Telegram'ın kurucusu özgürlüğüne kavuştu ve TON, gelişimde bir dönüm noktasını memnuniyetle karşılayabilecek 400 milyon dolarlık bir finansmanı resmi olarak duyurdu
Nancy, PANews tarafından
Bir zamanlar, TON ekosistemi, Telegram'ın güçlü trafik nimeti ile "trafik değerdir" çılgınlığı içinde hızla yükseldi. Bununla birlikte, trafik temettü yavaş yavaş azaldıkça, gerçeklik perdesi yırtıldı ve TON ekosisteminin büyüme motoru yavaşlamaya başladı. Tek bir anlatı mantığı, kaynak tahsisindeki dengesizlik, dış olayların etkisi ve piyasa döngülerindeki dalgalanmalar ile TON ekosistemi sancılı bir döneme girdi.
Şu anda TON, 400 milyon ABD doları tutarındaki finansmana üst düzey risk sermayedarlarının katılımı ve Telegram ile yapılan özel bağlantının ardından sık sık gelen iyi haber haberleriyle trafiğin azalmasının ardından bir geri dönüş sağlayabilir ve bu da TON'a yeni büyüme beklentileri getirebilir.
400 milyon dolarlık finansman ve özel Telegram trafiği aldı
20 Mart'ta Open Network Foundation (TON Foundation), Sequoia Capital, Ribbit Capital, Benchmark, Kingsway, Vy Capital, Draper Associates ve Libertus gibi yatırımcılarla 400 milyon doları aşan bir finansman turunu duyurdu Capital ve SkyBridge ve diğer birçok tanınmış risk sermayesi kurumu. Bu finansmanın geleneksel öz sermaye veya nakit şeklinde değil, dış dünya tarafından TON'un büyüme potansiyelinin tanınması olarak görülen TON tokenlerinin satın alınması şeklinde tamamlandığı bildiriliyor.
Kamuya açık bilgilere göre, TON bundan önce, çoğunlukla tezgah üstü (OTC) işlemler şeklinde olmak üzere altı finansman turunu tamamladı. Yatırım ölçeği açısından, kamuya açıklanan son finansman turu 30 milyon dolardı ve bu sefer fon toplama kapasitesi büyük ölçüde iyileştirildi ve 400 milyon dolarlık finansman ölçeği TON için yeni bir tarihi yatırım rekoru kırdı. Dahası, bu finansman turu, sermaye geçmişleri çok derin olan bir dizi üst düzey Batılı VC'nin katılımını çekti ve geçmiş performansları da TON anlatısına daha fazla hayal gücü kattı.
Örneğin, fintech ve kriptoya odaklanan bir risk sermayesi olan Ribbit Capital, Revolut, Nubank, Coinbase ve Robinhood gibi endüstri devlerine başarılı bir şekilde bahis oynadı; Benchmark, eBay ve Instagram gibi tanınmış şirketlere kesin bir vizyonla yatırım yaptı; Sequoia Capital'in yatırım ayak izi de çok geniş ve Stripe, Nubank, Klarna, Fireblocks ve Starkware gibi yıldız projeleri kapsıyor.
TON için bu finansman turu, fonların kendisinden çok daha fazla önem taşıyor ve Batılı geleneksel sermayenin toplu desteği, özellikle Telegram'ın düzenleyici baskılar nedeniyle geçmişteki gelişiminin getirdiği belirsizlik göz önüne alındığında, TON'un ana akım tarafından tanındığına dair bir sinyal veriyor.
TON, sermayenin onayını almanın yanı sıra ekolojik düzeyde de iyi haberler verdi. TON ve Telegram geçmişte düzenleyici zorluklar nedeniyle birbirlerinden ayrılmış olsalar da, iki taraf şimdi yeniden derinden bağlı ve bu yılın Ocak ayında Pavel Durov, TON'un Telegram'ın özel blok zinciri ortağı olacağını açıkça belirtti. Özel bir ortaklık olarak, tüm Telegram uygulamalarının TON ekosistemine taşınması gerekiyor ve TON tokeni de tüm Telegram sohbet hizmetleri için ödemeye özel bir varlık haline gelecektir.
Telegram'ın güçlü trafik desteği, TON'un büyümesi için daha fazla alan sağlayacak. Pavel Durov'un en son açıklamasına göre, Telegram'ın şu anda aylık 1 milyardan fazla aktif kullanıcısı var ve bu da onu dünyanın en büyük ikinci mesajlaşma uygulaması yapıyor (Çin'in benzersiz WeChat'i hariç). Kullanıcı başına günde ortalama 21 kez Telegram'ı açarak ve günde 41 dakika kullanarak kullanıcı etkinliği de artıyor. Aynı zamanda, Telegram'ın geliri önemli ölçüde artarak 2024'te 547 milyon dolar kara ulaştı. Sadece bu da değil, Telegram ürünlerini cilalamaya devam ediyor ve platform, yakın zamanda yılın üçüncü büyük güncellemesinin lansmanını duyurmak, video işlevini ve AI çıkartma aramasını geliştirmek gibi ürün deneyimini optimize etmeye devam ediyor ve kendi kendine saklama kripto cüzdanlarında ticaret ve kazanç işlevleri sunmayı planlıyor ve ayrıca TON ekosisteminin popülaritesini daha da artırmak için TON sahipleri için bir sadakat programı başlatacak.
Pavel Durov'un yakın zamanda dönüşü de TON'a yeni bir güven ve canlılık kattı. Durov, TON'un temel destekçilerinden biri olarak görülüyor ve kişisel durumu, toplumun güveni ve ekolojik kalkınmanın hızı üzerinde doğrudan bir etkiye sahip. Geçen yıl Ağustos ayında, Telegram'daki yasa dışı içeriği yeterince düzenlemediği iddiasıyla Fransa'da tutuklandı, bu da piyasa güvenini kısa bir süre için hayal kırıklığına uğrattı ve TVL ve madeni para fiyatlarının düşmesine neden oldu. Bununla birlikte, Fransız makamları tarafından Dubai'deki uzun süreli ikametgahına dönmesine izin vermek için adli denetim koşullarının yakın zamanda ayarlanması, TON topluluğunda yeniden canlanmaya yol açtı. Durov, dönüşünden bu yana Telegram'da "elonmusk" kullanıcı adını almak için 5.000 TON harcamak gibi birçok hamle yaptı ve xAI tarafından geliştirilen AI botu Grok artık Telegram'da Premium abonelere ücretsiz olarak sunuluyor.
Güçlü finansal destek, en iyi VC'lerden gelen destek, Telegram ekosistemiyle derin bağlar ve Durov'un dönüşü, piyasanın TON anlatısına ilişkin yüksek iyimserliğine katkıda bulundu.
Ekolojik patlama azaldı ve aktı ve birden fazla ikilemin acilen çözülmesi gerekiyor
Ancak bu aşamada, TON ekosistemi hala ciddi zorluklarla karşı karşıyadır. Geçtiğimiz yıl, TON ekosisteminin bir dizi temel göstergesi önemli bir düşüş eğilimi gösterdi ve geçmişin refahından kademeli olarak bir soğuma dönemine girdi.
Artemis verileri, geçen yıl TON tokeninin zirvesinden %54,8'den fazla düştüğünü ve piyasa değerinin 25,2 milyar dolarlık zirvesinden önemli ölçüde küçüldüğünü gösteriyor. Aynı zamanda, TON ekosisteminin toplam kilitli değeri (TVL) de 770 milyon doların üzerinde bir seviyeden bugün %77,9'luk bir düşüşle 170 milyon dolara önemli bir düşüş yaşadı.
Zincir üstü aktivitedeki düşüş, TON ekosisteminin içinde bulunduğu kötü durumu daha da vurguluyor. Artemis verilerine göre, TON'un günlük aktif adres sayısı 2,5 milyonluk bir zirveden şu anki 137.000'e düştü, bu da toplamın bir kısmı, yani %94,5'ten fazla bir düşüş. Aynı zamanda, günlük işlem hacmi de 2,3 milyar dolarlık zirveden %86,1'lik bir düşüşle mevcut 320 milyon dolara geriledi. Bu rakamlardaki keskin düşüş, kullanıcı katılımı ve işlem etkinliğinin önemli ölçüde daralmasıyla TON ekosistemindeki ekonomik canlılıktaki düşüşü açıkça ortaya koyuyor.
TON ekosisteminin mevcut durumu, birden fazla faktörün birleşimidir. Bir yandan TON, ilk günlerde Telegram ekosistemindeki Mini Programlara ve Mini Oyunlara büyük ölçüde bağımlıydı ve sosyal platformun devasa kullanıcı tabanıyla kısa sürede çok fazla trafik çekti. Bununla birlikte, kısa vadeli popülariteye dayalı bu büyüme modelinin, servet yaratma etkisi zayıfladıktan ve kullanıcı tazeliği kaybolduktan sonra sürdürülmesi zordur ve temel itici gücünü kaybeder. Özellikle, ilk günlerde, birçok kullanıcı "Dokun ve Kazan" gibi mekanizmalar aracılığıyla cezbedildi, ancak sonunda, uzun vadeli ve istikrarlı ekolojik katılımcılara etkili bir şekilde dönüşemediler ve bu da trafik temettülerinin hızla tükenmesine yol açtı.
Öte yandan, TON'un ekolojik anlatısı esas olarak Telegram'ın sosyal özellikleri ve mini oyunları etrafında dönüyor ve diğer halka açık zincirlerle karşılaştırıldığında, DeFi, AI ve DePIN gibi çeşitlendirilmiş parçalardaki düzeni açıkça yetersiz ve rekabet gücü nispeten zayıf. DeFiLlama'nın TON'un TVL dağıtımını takip etmesine bakılırsa, geçen ay yalnızca likit staking protokolü Tonstakers'ın 100 milyon ABD dolarından fazla TVL'si var ve TVL ölçeği bir milyon ila on milyon ABD doları arasında olan yalnızca 13 proje var, bu da TON ekolojik projelerinin yüksek konsantrasyonunu ve çeşitlendirilmiş geliştirmedeki eksiklikleri vurguluyor. Sadece bu da değil, TON'un teknoloji geliştirme eşiği yüksektir ve benzersiz programlama dili ve mimari tasarımı geliştirici dostu değildir, bu da ekosistemde proje geliştirmede yavaş ilerlemeye neden olur, bu da yerleşmek için daha yüksek kaliteli ekipleri çekmeyi zorlaştırır, ekosistemin çeşitliliğini ve inovasyon yeteneklerini daha da sınırlar.
Buna ek olarak, TON ekosistemi içindeki kaynakların dağılımındaki dengesizlik de içinde bulunduğu çıkmazı daha da kötüleştiriyor. Daha önce de belirtildiği gibi, TON'un pazarlama ve kaynak yatırımı da çoğunlukla, lansmanının ilk günlerinde Telegram'ın viral yayılmasıyla büyük başarı elde eden Catizen, Notcoin ve Hamster Kombat dahil olmak üzere Telegram mini oyunlarına odaklanıyor, ancak benzer fenomenler diğer TON parçalarında başarılı bir şekilde tekrarlanmadı. Aynı zamanda, büyük kaynakların az sayıda önde gelen uygulama üzerinde yoğunlaşması nedeniyle, diğer küçük ve orta ölçekli projelerin, piyasaya maruz kalma ve anlatı desteğinin olmaması nedeniyle kullanıcıların ve yatırımcıların dikkatini paylaşması zordur. Bu dengesizlik sadece TON ekosisteminin gelişiminin çok homojen olmasına yol açmakla kalmaz, aynı zamanda risklere direnme kabiliyetini de zayıflatır. Genel piyasa ortamındaki değişiklikler ve dış rekabet baskıları ile birleştiğinde, TON'un durumu daha da kötüleşti.
Kısacası, TON'un yeni bir büyüme eğrisi başlatıp başlatamayacağı, yalnızca dış trafiğin sürekli olarak güçlendirilmesine değil, aynı zamanda ekolojik çeşitlendirme, teknolojik yenilik ve kaynak entegrasyonunda önemli atılımlar gerçekleştirmeye de bağlıdır.