Pourquoi les fonds monétaires tokenisés sont une révolution et pourquoi ils pourraient menacer les banques
🧵 À dérouler
Vous l'avez probablement entreperçu ces derniers mois, on parle beaucoup des stablecoins
Mais selon moi, ils ne sont qu'une première étape de quelque chose de beaucoup plus profond
De plus en plus d'acteurs explorent un nouvel instrument financier : le fonds monétaire tokenisé, c'est-à-dire un fonds investi dans des bons du Trésor US… mais transposable sur une blockchain
Résultat : un actif liquide, sécurisé, instantanément transférable, et qui rapporte
Contrairement aux stablecoins classiques, qui ne génèrent généralement pas de rendement pour leurs détenteurs, ces tokens sont adossés à des actifs rémunérateurs
Le rendement moyen des fonds monétaires tourne autour de 4 %, contre moins de 0,6 % pour un compte épargne traditionnel aux États-Unis
Le plus gros fonds de ce type, BUIDL, lancé par @BlackRock, a déjà franchi les 2,4 milliards de dollars
Et Larry Fink, son PDG, ne s'en cache pas : "Un jour, les fonds tokenisés seront aussi familiers aux investisseurs que les ETF"
En Europe, des acteurs sont déjà bien en place comme les Français de @Spiko_finance, qui proposent des produits adossés à des bons du Trésor US ou à des obligations souveraines européennes
Le vrai enjeu ?
Ces produits pourraient aussi servir de moyens de paiement, au même titre que les stablecoins
Et cette double fonction (paiement + rendement) pourrait bouleverser l'équilibre actuel du système bancaire
Selon @ababankers, si les particuliers transfèrent seulement 10 % de leurs 19 000 milliards de dollars de dépôts vers ces nouveaux instruments, le coût moyen de financement des banques passerait de 2,03 % à 2,27 %
Une hausse modeste, mais qui pourrait rogner une partie significative de leurs marges !
Pour les banques, le risque n'est donc pas (encore) une fuite massive des dépôts
Mais une lente érosion de leur modèle économique, alors même que les stablecoins, eux aussi, continuent de croître
Vous pouvez monitorer toutes ces données à travers le dashboard tokenisation de @TheBigWhale_ et profiter des contenus développés par notre recherche (articles, enquêtes, briefings, rapports)
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