csUSDL YT-Pendle stablecoin stratejisi csUSDL, gerçek dünya getirisini (T-Bonoları) Morpho Blue aracılığıyla zincir içi borç verme ile birleştiren, getiri sağlayan bir sabit coindir. Temel APY, Tbill + borç verme getirisidir, yani şu anda %3,75'tir. Ancak, bu stratejiyi heyecan verici kılan, bunu Pendle'ın YT'si ve yaklaşan airdrop ile birleştirdiğimizde ortaya çıkıyor. Yani tl; Pendle'ın dr'si, getiri sağlayan bir tokeni YT ve PT olmak üzere iki tokene bölmenize izin vermeleridir. YT --> Getiri Simgesi PT --> Ana Belirteç Birisi YT'yi "satın aldığında", esasen token tarafından üretilen tüm temel getiriyi satın alıyor ve daha yakın zamanda, puan metası söz konusu olduğunda, YT sahipleri tüm getiri VE puanları tahakkuk ettiriyor. YT nedir? Bir kullanıcı YT'ye baktığında, bir yatırımcının aklında olması gereken iki ana kavram vardır: -Dayanak APY: Sahibinin kazanmaya hak kazandığı Getiri. -Sabit APY (Veya zımni APY): YT sahibinin ödemek zorunda kalacağı Getiri. Ancak, tüm senaryolar, temel APY fiyatında YT puan çarpanını içermez. Bu, ana puan artırma sistemi dikkate alınmadığı için YT'yi görünüşte cazip olmayan bir fiyattan satın aldığınız anlamına gelir. csUSDL'nin YT'sine yatırım yapmak için 1.000 $ 'ımız olduğunu hayal edin. csUSDL'nin Sabit/Zımni Getirisi %11 ve Temel APY %3,75'tir. Bu nedenle, potansiyel yatırımcı PT satın alırsa, APY %11 olacak ve YT için APY %3,75 olarak belirgin olacaktır. Mevcut YT birim fiyatı ~0,024 $ ve bu nedenle 1,000 $ ile 41,170 YT-csUSDL satın alabilirim. Ama düşünebilirsiniz, reel getiride %11'i kilitlemek daha sermaye verimli olmaz mıydı?" İşte bu noktada puan ödül sistemi devreye giriyor. Her iki APY arasındaki %7'lik fark, YT sahipleri tarafından toplanan Shift puanlarının sayısına göre dağıtılacak potansiyel SHIFT değeri (airdrop) hakkındaki spekülasyonlara dayanmaktadır. Coinshift tarafından duyurulduğu üzere, her YT, sahibine vadeye kadar günlük 23 puan verir. Sahibi YT'yi vadeye kadar elinde tutarsa, kullanıcının 81.435.740 puan alması beklenir. Bu çok gibi görünüyor, peki bu noktaların beklenen değeri nedir? Üç ana değişkeni göz önünde bulundurmalıyız: Airdrop'taki Toplam Puan Miktarı, TGE FDV ve Airdrop Yüzdesi. Airdrop'taki Toplam Puan Miktarı: Bu değişkeni hesaplamak için, şu anda Protokolde 18.000.000.000 puan olduğunu, günlük 1.000.000.000 puan artışı olduğunu ve bir Damla yaklaşık 86 gün içinde ortaya çıkmalıdır. Sonuç olarak, toplam puan miktarının 108B olduğu tahmin edilmektedir. TGE FDV: Beklenen FDV 150.000.000 $ 'dır. Airdrop Yüzdesi: %5 Tüm bunların sadece beklentiler olduğunu belirtmek gerekir. Bu tür değişkenlere dayanarak, $ cinsinden puan başına fiyat (150.000.000*0,05) /108.000.000.000 = 0.0000694 $ olmalıdır. Sahibinin vadeye kadar elinde tuttuğunu varsayarsak, YT yatırımından beklenen getiri yukarıdakilere göre hesaplanabilir. YT potansiyel getiri değeri: Temel APY: %4 civarında, 382 dolar civarında (bileşikle) olmalıdır. Beklenen Puan Airdrop: 81.435.740 * 0,0000694 = 5.655,26 USD. Toplam getiri: $6037.48 Bu, 3 aydan daha kısa bir sürede %500'lük bir oyundur. En iyi kısım? Değişkenlerin TGE FDV gibi çok "cömert" olduğunu varsaysak ve bunu yarıya indirerek 75.000.000 $ FDV'ye indirsek bile, yine de %220'lik bir oyun bekliyor. 150.000.000 $ FDV'nin en son Coinshift bağış toplama değerlemesine dayandığını unutmayın, bu nedenle sağlam bir fiyat çıpası olmalıdır. CSUSDL davasında YT neden gerçek mazlum? Yukarıdaki mantığın (adil FDV, puan başına dengeli airdrop ödülü ve harika bir puan çarpanı) yanı sıra, çoğu ileri düzey kullanıcı çoğunlukla "güvenli getirilere" odaklanır ve sabit paralarda yüksek getiri fırsatları arar. Sonuç olarak, PT'ler için potansiyel olarak daha yüksek bir talep vardır. Sonuç olarak, PT satın alma baskısı, Zımni APY'yi aşağı çeker > YT'leri daha ucuz hale getirir > YT yatırımcıları, potansiyel ödüller için daha düşük bir fiyata YT'ye yatırım yapabilir. Sonuç olarak, YT'ler Coinshift ve "piyasanın daha iyi hale gelmesi" üzerine bir bahis olarak da görülebilir, bu da @0xCoinshift gelişmesi için uygun koşullar anlamına gelir. Şu anda %10'a yakın bir Zımni Getiri ile YT için yeterli likidite var ve bu da YT stratejisini ciddi şekilde çekici kılıyor. Bir yıldır Coinshift çarşaflarıyla çalışıyorum ve ne yaptıklarını ve bu stabilcoin stratejisini kontrol etmenizi kesinlikle tavsiye edebilirim.