Kısa bir süre önce, basit bir BTC likidite yeniden staking protokolünden kurumsal düzeyde bir zincir üstü varlık yönetimi platformuna stratejik bir yükseltme @LorenzoProtocol tamamladınız mı? Bu stratejik düzenlemeyle, hedefi artık Babylon ekosistemi için likidite hizmetleri sağlamakla sınırlı değil, aynı zamanda zincirde $1,6 trilyondan fazla DeFi pastasını kilitledi. Arkasındaki mantık nedir? Gelin, bana gözlemlerimden bahsedin: 1) Babylon liderliğindeki BTCFi parkuru, piyasa tarafından çok yüksek beklentiler verildi ve Lorenzo Protocol ayrıca Babylon ekosisteminde bir referans proje olarak TGE'yi (TGE 183 kat fazla talep gördü ve 600 milyon dolarlık bir BTC yönetim ölçeğine sahip) başarıyla tamamladı. Gerçekten de Lorenzo, güvenlik mekanizmasını paylaşmak için teknik olarak Babylon Chain'e güveniyor ve stBTC'nin piyasaya sürülmesi de Babylon ekosisteminin likiditesi için gerekli, ancak bu, Lorenzo'nun yalnızca Babylon ekosistemine ait olabileceği veya yalnızca Babylon ekosistemine hizmet edebileceği anlamına gelmez, bu nedenle bu stratejik yükseltme ani olmayacak, ancak Lorenzo'nun likidite çözümü stBTC aracılığıyla daha geniş bir zincir içi uygulama pazarına kilitlenme niyetini gösteriyor. 2) Lorenzo'nun yükseltilmiş kurumsal sınıf varlık yönetimi platformunun genel mimarisi nasıl anlaşılır? Basitçe söylemek gerekirse: Lorenzo artık "Goldman Sachs"ın zincir üstü versiyonudur - sol el fon kaynağına (BTC, sabit paralar), sağ el gelir stratejisine (stake etme, arbitraj, nicelik) bağlanır ve ardından diğer uygulamaların entegre etmesi için standartlaştırılmış bir gelir ürününe paketler. Açıkça söylemek gerekirse, temel inovasyon özelliği, Bitcoin ekosisteminin dikey olarak yetiştirilmesiyle sınırlı kalmak yerine, kurumsal düzeyde fon yönetimi yetenekleri ve çeşitli gelir ürünleri ile daha geniş bir uygulama senaryoları yelpazesini güçlendiren yeni bir Finansal Soyutlama Katmanı olarak konumlandırılmasıdır. 3) Yeni mimari tasarım açısından, Lorenzo dört katmanlı bir sistem inşa etti, yani: farklı risk seviyelerine sahip getiri stratejileri sağlayan temel strateji katmanı; Finansal soyutlama katmanı: stratejileri birleşik bir şekilde standartlaştırın; Finansal ürünlerin tokenizasyonu: OTF (zincir üstü ticaret fonları) olarak kapsüllenmiştir; Uygulama entegrasyon katmanı: PayFi, cüzdan ve RWA platformu gibi birden çok uygulama senaryosuyla tek tıkla entegrasyon. En dikkate değer olanlardan biri, geleneksel finanstaki ETF'lere benzer şekilde, takas edilebilir birleşik bir token aracılığıyla sıradan kullanıcılara tokenize getiri stratejileri (sabit gelir, anapara koruması ve dinamik kaldıraç gibi) sağlayan yeni OTF (Zincir Üstü Yatırım Fonu) konseptidir. OTF modeli, kantitatif fonlar, kredi portföyleri veya piyasa yapıcılığı gibi merkezi finansal stratejilerin zincir üzerinde olabilmesi için "zincir üzerinde fon toplama-zincir dışı yürütme-zincir üzerinde uzlaşma" sürecinin tamamını gerçekleştirir. Her OTF ürünü, temel sistemde tokenize edilir ve OTF token'ler (likit staking token'ler) satın alındığında basılır, bu da sıradan kullanıcıların ETF satın almak gibi karmaşık ticaret stratejilerine kolayca erişmesine olanak tanır. Ethereum'daki LST modeliyle karşılaştırıldığında, Lorenzo'nun yeniliği finansal ürünlerin aşırı modülerleştirilmesinde yatmaktadır ve API'lerin ve SDK'ların çıktısı, ortakların kendi stratejilerini oluşturmak zorunda kalmadan gelir ürünlerini hızlı bir şekilde piyasaya sürmelerine olanak tanır. Bu yeni yapı aynı zamanda geçmişte yalnızca $stBTC ürünlere güvenmenin eksikliklerini de doğrudan telafi ediyor ve kurumsal pazarı hedefleyen yeni hizmet stratejisi, pazarın iş beklentilerini de en üst düzeye çıkarabilir. 4) Dolayısıyla, iş modelinin benzersizliği, LP'lerin ve Verim Kaynağının rolleri arasındaki sınırları yeniden tanımlamasıdır. Daha önce, herkes LP finansmanı için yarışıyordu, ancak Lorenzo yenilikçi bir şekilde hem fon verenleri hem de stratejistleri çeken çift uçlu bir işletme modeli tanıttı. Örneğin, EtherFi Lorenzo'ya ETH verirse, bu LP'dir ve Lorenzo yeniden stake etmek için EtherFi'ye ETH verir ve EtherFi Verim Kaynağıdır. Bu model, geleneksel finansta sol elin satın aldığı ve sağ elin sattığı ve spread'den kar elde ettiği bir piyasa yapıcıya çok benzer. 5) Lorenzo neden yeni stratejik konumlandırma için farklı bir pazar alanı olacağından emin? Bunun nedeni, birçok uygulama senaryosunun sağlam ve güvenilir bir zincir üstü finansal altyapıdan yoksun olmasıdır, örneğin, RWA platformları genellikle %3-5 gibi düşük getiriden muzdariptir ve PayFi uygulamaları, kazanırken ödeme senaryosunun gerçeğe dönüşebileceğini umar, vb. Uzun vadede, Lorenzo'nun dönüşümü, DeFi'nin "eşler arası" doğrudan eşleştirme modelinden "platform destekli" dolaylı hizmet modeline dönüştüğü bir endüstri trendini yansıtıyor. OTF'nin zincir üstü fon toplama, zincir dışı yürütme, zincir üzerinde uzlaşmaya ilişkin hibrit finansal model tasarımı, CeFi'nin yürütme verimliliğini DeFi'nin şeffaflığıyla birleştirir ve gelecekte finansal teknolojinin ana biçimi haline gelebilir.