Bitcoin (BTC) paritesinde bu haftanın başlarında yaşanan kırılma, yatırımcıların önümüzdeki günlerde 100.000 dolar seviyesini takip etmesine neden oldu ve mayıs ayındaki mevsimsellik yaklaşırken kısa ömürlü olabilecek coşkulu bir ticaret.
BTSE COO'su Jeff Mei, bir Telegram mesajında CoinDesk'e verdiği demeçte, "Tarihsel olarak, önümüzdeki birkaç ay finansal piyasalar için zayıf geçti ve birçok yatırımcı Mayıs'ta Sat ve Uzaklaş atasözüne uydu" dedi.
"Bununla birlikte, piyasalar son birkaç ayda önemli ölçüde düşük performans gösterdi, ancak bu yıl, Bitcoin'in 97 bin dolara ulaşması ve diğer büyüme hisselerinin son birkaç hafta içinde geri gelmesiyle trendi tersine çevirebilir. Geçen hafta ABD'den gelen zayıf GSYİH rakamları, önümüzdeki çeyrekte bir başka negatif GSYİH büyümesi raporunun bir resesyona işaret edeceği, ancak faiz indirimlerinin de bir toparlanmaya yol açabileceği için bir miktar riske işaret ediyor" dedi.
"Mayıs'ta sat ve git" atasözü, geleneksel finans piyasalarında uzun süredir devam eden mevsimsel bir sözdür.
Yatırımcıların, düşük işlem hacimleri, azalan kurumsal faaliyet ve geçmiş getiri verileri nedeniyle hisse senedi piyasalarının yaz aylarında düşük performans gösterdiği inancına dayanarak, varlıklarını Mayıs başında satmaları ve Kasım ayı civarında piyasaya dönmeleri gerektiğini öne sürüyor.
Bu ifade, Londra Menkul Kıymetler Borsası'nın ilk günlerine kadar uzanır ve başlangıçta Eylül ortasındaki bir at yarışına atıfta bulunarak "Mayıs'ta sat ve git, St. Leger Günü'nde geri gel" idi.
Veriler ne gösterir?
Tarihsel olarak, ABD borsaları Mayıs'tan Ekim'e kadar Kasım'dan Nisan'a göre daha zayıf performans gösterdi ve bu da stratejinin bazı yatırımcılar için mevsimsel bir kural haline gelmesine yol açtı.
Bitcoin ayrıca, genellikle makro döngülerden, kurumsal akışlardan ve perakende duyarlılığından etkilenen tekrarlayan mevsimsel modeller gösterir. CoinGlass verileri, varlığın Mayıs performansının son zamanlarda negatif veya sessiz olduğunu gösteriyor.
2021'de BTC, o yılın en kötü aylarından biri olan %35 düştü. 2022'de Mayıs, Luna'nın çöküşünün ortasında %15'lik bir düşüşle yine negatifti. 2023'te BTC, sessiz oynaklığı yansıtarak yatay ila hafif pozitifti. BTC geçen Mayıs ayında yüzde 11 arttı ve Mayıs 2019'u yüzde 52 artışla kapattı – kripto piyasalarının genellikle o yılki altcoin döngüsünden sonra olgunlaştığı düşünülen 2018'i takip eden tüm aylardan göze çarpan bir performans.
Veriler, kırmızı Mayıs aylarını Haziran ayında daha fazla düşüşün izlediğini ve son beş Haziran ayının dördünün kırmızıyla sona erdiğini gösteriyor.
Bu modeller gelecekteki performansı garanti etmiyor, kripto piyasalarının, özellikle daha fazla kurumsal sermaye alana girdikçe, hisse senetleriyle aynı makro ve mevsimsel duyarlılığa giderek daha fazla tepki verebileceğini öne sürüyorlar.
Dikkat işareti?
Yatırımcılar, güçlü 1. çeyrek rallilerinin ardından tarihsel fiyat mevsimselliğine ve azalan momentuma bağlı olarak temkinli davranabilir. Altcoinler, özellikle meme coinler, son zamanlardaki hype odaklı rallileri ve spekülatif akışları göz önüne alındığında, geri çekilmelere karşı özellikle savunmasız olabilir.
Kripto borsası Bitget'in COO'su Vugar Usi Zade, CoinDesk'e bir Telegram mesajında verdiği demeçte, "1950'den bu yana, S&P 500 Mayıs'tan Ekim'e kadar ortalama sadece %1,8'lik bir kazanç sağladı ve bu altı aylık dönemlerin yaklaşık %65'inde pozitif getiri sağladı - Kasım'dan Nisan'a kadar görülen daha güçlü performansın oldukça altında" dedi.
Son 12 yılda, BTC için ortalama 2. çeyrek getirileri (Nisan-Haziran) %26 olarak gerçekleşti, ancak medyan yalnızca %7,5'lik bir oranla, bu da aykırı değer odaklı performansın ve tekrarlayan oynaklığın bir işareti.
Zade, verilere atıfta bulunarak, 3. çeyreğe (Temmuz-Eylül) kadar ortalama getirinin %6'ya düştüğünü ve medyanın hafifçe negatife döndüğünü, bunun da 2. çeyrek sonrası yorgunluk veya konsolidasyon modeline işaret ettiğini sözlerine ekledi.
Zade, "Bu mevsimsellik örtüşmesi, Mayıs ayına girerken temkinli olunması gerektiğini gösteriyor. Tarihsel olarak, 4. çeyrek, ortalama +%85,4 getiri ve +%52,3'lük bir medyan ile Bitcoin'in en güçlü mevsimsel dönemini işaret ederken, 3. çeyrek daha sessiz veya olumsuz sonuçlar verme eğilimindedir" dedi.
Kısacası, Wall Street takvimleri kriptoyu bağlamasa da, piyasa psikolojisi hala anlatılara yanıt veriyor ve "Mayıs'ta Sat" kendi kendini gerçekleştiren bir kehanet haline gelebilir - özellikle de teknikler çatlamaya başlarsa ve duyarlılık değişirse.