunu anlamak için @MMTFinance'dan bir örnek alalım. [Havuzun kuralları: x * y = k] AMM havuzları her zaman x * y = k formülünü korur. Bu, havuzdaki iki varlığın her zaman dengelenmeye zorlandığı anlamına gelir. ● x = ETH miktarı ● y = USDC miktarı ● k = sabit kalan değer [Fiyatlar değiştiğinde ne olur] ETH'nin fiyatı yükseldiğinde, tüccarlar havuzdan ETH satın alır ve karşılığında daha fazla USDC koyar. ● Havuz bir bütün olarak ETH'yi azaltır ve USDC'yi artırır ● Sağladığım varlıklar da tüm havuz ile aynı oranda değişeceği için ETH'm de azalacak ve USDC artacaktır. ● ETH'yi kendim satmadım ancak havuzun kuralları nedeniyle bunun sonucunda bir miktar ETH satılmış gibi görünüyor [Örnek olarak geçici kayıp] ● 1 ETH = 5.000 USDC varsayarsak ● Havuza yatırılan tutar: 1 ETH + 5.000 USDC = toplamda 10.000 USDC ETH'nin fiyatı ikiye katlanarak 10.000 USDC'ye çıktığında, ● Havuz, dış piyasa fiyatıyla dengelenmek için otomatik olarak ayarlanır. Bu süreçte havuzdaki ETH dışarıdakine göre daha ucuz görünür, bu nedenle arbitrajcılar ETH satın almak için havuza USDC koyarlar. ● Bu, havuzdaki ETH'yi azaltacak ve USDC'yi artıracak ve sonunda havuzun toplam değerini yaklaşık 14.142 USDC'ye getirecektir. ● 858 USDC geçici bir kayıptır. Bu da yaklaşık %5,7'lik bir kayıp oranına karşılık geliyor. [Neden kalıcı değil?] ● ETH'nin fiyatı 5.000 USDC'ye dönerse havuzun oranı da orijinal durumuna dönecek ve kayıp ortadan kalkacaktır. ● Bu nedenle geçici olarak adlandırılır, ancak gerçek piyasada fiyat genellikle orijinal konumuna geri dönmez ve sonuç olarak genellikle kalıcı bir kayıp olarak kalır. [Momentum'daki kayıplar nasıl azaltılır] Momentum bu yapıyı tamamen ortadan kaldıramaz, ancak birkaç cihaz koyarak riski azaltır. ● İşlem ücretleri: Havuz tarafından oluşturulan ücretler, bir miktar IL'yi dengelemek için birikir ● MMT Token Teşvikleri: Belirli havuzlara likidite sağlamak, kayıpları azaltmak için ek ödüller kazandırabilir ● Stablecoin havuzu: USDC ve USDT gibi düşük volatiliteye sahip varlıkların bir kombinasyonunu seçmek IL riskini azaltır. [Fiyat Aralığı Nedir?] ● Momentum'un Belirlenen Fiyat Aralığı, sağladığınız likiditenin yalnızca hangi fiyat aralığında çalışacağını belirleyen bir fonksiyondur. ● Fiyat aralığını dar bir şekilde belirlerseniz, likidite yalnızca mevcut fiyatın yakınında yoğunlaşır, böylece işlemler gerçekleştiğinde daha fazla ücret kazanabilirsiniz, ancak fiyat aralığın dışına çıkarsa likiditeniz devre dışı kalır ve kar elde edemezsiniz ve varlıklarınız tek bir tokena dönüştürülür. ● Öte yandan, geniş alırsanız getiri düşüktür, ancak fiyat dalgalandığında bile nispeten sabit kalır. ★ Momentum'un havuzu bir CLMM (Konsantre Likidite Piyasa Yapıcısı) yapısıdır, bu nedenle sadece geçici kayıpları dikkate almakla ilgili değil, aynı zamanda likiditenin belirttiğim aralığın dışına çıktığında tamamen durmasıyla da ilgilidir. ★ Dar bir aralıkta yüksek getiriler ve yüksek riskler ile geniş bir aralıkta düşük getiriler ve istikrar arasında bir denge vardır