🐟 Nemo Protokolünün derinlemesine analizi: Sui'nin yerel faiz oranı ticaret piyasasını oluşturmak Katman 1 yolundaki @SuiNetwork zincirinin hızlı gelişimi ile ekolojisi yavaş yavaş iyileşiyor, ancak getiri yönetimi ve faiz oranı piyasasında hala bir boşluk var. @nemoprotocol'ın ortaya çıkışı, bu uygulama senaryosunu tamamlamak için yapbozun en önemli parçasıdır. Yalnızca $SUI zincirinde konuşlandırılan ilk PT/YT faiz oranı protokolü değil, aynı zamanda çeşitli likit staking türevleri (LSD) uygulama senaryoları için temel taşıyıcılardan biridir. Defi oyuncuları için, henüz projenin ilk aşamalarında olan Nemo Protokolü, hala keşfedilecek birçok potansiyel yüksek getirili fırsata ve oynanışa sahip. Şu anda, Nemo tarafından başlatılan iki stablecoin, sUSDC ve ssbUSDT'nin likidite havuzları, platform ekosisteminin güçlü sübvansiyonu altında likidite sağlayıcılarına sınırlı bir süre için %25'ten fazla APY ve üç puan ödülleri getirebilir. Bu nedenle, bu makale DeFi yatırımcılarının bakış açısından ortaya çıkacak, Nemo'nun altında yatan mantığı ve mekanizmasını derinlemesine analiz edecek ve okuyucuların temel gelir modelini kavramalarına ve Nemo'nun faiz oranı ticaret ekosistemine derinden katılmalarına yardımcı olacaktır.

1. Nemo projesinin kısa açıklaması - Faiz oranı ticaretinin piyasa mantığını Sui zincirine tanıtın Nemo Protocol'ün temel amacı, geleneksel sabit gelirli ve değişken gelirli yapılandırılmış finansal araçları DeFi dünyasına getirmektir. Nemo, LSD varlıklarının (sSUI, sUSDC, ssbUDST vb.) anapara ve getiri kısımlarını, ayrı ayrı alınıp satılabilen PT (Principal Token) ve YT (Yield Token) oluşturmak için zincir üzerindeki Sui Chain ekolojisine dayalı olarak böler. Nemo, bu LSD varlığını PT ve YT token'lere bölerek, Defi kullanıcılarına getiri stratejileri için daha fazla seçenek sunar ve kullanıcıların risk iştahına dayalı olarak "getirilerin birleştirilebilirliği" elde eder. Spesifik olarak, Nemo Protokolü, Sui zinciri + LSD getiri finansallaştırma platformunda yerel bir faiz oranı ticaret protokolü olarak konumlandırılmıştır ve bir getiri tahmin piyasası, bir faiz oranı ticaret platformu, bir arbitraj aracı ve yapılandırılmış bir yatırım ürünü platformu olarak birden fazla kimliğe sahiptir. Şu an itibariyle, @DefiLlama verilere göre, Nemo Protocol'ün toplam kilitleme hacmi 3,07 milyon dolara ulaştı ve Sui zincirinde geçici olarak 27. sırada yer aldı. Şu anda konuşlandırılan ana havuz TVL, sUSDC, ssbUSDT ve sSUI'nin üç ana havuzunda toplam 2,5 milyon dolardan fazla kilitlemeyle şekillenmeye başladı. Mevcut Sui Chain TVL'deki ilk 30 protokol arasında Nemo, Sui ekosisteminin bu alanındaki boşluğu dolduran "faiz oranı dağılımı + gelir finansallaşması" yoluna odaklanan tek projedir.

2. Proje ekibinin ve işverenin geçmişi Proje ekibinin özel bilgileri tam olarak açıklanmasa da, halka açık faaliyetlerden, kod kalitesinden ve topluluk işleyişinden yola çıkarak, Nemo, güçlü DeFi teknolojisi birikimine ve Sui'nin yerel ekosisteminin inşasına derin katılıma sahip bir ekip tarafından yönetiliyor. Nemo, Sui Vakfı tarafından resmi olarak tanındı ve erken aşamada ekolojik kuluçka programına girdi ve mimari tasarımı, farklı bir zincir-yerli tarzı ile Sui özelliklerine son derece uygun. Aynı zamanda @Galxe resmi web sitesinde yer alan proje tanıtımına göre Nemo Protocol, Comma3 Ventures (@comma3vc), @SuiFoundation'dan yatırım ve destek aldı. Ve proje @MoveBit_ akıllı sözleşme denetimi ile tamamlanmış ve bir sözleşme denetim raporu düzenlenmiştir. Şimdiye kadar, Nemo Protocol akıllı sözleşme işlemi sabit kaldı ve belirgin bir güvenlik açığı yok.

3. Projenin temel mekanizmasına giriş 1. PT (Principal Token) ve YT (Yield Token) nedir ve PT ve YT'nin bölünmesi nasıl gerçekleştirilir? - PT (Principal Token): Protokolün süresi dolduğunda sahibi tarafından 1:1 oranında itfa edilebilen, rehin verilen varlığın anaparasını temsil eder. Esasen, geliri kilitlemeyi tercih eden ihtiyatlı yatırımcılar için uygun, indirimli olarak abone olunan bir "gelecekteki anapara sertifikası" dır. - YT (Yield Token): Gelecekteki kazançların sahipliğini temsil eder. Sahipler, elde tutma süresi boyunca gerçek zamanlı olarak üretilen gerçek LSD getirisine erişebilir (sSUI'nin staking getirileri gibi). YT fiyatı, sabit getirili ürünler için "dalgalı kupona" benzer şekilde piyasanın beklenen getirisi tarafından belirlenir. - Spesifik bölme yöntemi aşağıdaki gibidir: İlk olarak, bir kullanıcı LSD varlıklarını (sSUI gibi) Nemo'nun akıllı sözleşmesine yatırdıktan sonra, akıllı sözleşme önce LSD varlıklarını SY'ye (Normalleştirilmiş Getiri Varlıkları) dönüştürecektir. İkinci olarak, akıllı sözleşme, önceden belirlenmiş gelir kuralları ve piyasa faiz oranları gibi faktörlere göre varlığın anapara kısmını ve gelecekte elde edilebilecek gelirin bir kısmını hesaplar ve kullanıcılara dağıtmak için sırasıyla eşit miktarda PT ve YT basar. Kullanıcılar tutmayı, PT, YT ticareti yapmayı veya likidite eklemeyi seçebilir.

Dördüncüsü, projenin temel mekanizması tanıtıldı 2. Yatırımcılar PT ve YT ile nasıl oynar ve PT veya YT satın almanın faydaları ve riskleri nelerdir? ▶️ İlk seçenek PT satın almaktır: gelecekteki anaparayı kilitleyin ve indirim kazanın Gelir kaynağı: PT genellikle orijinal LSD varlığından daha düşük bir indirimle verilir, örneğin 1PT-sUSDC 0,9681 $USDC'dir. YT'nin süresi dolduktan sonra, sahibi sabit bir gelir elde etmek için 1 LSD kullanabilir. Bu yatırımın sabit getiri oranı = 1 / yatırımcının PT tokenlerini satın aldığı fiyattır. Normal şartlar altında, yatırımcılar vade sonunda PT'yi tuttuklarında anaparayı istikrarlı bir şekilde geri alabilir ve istikrarlı bir gelir elde edebilirler. Riskler: PT token'leri tutma stratejisi çok istikrarlı olsa da, belirli risklerle de karşı karşıya kalacaktır. Para birimi standardı açısından bakıldığında, PT tokeni vade sonunda tutulduğu sürece yatırımcıların kayıp riski yoktur. Bununla birlikte, U marjlı bir perspektiften bakıldığında, PT'nin tokeninin getirisi, LSD varlıklarının fiyat hareketinden de etkilenecektir. Piyasada büyük bir dalgalanma olursa ve LSD varlıklarının fiyatı düşerse, PT'nin vadesinde itfa edilen anapara ve gelir, varlık değerinin U standardı altında küçülmesinden kaynaklanan kayıpları karşılayamaz. Tabii ki, LSD varlığının kendisi sUSDC gibi sabit bir fiyata sahip bir stabilcoin varlığıysa, yatırımcıların madeni para standardı kapsamında kayıp riski konusunda endişelenmesine gerek yoktur. Şunlar için uygundur: Risksiz arbitrajı tercih eden muhafazakar yatırımcılar. ▶️ İkinci seçenek YT satın almaktır: gelecekte yukarı yönlü gelir elde etmek ve gelir oynaklığı arbitrajına katılmak için Gelir kaynağı: YT'ye sahip olan yatırımcılar yatırım geliri elde etme hakkına sahiptir. Yatırım havuzundaki varlıklar gerçek getiri sağladıkça (tokenler ve puanlar dahil), bu ödüller belirli dağıtım kurallarına göre YT'ye biriktirilecek ve YT sahiplerine dağıtılacaktır. İadelerin zaman içinde dağıtılması sürecinde, YT token'lerin değeri de düşmeye devam edecek ve sonunda vade tarihinde sıfıra inecektir. Unutulmamalıdır ki, YT'nin getirisini hesaplarken, kapsamlı bir karar için sadece varlık rehininin getirdiği doğrudan geliri değil, aynı zamanda puanların temsil ettiği potansiyel airdrop beklentisini de dikkate almak gerekir. Gelecekte LSD varlık rehin oranı artarsa, yatırımcılar faiz oranı spreadleri elde etmek için YT'yi primli olarak alıp satabilirler. Risk noktası: Gelecekte LSD varlıklarının getirisi düşerse, yatırımcılar YT fiyatındaki düşüşün neden olduğu zararları üstlenmek zorunda kalacaklar. Şunlar için uygundur: Defi ekosistemi hakkında benzersiz bir anlayışa sahip, piyasayı tahmin etme yeteneğine sahip ve LSD varlığı APY'nin oynaklığını değerlendirebilen yatırımcılar.