OKX TR ile Türkiye ülkesinde güvenilir bir platformda Gearbox (GEAR) satın almanın en kolay yolunu keşfedin.

Gearbox Nedir?

Gearbox, zincir üzerindeki stratejilere verimli ve bileştirilebilir kaldıraç sunmak için tasarlanmış bir merkeziyetsiz finans (DeFi) protokolüdür. Kullanıcıları belirli bir ticaret platformuna zorlamak yerine, Gearbox “kredi hesapları” sunar ve bu hesaplar sayesinde trader'lar, çiftçiler ve protokoller varlık ödünç alabilir ve bunları daha geniş DeFi ekosisteminde kullanabilir—Uniswap, Curve, Yearn, Aave gibi protokollere entegre edilebilen bir kaldıraç düşünün. Yerel token olan GEAR, protokolün DAO’su içinde yönetim ve teşvik rolleri üstlenir.

2021’in sonlarında piyasaya sürülen ve birçok versiyonla gelişen Gearbox, pasif likidite sağlayıcıları (getiri kazanmak için sermaye sağlayanlar) ile aktif borçlanıcılar (Akıllı sözleşmeler aracılığıyla yapılandırılmış kaldıraç alanlar) arasında bir ayrım yaparak öncü bir yapı oluşturdu. Bu mimari şu üç ana faydayı sunmayı hedefler:

• Bileştirilebilirlik: Kaldıraç, kapalı bir sistem yerine birçok DeFi lego parçasına yönlendirilebilir.
• Sermaye verimliliği: Pasif LP’ler, çeşitlendirilmiş borçlanıcı talebinden kazanç sağlar; borçlanıcılar ise risk yönetimi altında rekabetçi oranlara erişir.
• Risk izolasyonu: Borçlanıcıların faaliyetleri, katı parametreler ve tasfiye mekanizmalarıyla izole edilmiş akıllı hesaplar aracılığıyla gerçekleştirilir, böylece daha geniş protokol üzerindeki etkiler sınırlanır.

Özetle, Gearbox DeFi için bir kaldıraç ara katmanıdır—sermaye verimliliği stratejilerini koruma mekanizmaları ve otomasyonla güçlendiren bir yol sunar.

Gearbox Nasıl Çalışır? Teknolojisi

Gearbox’ın tasarımı üç temel yapı taşı üzerine kuruludur: Havuzlar, Kredi Hesapları ve Risk Motorları.

1. Likidite Havuzları (Pasif Taraf)

• LP’ler (Likidite Sağlayıcılar), varlıklarını (ör. USDC, ETH) getiriler kazanmak için yatırır. Bu fonlar, Kredi Hesapları için ödünç alınabilir likidite olarak hizmet eder.
• Faiz oranları, önde gelen para piyasalarına benzer şekilde algoritmik olarak kullanım oranına göre belirlenir. Kullanım oranı arttığında (daha fazla borçlanma), oranlar yükselir ve ek likiditeyi teşvik ederken aşırı kaldıraç kullanımını caydırır.

2. Kredi Hesapları (Aktif Taraf)

• Kredi Hesabı, bir borçlanıcı tarafından bir Gearbox havuzundan teminat ve ödünç alınan fonlarla açılan bir akıllı sözleşme cüzdanıdır.
• Borçlanıcılar, ödünç aldıkları varlıkları kendi EOAlarına (harici hesap adresleri) çekmez; bunun yerine, Kredi Hesabı entegre protokollerde beyaz listeye alınmış işlemleri gerçekleştirir. Bu, bileştirilebilirliği korurken risk kısıtlamalarını da sağlar.
• Her Kredi Hesabı şunlara sahiptir:
  • Teminat kompozisyonu kuralları (hangi varlıklar, ne kadar, konsantrasyon)
  • Sağlık faktörü (HF), oracle’lar ve risk parametrelerine göre belirlenen eşikler
  • HF 1.0’ın altına düştüğünde tasfiye mekanizması

3. Bileştirilebilir Adaptörler ve Entegrasyonlar

• Gearbox, beyaz listeye alınmış protokoller (ör. DEX’ler, getiri toplayıcılar, borç verme mekanizmaları) için denetlenmiş adaptörler sağlar. Bu adaptörler, işlev çağrılarını sınırlar ve güvenli etkileşimleri zorunlu kılar.
• Adaptörler aracılığıyla borçlanıcılar şunları yapabilir:
  • Kaldıraçlı LP pozisyonları açmak (ör. Curve veya Uniswap üzerinde)
  • Kaldıraçlı baz işlemler, stake edilmiş ETH stratejileri, delta-nötr çiftçilik veya yönlü bahisler gerçekleştirmek
  • Kredi Hesabı’nın kısıtlamaları dahilinde pozisyonları korumak veya yeniden dengelemek

4. Risk Yönetimi ve Oracle’lar

• Varlık fiyatları, sağlık faktörüne merkeziyetsiz oracle’lar (genellikle Chainlink ve/veya diğer sağlam kaynaklar) aracılığıyla beslenir.
• Her varlığa risk ağırlıkları ve tasfiye eşikleri atanır. Daha volatil veya egzotik varlıklar daha katı parametrelere sahip olur, sistemik riski azaltır.
• Tasfiyeler izinsizdir: HF < 1.0 olduğunda, tasfiyeciler borcu ödeyebilir ve bir ödül karşılığında teminatı ele geçirebilir. Bu, LP sermayesini korur ve borçlanıcı disiplinini sağlar.

5. Yönetim ve Token Ekonomisi (GEAR)

• GEAR öncelikle şu konularda oy kullanmak için kullanılan bir yönetim tokenidir:
  • Teminat ve stratejilerin listeye alınması veya çıkarılması
  • Risk parametresi güncellemeleri (LTV’ler, tasfiye eşikleri, ücretler)
  • Hazine yönetimi ve teşvik tasarımı
• Bazı uygulamalar, LP’ler ve stratejik ortakları ödüllendirmek için yayılma veya ücret paylaşımı kullanır. Zamanla, DAO’lar genellikle büyüme ve sürdürülebilirliği dengelemek için bu mekanizmaları ayarlar.

6. Güvenlik Pozisyonu

• Çekirdek sözleşmeler ve adaptörler, saygın firmalar tarafından birçok denetim ve resmi incelemelerden geçer (ör. ABDK, Chainsecurity, versiyon ve modüle bağlı olarak diğerleri).
• Entegrasyonlar, oran modelleri ve tasfiye mantığı için izin verme yaklaşımı muhafazakardır: protokolleri beyaz listeye almak, çağrı yüzeylerini sınırlandırmak ve yönetim gözetimiyle gelişmek.
• Yükseltmeler aşamalı olarak gerçekleştirilir ve genellikle hata ödül programlarıyla beyaz şapka açıklamalarını teşvik eder.

Konsept olarak Gearbox, zincir üzerinde “prime brokerage” modelini getiriyor: pasif likidite, programlı, risk yönetimli stratejiler uygulayan profesyonel veya otomatik borçlanıcıları finanse eder—oracle’lar, adaptörler ve yönetim koruma mekanizmaları sağlar.

Gearbox’ı Benzersiz Yapan Nedir?

• Bileştirilebilir kaldıraç vs. izole edilmiş marj: Birçok kaldıraç platformu kullanıcıları içsel bir borsaya sınırlar. Gearbox, kullanıcıların kaldıraçlarını denetlenmiş adaptörler aracılığıyla blue-chip DeFi protokollerine bağlamasına olanak tanır ve yeni stratejiler yaratmadan zengin bir menü sunar.
• Pasif ve aktif tarafların ayrılması: LP’ler, borçlanıcı talebine çeşitlendirilmiş bir şekilde maruz kalır, borçlanıcılar ise LP’lerin doğrudan strateji riskine maruz kalmadan esnek kaldıraç elde eder. Bu ayrım, sermaye verimliliğini ve risk izolasyonunu artırır.
• Akıllı hesap risk ilkeleri: Kredi Hesapları, portföy kısıtlamalarını, beyaz listeye alınmış akışları ve sağlık faktörü kontrollerini sözleşme düzeyinde zorunlu kılar, likidite sağlayıcılar için kaldıracı daha programlanabilir ve güvenli hale getirir.
• DAO odaklı risk çerçevesi: Varlık listeleri, LTV’ler ve tasfiye parametreleri topluluk tarafından yönetilir, protokolün piyasa koşullarına ve yeni entegrasyonlara uygun bir şekilde gelişmesine olanak tanır.
• Strateji esnekliği: Borçlanıcılar, piyasa yapımı, baz işlemler, kaldıraçlı staking veya delta-nötr getiri gibi stratejiler yürütebilir—adaptörlerin uygunluğu ve DAO onaylarına bağlı olarak—Gearbox’ı sofistike kullanıcılar ve otomatik kasa oluşturucular için çekici hale getirir.