CLOB = Merkezi limit emir defterleri. Piyasa yapıcılar bunları istiyor çünkü mevcut kodu kopyalayıp yapıştırarak klasik piyasa yapıcılığı stratejilerine başvurabiliyorlar. Bu stratejiler, 1) siparişleri iptal etmenin ücretsiz olduğu, 2) iptalleri ve yeni siparişleri toplu olarak spam olarak gönderebilecekleri gerçeğine dayanır. Bu, burada açıklandığı gibi piyasa yapıcı karlılığı düşürür Bununla birlikte, gerçekten merkezi olmayan bir blok zinciri, 1) merkezi 2) ücretsiz işlemler fikriyle oksimorondur. Yüksek frekanslı ticaretle ilgili birincil sorun, ayrıcalıklı erişime sahip aktörlerin (daha kısa kablolara sahip olanlar) kazananın her şeyi aldığı pazarlara sahip olmasıdır. Kısa vadeli bir çözüm olsa ve Hyperliquid'de zaten oluyor ve şu anda Solana'da savunuluyor olsa bile, zinciri sipariş iptalleriyle spam yapmanın nasıl uzun vadeli bir çözüm olabileceğini anlamıyorum. Blok zincirlerinin ve Bitcoin'in orijinal değer vaadi, tüm işlemlerin adil bir şekilde sıralanabileceği, spam'e dayanıklı dağıtılmış bir deftere sahip olmamızdı. Bunun yerine, piyasa yapıcılığı için blok zincirlerinin gücünden yararlanan merkezi olmayan çözümlere odaklanmalıyız. Altta yatan sorun emirleri iptal etmekse, her emir, iptal koşulları oluştuğunda kendini iptal edebilen akıllı bir sözleşme olmalıdır. Harici bir fiyata bağlılarsa, tüm zincirin bu fiyatla yalnızca bir fiyat beslemesi olmalıdır ve bu şekilde zinciri gereksiz iptal emri işlemleriyle tıkamaktan kaçınabiliriz. Ayrıca, klasik piyasa yapıcılığı algoritmalarına ihtiyaç olup olmadığını, AMM'nin ne kadar ileri gidebileceğini yeniden düşünmeli ve bunun yerine Jump ve Jane Street gibi blok zincirinin ana anahtarlarını teslim etmeliyiz.