Haftalık Araştırma Raporu #31
Efloud, The Gunslinger ve Barış Kardeş'in uzman bakış açılarıyla hazırladığımız bu sayıda; Bitcoin’in kritik direnç hamlelerinden Ethereum’un taze destek sinyallerine, dominans verilerinden zincir üstü (on-chain) göstergelere kadar her detayı masaya yatırıyoruz!
Prestijli yatırımcılar için strateji rehberi niteliğindeki bu analizler, piyasa iniş-çıkışlarında yolunuzu aydınlatacak.
Teknik Analiz
Analist: Efloud (X Hesabı)
Bitcoin (BTCUSDT)
Geçtiğimiz Rapor Sonrası Öne Çıkanlar
Bitcoin fiyatı, geçtiğimiz raporda önemini vurguladığımız YO (Yearly Open / Yıllık Açılış) seviyesini kaybederek, Epstein spekülasyonu kaynaklı sert satış baskısı ile $60.000 seviyesine kadar gerilemiştir. Bu durum, kurumsal seviyelerin kaybı sonrası oluşan güvensizlik ortamını derinleştirmiş ve fiyat üzerindeki baskıyı artırmıştır.
Güncel Teknik Görünüm
Güncel HTF (Higher Time Frame / Yüksek Zaman Dilimi) destek bölgesi $61.850 civarında konumlanmakta olup, geçtiğimiz düşüşte fiyat bu bölgenin biraz altına esneyerek istekli bir reaksiyon almış durumdadır.
Yukarı yönde ise kırmızı kutulu bölge olan $72.000 ve çevresi direnç aralığı olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu bölgeden ret alan fiyat, henüz bu direnci aşabilecek bir alıcı momentumu oluşturamamıştır.
$72.000 direncinin kırılması halinde bir sonraki direnç bölgesi $77.000 olarak belirlenmiş olup, güncel arz (supply) bölgesi konumundadır.
Tekrardan piyasanın dönüş emaresi gösterdiği ve bull yankılarını duymak istediğimiz evrede ise grafik üzerinde yer alan Günlük Arz/Talep Alanı yazan bölgenin yeniden kazanılması gerekmektedir. Bu bölgenin kazanımı olmaksızın yukarı yönlü senaryoların sürdürülebilirliği tartışmaya açık kalacaktır.
Aşağı Yönlü Senaryolar
Destek bulduğu $60.000 seviyesinin kaybı, fiyat üzerindeki satış baskısını önemli ölçüde artıracaktır. Bu durumda $54.000 ilk destek bölgesi olarak gündeme gelebilir.
Sert satışın devamlılığı halinde ise $42.000 majör ikinci destek konumunda değerlendirilebilir. Bu seviye, HTF perspektifte kritik bir talep bölgesi niteliği taşımaktadır.
LTF'de (Lower Time Frame / Düşük Zaman Dilimi) ise fiyatın büyük düşüş sonrası tarihsel destek bölgesine gelmesiyle birlikte, geçmişte kullandığımız range (aralık) yeniden gündeme gelmiştir. Range Low (RL) bölgesinden tepki alan fiyat, kendini Range High (RH) bölgesine kadar taşımıştır.
X üzerinden yaptığım uyarı sonrası (ilgili kısmı grafik üzerinden teyit edebilirsiniz), fiyat RH bölgesine deviasyon gerçekleştirmiş ve EQ (Equilibrium / Denge) bölgesine kadar düşerek an itibarıyla oradan reaksiyon almaya çalışmaktadır.
EQ bölgesinin kaybı, fiyatı yeniden RL bölgesine doğru sürükleyebilir.
Fiyat, RH kısmını kazanabilirse; RH bölgesine geri çekilmelerde confirmation (onay) yapıları aranarak işlem kurgusu oluşturulabilir ve fiyat yeniden $75.000 - $77.000 aralığına doğru hareket edebilir.
Not: Raporun yayınlanma süresi iki haftada bir olduğu için özellikle acil durumlarda ve LTF güncellemelerinde X platformunu kullanarak sizlere güncel takip sunmaya çalışmaktayım. Bahsedilen "Confirmation (Onay) Yapıları" konusunun nerelerde, ne zaman ve nasıl arandığını öğrenmek isteyenler buraya tıklayabilirler.
Ethereum (ETHUSDT)
Geçtiğimiz Rapor Sonrası Öne Çıkanlar
Geçtiğimiz rapordan bu yana Ethereum cephesinde oldukça olumsuz bir tablo ile karşı karşıya kaldık. Tüm HTF ve LTF desteklerimiz direnç konumuna evrilmiş, fiyat hiçbir şekilde desteklerde LTF veya micro-LTF'lerde dönüş emaresi göstermemiştir. Bu durum, Ethereum'un yapısal olarak zayıf bir konumda olduğunu ve alıcı tarafının henüz devreye girmediğini net bir şekilde ortaya koymaktadır. Ayrıca, güncel ETH fiyat aksiyonu ise destek seviyelerine gelen fiyatta alım yapmadan evvel mutlaka confirmation (onay) yapıları gözlemleyiniz uyarılarının da ne denli önemli olduğunu bir kere daha bize göstermiştir.
Güncel Teknik Görünüm
Önemli bir talep bölgesi olan $1.800 bölgesinden destek bulan fiyat, önceki raporlarda vurguladığımız Major S/R (Majör Destek/Direnç Değişim) yazan bölgeden; aynı zamanda arz görevi üstlenen bu kısımdan ret almış durumdadır.
HTF tarafında pozitiflikten söz edebilmemiz için, en azından Daily Imb (Günlük Dengesizlik) yazan $2.300 seviyesinin tekrar kazanılması gerekmektedir. Bu kazanım sonrası, $2.630 - $2.800 arası direnç görevi üstlenebilecek bir bölge olarak karşımıza çıkabilir.
Aşağı Yönlü Senaryolar
Güncel desteğin kaybedilmesi durumunda $1.660 bölgesi gündeme gelebilir. Fakat bu bölgede LTF'lerde gözlemlenecek bullish confirmation'lar sonrası aksiyon almak, risk yönetimi açısından akıllıca olacaktır.
2023'ten bu yana ziyaret edilmemiş, tarihsel bir destek seviyesi olan $1.280 seviyesi ise büyük bir düşüş daha gerçekleşirse ucuzluk bölgelerine tekabül etmektedir.
LTF tarafında ise aynı Bitcoin'de belirlediğimiz, geçmişte efektif çalışan range gibi, ETH'da da range eski görevini üstlenmektedir. Kısa vadede WO ile Range High yazan bölgenin kesişimi direnç görevi üstlenebilir.
HTF seviyelerin öneminin daha fazla olabileceği, LTF grafiğin ise confirmation gözlemlemek ve kurumsal seviyeleri incelemek bazlı bir kullanımının olacağını düşünüyorum. Bu sebeple, önemli bulduğum bölgeleri ve kurumsal seviyeleri LTF grafik üzerinden gözlemleyebilirsiniz.
Ethereum/Bitcoin (ETHBTC)
Geçtiğimiz Rapor Sonrası Öne Çıkanlar
Geçtiğimiz rapordan bu yana; YO (Yearly Open) bölgesinin direnç olarak çalışması ve fiyatın ana demand (talep) bölgesi olan 0.032 - 0.03 bölgesini kaybetmesi, tüm Ethereum yatırımcıları ve long yönlü trader'lar için maalesef kısa-orta vadede ağırlıklı olarak kötü senaryoları ortaya çıkartmıştır.
Güncel Teknik Görünüm ve Senaryolar
Şu aşamada fiyat, konsolide olmaya çalışıp yeniden güç bularak kaybettiği talep bölgesini tekrar kazanmaya çalışmaktadır. Ancak Bitcoin her düzeltme yaptığında başladığı noktaya geri dönerek zayıflık emarelerini yeniden bizlere göstermektedir.
Yükselmeye ve momentum bulmaya çalıştığı evrede ise 0.0325 bölgesi güncel problemli alan olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu bölgenin kazanımı olmaksızın, paritede sürdürülebilir bir toparlanmadan bahsetmek güçtür.
Aşağı Yönlü Senaryolar
Fiyatın yeniden sert bir satış dalgasına maruz kalması durumunda 0.025 bölgesinde bulunan yeşil kutulu alanın alt bantları destek görevi üstlenebilir.
Yukarı Yönlü Olasılıklar
25' YO'nun ve 0.041 seviyesinin geçilmesi durumunda oluşacak olan senaryoları okumak isteyenler geçtiğimiz raporlara göz atabilirler. Şimdilik bu ihtimaller uzak göründüğü için bu raporda yer verilmemiştir.
Stratejik Değerlendirme
ETHBTC paritesindeki yapısal zayıflık, Bitcoin'in her geri çekilişinde kendini net şekilde hissettirmektedir. Paritenin 0.032 - 0.03 bölgesini yeniden kazanamaması, Ethereum'un Bitcoin karşısındaki performansının kısa vadede toparlanma ihtimalini zayıflatmaktadır.
Mevcut konjonktürde, confirmation yapıları gözlemlenmeden alınacak long yönlü aksiyonlar yüksek risk barındırmaktadır. Sabırlı bir yaklaşım ve LTF'lerde bullish market yapısı kırılımlarının gözlemlenmesi, doğru zamanlama açısından kritik önem taşımaktadır.
BTC.D (Bitcoin Dominance)
Geçtiğimiz Rapordan Bu Yana Neler Oldu?Kırmızı kutunun direnç olarak çalışmaya devam etmesi ile birlikte, baskınlık seviyesi biraz daha gevşemiştir. Ancak bu gevşemenin altcoin'ler lehine bir ayrışma yaratmadığını belirtmek gerekmektedir. Bitcoin’in düşüşü esnasında altcoin'lerde de Bitcoin kadar tahribat yaşanmıştır. Bitcoin baskınlığının yükseldiği ve Bitcoin fiyatının düştüğü senaryo, takdir edersiniz ki tüm yatırımcılar ve markete inananlar için kabus niteliğinde olacaktır.Güncel Teknik Görünüm ve Senaryolar
%58.1 desteğine bir adım daha yaklaşan fiyat, an itibarıyla konsolidasyon bölgesi içerisinde hareket etmektedir.
Kırmızı kutunun kazanımı ile birlikte yeni ara direnç bölgesi olan %60.37 gündeme gelebilir. Bu süreçten sonra ise fiyat ivedilikle kırmızı kutuyu tekrardan kaybetmez ise, yani bu ara yükseliş durumu manipülasyon olarak kalmaz ise altcoin'ler nazarında problemli bir süreç yeniden başlayacaktır.
Bu durumda, eş zamanlı olarak Bitcoin'in yukarı yönlü hareketi gerçekleşmez ise marketten ciddi bir para çıkışına şahit olacağımız ve stabil coin'lerin baskınlık seviyesinde (USDT.D vb.) güçlü bir rallinin başlayabileceği durumlar göz ardı edilmemelidir.
Daha önceki raporlarda belirlediğimiz major seviyelerin detaylı incelenmesini ve açıklamasını gözlemlemek isterseniz 26. raporda söylediğim tüm seviyeler ve bilgiler geçerliliğini korumaktadır. Bu rapora erişmek için buraya tıklayabilirsiniz.
Zincir Üstü Analiz
Analist: Barış Kardeş (X Hesabı)
"Sessiz Kabulleniş"; Piyasa Yerçekimine Teslim Oldu
Bitcoin'in 70.000$ denemesinin başarısız olmasının ardından, piyasa "sessiz kabulleniş" olarak adlandırılabilecek bir düşüş fazına girdi. Onchain veriler; alıcıların tamamen geri çekildiği (Score 0) ve satıcıların maksimum güçte olduğu bir "alıcı grevi" yaşandığını teyit ediyor. Akıllı para bu düşüşü “henüz” satın almazken, en kısa vadeli desteklerin bile dirence dönüşmesi, fiyatın bir sonraki ana onchain destek bölgesi olan 63.000$ bandına doğru süzülme potansiyelini artırıyor.
BÖLÜM 1: Korku ve Açgözlülük Endeksi (Duygu Analizi)
Haftanın Özeti: Endeks, "Aşırı Korku/Fırsat" bölgesine henüz girmeden yavaş ve istikrarlı bir şekilde “Panik Satışı” bölgesinde hareket ediyor. Bu durum, yatırımcının düşüşü durdurmaya “şimdilik” gücünün yetmediği ve piyasanın yönünü kabullendiği bir psikolojiyi yansıtıyor.
Güncel Endeks Değeri: 31.24
Bölge: 20-40 Aralığı (Panik Satışı)
BÖLÜM 2: Onchain Navigator (Teknik & Kalite Analizi)
Haftanın Özeti: Onchain Navigator, düşen fiyatı karşılayan güçlü bir alıcı duvarının veya sermaye girişinin olmadığını net bir şekilde gösteriyor. Fiyat 67k$ seviyesine gerilemesine rağmen, alıcıları iştahlandıracak bir sinyal henüz mevcut değil.
Momentum: Düşüş trendi net (Trend Strength Line: -4). Satıcılar maksimum güçte piyasanın hâkimi (Negative Power: -6).
Kalite/Sağlık: ÖLÜ (Score 0). Düşen fiyata rağmen Score metriğinde bir kıpırdanma olmaması, "akıllı para"nın bu seviyeleri henüz cazip bulmadığını gösteren en kritik veridir.
BÖLÜM 3: ÖZEL BÖLÜM: Smart Money Exit Endeksi
Haftanın Özeti: Fiyat düşerken endeksin yükselmesi, düşüşün kaynağının sadece kısa vadeciler olmadığını; aksine 3 yıl ve üzeri süredir bekleyen Akıllı Paranın (Balinalar) da satışa katılarak nakde geçtiğini kanıtlıyor. Eski Bitcoin’lerin satılarak gençleşmesi (Endeksin artması), balinaların da düşüşe direnci bıraktığını ve kapitülasyonun (teslimiyetin) başladığını gösteriyor.
Metrik Analizi:
10 Şubat: Fiyat 68.822 USD | Endeks 69,42
11 Şubat: Fiyat 67.068 USD | Endeks 69,49 (Yükseliş)
BÖLÜM 4: Piyasanın Nabzı: Kritik Seviyeler ve Hava Boşluğu
1. Yeni Mikro Dirençler (Geçilmesi Gerekenler):
< 24h Price: 67.134 USD. Fiyatın bu seviyenin altında kalması, gün içi işlem yapanların bile zararda olduğunu ve her yükselişin satış baskısıyla karşılaşabileceğini gösterir.
< 1w Price: 68.233 USD: İlk önemli toparlanma işareti için aşılması gereken seviyedir.
Spent Price (Ana Tavan): 69.743 USD
2. Ana Destek Hedefleri (Mıknatıs Bölge):
Active LTH RP (Uzun Vadeli Yatırımcı Maliyeti): 63.163 USD
Fibonacci Desteği: 62.357 USD
Kritik Yorum: 67.000 USD ile 63.163 USD arasında güçlü bir onchain maliyet desteği bulunmuyor. Bu "hava boşluğu", fiyatın 63k dolar bandına doğru süzülmesini teknik olarak kolaylaştırabilir.
Genel Sonuç ve Stratejik Bakış
Bu haftaki tablo, stratejinin "Sabırlı Bekleyiş" olması gerektiğini gösteriyor:
Düşen Bıçak Tutulmaz: Score 0 ve Negative Power -6 iken alım yapmak yüksek risk taşır.
Hedef Bölge: 63.163 USD (Active LTH RP) seviyesi, piyasanın tepki verme ihtimalinin matematiksel olarak en yüksek olduğu bir sonraki ana duraktır. Orta vadede buranın da kırılımı 58k (200W MA) ve 55k’yı (Realized Price) gündeme getirecektir.
Dönüş Sinyali: Toparlanma için Fear & Greed endeksinin 20 altına inmesi (Aşırı Korku) veya Score'un 1 olması (organik talebin dönüşü) beklenmelidir.
Özet: Fiyatın 67k$ seviyesinde olması "ucuz" olduğu anlamına gelmez. Onchain verileri, 63k$ bandının test edilme ihtimalinin güçlü bir şekilde masada olduğunu söylüyor. Defansif kalmaya devam edilmelidir. Yine de “stop loss kullanmak şartıyla” kritik destek seviyeleri alım yönlü değerlendirilebilir.
Sırasıyla; True Market Mean (79,144), STH RP (91,353) ve 200D MA (101,587) seviyeleri kazanılmadıkça mevcut düşüş trendi devam edecektir.
Küresel Gündem
Analist: The Gunslinger (X Hesabı)
2026 yılının ilk ayını, ilave küresel risk unsurları yaratabilecek gelişmelerle tamamladıktan sonra; şubat ayında ise geçtiğimiz yıldan bu yana özellikle hisse senetleri için itici güç olan yapay zekâ yatırım temasıyla ilgili soru işaretlerinin arttığı ve ilgili hisselerde sert düzeltmelerin yaşandığı bir ilk yarıyı geride bırakıyoruz.
ABD’nin üç büyük hisse senedi endeksi olan Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq tarafında ay başından bu yana oluşan fiyatlamalara baktığımızda bariz bir para rotasyonu olduğunu hızlıca fark ediyoruz. Arkasında yatan temel iki önemli unsura değinmeden önce, endekslerin içeriğine ve sektörel dağılımlarına bakmanın büyük resmi görmemize yardımcı olacağını düşündüğüm için kısaca buna değinmek istiyorum.
Dow Jones Industrial Average, yalnızca 30 adet blue-chip şirketi fiyat ağırlıklı (price-weighted) olarak içerdiği için yüksek fiyatlı hisseler (Goldman Sachs, Caterpillar) daha yüksek ağırlığa sahip ve endeks üzerindeki etkileri daha fazla olmaktadır.
Sektörel ağırlıklara baktığımızda büyükten küçüğe sırasıyla finans (%27), bilgi teknolojileri (%18), endüstriyeller (%17), sağlık (%12) ve perakende (%12) endekste en yüksek paya sahip sektörler olarak karşımıza çıkmaktadır. Endeksin genel kompozisyonunu yorumladığımızda teknoloji ağırlığının görece düşük, cyclical/value sektörlerin ise baskın olduğunu görüyoruz. Bir diğer ifadeyle, momentum hisseleri yerine değer üreten ve defansif rotasyonlarda daha dirençli olma eğilimindeki köklü şirketlerden oluşan bir yapı mevcuttur.
S&P 500 ise market-cap weighted (piyasa değeri ağırlıklı) yapısıyla en büyük şirketleri içerdiğinden, piyasa değeri yüksek şirketlerin endeksi domine ettiği ve momentum sağladığı bir yapı sunar. Bunu son yıllarda özellikle Nvidia örneğinde gözlemledik.
Sektörel dağılımlarda bilgi teknolojileri (%34), finans (%13), iletişim servisleri (%11), perakende (%10-11), sağlık (%9) ve endüstriyeller (%9) öne çıkmakta olup; özellikle teknoloji ve AI temelli mega-cap şirketler nedeniyle Dow’un aksine growth ağırlıklı bir yapı söz konusudur.
Nasdaq 100 ise finans dışı (non-financial) şirketlerden oluşan, piyasa değeri ağırlıklı ve teknoloji odaklı bir endekstir. Sektörel ağırlıklara çok detaya girmeden baktığımızda bilgi teknolojileri (%50-55) ve iletişim servisleri (%15-20) endeks yapısını net biçimde ortaya koymaktadır. Teknoloji growth hisselerinin yoğun olduğu; özellikle AI, yarı iletkenler (semiconductors) ve bulut teknolojileri gibi alanların endeksi domine ettiği bir yatırım teması söz konusudur.
Endeks dağılımına baktığımızda AI temasıyla yüksek betalı bir görünüm sunarken, risk-off dönemlerinde de en sert darbe alabilecek potansiyele sahip olması oldukça anlaşılabilir.
Dow Jones’un bu ay içerisinde 50K seviyesini aşarak tarihî zirveler yenilerken, Nasdaq’ın yıl başından bu yana (year-to-date) negatif getiride kalması; uzun zamandır görmediğimiz bir endeksler arası rotasyonu işaret ediyor.
Hisseler arasında bu kadar belirgin performans ayrışmalarının arkasında yattığını düşündüğüm iki ana sebep ise AI harcamalarına yönelik artan soru işaretleri ve yeni Fed başkan adayının göreve gelmesi sonrası uygulanması beklenen para politikasıdır.
AI hype'ı hâlâ devam ediyor mu?
Yapay zeka (AI) ve yazılım tabanlı şirketlerde; başta Amazon’un yaklaşık 200 milyar dolar ve Alphabet’in 175-185 milyar dolar civarında AI altyapısı için planladığı capex tahminleri olmak üzere, dört büyük hyperscaler’ın (Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft) toplamda 650-700 milyar dolarlık harcama öngörmesi dikkat çekiyor. Bu rakamlar, geçtiğimiz yıl bu kategorideki şirket değerlemelerinde aşırılık olup olmadığı sorusunu gündeme getirirken “AI hype bir balon mu?” tartışmalarını da beraberinde getirmiş durumda. Temel endişe, bu büyüklükteki sermaye yatırımlarının ne zaman ve ne ölçüde getiri (ROI) sağlayacağıdır.
Şirketlerin nakit akışlarına ve finansal rasyolarına baktığımızda oldukça agresif büyüklükte olan bu yatırımların katkı sağlayacağı zaman dilimi belirsiz göründüğü için fizibilite yapmak da görece zorlaşmaktadır. Buna ek olarak Salesforce ve Adobe gibi yazılım şirketlerinin geliştirdiği AI araçlarının yarattığı rekabetçi baskı da bu yatırımlar üzerinde ekstra stres yaratmaktadır.
Kevin Warsh dönemi: faizler için güvercin, bilanço için şahin
Diğer önemli gelişme ise Trump tarafından bir sonraki Fed başkan adayı olarak Kevin Warsh’un işaret edilmesi ve para politikasıyla ilgili verdiği mesajlar sonrasında gündeme geldi.
Trump tarafından işaret edilen bir aday için piyasaların, mevcut başkan Jerome Powell’a kıyasla faiz indirimleri konusunda daha güvercin bir duruş beklemesi oldukça normaldir. Warsh’un açıklamaları sonrası piyasalar 2026 yılı içinde Fed’in iki kez faiz indirimi yapacağını fiyatlasa da, banka bilançosuna yönelik yorumları belirsizlik yaratan ve anlaşılması daha güç olan kısım olarak öne çıkıyor.
Warsh, faiz tarafında görece güvercin açıklamalar yapmasına rağmen; Fed bilançosunun küçültülmesi gerektiğini, mevcut durumun 2007 benzeri bir kriz dönemi olmadığını ve bankanın bu büyüklükte bir bilançoya sahip olmasını onaylamadığını ifade etmektedir.
Son açıklanan verilere göre Fed bilançosu yaklaşık 6.6 trilyon dolar seviyesinde olup; bunun yaklaşık 4.3 trilyon doları ABD hazine tahvilleri, yaklaşık 2 trilyon doları ise mortgage-backed securities (MBS) kalemlerinden oluşmaktadır.
Bahsedilen bilanço küçültme operasyonu için makul görünen senaryo; kısa vadeli tahvillerin satılarak daha uzun vadeli tahvillere dönüştürülmesi olabilir. Ancak bu hamlenin şiddeti ve sıklığı oldukça kritiktir; zira aşırıya kaçılması durumunda 2025’in son çeyreğinde dönem dönem gördüğümüz kısa vadeli likidite krizleri yeniden gündeme gelebilir. Parasal genişleme vaatleriyle göreve gelmesi beklenen bir başkanın eş zamanlı bilanço küçültmesi yürütmesi mevcut veri setiyle çok makul görünmese de, ince bir dengeyle hem faizleri düşürmeye hem de bankanın sorumluluklarını azaltmaya çalışacağı açıktır.
Yeni başkanın göreve gelmesiyle birlikte piyasalar Fed’in iletişim politikasını ve piyasa müdahalelerini çok daha yakından takip edecektir. Bu durum, varlık sınıfları arasındaki rotasyonlar ve momentumun seyri açısından büyük önem taşımaktadır.
Buradan çıkarılabilecek önemli mesajın, “Wall Street yeterince kazandı; artık reel sektörü ayağa kaldırma zamanı” şeklinde yorumlanabileceğini düşünüyorum.
Özellikle Covid sonrası teknoloji temelli, görece yeni ve agresif büyüme şirketleri güçlü ralliler yaparken; geleneksel ve reel sektör bağlantılı alanlarda düşük tempolu bir zayıflık devam etti. Verilen mesajlar sonrasında piyasalar, geçtiğimiz yıl ciddi ayrışma ve getiri sağlayan growth hisselerinden kâr realizasyonu yaparak value hisselere yönelmiş durumda.
Teknik görünüm
Teknik açıdan değerlendirdiğimizde; son düşüşte fiyat hem Ocak hem de Aralık ayının düşük seviyelerini temizlemiş ve güçlü bir talep alanından tepki almıştır. Bu hareket, fiyatı mevcut yapının pivot (EQ-0.5) seviyesine taşımış olsa da YO ve MO kurumsal seviyeleri kazanılmadıkça zayıf momentumun devam etmesi muhtemeldir. Bu seviyelerin kazanımı, yaklaşık 25.8K civarındaki fiyat dengesizliğinin onarımına kadar hızlı bir yükseliş getirebilir. EQ bölgesi altında kapanışlar ve satışın derinleşmesi durumunda ise 23.5K-23.63K aralığındaki yeşil kutu destek işlevi görebilir.
US100 / Nasdaq
Risk-off fiyatlamasını detaylandırdıktan sonra altın grafiğine de bakmak gerektiğini düşünüyorum. Yıl sonunda Çin’in aldığı ek tedbirler sonrası gümüşün de altın rallisine sert şekilde eşlik etmesiyle metaller genelinde yüksek volatilite oluştu. CME’nin Ocak ayında birden fazla kez altın ve gümüş kontratlarında teminat oranlarını artırması (kaldıracı düşürmesi) sonrası tarihî zirvelerden sert geri çekilmeler görsek de, özellikle altının momentumunu koruduğunu düşünüyorum. Gümüşteki düşüş ise Nasdaq ile ilişkilendirilebilir; AI temasının önemli girdilerinden biri olması nedeniyle yükselişten faydalanan gümüşte de benzer bir “pause” söz konusu. Altın tarafında ise ABD’nin borçluluk oranı ve fiat paraya olan güven kaybı hâlâ ana yatırım temaları arasında yer alıyor.
Teknik olarak baktığımda, düşük zaman dilimlerinde ilk test sonrası reddedilen kırmızı kutunun ($5100-5150) kazanılması yükseliş momentumunun güçlenmesi açısından kritik bir aralık olarak öne çıkıyor. Bu alanın aşılması fiyatı yaklaşık $5300 seviyelerine taşıyabilir.
$4991-5000 aralığının kaybı senaryosunda ise, aylık açılış seviyesinin altında yer alan 4780-4800 aralığındaki yeşil kutu fiyatın tepki alabileceği önemli bir destek bölgesi olarak takip edilmelidir.
XAUUSD
Yazının sonuna gelirken, küresel piyasalardaki varlık rotasyonları ve gelişmelerinden oldukça uzaklaşmış ve ayrışmış olan kripto piyasasına dair genel görünümü de eklemek istiyorum. Bitcoin, şubat ayı itibarıyla Trump dönemi öncesi fiyatının altını da test etmiş durumda. Aslında “Trump-to-date” gibi yeni bir getiri metriği belirleyecek olursak, başabaş hatta hafif ekside bir görünüme sahip olduğunu söyleyebiliriz.
Bu esnada herkesin ilgisini çeken asıl konu ise, uzun bir dönem BTC yükselişlerini bilançosuna çeyreksel kâr olarak yazan Strategy ve Michael Saylor’ın bundan sonrasında izleyeceği strateji olacaktır. Şirket BTC hazinesi oluştururken tahvil ihracı ve hisse satışı yöntemleriyle finansman sağlamıştı ve 2027-2028 yıllarında kupon ödemelerine başlayacak. BTC fiyatının baskılanması durumunda, elindeki stoktan satış yapmak zorunda kalabileceği senaryosu fiyat üzerinde baskı yaratan önemli unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.
Geleneksel piyasa katılımcıları açısından ise, 10 Ekim sonrasında yaşanan likidite eksikliği ve piyasaya olan güvenin azalması nedeniyle kripto tarafı bir miktar radar dışına çıkmış görünüyor. Fiyatın geçmiş dönemlerde sahip olduğu güçlü yükseliş momentumunu yeniden kazanmadıkça, piyasaya yeni girecek yatırımcı grubu için iştah açıcı bir fiyat yapısı ne yazık ki mevcut değil. Trump’ın başkanlık vaatleri arasında yer alan kriptoyu destekleyici politikalardan piyasaya doğrudan likidite sağlayacak somut bir yatırım teması ortaya konmadığı sürece de, yatırımcıların piyasayı uzaktan izlediği ancak pozisyon artırmak için beklemede kaldığı bir süreçteyiz.
📢 Görüşlerinizi Bizimle Paylaşın!
OKX TR Araştırma Raporu’nu her sayıda daha iyi hale getirmek için sizden gelecek geri bildirimlere ihtiyacımız var.
💬 Yalnızca 1 dakikanızı ayırarak formu doldurmanız, bizim için büyük değer taşıyor. Teşekkür ederiz!
© 2025 OKX TR. This article may be reproduced or distributed in its entirety, or excerpts of 100 words or less of this article may be used, provided such use is non-commercial. Any reproduction or distribution of the entire article must also prominently state:"This article is © 2025 OKX TR and is used with permission." Permitted excerpts must cite to the name of the article and include attribution, for example "Article Name, [author name if applicable], © 2025 OKX TR." Some content may be generated or assisted by artificial intelligence (AI) tools. No derivative works or other uses of this article are permitted.
