Haftalık Araştırma Raporu #29
Efloud, The Gunslinger ve Barış Kardeş'in uzman bakış açılarıyla hazırladığımız bu sayıda; Bitcoin’in kritik direnç hamlelerinden Ethereum’un taze destek sinyallerine, dominans verilerinden zincir üstü (on-chain) göstergelere kadar her detayı masaya yatırıyoruz!
Prestijli yatırımcılar için strateji rehberi niteliğindeki bu analizler, piyasa iniş-çıkışlarında yolunuzu aydınlatacak.
Teknik Analiz
Analist: Efloud (X Hesabı)
Bitcoin (BTCUSDT)
Geçtiğimiz Rapor Sonrası Öne Çıkanlar
Bitcoin fiyatı, geçtiğimiz raporda vurgulanan Günlük Arz/Talep Alanı yazan bölgenin kazanımı sonrası 2025 Yıllık Açılış (25’ YO) bölgesinden ret almış, tekrar Günlük Arz/Talep Alanına yönlenmiş ve burayı beklenildiği gibi momentumlu şekilde kırarak yeni direnç bölgelerine doğru yola çıkmıştır. Geçtiğimiz rapordan olan ilgili notları grafik üzerinden teyit edebilirsiniz. Ayrıca ara güncellemeleri paylaştığım X yazılarını da yine grafik üzerindeki notlardan takip edebilirsiniz.
Güncel Teknik Görünüm
Günlük Arz/Talep Alanından alıcı kitlesi bulan Bitcoin, 25’ YO bölgesini momentumlu şekilde kırarak uzun aradan sonra ilk defa gitmek istediği yöne dair günlük belirgin bir mum oluşturmuştur.
Bu bölgenin momentumlu bir mum ile kırılımı sonrası yeni direnç bölgesi olarak yüksek zaman diliminde gördüğümüz kırmızı kesikli çizginin olduğu kısım ($99.500) ile $101.500 bölgesi bir diğer HTF (Higher Time Frame / Yüksek Zaman Dilimi) direnci olarak karşımıza çıkabilir.
Bir düzeltme yaşanması durumunda $93.500 ile $92.500 arası HTF destek bölgesi olarak karşımıza çıkmaktadır.
Güncel destek bölgesinin kaybının gerçekleşmesi durumunda HTF grafiğimizde olan $80.000 seviyesi ve biraz aşağıları (satış volatilitesinden kaynaklı) yeniden dikkat edilmesi gereken bölgelerden biridir.
LTF’de (Lower Time Frame / Düşük Zaman Dilimi) ise HTF’deki görünümden daha farklı bir hadise bulunmamaktadır. $92.500 ile 25’ YO arası bir destek alanı olarak düşünülmeli tek bir nokta halinde değerlendirilmemelidir. Bu bölgeye gelen fiyat sonrası garantici davranmak isteyen kişiler micro-LTF yani 1 saat ve altı zaman dilimlerinde confirmation (onay) yapıları arayarak işlem kurgusu düşünebilirler.
Desteklerin görevini üstlenmediği senaryoda ise grafik üzerinde PMO yazan bölgenin kaybı ile fiyatın ilk aşamada $87.800 ikinci aşamada ise $85.800 bölgelerine uğrama ihtimali mevcuttur. Bu bölgeler yine alarmlı şekilde takip edilebilir.
Not: Bahsedilen “Confirmation (Onay) Yapıları” konusunun nerelerde, ne zaman ve nasıl arandığını öğrenmek isteyenler buraya tıklayabilirler.
Ethereum (ETHUSDT)
Geçtiğimiz Rapor Sonrası Öne Çıkanlar
Fiyat, geçtiğimiz raporda vurguladığım $3115 bölgesini geçerek ve ardından da destek olarak kullanarak 25’ YO yazan $3337 bölgesine doğru hareketlenmesini gerçekleştirmiştir. Aynı zamanda X üzerinden de hem $2835 hem de $3100 bölgesinin vurguları ile ara güncellemeler halinde bu bölgelerin efektiflikleri hakkında fikir beyanında bulundum. İlgili notları grafik üzerinden de teyit edebilirsiniz.
Güncel Teknik Durum
Güncel HTF direnç seviyelerine dair olan analizimiz, geçen haftaki dirençlerin aşılamaması sebebiyle aynılarını teyit etmektedir.
$3500 direncinin kazanımı, fiyatı yeniden $3750 – $3850 aralığına taşıyabilecek bir senaryonun önünü açabilir.
$3900 bölgesinin aşımı ise paritenin pozitif momentumu sürdürerek yeni alıcı kitlesini çekebileceği önemli bir psikolojik eşik olabilir.
Bu bilgiler dışında,
Fiyat, 25’ YO bölgesinde biraz zaman geçirdikten sonra an itibariyle üzerine atabilmiş durumdadır. Pozitifliğin devamında yukarıda da belirttiğimiz $3500 bölgesine doğru bir hareketlenme söz konusu olacaktır. Grafik üzerindeki kırmızı kutulu bölge bu direnç alanını temsil etmektedir.
25’ YO’nun olduğu bölgede olan $3300 desteğinin kaybı ile bir düzeltme görülmesi durumunda, $3150 - $3180 aralığı HTF ve LTF grafiklerde karşımıza çıkabilecek potansiyel destek bölgesi konumunda değerlendirilebilir.
LTF grafikte gördüğünüz, fiyatın son destek bulduğu yeşil kutulu bölgenin olduğu yerlere tekrar gelinmesi ve $3070’i kaybı sonrası fiyat ilk aşamada MO/YO kesişimi olan $2970 ikinci aşamada ise alttaki yeşil kutulu bölge olan $2840 bölgesine doğru hareket gerçekleştirebilir.
LTF dirençleri ile HTF dirençleri paralellik göstermektedir.
ATH Projeksiyonu ve Stratejik Not
Her ne kadar yeni zirve projeksiyonu için henüz şartlar oluşmamış olsa da bu projeksiyonu yenilemekte fayda var. Ethereum fiyatı, 2021 yılına ait ATH seviyesinin üzerinde günlük mum kapanışı gerçekleştirdiği takdirde; psikolojik direnç olan $5.000 ve teknik olarak belirlenmiş $6.000 – $6.200 farazi direnç bandı aktif hedef bölgeleri hâline gelebilir ve potansiyel takip edilmesi gereken direnç seviyeleri olarak yorumlanabilir.Bu süreçte ETHBTC paritesinde oluşacak yukarı yönlü kırılım ve direnç kazanımları da Ethereum’un Bitcoin’e karşı performansını doğrudan etkileyeceği için çift yönlü takip yapılması elzemdir.
Ethereum/Bitcoin (ETHBTC)
Geçtiğimiz Rapordan Bu Yana Neler Oldu?
Geçtiğimiz rapordan bu yana fiyat, belirlediğimiz ara direnç bölgesi 0.034’ü kırarak, beklenildiği gibi, 0.035 ve 25’ YO aralığına kadar yükselip ret almıştır. Yeniden YO seviyesine dönen ve destek bulan fiyat tekrar direncini kırmak üzere denemelere hazırlanıyor görünümü vermektedir.
Güncel Teknik Görünüm ve Senaryolar
0.035 ve 25’ YO direnç aralığından ret alan fiyatın YO bölgesi, yani kurumsal bir destek/direnç seviyesi tarafından destekleniyor olması fiyatın yeniden kıramadığı bölgeye doğru hareketi anlamını taşımaktadır.
Bu sebeple, YO bölgesi korunmaya devam ettiği müddetçe; Ethereum ve altcoin’lerin bir çoğu nezdinde Bitcoin’den ayrışma, uzun süredir düşüş serilerine bir ara vererek kısa vadeli yükselişler sunma ihtimali göz önünde bulundurulabilir.
YO bölgesinin kaybı fiyatı yeniden 0.03 bölgesine doğru götürebilir. 0.0325 - 0.03 bölgesi kritik bir HTF destek/talep bölgesi olup, kaybı halinde ETHBTC paritesinde ciddi bir düşüş dalgası başlatabilir. Bu bölgeyi kaybederse ciddi bir dengesizlik alanının içine doğru harekete geçip kısa sürede tekrar kaybettiği desteği olan 0.032 - 0.03 bölgesini kazanamazsa gitmek isteyeceği seviye 0.025 civarları olabilir. Bu bağlamda 0.03 seviyesinin korunumu önem taşımaktadır.
HTF Destek Seviyeleri:
0.032 – 0.03: Güncel ana talep bölgesi.
0.025: HTF dengesizlik alanı, olası derin düzeltme hedefi.
Yukarı Yönlü Olasılıklar
Fiyatın tekrardan 25’ YO seviyesini kazanması ile 0.0382 karşılaşacağı bir diğer direnç bölgesi olabilir. Bu bölgenin kazanımı ise paritede ilk yapısal dönüş sinyali olarak değerlendirilebilir.
Asıl kırılma noktası ise 0.041 seviyesi olacaktır. Bu seviye 2022'den bu yana devam eden düşüş trendini temsil eden diyagonal trend çizgisiyle ve önemli tarihsel destek/direnç değişim bölgesi olan kırmızı kutu ile çakışmaktadır.
Bu bölgenin kazanımı ile eş zamanlı olarak BTC.D grafiğinde %57 seviyesinin kaybı örtüşebilir ve bu da altcoin ve Ethereum tarafında uzun süredir beklenen ralli ortamını doğurabilir.
Stratejik Değerlendirme
ETHBTC paritesindeki güçlenme sinyalleri, bu paritedeki dirençlerin kırılması ve BTC.D grafiğinde düşüşün başlamasıyla paralel anlam kazanacaktır.
Özellikle 0.041 bölgesinin kazanımı, sadece ETHBTC grafiğinde teknik anlamda bir dönüş değil, aynı zamanda BTC Dominance’da (baskınlık) %57 seviyesinin kaybı ile birlikte altcoin piyasasında beklenen geniş çaplı ralli için zemin oluşturabilir.
Desteklerin kırılgan, dirençlerin güçlü olduğu bu dönemde confirmation (onay) yapıları gözlemlenmeden alınacak aksiyonlar riskli olabilir. Bu bağlamda 0.032 - 0.03 bölgesinin ziyareti söz konusu olursa en azından 1 saatlik zaman diliminde bullish market yapılarının yani onay mekanizmalarının görülmesi ile aksiyon düşünülebilir.
BTC.D (Bitcoin Dominance)
Geçtiğimiz Rapordan Bu Yana Neler Oldu?
Geçtiğimiz rapordan bu yana, Bitcoin’in baskınlık seviyesinde kayda değer bir değişim gerçekleşmediği için aynı analizi tekrar atmanın mantıklı olmayacağını düşünüyorum. Bu bağlamda 26. raporda söylediğim tüm seviyeler ve bilgiler geçerliliğini korumaktadır. Bu rapora erişmek için buraya tıklayabilirsiniz. Geçtiğimiz rapordan bu yana olan tek değişim; Bitcoin baskınlık seviyesinin grafik üzerindeki nottan da göreceğiniz üzere siyah kesikli çizgiyi kaybetmesi ve eş zamanlı olarak Bitcoin fiyatının da pozitif hareketleri ile altcoin’lerde bir nebze canlanma görmemizdir.
Güncel Teknik Görünüm ve Senaryolar
Geçtiğimiz raporlarda yer verdiğimiz kırmızı kutulu bölgeye baskınlık seviyesinin tekrar uğraması ret alan baskınlık seviyesi, bir hafta sonra aynı direnci test ederek olası bir Bitcoin rallisinde tekrardan yukarı yönlü ilerleyeceğinin ve altcoin’leri baskılayacağının sinyallerini vermiştir.
Bu bölgenin kazanımının olmaması ve baskınlık seviyesinin bu bölgeden ret alarak düşmeye devam etmesi; altcoin’lerin ayrışmaya devam etmesi ve piyasanın genel anlamıyla pozitif bir havaya bürünmesi açısından önem taşımaktadır.
Kırmızı kutunun kazanımı ile birlikte yeni ara direnç bölgesi olan %60.37 gündeme gelebilir.
%58.1 ise düzeltmenin derinleşmesi durumunda HTF destek bölgelerinden ilki konumundadır.
Zincir Üstü Analiz
Analist: Barış Kardeş (X Hesabı)
BÖLÜM 1: Korku ve Açgözlülük Endeksi (Duygu Analizi)
Haftanın Özeti:
Endeks, piyasanın "İstikrarsızlık" bölgesinden çıkarak "Rahatlama Rallisi" fazına girdiğini teyit ediyor. Yatırımcı güveni arttı ancak ana trendin makro ölçekte hâlâ düşüş fazında olduğu düşünüldüğünde, bu bölge potansiyel bir "Boğa Tuzağı" ihtimalini de barındırdığı için rehavet tehlikelidir.
Metrik Analizi:
Güncel Endeks Değeri: 66.18
Bölge: 60-80 Aralığı (Rahatlama Rallisi)
Endeksin Stratejisi: Momentum arkamızda olduğu için pozisyonlar korunmalı ("HODL"), ancak ana dirençlere gelindiğinde kâr realizasyonu için tetikte olunmalıdır.
BÖLÜM 2: Onchain Navigator (Zincir Üstü ve Kalite Analizi)
Metrik Analizi
Momentum: En kritik gelişme, Trend Strength Line'ın +1.33 ile Pozitif bölgeye geçmesidir. Bu, kısa vadeli yükseliş trendinin başladığını teyit eder. Positive Power (2) alıcıların gücünü gösterirken, Negative Power (0) satıcıların “şimdilik” piyasadan çekildiğini gösterir.
Kalite/Sağlık: O&S Indicator'un (Score) 1 seviyesinde kalması, bu yükselişin spekülatif bir köpük olmadığını, spot alımlarla desteklendiğini gösterir. Fakat bu score’un 0 ile 3 arasında değer aldığı unutulmamalıdır, henüz 1 seviyesinde.
BÖLÜM 3: Piyasanın Nabzı: Kritik Destek ve Dirençler
1. Ana Direnç Duvarı (Final Boss):
STH RP: 98,396 USD. Bu ralli eğer bir "Boğa Tuzağı" ise, döneceği yer burasıdır. Aşılması durumunda yeni hedef 100-101k seviyedir. Kısa vadede nihai hedef ise 200D MA (106,085$) seviyesidir.
2. Ara Direnç:
True Market Mean indikatörümden önemli bir seviye olan Formula 5: 97,346$Fiyatın ilk karşılaştığı ve hafif bir geri çekilme yaşadığı ara direnç seviyesi.
3. Yeni Ana Destek (Güvenlik Kilidi):
Fibonacci Seviyesi: 95,282 USD. Kırılan bu direnç, artık kısa vadedeki en önemli destek seviyemizdir.
4. Güçlü Zemin:
2Y Holder Cost: 94,038 USD. Daha derin bir geri çekilmede çalışması beklenen güçlü bir onchain destek.
Genel Sonuç ve Stratejik Bakış
Bu haftaki tablo, stratejinin "Trendi Sür", "Desteği Koru" ve "Dirençte Kâr Al" olarak özetlenebileceğini gösteriyor.
Pozitife Gelişme: Trend Strength'in pozitif olması ve Fear & Greed endeksinin relief ralliyi desteklemesi olumlu bir gelişme.
Yeni Güvenlik Kilidi: 95,000 USD. Fiyat bu seviyenin (Fibonacci desteği) üzerinde kaldığı sürece yön yukarıdır. Olası bir geri çekilme (retest) bu bölgeye doğru olursa, trende katılmak için bir fırsat olarak değerlendirilebilir.
Kâr Al Bölgeleri: Fiyat 97,346 USD (Formula 5) ve 98,396 USD (STH RP) seviyelerine ulaştığında, kısa vadeli pozisyonlarda kâr realizasyonu mantıklı olacaktır. Burası, "maliyetine gelen satıcıların" en yoğun olduğu bölgedir.
Özetle, piyasa vites yükseltti. 95,000 USD üzerinde kaldığımız sürece hedef 97.3k ve 98.4k direnç duvarlarıdır. Ancak bu hedeflere ulaşıldığında dikkatli olunmalıdır.
Küresel Gündem
Analist: The Gunslinger (X Hesabı)
Küresel tansiyonun her daim yüksek kalmaya devam ettiği bir yılı geride bırakırken, 2026 yılının ilk 2 haftasında denklemimize yeni risk unsurları daha eklenmiş durumda. Seçilmiş başkan Donald Trump’ın gerek iç gerekse de dış siyasette izlediği agresif politikalar küresel piyasalarda tansiyonu yükseltmeye ve özellikle riskli varlıklar tarafında tedirgin havanın sürmesine yol açıyor. Geride bıraktığımız 15 gün içerisinde gündemi meşgul eden önemli bulduğum gelişmeleri ve piyasalara olan etkisini genel bir çerçevede toparladım.
ABD - Venezuela
3 Ocak’ta ABD Özel kuvvetlerinin Caracas’a düzenlediği operasyonla Nicolas Maduro ve eşi Cilia Flores’in yakalanıp ABD’ye getirildi. Maduro şu anda narko-terörizm, uyuşturucu ve silah ticareti suçlamalarıyla New York’ta yargılanıyor. Operasyon sonrası Venezuela’da geçici hükümet kuruldu, siyasi mahkumlar ve ABD vatandaşları serbest bırakılmaya başlandı.
Herhangi bir kayıp vermeden ABD’nin bu operasyonu tamamlamış olması bir nevi süper güç olup olmadığıyla ilgili soru işaretlerine cevap niteliğinde. Bu süreçte Rusya ve Çin tarafından da bu operasyona yönelik kayda değer bir aksiyon gelmediği için meselenin ilk etkisi gerek dünya siyasetinde gerekse de varlık fiyatlamaları tarafında bitmiş kabul edilebilir.
Maduro’nun yakalanması sonrası Venezuela petrolü ABD tarafından kontrol altına alındı. An itibariyle uygulanan politika petrol stoklarının satışı (30 - 50 milyon varil civarı) ve dün ilk satış tamamlandı (500 milyon dolar). Buradan elde edilen gelirler Washington kontrolündeki hesaplarda tutuluyor, yapılan açıklamalarda bu gelirlerin Venezuela ekonomisini stabilize etmek ve yeniden inşası için kullanılacağı yönünde. Bu esnada Trump ABD’li üreticileri yatırım yapmaları ve altyapıları yenilemeleri için Venezuela’ya davet etti ve yüksek potansiyelde bir iş yürütebilmek için günlük 1 milyon varil üretim hedefi mevcut.
Operasyon sonrası, Venezuela’ya ekonomik anlamda verdiği vaadlere şart olarak Çin, Rusya, İran ve Küba ile ekonomik bağlarını koparmasını koşuyor. Özetle, ABD petrol gelirlerinin yönetimini yaparken diğer yandan da başta Çin olmak üzere süper güç statüsüne tehdit olarak gördüğü rakiplerine bu manevra sonrası gözdağı vermeye devam ediyor.
ABD - İran
İran’da 3 haftayı aşkındır devam eden rejim karşıtı protestolar sürerken, Trump hükümeti İran’la ticaret yapan bütün ülkelere ilave %25 ek gümrük vergisi getirdi ve hemen yürürlüğe girdi. ABD vatandaşlarına İran’ı derhal terk edin uyarısı geldi ve hafta sonu ABD’nin İran’a askeri müdahalesi ihtimali oldukça yüksek görünüyor. Olası bir askeri operasyonun kısa ve orta-uzun vadeli senaryolarını özetlemek gerekirse;
Kısa Vadeli (günler - haftalar) potansiyel etkiler
1. Petrol piyasası ve enerji şoku
Hürmüz Boğazı üzerinden günlük %20-25 küresel petrol geçişi mevcut. İran boğazı kısmen ya da tamamen engellerse (mayın, füze, tanker tacizi vs.) petrol fiyatları sert yükseliş katedebilir.
Türkiye başta olmak üzere Avrupa ve Asya’da akaryakıt, doğalgaz, elektrik ve enflasyon patlaması yaşanır.
2025 Haziran’da yaşanan kısa çatışmada bile fiyatların %13 arttığını hatırlayacak olursak, tam teşekküllü bir savaş ortamında etki çok daha dramatik olacaktır.
İran’ın asimetrik misillemesi
ABD üsleri (Irak, Katar, Bahreyn, BAE, Suudi Arabistan), İsrail ve Körfez’deki enerji altyapısına balistik füze ve drone saldırıları
Irak’taki Kataib Hezbollah gibi İran destekli milisler ABD hedeflerine saldırabilir.
Siber saldırılar, tanker tacizleri, Husi / Hezbollah üzerinden dolayı cephe açma.
Bölgesel yayılma riski
İsrail doğrudan dahil olabilir → Lübnan, Suriye ve Irak’ta yeni cepheler gözlemlenebilir.
İran rejimi iç baskıyı dış düşman söylemiyle bastırmaya çalışır ve uzun vadede rejim daha da sertleşebilir.
Orta - uzun vadeli senaryolar
Senaryo | Olasilik | Ana Sonuclar |
Sınırlı ABD / İsrail hava operasyonu (nükleer tesisler, füze üsleri, IRGC komuta merkezleri) | %50 - 60 | Rejim hayatta kalır, protestolar bastırılır, İran misilleme yapar ama tam savaş olmaz. Petrol +20 - 30$, sonrasında düşüş. |
Rejim Değişikliği / İran İç Savaş | %15 - 30 | Rejim çökerse kaos, etnik ayrılıkçılık (Kürt, Beluç, Azeri), nükleer malzemelerin güvenliği sorunu, mülteci dalgası. |
Tam kapsamlı işgal / kara savaşı | %5’ten az | Bölgeyi yıllarca istikrarsızlaştırır, ekonomik çöküş riski. |
Genel anlamda, ABD siyasetinin geçmişte olduğu gibi Ortadoğu’ya “yardım geliyor” derken İranlılarla görüşmeyi iptal etmesi ve buna ek olarak Pentagon’a hedef listesi hazırlatması dikkat çekici.
Bu alanda stratejistlerin ve ilgili bölgedeki çevre ülkelerin açıklamalarını da takip ederek, sınırlı bir ABD darbesi en muhtemel yol gibi görünüyor. Böyle bir ihtimalde Hürmüz’de herhangi bir aksaklığın faturasının çok yüksek olacağı aşikâr.
Genel beklenti, bu hafta sonu olası bir saldırının gerçekleşeceği yönünde olduğundan, iki devlet tarafından atılacak adımları takip etmek oldukça mühim.
Trump vs Powell
ABD Adalet Bakanlığı tarafından geçtiğimiz hafta cuma günü Federal Reserve’e büyük jüri celbi (Grand jury subpoena) gönderildi. Resmi gerekçe olarak ise, FED’in Washington DC’deki merkez binasının 2.5 milyar dolarlık yenileme projesi sırasında, Haziran 2025’te Bankacılık Komitesi’ne verilen ifadede yanlış beyanda bulunulduğu iddiası gösterildi. Powell’in kişisel olarak cezai iddianame (criminal indictment) ile karşı karşıya kalma ihtimali bulunuyor.
Pazar akşamı ise Jerome Powell bu iddialara yanıt olarak yayınladığı video ve yazılı açıklamalarda oldukça soğukkanlı bir üslupla olayı ‘unprecedented’ (eşi benzeri görülmemiş) olarak nitelendirdi. Alınan bu aksiyonun, başkan Trump’ın göreve gelmesinden bu yana faiz kararları tarafındaki hoşnutsuzluğundan kaynaklı olmasının sebep olduğunu belirtti.
Görev sürecinden beri, ekonomiyle ilgili yaptığı her konuşmasında Powell’i bariz bir şekilde eleştirip zaman zaman hakaretler yağdırsa da, bu atılan adım bir FED başkanını hukuki anlamda tehdit etmek ve bankanın özerk yapısını sorgulatır cinsten. Bu aksiyon sonrasında, başta JP. Morgan CEO’su Jamie Dimon gibi Wall Street’in önde gelen simaları başkanı atılan bu adımın yanlışlığıyla ilgili uyarsa da, Trump ara seçim senesinde imajını güçlendirmek için gevşek ekonomik politikalar uygulamak istiyor.
Mayıs ayında Powell’in görev süresi doluyor ancak sonrasında 2028 yılına kadar bankada governor (Yönetim kurulu üyesi) olarak kalması bekleniyordu. Davanın gidişatına göre bankada devamlılığı olacak mı sorusu cevap bulacaktır. Buna ek olarak Trump, Powell’a açılan dava üzerinden, banka içerisinde Powell destekçisi olan şahin üyelere de sert bir mesaj vermek niyetinde. Dış siyasette izlediği agresif tutumun iç siyasette merkez bankası tarafında da uygulanıyor oluşu orta - uzun vadede ciddi bir kredibilite kaybına yol açacaktır. Bunun örneklerini birçok ülkede geçmişte gözlemlemiştik; bu yüzden açılan bu davanın geri çekilmesi gerek ekonomik dinamikler gerekse de ABD’nin itibarî açısından en doğru olan yol olarak gözükmekte.
Amerikan CPI & PPI
13 Ocak’ta karşıladığımız Aralık 2025 CPI (tüketici enflasyonu) verisi yıllık %2.7 ile Kasım ayında sabit kaldı. FED’in en çok önem verdiği core CPI (çekirdek enflasyon) ise, aylık %0.2 ile beklenti %0.3’ün altında geldi.
Enflasyonda en büyük katkıyı konut (+%0.4) ve gıda (+%0.7) kalemleri verirken, enerji tarafında benzin fiyatlarındaki düşüş (-%3.4) aşağı çeken ana kalem olarak öne çıkıyor.
14 Ocak’ta gelen PPI (üretici enflasyonu) tarafında aylık bazda %0.2’lik bir artışla piyasa beklentileri dahilinde. Yıllık bazda son güncel değer %2.8’in üzerine çıkarak %3’e yükseldi.
Üretici tarafında yapışkan enflasyon ihtimali mevcut ancak sürpriz bir durum değil.
Hükümet kapanması kaynaklı geriden gelen son verilerin ardından, Ocak ayında FED faiz kararı öncesi faiz indirimi olmayacağı kesinleşti gözüyle bakabiliriz. Yılın birinci ya da ikinci çeyreğinde gümrük tarife etkilerinin yaratacağı tek seferlik sıçramayı görmedikçe FED tarafı temkinli güvercin olmaya devam edecektir. Buna ek olarak Powell’a açılan dava ile birlikte Mayıs ayına kadar başkanlığının son aylarında yeni bir aksiyon almayacağını düşünürsek yanlış olmaz.
Özetle; riskli varlık fiyatlamalarını tedirgin edecek yeni hikayeleri risk modellerimize eklerken, temkinli pozitif kalmaya devam etmekte fayda var.
📢 Görüşlerinizi Bizimle Paylaşın!
OKX TR Araştırma Raporu’nu her sayıda daha iyi hale getirmek için sizden gelecek geri bildirimlere ihtiyacımız var.
💬 Yalnızca 1 dakikanızı ayırarak formu doldurmanız, bizim için büyük değer taşıyor. Teşekkür ederiz!
© 2025 OKX TR. This article may be reproduced or distributed in its entirety, or excerpts of 100 words or less of this article may be used, provided such use is non-commercial. Any reproduction or distribution of the entire article must also prominently state:"This article is © 2025 OKX TR and is used with permission." Permitted excerpts must cite to the name of the article and include attribution, for example "Article Name, [author name if applicable], © 2025 OKX TR." Some content may be generated or assisted by artificial intelligence (AI) tools. No derivative works or other uses of this article are permitted.
