"İyi haber, Raging Copycat sezonu geldi ABD borsasında kötü haber" Kahretsin, ben de ABD hisse senetlerine girmek için biraz para alacağım Önce bir temel atalım ve aşağıdaki ABD hisse senetlerini toplamaya hazırlanalım: ABD hisse senedi değerleme sistemi için eksiksiz bir araştırma ve karar verme çerçevesi Çoğu pırasa sadece "F/K ucuz değil"e bakar Arkasındaki gerçek değerleme sistemi: Varlık kalitesi Karlılık Makro değişkenleri Değerleme modelleri Piyasa oyunlarının çok boyutlu etkileşimi Aşağıda, ABD hisse senetlerinde ortak olan sistematik, ABD değerleme analizi çerçevesi 👇 yer almaktadır 1️⃣ Varlık: İş Kalitesi Değerlemenin temeli, şirketin kendisinin değerli olmasıdır. Bu bölüm, şirketin döngüden sağ çıkıp çıkamayacağına ve uzun vadede kârlı olmaya devam edip edemeyeceğine odaklanmaktadır. a. Endüstri engelleri: Bir hendek var mı? Örneğin, Apple'ın ekolojik yapışkanlığı, Microsoft'un kurumsal kilitlenme etkisi ve Visa'nın ağ etkisi. b. İş modeli: To B (SaaS), To C (tüketici elektroniği) ve platform (Meta/Google) çok farklıdır ve değerleme yöntemleri de farklıdır. c. Yönetim yeteneği: Berkshire'ın Warren Buffett'ı ve Apple'ın Cook'u gibi geçmiş uygulamasının ve sermaye tahsisinin rasyonel olup olmadığını görmek çok temsilidir. d. Finansal sağlamlık: bilançonun kalitesi, yüksek nakit, düşük borç ve durgunluğu atlatma kabiliyetine sahip olup olmadığı. ESG ve uyumluluk faktörleri: Kurumsal yatırımcılar, özellikle emeklilik fonları ve devlet varlık fonu alıcıları olmak üzere giderek daha fazla ESG talep ediyor. 🔎 Özet: Bu bölüm, yalnızca spekülasyon yapmak için değil, aynı zamanda geleceğine güvenmek için de şirkete "sahip olmaya istekli" olup olmadığınızı belirler. 2️⃣ Kazanç, Güç ve Büyüme Bir şirketin değerlemesini belirleyen temel değişken, kârlılığın yeterince güçlü olup olmadığı ve büyümenin sürdürülebilir olup olmadığıdır. a. ROE/ROIC: Sermaye getirisi ne kadar yüksek olursa, aynı parayla o kadar çok para kazanırsınız, bu da Buffett için en önemli metriklerden biridir. b. Kar marjı: Yüksek brüt kar marjı ve yüksek net kar marjı, genellikle Adobe'nin abonelik yazılımı ve NVDA'nın AI çipleri gibi fiyatlandırma gücü olduğu anlamına gelir. c. Gelir ve kâr artışı: Sürekli çift haneli büyümeye sahip şirketler, istikrarlı şirketlere göre çok daha yüksek değerleme toleransına sahip olma eğilimindedir. d. Birim Ekonomisi: SaaS, LTV/CAC'ye bakar; Tüketici e-ticareti, ARPU ve geri satın alma oranına bakacak; Bunlar, erken aşama iş değerlemesinin anahtarlarıdır. e. Faaliyet kaldıracı: Gelir %1 artarsa kâr ne kadar artabilir? Bu, büyüme yığınının verimliliğinin somutlaşmış halidir. 🔎 Özet: Bu kısım fiyatlandırma "tavanının" belirleyicisidir. Büyümezsen, yüksek bir kata değmezsin. 3️⃣ Dış Değişkenler: Makro ve Sektör Bağlamı Piyasalar dinamiktir, şirketler bir boşlukta büyümezler ve değerlemeler makro ortamı, faiz oranlarını, politikaları ve döngüleri dikkate almalıdır. a. Faiz Oranı Etkisi: İskonto modelindeki en kritik parametredir. Faiz oranı ne kadar yüksek olursa, yüksek büyüme gösteren hisse senetlerinin değerlemesi o kadar düşük olur. Son iki yılda, teknoloji hisseleri faiz oranları tarafından yönlendirildi. b. Ekonomik döngü: döngüsel stoklar (örneğin, enerji, sanayi) hangi aşamaya bağlıdır; Savunma stokları (örneğin, tüketim malları, ilaçlar) daha transkonjonktüreldir. c. Endüstri yaşam döngüsü: Örneğin, yapay zeka daha yeni başlıyor ve değerleme 10 yıl boyunca fazla çekilebilir; Geleneksel perakende bir durgunluk dönemine girdiğinde, iskonto edilmelidir. d. Düzenleyici ortam: Teknoloji devleri, finansal platformlar ve Çin konsept hisse senetlerinin tümü politika risklerine tabidir ve değerlemeleri "politika indirimlerine" tabidir. e. Döviz kuru faktörleri: Meta, Apple ve Nike gibi küresel gelir şirketleri için ABD dolarındaki dalgalanmalar kazanç performansını doğrudan etkiler. 🔎 Özet: DCF'yi bir boşlukta, makro sabitlemede, değerlemenin mantıksal desteğe sahip olup olmadığını belirlemede yapmıyorsunuz. 4️⃣ Değerleme Teknikleri: Değerleme Teknikleri Değerlemenin özü fiyatlandırmadır - satın alma fiyatının gelecekteki nakit akışlarını ve riski yansıtıp yansıtmadığı. a. Nispi Değerleme (Katları) P / E: Tarihsel aralık ile birlikte endüstri ile karşılaştırılması gereken istikrarlı karları olan işletmeler için uygundur. EV/FAVÖK: Sermaye yapısı farklılıklarını filtreleyen, sermaye ağırlıklı şirketler için uygundur. P/S: Genellikle zarar eden ancak hızlı büyüyen şirketler (SaaS, AI) için kullanılır ve 20 kattan fazla ise çok dikkatli olmak gerekir. PEG: F/K, "değerleme makullüğünü" ölçmek için büyüme oranıyla birleştirilir. b. Mutlak Değerleme Yöntemi (DCF/DDM) DCF: İndirimli Gelecekteki Serbest Nakit Akışı. Olgun işletmeler için uygundur, ancak varsayımlara karşı çok hassastır. DDM: Yüksek temettü ve istikrarlı büyümeye sahip şirketler için uygundur (örn. kamu hizmetleri, geleneksel mavi çipler). Anahtar değişkenler: İskonto oranı (WACC), büyüme oranı (g), FCF tahmini. c. Özel durum değerleme yöntemi SaaS ve platform şirketlerinin değerlemesi: TAM, gelecekteki alanı tahmin etmek için pazar payını × kar marjını × EV/S katlarını × Yapay zeka işletmelerinin değerlemesi: EV/S fiyatlandırması ile "model türetme" + "Anlatı odaklı" erken aşamada kullanılabilir 🔎 Özet: Ne kadar karmaşıksa o kadar iyidir, değerleme modeli şirketin aşamasına, iş mantığına ve piyasa beklentilerine uyarlanmamıştır. 5️⃣ Piyasa Geri Bildirim Döngüsü: İşlem Boyutu Doğrulaması (Piyasa Geri Bildirim Döngüsü) Değerleme kapalı kapılar ardında gerçekleşen bir süreç değildir ve nihayetinde piyasa konsensüsüne ve alım satım davranışına bağlı olmalıdır. a. Fon akışı: Aktif fonlar, ETF'ler, kuzeye giden fonlar ve Bank of America/ARK gibi önemli varlıklardaki değişiklikler, değerlemenin alıcı tarafından muhasebeleştirilip muhasebeleştirilmediğini belirleyebilir. b. Satış Tarafı Konsensüsü: Analistlerin Hisse Başına Kâr Tahmini Yukarı Yönlü Revizyon Yapıldı mı? Derecelendirmede merkezi bir yükseltme var mı? Piyasa tutarlılığının yükseliş derecesini yansıtın. c. Opsiyon Piyasası: IV oynaklık, önemli olaylar (kazanç raporları, faiz oranı artışları) için değerleme riskinin fiyatlandırılmasını yansıtır. d. Kurumsal eylemler: yönetimin mevcut değerlemelere yönelik tutumunu belirleyen geri alımlar ve ek ihraçlar; Temettü politikaları, değer satın alma isteğini etkiler. e. Sosyal Duyarlılık ve Söylem Gücü: ABD hisse senetleri çağında, Anlatı = Değerleme Primi (örneğin, $NVDA, $PLTR) 🔎 Özet: Değerleme ne kadar mükemmel olursa olsun, piyasa onu satın almazsa, bu sadece boş bir konuşmadır. ✅ Özet: Bir değerleme sistemi oluşturmak için üç temel öneri 1️⃣ Dokudan başlayarak, değerin incelenmeye değer olup olmadığına karar verin 2️⃣ Fiyatlandırmak ve değerinin ne kadar olduğuna karar vermek için iş mantığını kullanın 3️⃣ Satın alma noktasının geçerli olup olmadığını belirlemek için piyasa geri bildirimleriyle doğrulayın Değerleme tek bir yargı noktası değil, mantıksal bir zincirdir: iş → finansal → makro → modeli → piyasa davranışı. Gerçek usta, "en hafife alınan" şirketi bulmak değil, piyasanın prim vermeye istekli olduğu ve satın almaya cesaret ettiğiniz şirketi bulmaktır. @MyStonks_Org @MyStonksCN, 1:1 gerçek ABD hisse senedi varlıklarıyla Fidelity Escrow tarafından desteklenen, ABD hisse senedi tokenleri için merkezi olmayan bir platformdur Geçmişte, perakende yatırımcılar Apple ve Nvidia'ya yatırım yapmak istediler ya da ABD hisse senedi hesaplarına girdiler Ya sadece her türlü gölge fonu satın alabilirsiniz Artık Apple'ın tokeni AAPL'yi doğrudan zincir üzerinden satın almak için yalnızca bir cüzdanınız olması ve MyStonks'ta USDT kullanmanız gerekiyor. M, tüm süreç zincir üzerinde şeffaftır ve gerçek hisselerin 1:1 velayeti vardır. Taklitçi sezonunu boşa harcamayın Piyasa ne olursa olsun Para kazandırabilecek şey iyi bir piyasadır